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篇(1)

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：16723198（2015）17006103

1概述

供應(yīng)鏈管理體系不斷完善，衍生的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)成為各大銀行和供應(yīng)鏈主體企業(yè)的重要業(yè)務(wù)板塊之一，伴隨互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、電子商務(wù)發(fā)展起來的“電子供應(yīng)鏈金融”開拓了供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域新的藍(lán)海，供應(yīng)鏈金融迎來“線上革命”，在線供應(yīng)鏈金融如火如荼。在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)盡管提供了技術(shù)支持進(jìn)行管理的可視化操作，但是區(qū)別于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的周期短、主體多、環(huán)節(jié)復(fù)雜、可控性差等特點(diǎn)對(duì)在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理提出了更高的要求，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與度量也就成為了金融機(jī)構(gòu)或者核心企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控的重難點(diǎn)。

某礦業(yè)集團(tuán)旗下的AMLS物流公司在傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，重組H電子商務(wù)有限公司，依托平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新性的構(gòu)建“平臺(tái)+基地”模式，為鋼鐵流通轉(zhuǎn)型升級(jí)開創(chuàng)新路。然而該供應(yīng)鏈金融服務(wù)交易體系中卻存在不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)：一方面企業(yè)內(nèi)部控制和日常操作能力有限，組織結(jié)構(gòu)和專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)不完善，跨界經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)控制能力不足；另一方面沒有做好融資上下游企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和動(dòng)態(tài)監(jiān)管，盲目追求擴(kuò)張和擔(dān)保融資，造成一系列的壞賬問題出現(xiàn)。如何有效把控在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是H公司發(fā)展在線供應(yīng)鏈金融所需思考的重要問題。

本文以H公司為例，基于模糊綜合評(píng)價(jià)法探究在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)良好對(duì)策，為H公司或其他在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)企業(yè)提供參考。

2在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

本文對(duì)H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別為四個(gè)方面：內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制、日常操作風(fēng)險(xiǎn)控制、資金及賬戶監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

（1）內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)是指H公司對(duì)企業(yè)融資的控制能力，包括指H公司接收融資企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)申請(qǐng)后，H公司或AMLS對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的核心把握能力，具體表現(xiàn)在H公司企業(yè)組織結(jié)構(gòu)及管理團(tuán)隊(duì)、業(yè)務(wù)評(píng)估審核、融資企業(yè)授信、AMLS子公司財(cái)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)；

（2）日常操作風(fēng)險(xiǎn)是指H公司進(jìn)行在線融資業(yè)務(wù)時(shí)需要注意的具體業(yè)務(wù)操作問題，它主要表現(xiàn)在操作人員管理、監(jiān)管體系構(gòu)建、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)等方面；

（3）外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)主要涉及行業(yè)環(huán)境和政策風(fēng)險(xiǎn)，H公司必須及時(shí)應(yīng)對(duì)市場環(huán)境變化，及時(shí)根據(jù)市場鋼材等大宗生產(chǎn)資料價(jià)格、需求等變化作出反應(yīng)，同時(shí)行業(yè)政策法規(guī)也是H公司在線融資業(yè)務(wù)需要考慮的問題之一；

（4）資金及賬戶監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在H公司需全力保障現(xiàn)金流暢通，并及時(shí)督促貨物銷售回款至融資企業(yè)在平臺(tái)開設(shè)的賬戶。

3在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

3.1在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

（1）指標(biāo)體系構(gòu)建。

按流程過程中風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的不同，H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)大致而言可歸納為四個(gè)一級(jí)指標(biāo)和若干二級(jí)指標(biāo)，具體指標(biāo)體系構(gòu)建如表1所示。

表1H公司在線供應(yīng)鏈金融評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

一級(jí)指標(biāo)二級(jí)指標(biāo)變量名

H公司在線供應(yīng)鏈金融評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)W1行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)W11

行業(yè)市場環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)W12

內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)W2組織結(jié)構(gòu)及管理隊(duì)伍風(fēng)險(xiǎn)W21

融資企業(yè)授信風(fēng)險(xiǎn)W22

AMLS及子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)W23

業(yè)務(wù)評(píng)估審核風(fēng)險(xiǎn)W24

日常操作風(fēng)險(xiǎn)W3操作人員管理風(fēng)險(xiǎn)W31

融資企業(yè)信用評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)W32

監(jiān)管體系風(fēng)險(xiǎn)W33

交易結(jié)算及資金賬戶資金管理風(fēng)險(xiǎn)W41

監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)W4貨物銷售變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)W42

壞賬準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)W43

（2）指標(biāo)權(quán)重的確定。

本文?用層次分析法，邀請(qǐng)了12位專家學(xué)者依據(jù)標(biāo)度法的判斷規(guī)則對(duì)H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行判斷分析，通過專家評(píng)分，計(jì)算得到綜合判斷評(píng)價(jià)表如表2所示。

表2專家綜合判斷評(píng)價(jià)表

一級(jí)指標(biāo)外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)日常操作風(fēng)險(xiǎn)交易結(jié)算及資金監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)10.1900.3430.414

內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)5.25013.8334.167

日常操作風(fēng)險(xiǎn)2.9170.26111.25

交易結(jié)算及資金監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)2.4170.240.81

利用和法計(jì)算其最大特征值λmax，及相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)化特征向量ω（k）計(jì)算步驟如下：

①將判斷矩陣A的每一列正規(guī)化，可得到矩陣：

3.2在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型構(gòu)建

表3H公司在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重系數(shù)表

一級(jí)指標(biāo)權(quán)重二級(jí)指標(biāo)權(quán)重

H公司在線供應(yīng)鏈金融評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)W10.079行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)0.455

行業(yè)市場環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)0.545

內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)W20.574組織結(jié)構(gòu)及管理隊(duì)伍風(fēng)險(xiǎn)0.257

融資企業(yè)授信風(fēng)險(xiǎn)0.283

AMLS及子公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)0.135

業(yè)務(wù)評(píng)估審核風(fēng)險(xiǎn)0.325

日常操作風(fēng)險(xiǎn)W30.189操作人員管理風(fēng)險(xiǎn)0.315

融資企業(yè)信用評(píng)級(jí)風(fēng)險(xiǎn)0.273

監(jiān)管體系風(fēng)險(xiǎn)0.412

交易結(jié)算及資金0.158賬戶資金管理風(fēng)險(xiǎn)0.167

監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)W4貨物銷售變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)0.521

壞賬準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)0.312

（1）基于模糊綜合評(píng)價(jià)法的在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。

從建立的在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中可以看出，在線供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)中包含有大量的定性指標(biāo)，而某些定性指標(biāo)只能通過比較模糊的概念進(jìn)行評(píng)價(jià)，無法對(duì)其用精確的分?jǐn)?shù)進(jìn)行評(píng)分。因此基于這種現(xiàn)象，本文引入模糊綜合評(píng)判的方法來構(gòu)建供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，將供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行相對(duì)量化，來確定供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)水平。

模糊綜合評(píng)價(jià)法具體步驟如下：

①確定因素集。

K=k1，k2…kn，K為被評(píng)判的模糊對(duì)象，而kii=1，2，…，n是影響對(duì)象

K的第i個(gè)因素。其中ki又有m個(gè)子集ki1，ki2，…，kin。

②確定評(píng)語集。

D=d1，d2，…，dm，D是評(píng)判級(jí)，djj=1，2，…，n是評(píng)語等級(jí)。

③確定評(píng)判矩陣。

使用評(píng)語集對(duì)各元素進(jìn)行評(píng)價(jià)，一個(gè)模糊評(píng)判向量：Ti=ti1，ti2，…，tin由單個(gè)因素構(gòu)成，所有單因素下的模糊評(píng)判向量便構(gòu)成了因素模糊評(píng)判矩陣：Tij=ti1，ti2，…，tim（i=1，2，3，…，n；j=1，2，3，…，m）。其中Tij表示對(duì)第i個(gè)因素做第j級(jí)評(píng)語的隸屬度，調(diào)查方式可采用專家評(píng)定法，讓專家通過打“√”的方式進(jìn)行選擇。

④確定各因素加權(quán)系數(shù)。

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建要充分考慮到各指標(biāo)之間權(quán)重的不同，本文在前述中己通過層次分析法確定了各指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)。

⑤計(jì)算綜合評(píng)價(jià)向量及綜合評(píng)價(jià)值。

Q=WT=q1，q2，…，qn

其中：qi=∑ni=1wttij

引進(jìn)參數(shù)集M=m1，m2，…，mn，其中mj表示第j級(jí)評(píng)級(jí)等級(jí)分?jǐn)?shù)區(qū)間的中值，以便更易于區(qū)分結(jié)果的優(yōu)劣程度。在線供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)等級(jí)綜合評(píng)級(jí)值為：

A=QM=∑qjmj

（2）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型在H公司融資業(yè)務(wù)中的應(yīng)用。

XL鋼鐵集團(tuán)是黑龍江最大的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)集團(tuán)，年產(chǎn)鋼材700萬噸，該鋼廠生產(chǎn)出來的鋼材在區(qū)域內(nèi)市場占有率較大，進(jìn)出庫比較頻繁。2013年，全國鋼材產(chǎn)能過剩，鋼材價(jià)格一路下跌，導(dǎo)致產(chǎn)成品庫存積壓，資金鏈緊張，因此XL鋼鐵將其東北地區(qū)的所有倉庫的管理權(quán)委托給AMLS倉儲(chǔ)管理公司，并按照“信息化、可視化、定置化”的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)倉庫的貨物進(jìn)行管理，并以此通過H公司在線融資平臺(tái)向華夏銀行申請(qǐng)?jiān)诰€動(dòng)態(tài)貨值融資。

本文將使用模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)XL鋼鐵公司通過H公司電商平臺(tái)向華夏銀行申請(qǐng)動(dòng)態(tài)貨值融資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)：

①確定評(píng)判矩陣T。本文結(jié)合銀行對(duì)企業(yè)的授信評(píng)判方法（參考銀行信用評(píng)價(jià)評(píng)語集），將評(píng)價(jià)等級(jí)分為七級(jí)，選取各區(qū)間的中值作為等級(jí)參數(shù)，所對(duì)應(yīng)的參數(shù)向量為M= （9.5， 8.5，7.5， 6.5， 5.5，4.5， 2） ，具體如表4所示。

表4評(píng)判等級(jí)及含義

級(jí)別分值含義

AAA9-10極好，風(fēng)險(xiǎn)很小

AA8-9很好，風(fēng)險(xiǎn)小

A7-8良好，風(fēng)險(xiǎn)較小

BBB6-7一般

BB5-6較差

B4-5差

F≤4極差

②構(gòu)造模糊評(píng)判矩陣。本文邀請(qǐng)了對(duì)電子商務(wù)平臺(tái)開展物流金融業(yè)務(wù)有一定研究的五位老師針對(duì)XL鋼鐵公司的在線供應(yīng)鏈融資各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行了評(píng)價(jià)，結(jié)果如表5所示。

表5在線融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系各項(xiàng)指標(biāo)評(píng)價(jià)結(jié)果

根據(jù)上述評(píng)價(jià)結(jié)果，得出各評(píng)價(jià)指標(biāo)分屬各評(píng)價(jià)等級(jí)的隸屬度，并構(gòu)造模糊關(guān)系矩陣T：

T=0.40.600000.20.60.20000.60.400000.20.800000.20.40.40000.20.60.20000.40.600000.60.4000000.80.20000.80.2000000.60.40000.40.40.2000

③計(jì)算綜合評(píng)級(jí)向量及綜合評(píng)級(jí)值：

Q=WT=q1，q2，…，qn，其中：qi=∑ni=1wttij

經(jīng)過計(jì)算得Q=（0.292，0.573，0.135，0，0，0，0），最后通過公式A=QM=（0.292，0.573，0.135，0，0，0，0）（9.5，8.5，7.5，6.5，5.5，4.5，2）得其綜合評(píng)價(jià)最終值為

A=8.657。

根據(jù)評(píng)價(jià)等級(jí)A=8.657在AA級(jí)的區(qū)間內(nèi)，則得出XL鋼鐵企業(yè)申請(qǐng)?jiān)诰€動(dòng)態(tài)貨值融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果為AA級(jí)（風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)見表5），業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，根據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小為企業(yè)提供不同的差異化服務(wù)，在質(zhì)押率、服務(wù)費(fèi)率、融資期限及融資額度上制定不同的標(biāo)準(zhǔn)。

篇(2)

［關(guān)鍵詞］金融風(fēng)險(xiǎn)；衍生工具；商業(yè)銀行；供應(yīng)鏈

［中圖分類號(hào)］F830 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］B ［文章編號(hào)］

2095-3283（2012）02-0097-02

一、供應(yīng)鏈金融的概念和特點(diǎn)

供應(yīng)鏈金融是指銀行通過以核心企業(yè)為中心，把資金注入核心企業(yè)的上下游企業(yè)，利用核心企業(yè)管理上下游中小企業(yè)的資金流和信息流，使之成為一個(gè)整體，從而將單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)檎w的可控風(fēng)險(xiǎn)，在降低整個(gè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提升其價(jià)值和效率。

供應(yīng)鏈金融的一個(gè)重要特點(diǎn)是銀行不是從單個(gè)企業(yè)的角度來展開授信，而是從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度綜合考慮，從而將針對(duì)單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)變?yōu)獒槍?duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理。因此在供應(yīng)鏈金融中，銀行不再片面地針對(duì)單個(gè)企業(yè)進(jìn)行孤立的信用考核，而是結(jié)合該企業(yè)在供應(yīng)鏈中所處的位置以及整個(gè)供應(yīng)鏈的情況來考量，大大加大了企業(yè)獲得授信的可能性，與此同時(shí)，由于該服務(wù)主要基于對(duì)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和交易細(xì)節(jié)的把握，借助核心企業(yè)的信用實(shí)力或單筆交易的自償程度與貨物流通價(jià)值，對(duì)供應(yīng)鏈單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，不僅能夠促進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及其上下游企業(yè)“產(chǎn)—供—銷”鏈條的穩(wěn)固，并且能夠有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。

二、供應(yīng)鏈金融的主要業(yè)務(wù)模式

供應(yīng)鏈金融根據(jù)融資企業(yè)所處的位置以及主要的融資工具，可將其主要業(yè)務(wù)模式分為存貨融資、預(yù)付款融資和應(yīng)收賬款融資三類。

（一）采購階段的供應(yīng)鏈金融——預(yù)付款融資

預(yù)付款融資模式是指在上游核心企業(yè)承諾回購的前提下，由第三方物流企業(yè)提供信用擔(dān)保，中小企業(yè)以金融機(jī)構(gòu)指定倉庫的既定倉單向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)質(zhì)押貸款來緩解預(yù)付貨款壓力，同時(shí)由金融機(jī)構(gòu)控制其提貨權(quán)的融資業(yè)務(wù)。在此過程中，中小企業(yè)、核心企業(yè)、物流企業(yè)以及銀行共同簽署應(yīng)付賬款融資業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，銀行則為融資企業(yè)開出銀行承兌匯票為其融資，作為銀行還款來源的保障，最后購買方直接將貨款支付給銀行。這種運(yùn)作模式主要用在中小企業(yè)的商品采購階段。一般情況下，需要用到此種融資手段的中小企業(yè)處在供應(yīng)鏈的下游，由于上游核心企業(yè)的強(qiáng)勢(shì)地位，其能從大型企業(yè)處獲得的貨款付款期限往往很短，因而很容易出現(xiàn)短期資金周轉(zhuǎn)困難的情況，此時(shí)預(yù)付款融資便能解決企業(yè)的資金短缺問題。

（二）運(yùn)用階段的供應(yīng)鏈金融——存貨質(zhì)押融資

存貨質(zhì)押融資也叫動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資，指受信人以其存貨為質(zhì)押，并以該存貨及其產(chǎn)生的收入作為第一還款來源的融資業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)在日常應(yīng)用中較為普遍，它充分利用了存貨的特點(diǎn)，既為中小企業(yè)解決了存貨流動(dòng)性低導(dǎo)致的流動(dòng)資金不足問題，也為銀行的貸款提供保障。中小企業(yè)在申請(qǐng)存貨質(zhì)押融資時(shí)，需要將其合法擁有的貨物質(zhì)押給銀行認(rèn)定的倉儲(chǔ)監(jiān)管方，由第三方監(jiān)管，在發(fā)貨以后，銀行根據(jù)對(duì)其物品的估值而按照一定的比例為中小企業(yè)發(fā)放貸款，通常為質(zhì)押物品價(jià)值的60%。提貨人直接將貨款支付給銀行，當(dāng)銀行獲得該筆貨款后，會(huì)向第三方物流企業(yè)發(fā)出放貨指示，將貨權(quán)轉(zhuǎn)交給提貨人。如若提貨人違約未能按時(shí)交付貨款，則銀行有權(quán)將該批貨物在市場上拍賣或者要求發(fā)貨人承擔(dān)回購義務(wù)。

（三）銷售階段的供應(yīng)鏈金融——應(yīng)收賬款融資

處于供應(yīng)鏈中上游的中小企業(yè)最常面臨的就是應(yīng)收賬款無法盡快變現(xiàn)導(dǎo)致的資金周轉(zhuǎn)問題，常使中小企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)資金缺口，此時(shí)，應(yīng)收賬款融資則能發(fā)揮很大的作用。應(yīng)收賬款融資模式是指處于銷貨方的企業(yè)為獲取營運(yùn)資金，以買賣雙方簽訂的貿(mào)易合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，在第三方物流企業(yè)提供信用擔(dān)保的情況下，以合同項(xiàng)下的應(yīng)收賬款作為第一還款來源的融資業(yè)務(wù)。在該業(yè)務(wù)形成后，處于供應(yīng)鏈下游的核心企業(yè)則將貨款直接支付給銀行。因此有信譽(yù)較好且實(shí)力雄厚的核心企業(yè)作為還款保障，銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)較小，因此銀行會(huì)較為愿意為中小企業(yè)發(fā)放貸款。

三、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)類別

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行所面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)鏈融資中，信用風(fēng)險(xiǎn)不可避免地存在。作為供應(yīng)鏈融資的核心價(jià)值之一，為了解決中小企業(yè)的融資困境，商業(yè)銀行要拓寬貸款對(duì)象，難免要面臨中小企業(yè)的巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)這一問題。如何將商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)限制在一定范圍內(nèi)，同時(shí)加大對(duì)中小企業(yè)的融資，是供應(yīng)鏈金融所要解決的首要問題。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)

由于引入了核心企業(yè)和第三方物流，供應(yīng)鏈融資使得銀行的貸款手續(xù)更為復(fù)雜，各個(gè)環(huán)節(jié)關(guān)系緊密，在操作上對(duì)人員的要求更加嚴(yán)格。為了解決供應(yīng)鏈中小成員的融資瓶頸，供應(yīng)鏈融資憑對(duì)借物流資金流的控制以及面向授信自償性的結(jié)構(gòu)化操作模式設(shè)計(jì)，構(gòu)筑了用于隔離中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的“防火墻”，并由此帶來了大量的貸后操作環(huán)節(jié)，從而導(dǎo)致銀行面臨了較大的操作風(fēng)險(xiǎn)。

（三）法律風(fēng)險(xiǎn)

供應(yīng)鏈金融目前在國內(nèi)由于仍處在起步階段，相關(guān)領(lǐng)域的法律制度并不完善，存在諸多的沖突或空白，在相關(guān)法律制度的制定和實(shí)施過程中需要進(jìn)一步地改進(jìn)和完善，由此帶來了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展的不確定性，存在一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。

四、金融衍生工具在供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用

（一）引入期權(quán)

期權(quán)是指期權(quán)的買方通過向賣方支付一定數(shù)量的期權(quán)費(fèi)而獲得的一種能夠在規(guī)定的期限內(nèi)按照雙方約定的價(jià)格向期權(quán)賣方購買或銷售一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)的買方購買期權(quán)后，可以自由選擇在規(guī)定的時(shí)間行使期權(quán)，也可以選擇放棄該項(xiàng)權(quán)利，損失的只有期權(quán)費(fèi)。期權(quán)的這一特點(diǎn)可以為供應(yīng)鏈上、下游企業(yè)所利用，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，通過購買期權(quán)，供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)可有效地規(guī)避信息不對(duì)稱引起的風(fēng)險(xiǎn)，從而更加合理地配置資源、實(shí)現(xiàn)供需均衡。例如，在分期供銷合同中引入期權(quán)，生產(chǎn)商提供供應(yīng)商一定數(shù)量商品的購買期權(quán)，從而供應(yīng)商享受在規(guī)定時(shí)間可以購買一定數(shù)量商品的權(quán)利，使得供銷合同更為靈活，給生產(chǎn)商提供了一個(gè)可以自主調(diào)整訂單數(shù)量的權(quán)利，使下游企業(yè)無需再靠傳統(tǒng)的安全存貨戰(zhàn)略來防范供需風(fēng)險(xiǎn)，有效降低了運(yùn)作成本，而且給原材料供應(yīng)商提供了一個(gè)較為準(zhǔn)確的下游需求信息。這種形式可使信息共享，令供應(yīng)商可以更加有效地分配生產(chǎn)能力和制訂生產(chǎn)計(jì)劃，從而有效控制成本。隨著市場的復(fù)雜性導(dǎo)致的不確定性增加，供應(yīng)鏈中企業(yè)和銀行的共同協(xié)作，引入期權(quán)可以獲得明顯的整體競爭優(yōu)勢(shì)。

（二）應(yīng)用期貨的套期保值功能

期貨合約是約定在未來某一時(shí)間買賣雙方以事先約定的價(jià)格買賣某種商品或金融工具的雙邊合約。其中，期貨市場的一筆重要的功能就是套期保值，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中引入期貨，則是利用期貨市場這一功能來鎖定成本。例如在存貨質(zhì)押貸款中，銀行為了防范由于質(zhì)押物價(jià)格估計(jì)失誤或者價(jià)格波動(dòng)帶來的損失，可以在收取質(zhì)押物后，在期貨市場上進(jìn)行一筆與之?dāng)?shù)量相同、方向相反的期貨交易。由于隨著期貨合約到期日的臨近，該商品的現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格會(huì)趨于一致，這樣，即使在現(xiàn)貨市場上，抵押物由于市場價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn)生了損失，銀行仍可通過在期貨市場獲利而彌補(bǔ)這項(xiàng)損失，從而鎖定了成本。此外，期貨市場還具有價(jià)值發(fā)現(xiàn)的功能。由于期貨市場的價(jià)格是由公開競價(jià)形成，由此該價(jià)格可以反映市場對(duì)該種商品的供需情況，當(dāng)期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格間存在出入時(shí)，往往表示市場對(duì)該種產(chǎn)品的供求存在不平衡現(xiàn)象，有可能導(dǎo)致未來該產(chǎn)品的價(jià)格發(fā)生變化，基于這一特點(diǎn)，銀行可以通過分析兩者價(jià)格的變化，來更準(zhǔn)確地判斷抵押物的價(jià)值。

（三）信用衍生品的應(yīng)用

中小企業(yè)難以取得銀行貸款的主要原因在于中小企業(yè)由于信息不對(duì)稱等現(xiàn)象導(dǎo)致銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)大。因此改善中小企業(yè)融資困難的主要方法就是要解決其融資過程造成銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)過大的問題。在供應(yīng)鏈融資模式中，盡管銀行通過引進(jìn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)的擔(dān)保機(jī)制以及第三方物流企業(yè)的監(jiān)管功能，轉(zhuǎn)移了部分風(fēng)險(xiǎn)，但信貸風(fēng)險(xiǎn)仍對(duì)銀行具有較大的威脅，創(chuàng)新衍生品的引入能有效緩解商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。信用衍生產(chǎn)品作為創(chuàng)新金融衍生品的一種，能夠有效地分擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。它可以通過利用各種金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，從而把信貸風(fēng)險(xiǎn)從想要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的投資者手中轉(zhuǎn)到偏好風(fēng)險(xiǎn)的投資者手中，不僅分散了風(fēng)險(xiǎn)，還促進(jìn)了市場的活躍。其中信用違約互換（CDS）作為信用衍生品的一種，目前在國際市場已被廣泛應(yīng)用。在CDS合約中，CDS買方定期向CDS賣方支付一定的費(fèi)用，約定一旦信用主體出現(xiàn)違約，CDS賣方有義務(wù)彌補(bǔ)買方的損失。在供應(yīng)鏈融資中引入CDS，則銀行可通過支付一定的費(fèi)用，將持有的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的CDS賣方，從而在信用主體（中小企業(yè)）出現(xiàn)違約時(shí)能有效彌補(bǔ)損失，而銀行只需付出相對(duì)較少的費(fèi)用。CDS的出現(xiàn)使得銀行能夠在不出賣或轉(zhuǎn)讓自己手中資產(chǎn)的情況下，將資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)單獨(dú)分離出來，并通過市場定價(jià)轉(zhuǎn)移，有效地促進(jìn)了銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理。

供應(yīng)鏈金融目前在我國仍處于發(fā)展的起步階段，與此同時(shí)，我國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理研究無論在理論分析還是定量分析上都存在很大缺陷，有待進(jìn)一步完善。本文只是將部分金融衍生工具和理論引入了供應(yīng)鏈金融模式中，隨著金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，這兩者之間還會(huì)有更多可以結(jié)合的領(lǐng)域，從而為我國商業(yè)銀行防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)起到更大的促進(jìn)作用。

［參考文獻(xiàn)］

篇(3)

摘 要 金融是指人們圍繞貨幣、資金和資本資產(chǎn)所從事的定價(jià)與市場交易活動(dòng)。完整的金融體系包括金融產(chǎn)品、金融市場、金融主體和金融制度。供應(yīng)鏈金融是銀行為產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面的金融服務(wù)。文章通過論述供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀，指出了當(dāng)前供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的問題，并提出有關(guān)供應(yīng)鏈金融進(jìn)一步發(fā)展所需的對(duì)策。

關(guān)鍵詞 供應(yīng)鏈金融 參與主體 發(fā)展趨勢(shì)

近年來，供應(yīng)鏈金融作為一個(gè)金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在我國得到迅猛發(fā)展，已成為商業(yè)銀行和物流供應(yīng)鏈企業(yè)拓展業(yè)務(wù)空間、增強(qiáng)競爭力的一個(gè)重要領(lǐng)域。供應(yīng)鏈金融是一種新型的融資模式，供應(yīng)鏈金融的參與主體主要包括供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)、商業(yè)銀行和第三方物流企業(yè)。供應(yīng)鏈金融的實(shí)施，使企業(yè)實(shí)施供應(yīng)鏈管理的動(dòng)力加強(qiáng)，商業(yè)銀行之間的競爭業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)大、中小物流企業(yè)市場空間進(jìn)一步被擠壓、第三方電子網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用系統(tǒng)技術(shù)平臺(tái)成為重要發(fā)展方向。

一、供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融指銀行通過審查整條供應(yīng)鏈，基于對(duì)供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實(shí)力的掌握，對(duì)其核心企業(yè)和上下游多個(gè)企業(yè)提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。由于供應(yīng)鏈中除核心企業(yè)之外，基本上都是中小企業(yè)，因此，從某種意義上說，供應(yīng)鏈金融就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融服務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，為突破中小企業(yè)融資困難的瓶頸，拓寬融資渠道，加強(qiáng)供應(yīng)鏈的整體競爭力提供了切實(shí)可行的解決方案。

二、國內(nèi)外供應(yīng)鏈金融理論研究的進(jìn)展

（一）國外研究供應(yīng)鏈金融理論研究的進(jìn)展

1958年Modigli－ani和Miller提出了MM理論，認(rèn)為當(dāng)資本市場信息完全時(shí)，企業(yè)的金融決策和運(yùn)營決策是可以不相關(guān)的，因此，企業(yè)的財(cái)務(wù)決策與運(yùn)營決策可以分離。很多學(xué)者依照此理論基礎(chǔ)來研究企業(yè)的運(yùn)營決策和財(cái)務(wù)決策，其中大多數(shù)是研究單個(gè)企業(yè)的運(yùn)營決策或財(cái)務(wù)決策，也有一些學(xué)者指出企業(yè)的資金約束會(huì)影響到企業(yè)的運(yùn)營決策，但是較少考慮到金融和運(yùn)營之間的相互作用。大多數(shù)管理者把供應(yīng)鏈管理看做僅僅與運(yùn)營有關(guān)，認(rèn)為對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績沒有很大的影響。事實(shí)上，在所有企業(yè)里，在決策財(cái)務(wù)經(jīng)理們進(jìn)行資本投資、借貸、股權(quán)分配及其他因素的控制或決策時(shí)會(huì)把物流的供應(yīng)鏈與財(cái)務(wù)的供應(yīng)鏈同時(shí)考慮，因此物流的供應(yīng)鏈和財(cái)務(wù)的供應(yīng)鏈不可避免地要聯(lián)系起來。

（二）國內(nèi)研究供應(yīng)鏈金融理論研究的進(jìn)展

在國內(nèi)一些學(xué)者已開始關(guān)注金融和運(yùn)營相交叉領(lǐng)域的研究。李毅學(xué)和馮耕中等針對(duì)價(jià)格隨機(jī)波動(dòng)的庫存，研究了銀行在幾種需求分布下的質(zhì)押率決策，分析表明，只要貸款期末價(jià)格分布已知，就能計(jì)算出靜態(tài)質(zhì)押方式下的質(zhì)押率。

三、供應(yīng)鏈金融的參與主體

無論何種業(yè)務(wù)模式，供應(yīng)鏈金融的實(shí)施離不開其參與主體。供應(yīng)鏈金融的參與主體主要有：第一，資金的需求主體，即供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的企業(yè)，包括核心企業(yè)和上下游的配套企業(yè)；核心企業(yè)是指在供應(yīng)鏈中規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)，能夠?qū)φ麄€(gè)供應(yīng)鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，核心企業(yè)可以為上下游的中小企業(yè)融資提供相關(guān)的擔(dān)保。配套企業(yè)是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的需求者，主要是供應(yīng)鏈中處于弱勢(shì)的中小企業(yè)。它們通過動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押以及第三方物流企業(yè)或核心企業(yè)擔(dān)保等方式從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。第二，供應(yīng)鏈金融的供給主體，即商業(yè)銀行，它們?cè)诠?yīng)鏈金融服務(wù)中為中小企業(yè)提供貸款支持。第三，第三方監(jiān)管，即物流企業(yè)。第三方物流是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主要協(xié)調(diào)者，一方面為中小企業(yè)提供物流、信用擔(dān)保服務(wù)，另一方面為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供資產(chǎn)管理服務(wù)（監(jiān)管、拍賣等），搭建銀企間合作的橋梁。

四、供應(yīng)鏈金融主體各方的未來發(fā)展趨勢(shì)

（一）企業(yè)實(shí)施供應(yīng)鏈管理的動(dòng)力加強(qiáng)

供應(yīng)鏈金融的實(shí)施，使企業(yè)實(shí)施供應(yīng)鏈管理的動(dòng)力加強(qiáng)，對(duì)于中小企業(yè)而言，供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€(gè)有機(jī)整體，各個(gè)環(huán)節(jié)相互影響。在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，核心企業(yè)依靠自身優(yōu)勢(shì)地位和良好的信用，通過擔(dān)保和承諾回購等方式幫助供應(yīng)鏈中的弱勢(shì)企業(yè)進(jìn)行融資，維持供應(yīng)鏈中各企業(yè)的合作關(guān)系。因此，中小弱勢(shì)企業(yè)為了盤活動(dòng)產(chǎn)，解決在物流過程中的融資問題，會(huì)不斷努力提高管理水平、突出自身特點(diǎn)，必然成為大型企業(yè)實(shí)施供應(yīng)鏈管理的選擇對(duì)象。

此外，從供應(yīng)鏈信息化水平看，許多中小企業(yè) ERP 建設(shè)或使用效率水平不高，供應(yīng)鏈金融的實(shí)施可以推動(dòng)中小企業(yè)的信息化建設(shè)，提升整個(gè)供應(yīng)鏈的技術(shù)水平。

對(duì)于核心企業(yè)而言，一方面，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可以為核心企業(yè)提供交易對(duì)手信用保障，應(yīng)收帳款管理和融資以及與第三方物流企業(yè)合作的輸出監(jiān)管等組合業(yè)務(wù)。在防止核心企業(yè)資金鏈斷裂的同時(shí)，使核心企業(yè)降低了融資成本，降低資產(chǎn)負(fù)債率，進(jìn)而優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。另一方面，作為供應(yīng)鏈的組織者、管理者和終極受惠者，核心企業(yè)是最具有供應(yīng)鏈大局觀的成員，存在著為供應(yīng)鏈整體利益的優(yōu)化作出主動(dòng)安排和調(diào)整的意向和趨動(dòng)力。從這個(gè)角度來看，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的實(shí)施，客觀上起到了激活整個(gè)“供應(yīng)鏈條”的運(yùn)轉(zhuǎn)、提高供應(yīng)鏈績效的作用。

（二）商業(yè)銀行之間的競爭業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)大

當(dāng)前金融市場上，國內(nèi)商業(yè)銀行、外資銀行和物流企業(yè)都關(guān)注供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)的融資情況。雖然供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在我國開展只有短暫幾年，但市場競爭已經(jīng)非常激烈。

當(dāng)前供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品存在行業(yè)比較集中（主要是汽車、能源、家電、鋼鐵行業(yè)）、供應(yīng)鏈金融推廣產(chǎn)品同質(zhì)化等現(xiàn)象，相對(duì)實(shí)力較弱的商業(yè)銀行與國有商業(yè)銀行在同場競爭時(shí)就略顯劣勢(shì)。

因此，商業(yè)銀行應(yīng)該不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，不但要從融資模式上創(chuàng)新，包括業(yè)務(wù)品種、業(yè)務(wù)時(shí)間，還要通過供應(yīng)鏈領(lǐng)域不斷開拓創(chuàng)新金融產(chǎn)品。

（三）中小物流企業(yè)市場空間進(jìn)一步被擠壓

物流企業(yè)在與銀行的合作中，除了對(duì)貸款后的抵、質(zhì)押物提供全面的監(jiān)管服務(wù)外，還將為銀行提供一系列面向提高抵、質(zhì)押物授信擔(dān)保效率的增值服務(wù)。因此，供應(yīng)鏈金融服務(wù)的實(shí)施，在很大程度上還要依賴于物流業(yè)的成熟與發(fā)展，依靠物流企業(yè)的資信實(shí)力。而我國目前物流環(huán)境復(fù)雜混亂，運(yùn)輸和倉儲(chǔ)的規(guī)范缺乏標(biāo)準(zhǔn)，流通中的物權(quán)很難得到相應(yīng)保證。管理規(guī)范實(shí)力雄厚的物流公司還非常缺乏，多數(shù)物流公司的配送網(wǎng)絡(luò)還不完善，信息管理系統(tǒng)比較落后，難以滿足銀行實(shí)時(shí)監(jiān)管、快速反應(yīng)的嚴(yán)格要求。隨著各產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)的不斷完善，在金融供應(yīng)鏈的運(yùn)行過程中，一方面，商業(yè)銀行由于具有資金的掌控權(quán)而在企業(yè)選擇物流企業(yè)合作方時(shí)起到一定的主導(dǎo)作用；另一方面，商業(yè)銀行為了防止資金風(fēng)險(xiǎn)，保障金融供應(yīng)鏈的穩(wěn)定運(yùn)行，傾向于選擇規(guī)模大、信譽(yù)好、綜合服務(wù)能力強(qiáng)、管理規(guī)范的大型物流公司進(jìn)行合作，比如中儲(chǔ)運(yùn)、中外運(yùn)、中運(yùn)等，而中小物流企業(yè)由于資質(zhì)差、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)不完善、管理能力低，償付能力低而被銀行及供應(yīng)鏈上下游企業(yè)拒之門外，市場空間進(jìn)一步被擠壓。

（四）第三方電子網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用系統(tǒng)技術(shù)平臺(tái)成為重要發(fā)展方向

在供應(yīng)鏈金融實(shí)施過程中，商業(yè)銀行提供融資服務(wù)，需要及時(shí)了解并掌握供應(yīng)鏈成員間的訂單、發(fā)票，跟蹤、監(jiān)控與之相關(guān)的物流、信息流和資金流狀況。而國內(nèi)企業(yè)、物流、銀行技術(shù)應(yīng)用水平不一致，造成目前沒有完全實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融所要求的信息共享、物流與資金流對(duì)接，傳統(tǒng)的手工方式無法為供應(yīng)鏈成員及時(shí)提供有針對(duì)性的融資服務(wù)，由此帶來貿(mào)易環(huán)節(jié)和融資環(huán)節(jié)外的割裂成本。因此，為了能夠?qū)崿F(xiàn)商業(yè)銀行與供應(yīng)鏈成員、第三方物流企業(yè)及其他企業(yè)的內(nèi)部系統(tǒng)信息的轉(zhuǎn)換和對(duì)接，第三方電子網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用系統(tǒng)技術(shù)平臺(tái)具有著極大的成長空間。

五、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

化解物流金融潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該從多方面入手，涵蓋整個(gè)供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，如銀行、核心企業(yè)、中小物流企業(yè)等多方當(dāng)事人。

（一）對(duì)核心企業(yè)的經(jīng)營情況進(jìn)行跟蹤評(píng)價(jià)，成立物流金融公司或者核心企業(yè)的資本部門，專門從事物流金融服務(wù)

要化解來自于核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)從兩方面入手，一方面，對(duì)核心企業(yè)經(jīng)營情況進(jìn)行跟蹤評(píng)價(jià)。對(duì)核心企業(yè)的經(jīng)營情況存在問題進(jìn)行分析，對(duì)其業(yè)績、設(shè)備管理、人力資源開發(fā)、質(zhì)量控制、成本控制、技術(shù)開發(fā)、用戶滿意度和繳獲協(xié)議等方面做出及時(shí)調(diào)查，并進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估。一旦發(fā)現(xiàn)某重要供應(yīng)商可能出現(xiàn)問題，應(yīng)及時(shí)通知關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行預(yù)防和改進(jìn)。要針對(duì)可能發(fā)生的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)制定應(yīng)急措施。同時(shí)銀行通過調(diào)閱財(cái)務(wù)報(bào)表、查看過去的交易記錄和電話調(diào)查等手段，幫助核心企業(yè)評(píng)估供應(yīng)鏈成員，并把潛在的不良成員剔除去，保證供應(yīng)鏈的發(fā)展，也間接保證自己的資金安全。另一方面，成立物流金融公司或者核心企業(yè)的資本部門，專門從事物流金融服務(wù)。

（二）提高對(duì)中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力

中小企業(yè)的特點(diǎn)是投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，因而就對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和控制能力提出了更高的要求。一是銀行要努力提高對(duì)中小企業(yè)真實(shí)信息的掌控能力，把握好企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、管理能力、信用意識(shí)、資金運(yùn)營、資產(chǎn)分布及關(guān)聯(lián)交易等的真實(shí)情況。二是銀行要通過建立適合中小企業(yè)客戶的信用等級(jí)評(píng)定體系，如實(shí)揭示中小企業(yè)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)，合理確定中小企業(yè)的授信控制量，防止信用評(píng)級(jí)不客觀和授信不及時(shí)而把優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)排斥在信貸支持對(duì)象之外；最后，銀行還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的貸后管理，規(guī)范貸后管理操作程序，深入企業(yè)跟蹤檢查，實(shí)行貸后動(dòng)態(tài)監(jiān)控，掌握企業(yè)的貸款使用、存貨增減、貨款回籠、固定資產(chǎn)變化等情況。

（三）建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系并強(qiáng)化內(nèi)部控制，規(guī)避銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

買方市場時(shí)代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負(fù)面信息的披露等，都直接影響著質(zhì)押商品的變現(xiàn)價(jià)值和銷售。因此，物流企業(yè)和銀行應(yīng)根據(jù)市場行情正確選擇質(zhì)押物，并設(shè)定合理的質(zhì)押率。一般來講，選取銷售趨勢(shì)好、市場占有率高、實(shí)力強(qiáng)、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品，并對(duì)其建立銷售情況、價(jià)格變化趨勢(shì)的監(jiān)控機(jī)制，及時(shí)獲得真實(shí)的資料。避免由信息不對(duì)稱引起對(duì)質(zhì)押貨物的評(píng)估失真，控制市場風(fēng)險(xiǎn)。

（四）建立高效的信息傳遞渠道，規(guī)避供應(yīng)鏈企業(yè)信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)

利用現(xiàn)代化的通訊和信息手段管理并優(yōu)化整個(gè)供應(yīng)鏈體系，通過 EDI（電子數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)）對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)進(jìn)行互連，實(shí)現(xiàn)信息共享，使供應(yīng)鏈企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)無縫連接，所有供應(yīng)鏈企業(yè)分享業(yè)務(wù)計(jì)劃、預(yù)測(cè)信息、POS數(shù)據(jù)、庫存信息、進(jìn)貨情況以及有關(guān)協(xié)調(diào)貨流的信息。從而供應(yīng)鏈上的客戶、零售商、分銷商、生產(chǎn)廠、各級(jí)原材料供應(yīng)商、物流運(yùn)輸公司和各個(gè)相關(guān)業(yè)務(wù)合作伙伴在信息共享的基礎(chǔ)上能夠進(jìn)行協(xié)同工作。一般來說，若企業(yè)上下游之間有先進(jìn)的通訊方式，及時(shí)的反饋機(jī)制、規(guī)范的處理流程，供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)就?。环粗痛蟆?/p>

信息技術(shù)的應(yīng)用在很大程度上推倒了以前阻礙信息在企業(yè)內(nèi)各職能部門之間流動(dòng)的“厚墻”。供應(yīng)鏈企業(yè)之間應(yīng)該通過建立多種信息傳遞渠道，加強(qiáng)信息交流和溝通，增加透明度，加大信息共享力度來消除信息扭曲，從而降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的不確定性并有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

篇(4)

[關(guān)鍵詞] 晉商銀行；中小商業(yè)銀行；供應(yīng)鏈；金融業(yè)務(wù)分析

[中圖分類號(hào)] F832.39 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A

一、引言

我國的銀行體系中，大型國有銀行的貸款授信要求嚴(yán)格，主要為資信等級(jí)高、有足夠抵押資產(chǎn)的企業(yè)提供貸款。中小企業(yè)由于自身的規(guī)模、資產(chǎn)、信用等多方面存在先天性不足，較難獲得國有銀行的融資。供應(yīng)鏈金融作為一種全新的中小企業(yè)融資模式，有效緩解中小企業(yè)融資難問題。所謂供應(yīng)鏈金融，是指商業(yè)銀行將供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)看為一個(gè)整體，對(duì)供應(yīng)鏈中企業(yè)間的資金流、信息流、物流有效整合，通過各種金融產(chǎn)品向供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)提供融資。

目前發(fā)展中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)市場的銀行主要有股份制銀行和城市商業(yè)銀行。股份制商業(yè)銀行是供應(yīng)鏈金融市場的開拓者，幾大國有銀行和其他中小銀行是追隨者，正處于高速發(fā)展中。最早開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)探索的是深圳發(fā)展銀行（現(xiàn)平安銀行），自九十年代開始，深圳發(fā)展銀行不斷歸納和摸索銀行在貿(mào)易融資方面的成功案例，并在此基礎(chǔ)上推出有利于中小企業(yè)和銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，同時(shí)開發(fā)了適合中小企業(yè)融資的信用評(píng)估體系，解決了部分中小企業(yè)融資難等方面的問題。隨后國內(nèi)各商業(yè)銀行紛紛推出了具有各自特色的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品及服務(wù)。

由于我國中小銀行與大型商業(yè)銀行在成立時(shí)間、資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)地位等方面的差異，其具體業(yè)務(wù)的發(fā)展情況也是不同的。本文從供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵出發(fā)，以中國建設(shè)銀行和晉商銀行為例，對(duì)比分析了大型商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行兩個(gè)不同規(guī)模銀行開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的狀況；找出我國城市商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)存在的不足，并有針對(duì)性地提出相應(yīng)的對(duì)策，以期可以為我國其他中小城市商業(yè)銀行的發(fā)展提供相關(guān)的建設(shè)思路。

二、不同規(guī)模銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的比較――建行與晉商銀行的比較

我國大型商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中有著中小銀行不具有的優(yōu)勢(shì)，具體表現(xiàn)在：第一，大型商業(yè)銀行具備扎實(shí)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，擁有一定的品牌知名度和市場地位，信譽(yù)好，有利于提高客戶對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的認(rèn)知度。第二，大型商業(yè)銀行擁有大量穩(wěn)定的客戶，與大型國有企業(yè)、地方政府和民營龍頭企業(yè)也都建立了長期互信合作的關(guān)系。第三，大型商業(yè)銀行資金實(shí)力雄厚，產(chǎn)品業(yè)務(wù)齊全，信息技術(shù)先進(jìn)，可以實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的良好互動(dòng)，為開展供應(yīng)鏈融資打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

而對(duì)于中小商業(yè)銀行來說，也具備一些獨(dú)特的自身優(yōu)勢(shì)。一方面，中小商業(yè)銀行具有很明顯的區(qū)域優(yōu)勢(shì)和信息成本優(yōu)勢(shì)，由于其業(yè)務(wù)主要在一定范圍內(nèi)開展，對(duì)于融資企業(yè)的經(jīng)營狀況、信用情況和管理能力都較為熟悉，也易于捕捉信息動(dòng)態(tài)更新，便于控制風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，中小銀行具有靈活經(jīng)營的優(yōu)勢(shì)，其組織結(jié)構(gòu)簡單、業(yè)務(wù)量集中，貸款審批效率高，且其市場響應(yīng)速度快，創(chuàng)新能力強(qiáng)，可針對(duì)企業(yè)的不同需求設(shè)計(jì)不同的方案，可最大程度地滿足客戶。此外，中小商業(yè)銀行以當(dāng)?shù)卣姆结樥邽榘l(fā)展方向，當(dāng)?shù)卣畷?huì)在財(cái)政政策、稅收優(yōu)惠等方面給予地方銀行以一定的支持。

下面本文從供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品體系、服務(wù)客戶差異比較、信息技術(shù)發(fā)展比較、風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架比較四個(gè)角度以中國建設(shè)銀行和晉商銀行為例，具體分析不同規(guī)模銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式。

（一）供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品體系比較

根據(jù)授信支持資產(chǎn)和擔(dān)保模式的不同，建設(shè)銀行和晉商銀行現(xiàn)有的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品大致分為應(yīng)收類、預(yù)付類、存貨類和其他類。如表1所示。

應(yīng)收類融資是指上游企業(yè)以應(yīng)收賬款作擔(dān)保，從銀行獲得融資的一種產(chǎn)品，適用于以賒銷為主要銷售方式，且下游企業(yè)信用狀況較好的企業(yè)。建設(shè)銀行和晉商銀行在應(yīng)收類融資業(yè)務(wù)擁有相同的三種產(chǎn)品，分別為應(yīng)收賬款融資、國內(nèi)保理、訂單融資。但建設(shè)銀行的應(yīng)收賬款質(zhì)押模式與晉商銀行相比，更為靈活，主要體現(xiàn)在建設(shè)銀行可以讓企業(yè)根據(jù)自己的條件選擇諸如信用證、保證、承兌等授信業(yè)務(wù)。預(yù)付類融資是指依據(jù)下游企業(yè)與核心企業(yè)之間的貿(mào)易行為，銀行針對(duì)下游企業(yè)向核心企業(yè)采購過程中所產(chǎn)生的資金需求，提供的融資服務(wù)產(chǎn)品。在預(yù)付類融資業(yè)務(wù)中，建設(shè)銀行擁有金銀倉、保兌倉兩種產(chǎn)品，而晉商銀行則沒有該類產(chǎn)品。存貨類融資是指借助于第三方企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈中貨物的監(jiān)管能力，來幫助企業(yè)解決融資需求，銀行委托第三方企業(yè)履行質(zhì)押物監(jiān)管職能，企業(yè)無需提供其他擔(dān)保即可獲得融資支持。兩家銀行都擁有存貨質(zhì)押融資和倉單質(zhì)押融資兩種產(chǎn)品。除上述三大類融資產(chǎn)品外，建設(shè)銀行還擁有其他幾種產(chǎn)品，如法人賬戶透支、電子商務(wù)融資（e貸通）、保單融資，而晉商銀行不再有其他融資產(chǎn)品，由此可以看出晉商銀行產(chǎn)品體系不夠完善，缺乏創(chuàng)新，同質(zhì)現(xiàn)象嚴(yán)重。

（二）服務(wù)客戶差異比較

由于2015年晉商銀行的年度報(bào)告數(shù)據(jù)難以獲取，本文選取2014年建設(shè)銀行和晉商銀行的各類貸款數(shù)據(jù)進(jìn)行客戶差異方面的比較，如表2所示。

由貸款占比可以看出，晉商銀行貸款業(yè)務(wù)中，公司貸款占有較大的份額，個(gè)人貸款占比較低，貸款比重傾斜較為嚴(yán)重。公司銀行業(yè)務(wù)仍是晉商銀行的主要業(yè)務(wù)模式和收入來源，因而公司業(yè)務(wù)的發(fā)展決定其商業(yè)銀行模式的發(fā)展。

對(duì)于有供應(yīng)鏈融資需求的企業(yè)，建設(shè)銀行規(guī)定的行業(yè)門檻高，供應(yīng)鏈的核心客戶須是行業(yè)龍頭企業(yè)，企業(yè)評(píng)級(jí)八級(jí)以上，還要有還款保證，承諾回購。這使得供應(yīng)鏈金融發(fā)展戰(zhàn)略與其本質(zhì)屬性產(chǎn)生矛盾，使得建設(shè)銀行供應(yīng)鏈融資的客戶多為大型企業(yè)，一些中小企業(yè)雖然有困難仍得不到銀行的融資支持。中小企業(yè)很難從國有商業(yè)銀行得到貸款，分析其原因，國有商業(yè)銀行從性質(zhì)上所有權(quán)為國家，主要服務(wù)對(duì)象為國有大型企業(yè)。其次，銀行經(jīng)營的重要原則之一是盡量減少呆賬、壞賬率，而中小企業(yè)由于輕資產(chǎn)、資信差、管理水平不足以及市場風(fēng)險(xiǎn)較大等原因，使得銀行對(duì)中小企業(yè)貸款持有的態(tài)度是惜貸、拒貸。

晉商銀行是山西省省屬中小地方股份制商業(yè)銀行，晉商銀行未來五年的發(fā)展戰(zhàn)略為：“做強(qiáng)一類客戶、做實(shí)一個(gè)區(qū)域、做深六大行業(yè)”，“做強(qiáng)一類客戶”是指將中小企業(yè)客戶作為未來核心目標(biāo)客戶，為中小型企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品及服務(wù)模式。從中可以看出，晉商銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的主要客戶是中小企業(yè)，與大型商業(yè)銀行建設(shè)銀行相比，晉商銀行市場定位準(zhǔn)確，靈活性強(qiáng)，能夠準(zhǔn)確地把握住市場機(jī)會(huì)，并能夠主動(dòng)配合客戶開發(fā)出符合其需求供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。

（三）信息技術(shù)發(fā)展比較

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、4G手機(jī)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等信息技術(shù)的快速發(fā)展，對(duì)銀行業(yè)的經(jīng)營模式產(chǎn)生了巨大的影響。銀行運(yùn)用先進(jìn)的計(jì)算機(jī)技術(shù)開發(fā)本行的信息系統(tǒng)以及相關(guān)的金融產(chǎn)品，為用戶提供定制化的金融服務(wù)，電子支付渠道的普及大大降低了銀行的運(yùn)行成本，提升和拓展了銀行的服務(wù)和管理范圍，使銀行的服務(wù)突破了地域瓶頸。

在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)方面，建設(shè)銀行在信息技術(shù)方面的投入是比較大的，采取了諸如變革經(jīng)營理念、實(shí)施科技興行戰(zhàn)略，大力推進(jìn)信息系統(tǒng)建設(shè)等一系列舉措。2014年，建設(shè)銀行電子銀行業(yè)務(wù)收入64.08億元，增幅11.59%，在企業(yè)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)上，企業(yè)網(wǎng)上銀行客戶330萬戶，增長18.16%；交易額128.82萬億元，增長23.53%；交易量23.00億筆，增長18.35%。此外，建設(shè)銀行還涉足電商領(lǐng)域，創(chuàng)造電子商務(wù)和金融結(jié)合新方式，建立了電子商務(wù)金融服務(wù)平臺(tái)“善融商務(wù)”，擁有良好信用記錄的客戶在該平臺(tái)上發(fā)出信用良好的客戶在平臺(tái)上發(fā)貸款申請(qǐng)，可優(yōu)先獲得貸款。2014年，“善融商務(wù)”電子商務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)交易額462.75億元，年末活躍商戶達(dá)1.45萬戶。

相比之下，晉商銀行由于資產(chǎn)規(guī)模小、資金不足等多方面的原因，在信息科技運(yùn)用方面仍有不足，在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)上相應(yīng)的信息平臺(tái)建設(shè)較為落后，而且也沒有相應(yīng)的線上供應(yīng)鏈金融和電子商務(wù)融資業(yè)務(wù)。從銀行發(fā)展的角度來看，如果沒有先進(jìn)的信息技術(shù)為基礎(chǔ)，那么銀行的發(fā)展是受到很大限制的。

（四）風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架比較

本文對(duì)2014年建設(shè)銀行和晉商銀行的不良貸款份額進(jìn)行了比較分析，如表3所示。

不良貸款率是評(píng)價(jià)銀行信貸資產(chǎn)安全狀況的重要指標(biāo)之一。由表3可以看出，晉商銀行的不良貸款率略高于建設(shè)銀行。供應(yīng)鏈融資的重要作用是解決供應(yīng)鏈中小企業(yè)的融資困境，供應(yīng)鏈融資在提高商業(yè)銀行競爭力的同時(shí)，也帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)，如中小企業(yè)由于自身原因等所固有的高風(fēng)險(xiǎn)特性，這些風(fēng)險(xiǎn)不僅無法避免，而且還是供應(yīng)鏈融資風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)所必須應(yīng)對(duì)的。這對(duì)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范能力提出了新的要求。

風(fēng)險(xiǎn)管理流程主要包括三個(gè)環(huán)節(jié)：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是前提與基礎(chǔ)，是指銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)前以及過程中，運(yùn)用各種方法系統(tǒng)地對(duì)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其潛在原因進(jìn)行分析；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是銀行進(jìn)一步對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，并分析風(fēng)險(xiǎn)在量上達(dá)到的效果以及帶來的損失大小，以決定如何加以控制。風(fēng)險(xiǎn)控制是指對(duì)經(jīng)過識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制的過程。銀行供應(yīng)鏈金融服務(wù)中的主要風(fēng)險(xiǎn)為信用風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)三類。

為應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈融資服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作的需要，加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，建設(shè)銀行實(shí)行“垂直管理、平行作業(yè)”風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。如圖1所示。

從圖1可以看出，建設(shè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面有著嚴(yán)密的操作規(guī)程和完善的內(nèi)部控制制度。圖2為晉商銀行風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)情況，從圖2可以看出，目前晉商銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系、流程還不夠完善，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理理念還尚未與傳統(tǒng)資金貸款風(fēng)險(xiǎn)管理體系區(qū)別開來，沒有建立專業(yè)化的審查審批團(tuán)隊(duì)，客戶經(jīng)理與風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理職責(zé)不清，業(yè)務(wù)效率低，與市場標(biāo)準(zhǔn)差距較遠(yuǎn)。

從目前晉商銀行供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理來看，其風(fēng)險(xiǎn)管理體系、流程不夠完善，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管理理念尚未與傳統(tǒng)資金貸款風(fēng)險(xiǎn)管理體系區(qū)別開，沒有建立專業(yè)化的審查審批團(tuán)隊(duì)，客戶經(jīng)理與風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理職責(zé)不清，業(yè)務(wù)效率低，與市場標(biāo)準(zhǔn)差距較遠(yuǎn)。

三、我國中小商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)存在問題研究

通過對(duì)比分析了我國大型商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行，作者發(fā)現(xiàn)我國中小商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)存在以下不足：

（一）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，缺乏創(chuàng)新能力

通過比較發(fā)現(xiàn)晉商銀行的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)只集中在應(yīng)收類和存貨類這兩類產(chǎn)品，缺少預(yù)付類融資產(chǎn)品。而建設(shè)銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展較為成熟，產(chǎn)品豐富多樣。由于供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、缺乏創(chuàng)新力，就不能很好地滿足中小企業(yè)靈活多樣的需求，從而造成客戶和利潤的流失。從我國中小商業(yè)銀行業(yè)整體來看，需要針對(duì)供應(yīng)鏈融資模式開發(fā)自己的新產(chǎn)品，豐富自的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的競爭力。

（二）信息技術(shù)水平落后

隨著信息技術(shù)的發(fā)展，可以將信息技術(shù)應(yīng)用到供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中，這樣可以大幅降低操作成本，降低人為操作風(fēng)險(xiǎn)，增加信息的透明性。晉商銀行目前在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)中應(yīng)用信息技術(shù)和電子商務(wù)還比較落后，線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)也不夠完善，相比建設(shè)銀行已經(jīng)有了相當(dāng)成熟的線上供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)和電子商務(wù)業(yè)務(wù)。

（三）風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架不完善

銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)參與企業(yè)多、業(yè)務(wù)流程復(fù)雜，而且供應(yīng)鏈上各個(gè)企業(yè)相互依存，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出問題，都可能影響到整條供應(yīng)鏈的正常運(yùn)行。這些特點(diǎn)決定了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特征和風(fēng)險(xiǎn)控制手段與傳統(tǒng)的融資模式有較大的區(qū)別。通過對(duì)比分析晉商銀行與建設(shè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架，可以看出，我國中小商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面略有不足，風(fēng)險(xiǎn)管理理念不夠成熟，缺乏全面、完善、專業(yè)化的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理框架和系統(tǒng)化的管理化流程。

四、我國中小商業(yè)銀行供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)發(fā)展建議

（一）豐富產(chǎn)品，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式

目前，國內(nèi)多家銀行大致都采用“1+N”供應(yīng)鏈融資模式，同質(zhì)化現(xiàn)象十分嚴(yán)重，我國中小商業(yè)銀行可以在“1+N”模式的基礎(chǔ)上進(jìn)一步開發(fā)出具有本地區(qū)或本行特色的模式，如“N+1+M”模式，“1”代表核心企業(yè)，“N”代表其上游供應(yīng)商，“M”代表其下游分銷商，共同組成了銀行授信方案中的授信企業(yè)群，銀行的服務(wù)范圍得以拓展，信貸規(guī)模得以擴(kuò)大，利潤來源進(jìn)一步擴(kuò)大。商業(yè)銀行利用交易關(guān)系，依托于核心企業(yè)較高的資信水平，發(fā)放融資，提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競爭力，所有的參與者都能從中獲利。此外，商業(yè)銀行還需進(jìn)一步豐富模式下融資產(chǎn)品種類，如晉商銀行需補(bǔ)充自己在預(yù)付類融資模式下產(chǎn)品，提高產(chǎn)品的創(chuàng)新能力，以全面而豐富的產(chǎn)品來應(yīng)對(duì)需求多樣化的市場，挖掘潛在客戶，擴(kuò)大市場份額。還可以采取差異化的競爭策略，如推行個(gè)性化金融解決方案，根據(jù)行業(yè)、產(chǎn)品的不同特點(diǎn)，為其提供量身定制的解決方案。

（二）加大投入，發(fā)展信息技術(shù)

當(dāng)今的世界是以網(wǎng)絡(luò)信息化為主要特征的知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，金融行業(yè)越來越重視信息科技的應(yīng)用，信息化已經(jīng)成為引領(lǐng)銀行業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)的重要手段。信息技術(shù)不僅在建設(shè)高效、方便、可靠的金融服務(wù)體系中發(fā)揮著基礎(chǔ)作用，而且對(duì)于提高金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理水平與優(yōu)化資源配置更具有重要意義。我國中小商業(yè)銀行需加強(qiáng)線上供應(yīng)鏈融資的建設(shè)，與大型商業(yè)銀行相比，線上信息技術(shù)和電子商務(wù)發(fā)展相對(duì)滯后，而供應(yīng)鏈融資需要資金流、信息流、物流等多方面的配合，這就需要銀行有一套相當(dāng)完善的線上系統(tǒng)，可以降低人為操作的風(fēng)險(xiǎn)，提高效率，降低成本。同時(shí)，整個(gè)供應(yīng)鏈的健康發(fā)展離不開暢通的信息交流，商業(yè)銀行需借助信息技術(shù)建立起上下游企業(yè)、第三方企業(yè)和商業(yè)銀行的信息共享平臺(tái)，降低信息傳遞的風(fēng)險(xiǎn)，保證信息傳遞的暢通，實(shí)現(xiàn)參與者的高效運(yùn)作。

（三）完善體系，提升風(fēng)險(xiǎn)管理

風(fēng)險(xiǎn)管理能力是中小銀行能否生存和發(fā)展的關(guān)鍵因素之一，風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)銀行來說是一項(xiàng)系統(tǒng)工程。作為創(chuàng)新融資模式的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，由于發(fā)展不太成熟，銀行承擔(dān)著較高的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)該從機(jī)制和流程兩方面入手，一方面要合理制定專業(yè)化的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門，加強(qiáng)專業(yè)化團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，提升專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力，強(qiáng)化內(nèi)部機(jī)制見識(shí)，并建立有效的監(jiān)督機(jī)制；另一方面，要完善業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)來加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)內(nèi)部控制，根據(jù)具體的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品特點(diǎn)細(xì)化不同的操作流程，做到貸前調(diào)查、貸中審查與貸后檢查，控制及關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，要做到全流程風(fēng)險(xiǎn)防控，不留死角。

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篇(5)

摘 要 近年來,銀行為解決中小企業(yè)的融資難問題煞費(fèi)苦心,各種針對(duì)中小企業(yè)的融資產(chǎn)品也應(yīng)運(yùn)而生。本文試圖從供應(yīng)鏈金融的角度出發(fā),通過建立供應(yīng)鏈金融體系,分析商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的授信管理,探索商業(yè)銀行在開拓中小企業(yè)市場方面的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。同時(shí)指出了如何防范供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn),并為我國商業(yè)銀行完善供應(yīng)鏈金融管理提出了對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞 中小企業(yè) 供應(yīng)鏈金融 商業(yè)銀行

最近,商業(yè)銀行與中小企業(yè)的關(guān)系一直是一個(gè)熱門話題。一方面商業(yè)銀行出于對(duì)安全的考慮,往往把精力集中在大企業(yè)上,認(rèn)為大企業(yè)規(guī)模大、資產(chǎn)多、信譽(yù)好,但是近些年越來越大的存貸差使我國商業(yè)銀行苦于需找新的優(yōu)質(zhì)客戶。另一方面,雖然國家在政策上出臺(tái)了一些鼓勵(lì)商業(yè)銀行增加對(duì)中小企業(yè)貸款的政策,但是中小企業(yè)的貸款問題一直未得到有效解決。據(jù)統(tǒng)計(jì),目前占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)取得貸款的比例僅占主要金融機(jī)構(gòu)放貸數(shù)額的16%,有70%的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)貸款需求得不到滿足。本文從這個(gè)問題出發(fā),試著用供應(yīng)鏈金融理論為商業(yè)銀行尋找一個(gè)有效評(píng)估中小企業(yè)信用的手段,幫助商業(yè)銀行開拓中小企業(yè)市場。

一、供應(yīng)鏈金融理論概述

(一)供應(yīng)鏈管理

供應(yīng)鏈管理的概念是在上世紀(jì)80年代被正式提出來的,是指利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)全面規(guī)劃供應(yīng)鏈中的商流物流、信息流、資金流等,并進(jìn)行計(jì)劃、組織協(xié)調(diào)與控制。供應(yīng)鏈管理正在取代原來的管理模式,成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)之一,其中心原則是以相互協(xié)作共盈理念為核心,重視客戶市場整體性,強(qiáng)調(diào)企業(yè)核心競爭力。

(二)供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行基于企業(yè)供應(yīng)鏈管理需要而發(fā)展出來的創(chuàng)新業(yè)務(wù),是指人們?yōu)榱诉m應(yīng)供應(yīng)鏈生產(chǎn)組織體系的資金需要而開展的資金定價(jià)與市場交易活動(dòng)。從供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作原理和流程來說,即商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)特定產(chǎn)品供應(yīng)鏈上的真實(shí)貿(mào)易背景和供應(yīng)鏈主導(dǎo)企業(yè)的信用水平,以企業(yè)貿(mào)易行為所產(chǎn)生的確定未來現(xiàn)金流為直接還款來源,配合銀行的短期金融產(chǎn)品和封閉貸款操作所進(jìn)行的單筆或額度授信方式的融資業(yè)務(wù)及其他配套結(jié)算、咨詢等服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融具有以下特點(diǎn):商業(yè)銀行不涉及物料流,所以在供應(yīng)鏈中只須解決資金、金融產(chǎn)品流和信息流的問題,供應(yīng)鏈更容易體現(xiàn)其效用;商業(yè)銀行的大集中工程和先進(jìn)的信息系統(tǒng)構(gòu)架為供應(yīng)鏈應(yīng)用創(chuàng)造了必要條件;國際銀行業(yè)橫向一體化的發(fā)展趨勢(shì)符合供應(yīng)鏈的精神實(shí)質(zhì),為銀行組成小規(guī)模固定化的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)、實(shí)現(xiàn)銀行“隨需應(yīng)變”提供了運(yùn)營環(huán)境。

二、商業(yè)銀行開拓中小企業(yè)市場的必要性

(一)銀行發(fā)展中小企業(yè)業(yè)務(wù)是金融形勢(shì)變化的必然選擇

隨著資本市場的發(fā)展及多樣化投資工具的日益普遍,儲(chǔ)蓄分流不斷加快,在社會(huì)信用中居于壟斷地位的商業(yè)銀行正面臨著“金融脫媒”的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在我國金融脫媒主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面:一是一些業(yè)績優(yōu)良的大公司通過股票或債券市場融資,對(duì)銀行的依賴性逐步降低;二是隨著大型企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的迅速崛起,企業(yè)資金調(diào)配能力加強(qiáng),而且開始替代銀行提供財(cái)務(wù)顧問、融資安排等服務(wù);三是短期融資券的發(fā)行造成了大企業(yè)客戶的流失和優(yōu)質(zhì)貸款被替換,直接導(dǎo)致了貸款利息收入的下降。在這一形勢(shì)下,優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)對(duì)于商業(yè)銀行來說,成為更為稀缺的資源,銀行對(duì)于這類企業(yè)爭奪的激烈程度和成本的付出也必然越來越高。因此,發(fā)展中小企業(yè)無疑是商業(yè)銀行開拓新的市場和客戶必然選擇。

(二)有利于銀行對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行控制

從供應(yīng)鏈金融的融資模式可以得知,商業(yè)銀行正從對(duì)單個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的控制向?qū)φ麄€(gè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的控制,中小企業(yè)在這個(gè)過程當(dāng)中扮演著重要角色。首先,中小企業(yè)是商業(yè)銀行供應(yīng)鏈的重要節(jié)點(diǎn),它的成長性很強(qiáng),并在經(jīng)濟(jì)中起著越來越大的作用。其次,中小企業(yè)貸款難會(huì)影響整個(gè)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈的運(yùn)營,這可能會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)的斷裂,進(jìn)而影響整個(gè)供應(yīng)鏈金融的績效。最后,商業(yè)銀行要控制供應(yīng)鏈的資金流,必須獲得中小企業(yè)的支持,而通過解決中小企業(yè)貸款難問題,可以有效地建立與中小企業(yè)的良好關(guān)系,緩解不規(guī)范運(yùn)作的動(dòng)機(jī),增強(qiáng)供應(yīng)鏈資金流的可視性和可控性。

三、供應(yīng)鏈金融下商業(yè)銀行開拓中小企業(yè)市場的理論分析

(一)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融體系的建立

1.供應(yīng)鏈金融行為主體的確定

供應(yīng)鏈金融主要包括以下四個(gè)主體:資金的需求主體,即供應(yīng)鏈上存在分工和交易的企業(yè);資金的供給主體,主要是商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu);供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的支持型機(jī)構(gòu),包括物流公司、倉儲(chǔ)公司、擔(dān)保物權(quán)登記機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司等;監(jiān)管機(jī)構(gòu),在我國主要是指銀監(jiān)會(huì)及其各地分支機(jī)構(gòu)。

2.供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品

供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品主要是第三方金融機(jī)構(gòu)提供的信貸類產(chǎn)品,包括對(duì)供應(yīng)商的信貸產(chǎn)品,如存貨質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、保理等,也包括對(duì)購買商的信貸產(chǎn)品,如倉單融資、原材料質(zhì)押融資。此外,還包括供應(yīng)鏈上下游企業(yè)相互之間的資金融通以及財(cái)務(wù)管理咨詢、現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款清收、結(jié)算、資信調(diào)查等中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品。

3.供應(yīng)鏈金融的市場類型

根據(jù)上述產(chǎn)品特點(diǎn),供應(yīng)鏈金融市場基本上屬于貨幣市場,其供求雙方是商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)與工商企業(yè),或者是供應(yīng)鏈上下游企業(yè)。

4.供應(yīng)鏈金融運(yùn)行的外部環(huán)境

(1)制度環(huán)境

供應(yīng)鏈金融運(yùn)行的制度環(huán)境涉及三方面的內(nèi)容:相關(guān)法律法規(guī),包括擔(dān)保物范圍與擔(dān)保物權(quán)登記公示的法律規(guī)定、企業(yè)破產(chǎn)清算中不同權(quán)利的優(yōu)先順序等;司法體制,包括供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)糾紛時(shí)司法部門的判決機(jī)制、裁決公正程度與裁決的執(zhí)行效率;銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管制度,包括監(jiān)管的具體方法、對(duì)象和政策。

(2)技術(shù)環(huán)境

技術(shù)環(huán)境包括銀行日常運(yùn)營當(dāng)中的金融技術(shù)和支持供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的各種自然科學(xué)技術(shù),尤其是電子信息技術(shù)的發(fā)展?fàn)顩r。各因素結(jié)合在一起,才組成了一個(gè)完整的供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系,其相互關(guān)系如圖1所示。

(二)在供應(yīng)鏈金融體系下商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)授信管理的分析

供應(yīng)鏈金融信貸管理的核心是授信問題,即確定商業(yè)銀行給予供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的授信額度。對(duì)于銀行而言,產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈整體信用和在產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的信用要比其他單個(gè)企業(yè)信用要強(qiáng),與一般企業(yè)授信管理不同,供應(yīng)鏈金融授信需要建立一套專門的額度確定辦法,其特點(diǎn)是把主體評(píng)級(jí)和供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)上的企業(yè)評(píng)級(jí)結(jié)合起來,銀行可以給予中小企業(yè)授信或放大了授信。供應(yīng)鏈金融授信金額等于傳統(tǒng)授信限額即折算有效的凈資產(chǎn)金額,加上供應(yīng)鏈?zhǔn)谛诺脑黾咏痤~,其中供應(yīng)鏈?zhǔn)谛诺脑黾咏痤~是與中小企業(yè)所在供應(yīng)鏈的信用系數(shù)成正比的。商業(yè)銀行可從以下六個(gè)因素出發(fā)確定其所在供應(yīng)鏈的信用系數(shù),來決定中小企業(yè)的授信額度。

1.核心企業(yè)信用系數(shù)

核心企業(yè)在供應(yīng)鏈當(dāng)中的占據(jù)非常重要的地位,它決定了整條供應(yīng)鏈的核心競爭力,所以對(duì)供應(yīng)鏈信用系數(shù)進(jìn)行確定時(shí),首先要考查核心企業(yè)的信用系數(shù)。核心企業(yè)信用評(píng)級(jí)所考察的內(nèi)容具體包括:系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資信狀況和基本面風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面,具體考核的方法與商業(yè)銀行的日常貸款業(yè)務(wù)相同。

2.交易流程控制程度

交易流程控制程度主要包括交易封閉程度、企業(yè)信息透明化程度和業(yè)務(wù)品種風(fēng)險(xiǎn)控制程度。交易封閉程度指交易完成后銀行對(duì)回籠資金足額償還銀行貸款保障程度;企業(yè)信息透明化程度是指企業(yè)提供交易信息、交易對(duì)手信息、資金使用信息的頻率、準(zhǔn)確性和充分性程度;最后還要對(duì)商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的授信業(yè)務(wù)品種按風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重從大到小排列,對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)的控制從小到大排列,來實(shí)現(xiàn)對(duì)不同業(yè)務(wù)品種進(jìn)行分別控制。

3.企業(yè)之間的交易記錄

企業(yè)交易記錄考察的內(nèi)容包括商業(yè)交易記錄和信用交易記錄。商業(yè)交易記錄是指上下游企業(yè)已完成交易的次數(shù)、交易量大小;信用交易記錄指回籠資金是否及時(shí)、足額償還貸款,是否存在貸款不良記錄,以及企業(yè)近兩年內(nèi)發(fā)生重大經(jīng)濟(jì)糾紛案件,對(duì)商業(yè)信用造成不利影響記錄等。

4.交易產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)和收益

商業(yè)銀行需要對(duì)交易產(chǎn)品的主要性能、產(chǎn)品當(dāng)前和未來市場供求情況、產(chǎn)品競爭力、獲利能力進(jìn)行分析。產(chǎn)品的主要性能分析包括性能指標(biāo)、特點(diǎn)、先進(jìn)性、生命周期及在行業(yè)內(nèi)所處的地位;產(chǎn)品當(dāng)前和未來市場供求情況,主要從現(xiàn)有國內(nèi)外同類生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)能力、產(chǎn)品產(chǎn)量和銷售量、生產(chǎn)能力利用情況、等角度,分析近三年產(chǎn)品市場供求及變化情況、未來若干年(五年以上),國內(nèi)外產(chǎn)品需求總量、品種、價(jià)格趨勢(shì)等;產(chǎn)品競爭力分析是分析借款人與主要競爭對(duì)手在生產(chǎn)能力、產(chǎn)品性能、質(zhì)量和價(jià)格、市場占有率等方面相比的競爭優(yōu)勢(shì);獲利能力分析包括分析產(chǎn)品近三年主營業(yè)務(wù)收入、利潤總額、凈利潤額、銷售利潤率、資本回報(bào)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)及其變動(dòng)情況。

5.供應(yīng)鏈績效水平

商業(yè)銀行可以從信息流、物流、資金流和柔性四個(gè)方面來考察供應(yīng)鏈的績效水平。物流協(xié)調(diào)方面主要包括供應(yīng)鏈運(yùn)輸成本庫存周轉(zhuǎn)率平均缺貨比率;資金流協(xié)調(diào)方面主要包括儲(chǔ)存成本現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率;信息流協(xié)調(diào)方面主要包括信息交流頻率、信息傳遞及時(shí)率、信息傳遞準(zhǔn)確率和單位信息交流成本;供應(yīng)鏈柔性方面主要包括數(shù)量柔性、時(shí)間柔性和產(chǎn)品柔性。

6.銀行與企業(yè)的戰(zhàn)略關(guān)系

不同銀行根據(jù)其自身發(fā)展戰(zhàn)略,與企業(yè)建立的戰(zhàn)略關(guān)系的內(nèi)容不同。一般來講,與銀行建立戰(zhàn)略關(guān)系的企業(yè)是指所屬行業(yè)前景良好、發(fā)展空間較大、現(xiàn)金回流穩(wěn)定、盈利持續(xù)增長且業(yè)務(wù)信譽(yù)狀況良好的小企業(yè),主要包括:具有較強(qiáng)內(nèi)外貿(mào)易自償性現(xiàn)金流的小企業(yè),為發(fā)展良好的龍頭企業(yè)做配套的小企業(yè),經(jīng)營波動(dòng)小的穩(wěn)健型小企業(yè),發(fā)展前景好的成長型小企業(yè),其他償債能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)小企業(yè)。

根據(jù)對(duì)以上六個(gè)影響因素的分析,商業(yè)銀行可以對(duì)供應(yīng)鏈信用水平進(jìn)行定量化的分析,具體方法如表1所示。該表對(duì)各個(gè)影響因子的權(quán)重以及評(píng)價(jià)因素對(duì)評(píng)級(jí)的影響程度的確定,可以根據(jù)相關(guān)記錄,組織有關(guān)專家來進(jìn)行評(píng)定。其中,供應(yīng)鏈所得分?jǐn)?shù)即為信用系數(shù),商業(yè)銀行可以對(duì)供應(yīng)鏈的信用系數(shù)進(jìn)行分級(jí),并根據(jù)不同級(jí)別對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行分別授信。

通過以上供應(yīng)鏈金融體系的建立及商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)授信管理的分析,可以得到在供應(yīng)鏈金融下商業(yè)銀行與中小企業(yè)的融資關(guān)系,其關(guān)系如圖2。

四、對(duì)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的控制

商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)有如下三種風(fēng)險(xiǎn):由商品價(jià)格波動(dòng)造成的市場風(fēng)險(xiǎn),由供應(yīng)鏈上核心企業(yè)、借款人和第三方物流造成的信用風(fēng)險(xiǎn),以及由內(nèi)部程序和人員操作、外部欺詐引起的操作風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì),商業(yè)銀行應(yīng)采取以下措施來進(jìn)行供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制。

(一)建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念

由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的獨(dú)特性,必須建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念:以“對(duì)物流和資金流的動(dòng)態(tài)控制”代替“對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的靜態(tài)分析”。傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)主體授信方式是以“好的資產(chǎn)負(fù)債表”為基礎(chǔ)的,對(duì)企業(yè)實(shí)行的是準(zhǔn)入控制的審查,對(duì)授信人的資金流向和資金回籠缺乏控制手段。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)不應(yīng)片面強(qiáng)調(diào)受信主體的財(cái)務(wù)特征和行業(yè)地位,也不該簡單依據(jù)對(duì)受信主體的孤立評(píng)價(jià)做出信貸決策,而是注重以真實(shí)貿(mào)易背景為依據(jù)的流程設(shè)計(jì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際控制效用,以及對(duì)企業(yè)違約成本的評(píng)估。

(二)加強(qiáng)行業(yè)的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)和選擇,防范供應(yīng)鏈整體風(fēng)險(xiǎn)

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)帶來供應(yīng)鏈的整體風(fēng)險(xiǎn),商業(yè)銀行作為經(jīng)濟(jì)體系中的中介,要利用自身的信息優(yōu)勢(shì),加強(qiáng)對(duì)行業(yè)的監(jiān)測(cè)分析,包括行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)成熟度、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)壟斷程度、市場供求關(guān)系和價(jià)格穩(wěn)定程度等。在此基礎(chǔ)上,一般應(yīng)選擇產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定、產(chǎn)品供應(yīng)渠道穩(wěn)定、產(chǎn)品銷售穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)、便于控制的商品,如汽車、建材、金融和能源類等商品。為防范商品的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),還可以研究運(yùn)用期貨工具進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

(三)加強(qiáng)對(duì)客戶的信用管理

識(shí)別客戶是銀行一切業(yè)務(wù)的基礎(chǔ),根據(jù)回避原則,必須在業(yè)務(wù)開展前了解客戶的資信和財(cái)務(wù)狀況,了解客戶的經(jīng)營情況,加強(qiáng)對(duì)客戶信用的審查。另外,還要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)貿(mào)易真實(shí)性進(jìn)行審查,商業(yè)銀行在辦理供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí),應(yīng)建立配套的信貸審批制度,審查供應(yīng)鏈主體的貿(mào)易資格、相關(guān)的貿(mào)易合同、發(fā)票、單據(jù)等,加強(qiáng)信貸管理,防范信用風(fēng)險(xiǎn)。

(四)加強(qiáng)對(duì)動(dòng)產(chǎn)的管理,防范操作風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于防止出現(xiàn)虛假倉單或保管人與出質(zhì)人串通的欺詐風(fēng)險(xiǎn),商業(yè)銀行應(yīng)選擇信用好、有資質(zhì)的第三方,并與其簽訂監(jiān)管協(xié)議,明確連帶責(zé)任,并可設(shè)立保證金。對(duì)于倉單的真實(shí)性、有效性問題防范措施包括:制定印刷、固定格式、預(yù)留印鑒或密碼、由指定專人送至銀行,并在倉單和合作協(xié)議中申明由借款人保證倉單的真實(shí)性和有效性,否則因此而產(chǎn)生的融通資金風(fēng)險(xiǎn)由借款人負(fù)完全責(zé)任。

五、對(duì)我國商業(yè)銀行完善供應(yīng)鏈金融的建議

(一)加強(qiáng)金融制度創(chuàng)新,建立多元化多層次的金融機(jī)構(gòu)體系

金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)能力決定了供應(yīng)鏈金融的供給能力,也影響到供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的創(chuàng)新能力。因此監(jiān)管部門應(yīng)進(jìn)一步應(yīng)放松金融管制,在對(duì)國有商業(yè)進(jìn)行股份制改造、完善公司治理結(jié)構(gòu)、鼓勵(lì)支持中小商業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上,引入產(chǎn)業(yè)資本,建立多元化多層次的金融機(jī)構(gòu)體系,增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的活力,逐步改變我國社會(huì)融資來源單一,信貸風(fēng)險(xiǎn)高度集中在銀行的局面。

(二)加強(qiáng)供商業(yè)銀行應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化運(yùn)營

1.加強(qiáng)與物流企業(yè)的合作

商業(yè)銀行可通過收購物流企業(yè),或進(jìn)一步加強(qiáng)與物流企業(yè)的合作,建立專門的部門,專業(yè)化運(yùn)營供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),減少交易成本,降低物流企業(yè)信托責(zé)任缺失的風(fēng)險(xiǎn)。如郵政儲(chǔ)蓄銀行成立以后,可充分利用與郵政物流的“姻緣”,發(fā)揮在物流方面的網(wǎng)絡(luò)、人才、系統(tǒng)、技術(shù)優(yōu)勢(shì),發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

2.建立完善客戶交易審查評(píng)估體系

目前我國商業(yè)銀行的客戶關(guān)系管理系統(tǒng)主要都是靜態(tài)的數(shù)據(jù),沒有反映日常交易的動(dòng)態(tài)信息,如現(xiàn)金流狀況等,這是商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的瓶頸,因此我國商業(yè)銀行首先要建立一套完善的客戶交易系統(tǒng)。商業(yè)銀行本身作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的信息中介,企業(yè)的結(jié)算賬戶開立在銀行,其日常交易結(jié)算也是通過商業(yè)銀行完成的,商業(yè)銀行完全有條件、有基礎(chǔ)去開發(fā)這個(gè)信息系統(tǒng)。在系統(tǒng)建設(shè)的基礎(chǔ)上,還要研究專門的模型,對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘、分析,形成完善的客戶交易審查評(píng)估體系。

篇(6)

（一）物流金融業(yè)務(wù)模式研究 Lacroix和Varangis 對(duì)世界各國物流金融業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)查，總結(jié)了其主流的發(fā)展模式。Poe分析了擔(dān)保物在物流金融業(yè)務(wù)中的關(guān)鍵作用，指出了該融資模式適用的三個(gè)范圍。Gertzof從銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新角度，指出該業(yè)務(wù)對(duì)銀行拓展業(yè)務(wù)范圍，有減低貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用。Rutberg通過對(duì)UPS的分析，總結(jié)了物流金融融資模式的基本特征。國內(nèi)與物流金融業(yè)務(wù)基礎(chǔ)研究相關(guān)的文獻(xiàn)也有很多，任文超認(rèn)為“物資銀行”運(yùn)作模式本質(zhì)是提供智能化的服務(wù)，從而最終解決企業(yè)之間資金相互拖欠的問題，實(shí)現(xiàn)物資的良性流通。羅齊和朱道立提出了融通倉模式，通過建立第三方物流服務(wù)平臺(tái)，來解決中小企業(yè)融資問題，同時(shí)為銀行和3PL帶來了收益，實(shí)現(xiàn)了多方共贏。陳祥峰、石代倫、朱道立等進(jìn)一步討論了融通倉的定義，給出了系統(tǒng)的運(yùn)作模式。鄧哲鋒等在分析了僅有第三方物流參與的融通倉的局限性之后，分析了第四方物流參與融通倉業(yè)務(wù)的可行性，最后給出委托、統(tǒng)一授信及聯(lián)盟三種基于第四方物流參與的融通倉運(yùn)作模式。馮耕中界定了我國庫存商品融資業(yè)務(wù)的兩類基本模式，倉單質(zhì)押融資和存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。李毅學(xué)、徐渝和馮耕中通過案例比較了國內(nèi)外物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，分析了國內(nèi)外存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的演化過程。李毅學(xué)、汪壽陽、馮耕中評(píng)述了國內(nèi)外物流金融的發(fā)展現(xiàn)狀，從物流金融的理論基礎(chǔ)、企業(yè)與銀行的關(guān)系及風(fēng)險(xiǎn)控制三方面，總結(jié)歸納了當(dāng)前的發(fā)展特征及未來的發(fā)展趨勢(shì)。千輝、甄學(xué)平針對(duì)供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)，提出了“先票后貨”模式下收益驅(qū)動(dòng)型供應(yīng)鏈金融模型，研究了生產(chǎn)商的訂單能力和融資決策。萬媛媛、張穎分析了當(dāng)前我國物流金融發(fā)展現(xiàn)狀及特征，從融資方式、融資平臺(tái)、融資體系及機(jī)制等角度，提出了進(jìn)一步的發(fā)展模式。

（二）物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控研究 Wright認(rèn)為物流金融的存貨價(jià)值及監(jiān)控是開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)的重點(diǎn)環(huán)節(jié)，如何準(zhǔn)確評(píng)估存貨價(jià)值及實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管面臨很大的困難和很高的成本，從而提出引入有實(shí)力的3PL的建議。Barsky和Catanach從物流金融業(yè)務(wù)特點(diǎn)出發(fā)，區(qū)別于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)，提出建立基于過程控制的風(fēng)險(xiǎn)管理思想。Diercks基于風(fēng)險(xiǎn)控制角度，提出物流企業(yè)參與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的必要性。李毅學(xué)、馮耕中、張媛媛基于存貨質(zhì)押融資成本結(jié)構(gòu)及監(jiān)管模式，研究銀行與融資企業(yè)之間的存貨質(zhì)押率問題，指出銀行面臨的下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)隨著企業(yè)性質(zhì)、質(zhì)押率的改變而變化，與企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)及質(zhì)押存貨的銷售債項(xiàng)有關(guān)。李毅學(xué)從金融系統(tǒng)論角度，提出識(shí)別物流金融風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)框架，從風(fēng)險(xiǎn)來源、風(fēng)險(xiǎn)控制出發(fā)，給出了詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)分類，對(duì)深入分析物流金融風(fēng)險(xiǎn)提供了幫助。

（三）供應(yīng)鏈資金約束研究 Birge、Birge和Zhang從采購具有的延期選擇權(quán)角度，基于參與者的風(fēng)險(xiǎn)中性假設(shè)，運(yùn)用期權(quán)定價(jià)方法，研究經(jīng)營決策中的融資問題。上述研究都是從企業(yè)內(nèi)部需求出發(fā)研究融資問題，沒有考慮實(shí)際的外部融資約束問題。Buzacott和Zhang基于貸款的外部融資約束，建立了資金約束條件下的生產(chǎn)和庫存相關(guān)模型，指出融資約束是影響企業(yè)最優(yōu)決策的關(guān)鍵因素。李毅學(xué)、汪壽陽、馮耕中針對(duì)物流金融的風(fēng)險(xiǎn)控制問題，分析了周期性存貨質(zhì)押融資面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，依據(jù)報(bào)童模型研究質(zhì)押率的確定，并從下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)控制出發(fā)角度，討論了融資企業(yè)和物流企業(yè)的動(dòng)態(tài)博弈過程，指出融資企業(yè)的初始質(zhì)押率和再訂購決策共同影響物流企業(yè)的最優(yōu)決策。袁光從物流金融主體之間的合作角度，基于鏈條中三方參與主體之間的制約關(guān)系，構(gòu)建了以各方利潤為權(quán)重的總體目標(biāo)函數(shù)，討論了聯(lián)合最優(yōu)決策問題。但相關(guān)的定量研究還很少。

目前學(xué)術(shù)界還沒有關(guān)于物流金融的統(tǒng)一準(zhǔn)確定義，在實(shí)踐中出現(xiàn)的一些與物流和企業(yè)融資相關(guān)的金融服務(wù)模式被寬泛的稱為物流金融業(yè)務(wù)。本文中，物流金融是指金融服務(wù)和物流服務(wù)相互集成的創(chuàng)新綜合服務(wù)。具體來講，就是第三方物流企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)合作，為資金不足的供應(yīng)鏈提供融資和物流集成式服務(wù)，解決供應(yīng)鏈資金約束的問題。

二、物流金融參與主體分析

物流金融系統(tǒng)結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，其參與主體包括供應(yīng)鏈核心企業(yè)、融資企業(yè)、物流企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)等。

（一）金融機(jī)構(gòu) 在物流金融系統(tǒng)中，商業(yè)銀行等提供貸款融資的機(jī)構(gòu)，為規(guī)避貸款風(fēng)險(xiǎn)，通常需要企業(yè)用不動(dòng)產(chǎn)作為抵押或質(zhì)押。但是，供應(yīng)鏈中需要融資的中小企業(yè)由于自身規(guī)模較小、制度不完善等因素，缺乏不動(dòng)產(chǎn)，信用評(píng)級(jí)不高，通過傳統(tǒng)方式很難得到貸款。因此，銀行要擴(kuò)展中小企業(yè)的市場，就必須開拓創(chuàng)新性業(yè)務(wù)，為中小企業(yè)提供創(chuàng)新性金融服務(wù)。

（二）物流企業(yè) 參與物流金融的物流企業(yè)目前主要指第三方物流企業(yè)（3PL）。3PL企業(yè)主要提供質(zhì)押物（指流動(dòng)資產(chǎn)）的物流服務(wù)以及資產(chǎn)管理服務(wù)（包括監(jiān)管、評(píng)估、拍賣等）。3PL企業(yè)作為物流金融中重要的組成部分，一方面，由于供應(yīng)鏈中的內(nèi)部物流逐漸成為物流企業(yè)業(yè)務(wù)當(dāng)中越來越重要的部分，因此，物流企業(yè)客戶與供應(yīng)鏈中融資企業(yè)存在高度重疊。而銀行與3PL企業(yè)之間的客戶共享，實(shí)現(xiàn)多窗口客戶的導(dǎo)入，則為物流金融業(yè)務(wù)的擴(kuò)展提供了重要途徑。另一方面，物流金融的運(yùn)作模式涉及很多物流的控制環(huán)節(jié)，此時(shí)物流企業(yè)充當(dāng)銀行等金融機(jī)構(gòu)的人角色，負(fù)責(zé)質(zhì)押物的監(jiān)控，并就授信企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)情況向銀行提供預(yù)警。

（三）融資企業(yè) 融資企業(yè)主要指的是供應(yīng)鏈中資金周轉(zhuǎn)困難，需要融資的中小企業(yè)。從傳統(tǒng)的授信角度出發(fā)，因其融資少且以流動(dòng)資產(chǎn)作為擔(dān)保，同時(shí)由于中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)較低，財(cái)務(wù)狀況較差等因素，很難得到銀行的信貸支持。但從供應(yīng)鏈關(guān)系出發(fā)，供應(yīng)鏈中成員企業(yè)的交易是信息流、物流和資金流的集成，是相對(duì)封閉的，這為銀行監(jiān)控提供了可能性。中小企業(yè)可以通過銀行提供的物流金融業(yè)務(wù)獲得信貸支持。

（四）物流金融核心企業(yè) 物流金融核心企業(yè)是供應(yīng)鏈體系中規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)的企業(yè)。在物流金融中，核心企業(yè)的信用往往作為銀行對(duì)其上下游中小企業(yè)授信的基礎(chǔ)。借助供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用，供應(yīng)鏈中融資企業(yè)才得以獲得信貸支持，解決流動(dòng)資金不足的問題。

三、鋼鐵企業(yè)物流金融運(yùn)作模式分析

隨著近年我國鋼鐵行業(yè)持續(xù)的高速發(fā)展，產(chǎn)能過剩成為行業(yè)面臨的共性問題。為拓展市場，增加客戶群體，鋼鐵企業(yè)經(jīng)常采取定金方式的營銷策略，以擴(kuò)大市場份額。這種銷售策略的本質(zhì)是，鋼鐵企業(yè)自身對(duì)供應(yīng)鏈中資金周轉(zhuǎn)困難的企業(yè)進(jìn)行授信，為其提供的除定金以外的貨款墊付，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的銷售。但受金融危機(jī)的影響，鋼鐵行業(yè)的下游產(chǎn)業(yè)，以汽車、輪船、家電為代表的鋼鐵需求銳減，鋼鐵企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)庫存迅速增加，企業(yè)的現(xiàn)金回流和資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難。同時(shí)，由于鋼材價(jià)格大幅跳水，之前以定金方式高價(jià)購入鋼材的企業(yè)面對(duì)巨大的跌價(jià)損失，無力償還鋼鐵企業(yè)貨款，違約事件屢屢發(fā)生。面對(duì)供應(yīng)鏈核心企業(yè)的鋼鐵企業(yè)乃至整個(gè)供應(yīng)鏈面臨著資金缺口、流動(dòng)資金緊張的問題，采用何種融資方式解決供應(yīng)鏈中物流和資金流的匹配問題，將影響到核心企業(yè)乃至整個(gè)供應(yīng)鏈體系的運(yùn)作效率和業(yè)績水平。下面對(duì)三種新的物流融資模式進(jìn)行分析。

（一）期貨草約融資模式 如圖1所示，首先，融資企業(yè)通過B2B電子商務(wù)平臺(tái)選擇需要的產(chǎn)品類型，形成貿(mào)易訂單（如圖中“1”，簡稱1，以下同），并根據(jù)自身資金狀況選擇融資方式付款，電子商務(wù)平臺(tái)將融資貿(mào)易信息下傳給貿(mào)易公司（如2）。貿(mào)易公司對(duì)企業(yè)的需求以及鋼鐵生產(chǎn)廠的排產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行評(píng)估，審核通過后，形成期貨草約，并上傳至融資平臺(tái)（如3）。其次，融資企業(yè)通過融資平臺(tái)向銀行提出融資申請(qǐng)（如4）。銀行對(duì)企業(yè)的融資申請(qǐng)進(jìn)行在線評(píng)審并批準(zhǔn)融資（如5）。融資批準(zhǔn)后，融資企業(yè)向銀行交納一定的保證金（如6），銀行向貿(mào)易公司支付全部貨款（如7），貿(mào)易公司收到貨款后，期貨草約轉(zhuǎn)成期貨合同并反饋給融資平臺(tái)。貿(mào)易公司向鋼鐵生產(chǎn)廠支付貨款，并與其形成期貨合同（如8）。然后，4PL根據(jù)貿(mào)易信息以及3PL的自身資源情況，提出優(yōu)化的物流解決方案并選擇最適合的3PL提供物流支持（如9），3PL將出廠的貨物作為質(zhì)押物運(yùn)送至貿(mào)易公司的協(xié)議倉庫存儲(chǔ)（如10），協(xié)議倉庫向貿(mào)易商提供具體的貨物信息（如11）。貿(mào)易公司負(fù)責(zé)貨物進(jìn)行質(zhì)押物監(jiān)管，在對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行評(píng)估后，貿(mào)易公司向融資平臺(tái)上傳質(zhì)押清單等信息（如12）。最后，當(dāng)需要提貨向銀行還款時(shí)，融資企業(yè)向融資平臺(tái)提交贖單申請(qǐng)（如13）。銀行確認(rèn)還款后，通過融資平臺(tái)發(fā)出解除質(zhì)押的命令（如14）。貿(mào)易公司在接到銀行指令后，向協(xié)議倉庫發(fā)出放行通知（如15）。協(xié)議倉庫解除質(zhì)押，貨物歸還融資企業(yè)（如16）。

（二）定金入庫融資模式 如圖2所示，首先，融資企業(yè)通過B2B電子商務(wù)平臺(tái)選擇需要的產(chǎn)品類型，形成定金方式付款的貿(mào)易訂單（如圖中“1”，簡稱1，以下同），電子商務(wù)平臺(tái)將貿(mào)易信息下傳給貿(mào)易公司（如2）。融資企業(yè)向貿(mào)易公司支付定金，定金合同成立（如3）。貿(mào)易公司墊資，向鋼鐵生產(chǎn)廠支付貨款，并與其形成期貨合同（如4）。4PL根據(jù)貿(mào)易信息以及3PL的自身資源情況，提出優(yōu)化的物流解決方案并選擇最適合的3PL提供物流支持（如5），3PL將出廠的貨物運(yùn)送至貿(mào)易公司的協(xié)議倉庫中存儲(chǔ)（如6），協(xié)議倉庫向貿(mào)易商提供具體的貨物信息（如7）。其次，貿(mào)易公司通知企業(yè)清庫提貨，當(dāng)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難時(shí)，向其提供融資方式，并將定金合同傳至融資平臺(tái)（如8）。在對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行評(píng)估后，貿(mào)易公司向融資平臺(tái)上傳質(zhì)押清單等信息（如9）。然后，融資企業(yè)通過融資平臺(tái)向銀行提出融資申請(qǐng)（如10）。銀行對(duì)企業(yè)的融資申請(qǐng)進(jìn)行在線評(píng)審并批準(zhǔn)融資（如11）。融資批準(zhǔn)后，融資企業(yè)向銀行交納一定的保證金（如12），銀行向貿(mào)易公司支付全部貨款（如13）。貿(mào)易公司收到貨款后，向融資企業(yè)歸還定金（如14）。最后，當(dāng)需要提貨向銀行還款時(shí)，融資企業(yè)向融資平臺(tái)提交贖單申請(qǐng)（如15）。銀行確認(rèn)還款后，通過融資平臺(tái)發(fā)出解除質(zhì)押的命令（如16）。貿(mào)易公司在接到銀行指令后，向協(xié)議倉庫發(fā)出放行通知（如17）。協(xié)議倉庫解除質(zhì)押，貨物歸還融資企業(yè)（如18）。

（三）現(xiàn)貨融資模式 如圖3所示，首先，協(xié)議倉庫向貿(mào)易公司提供庫存現(xiàn)貨的具體貨物信息（如圖中“1”，簡稱1，以下同）。其次，融資企業(yè)通過B2B電子商務(wù)平臺(tái)選擇需要的現(xiàn)貨產(chǎn)品，形成貿(mào)易訂單（如2），并根據(jù)自身的資金狀況選擇融資方式付款。電子商務(wù)平臺(tái)將融資貿(mào)易信息下傳給貿(mào)易公司（如3），貿(mào)易公司確認(rèn)訂單，形成現(xiàn)貨融資訂單合同并上傳至融資平臺(tái)（如4）。在對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行評(píng)估后，貿(mào)易公司向融資平臺(tái)上傳質(zhì)押清單等信息（如5）。然后，融資企業(yè)通過融資平臺(tái)向銀行提出現(xiàn)貨融資申請(qǐng)（如6）。銀行對(duì)企業(yè)的融資申請(qǐng)進(jìn)行在線評(píng)審并批準(zhǔn)融資（如7）。融資批準(zhǔn)后，融資企業(yè)向銀行交納一定的保證金（如8），銀行向貿(mào)易公司支付全部貨款（如9）。最后，當(dāng)需要提貨向銀行還款時(shí)，融資企業(yè)向融資平臺(tái)提交贖單申請(qǐng)（如10）。銀行確認(rèn)還款后，通過融資平臺(tái)發(fā)出解除質(zhì)押的命令（如11）。貿(mào)易公司在接到銀行指令后，向協(xié)議倉庫發(fā)出放行通知（如12）。4PL根據(jù)貿(mào)易信息以及3PL的自身資源情況，提出優(yōu)化的物流解決方案并選擇最適合的3PL提供物流支持（如13）。協(xié)議倉庫解除質(zhì)押，貨物歸還融資企業(yè)（如14）。

四、結(jié)論

本文基于中小企業(yè)的融資需求，探討了物流金融的運(yùn)作模式。從目前我國物流金融的實(shí)踐發(fā)展看，物流金融業(yè)務(wù)的開展多集中在供應(yīng)鏈的下游階段，即屬于渠道融資的范疇。當(dāng)前鋼鐵行業(yè)面臨產(chǎn)能過剩，成本壓力不斷提高，行業(yè)競爭加劇的問題。由于國家新產(chǎn)業(yè)政策的出臺(tái)，鋼鐵企業(yè)可獲得的信貸規(guī)模受到制約，企業(yè)的利潤空間受到擠壓，再加上產(chǎn)業(yè)升級(jí)對(duì)資金的需求，鋼鐵企業(yè)資金鏈面臨的壓力不斷加大，作為供應(yīng)鏈核心企業(yè)的鋼鐵企業(yè)乃至整個(gè)供應(yīng)鏈面臨著資金缺口、流動(dòng)資金緊張的問題，采用何種融資方式解決供應(yīng)量中物流和資金流的匹配問題，將影響到核心企業(yè)乃至整個(gè)供應(yīng)鏈體系的運(yùn)作效率和業(yè)績水平。作為供應(yīng)鏈核心的大型鋼鐵企業(yè)可以利用物流金融的模式，借助4PL的配合，通過銀行授信解決供應(yīng)鏈中的資金缺口問題。

[本文系國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目（編號(hào)：71171042）和國家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目（編號(hào)：71101024）階段性研究成果]

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[4]Lacroix R，Varnangis P.Using warehouse receipts in developing and transition economies.Finance & Development，1996， （9）.

篇(7)

摘要：隨著經(jīng)濟(jì)全球化和信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，被譽(yù)為“第三利潤源”的現(xiàn)代物流業(yè)在世界范圍內(nèi)已蓬勃興起，然而融資難問題一直是困擾物流企業(yè)發(fā)展的首要問題。物流金融服務(wù)的引入不僅使企業(yè)大大降低成本，還是解決發(fā)展瓶頸的關(guān)鍵，成為物流企業(yè)提高物流質(zhì)量、加速供應(yīng)鏈周轉(zhuǎn)的有效途徑。同時(shí)，物流金融的發(fā)展也為銀行提供了較低風(fēng)險(xiǎn)下的利潤增長點(diǎn)。通過對(duì)物流金融在我國物流企業(yè)運(yùn)用情況的分析，闡述我國在開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)存在的不足，并提出相應(yīng)建議。

關(guān)鍵詞：物流金融；物流企業(yè)；運(yùn)用

中圖分類號(hào)：F832.7 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673－291X（2011）23－0139－03

一、問題的提出

據(jù)中國物流信息中心統(tǒng)計(jì)，2005年社會(huì)物流總額為48.1萬億元，同比增長25.2%；2006年社會(huì)物流總額達(dá)59.6萬億元，同比增長24%；2007年社會(huì)物流總額達(dá)73.9萬億元，同比增長23.8%；2008年社會(huì)物流總額89.9萬億元，同比增長19.5%；2009年社會(huì)物流總額96.65萬億元，同比增長7.4%。國家發(fā)改委、國家統(tǒng)計(jì)局、中國物流與采購聯(lián)合會(huì)3月1日的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年中國社會(huì)物流總額125.4萬億元，同比增長15%，比2005年增長1.6倍，年均增長21%[1]。

從上述數(shù)據(jù)可見，物流需求在經(jīng)濟(jì)增長的帶動(dòng)下，每年都以較高比例的速度增長，然而物流企業(yè)的發(fā)展之路卻充滿著荊棘，融資難問題一直是困擾物流企業(yè)發(fā)展的首要問題。物流企業(yè)急需尋找可靠的融資渠道來緩解轉(zhuǎn)型的壓力。

物流金融服務(wù)的引入恰好起到了這樣的作用，它是物流企業(yè)的一種創(chuàng)新服務(wù)，不僅使企業(yè)大大降低成本，還是解決發(fā)展瓶頸的關(guān)鍵，成為物流企業(yè)提高物流質(zhì)量、加速供應(yīng)鏈周轉(zhuǎn)的有效途徑，同時(shí)物流金融的發(fā)展也為銀行提供了較低風(fēng)險(xiǎn)下的利潤增長點(diǎn)。

二、物流金融產(chǎn)生背景

“物流金融”是一個(gè)新的學(xué)科建設(shè)概念。物流金融在供應(yīng)鏈中表現(xiàn)為第三方物流企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的新服務(wù)，其主要服務(wù)內(nèi)容包括：物流、流通加工、融資、評(píng)估、監(jiān)管、資產(chǎn)處理、金融咨詢等[2]。

1.物流金融是第三方物流企業(yè)提高競爭力的必然要求

中國第三方物流企業(yè)數(shù)量每年以16%～25%的速度發(fā)展，物流企業(yè)不僅要面對(duì)國內(nèi)同行小、亂、雜的競爭環(huán)境，還要面對(duì)國外巨頭大、精、專的競爭。為了生存和發(fā)展，我國第三方物流企業(yè)紛紛在物流活動(dòng)中提供金融服務(wù)，以提高企業(yè)競爭力。例如，中儲(chǔ)物流從1999年就開始與銀行合作，開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，現(xiàn)已與十幾家金融機(jī)構(gòu)合作，每年為客戶融資10億以上人民幣[3]。物流金融的運(yùn)用已經(jīng)成為第三方物流面對(duì)挑戰(zhàn)、提升實(shí)力的最有效的手段。

2.物流金融是銀行開發(fā)新利潤空間的必然要求

目前，銀行的呆壞賬比例居高不下、貸款資產(chǎn)質(zhì)量不高，提高貸款質(zhì)量、控制貸款風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展新業(yè)務(wù)已成為銀行關(guān)注的首要問題。通過開展物流金融業(yè)務(wù)能夠有效降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，成為銀行業(yè)新的利潤源泉。

3.物流金融是企業(yè)集中主業(yè)、提高效率的必然要求

在企業(yè)的經(jīng)營過程中，原材料與流動(dòng)產(chǎn)品占用了大量的流動(dòng)資金，而金融服務(wù)的引入正好解決了在物流過程中的融資問題，使企業(yè)能夠把有限的資金用在產(chǎn)品開發(fā)等核心業(yè)務(wù)方面，有效地盤活了物流過程中的資金沉淀，提高了企業(yè)核心產(chǎn)品的市場占有能力。同時(shí)，通過金融服務(wù)的開展，物流企業(yè)能更加有效地融入企業(yè)的供應(yīng)鏈中，有利于企業(yè)集中主業(yè)、提高核心競爭力。

4.物流金融是供應(yīng)鏈整合、實(shí)現(xiàn)“共贏”的必然要求

物流金融是推進(jìn)供應(yīng)鏈整合、提高整個(gè)供應(yīng)鏈資金使用效率的重要措施，對(duì)提高供應(yīng)鏈的競爭能力具有很大的作用。在國際上，不管是作為供應(yīng)鏈核心企業(yè)的大型制造企業(yè)、承擔(dān)供應(yīng)鏈整體物流業(yè)務(wù)的大型物流企業(yè)，還是承擔(dān)供應(yīng)鏈資金流服務(wù)的金融企業(yè)都積極參與了物流金融活動(dòng)。在物流金融活動(dòng)中，這些企業(yè)既強(qiáng)化了自己的競爭地位，又獲得了巨大的利潤。世界排名第一的船公司馬士基、世界排名第一的快遞公司UPS都是物流金融活動(dòng)的積極參與者。物流金融已經(jīng)成為這些超大型公司的最重要利潤來源。在金融業(yè)，法國巴黎銀行、荷蘭萬貝銀行等對(duì)大宗商品都可提供以銷售收入支付采購貸款等融資服務(wù)。

我國正逐漸成為世界重要的制造業(yè)中心、采購中心，國內(nèi)的供應(yīng)鏈日趨緊密，與國際上的供應(yīng)鏈合作也日益加強(qiáng)。為了提高供應(yīng)鏈的競爭力，我國更應(yīng)該高速度全方位的推進(jìn)物流金融業(yè)務(wù)。

三、物流金融在物流企業(yè)應(yīng)用存在的問題

物流金融在中國發(fā)展迅速，成為物流企業(yè)和金融企業(yè)拓展空間、增強(qiáng)競爭力的重要領(lǐng)域，“物流、資金流和信息流結(jié)合”也從概念變成了現(xiàn)實(shí)。但盡管物流金融發(fā)展很快，在解決中小企業(yè)融資方面有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，緩解了中小企業(yè)融資困境，幫助金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大了業(yè)務(wù)，但其發(fā)展過程中仍然存在許多問題，具體如下：

1.我國相關(guān)法律、法規(guī)尚不完善，政策尚有限制。1916年美國就頒布了美國倉庫存貯法案，并以此建立起一整套關(guān)于倉單質(zhì)押的系統(tǒng)規(guī)則。1998年，美國《統(tǒng)一商法典》按照擔(dān)保功能等五個(gè)方面制定了動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保法律，擴(kuò)大了擔(dān)保物范圍以促進(jìn)融資簡便，平衡不同權(quán)利人的利益，高效率地執(zhí)行擔(dān)保權(quán)，以避免擔(dān)保權(quán)落空。在歐洲復(fù)興開發(fā)銀行的推動(dòng)下，歐盟成員國中有22個(gè)國家通過了有關(guān)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保的法律。歐盟正傾向于接受美、加模式的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度，并建立統(tǒng)一的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保權(quán)登記制度。但是，我國法律規(guī)定第三方物流企業(yè)不可以并購銀行。如何在不違背我國金融法規(guī)的前提下利用自有資金和信用開展業(yè)務(wù)，對(duì)物流企業(yè)來說依然是一個(gè)難題。例如，許多物流公司代收貨款的服務(wù)項(xiàng)目，嚴(yán)格按照我國現(xiàn)行體制以及法律體系來說是不允許的。另外，我國實(shí)施外匯管制，國際快遞公司即使在國內(nèi)收到了貨款，也無法將代收的貨款送到國外。因此，在我國的外匯政策限制下，第三方物流企業(yè)無法開展國際間的業(yè)務(wù)。

2.物流金融服務(wù)業(yè)務(wù)流程不科學(xué)。物流金融服務(wù)在中國發(fā)展時(shí)間不長，還沒有制定相對(duì)科學(xué)、合理、統(tǒng)一的作業(yè)規(guī)范，物流企業(yè)和銀行沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)可以參照，效率低下。同時(shí)，物流企業(yè)、銀行的信息化程度不高，沒有辦法在實(shí)施物流金融業(yè)務(wù)時(shí)實(shí)現(xiàn)協(xié)同信息化，及時(shí)進(jìn)行信息的溝通和共享，以及銀行對(duì)業(yè)務(wù)的監(jiān)管和客戶對(duì)服務(wù)過程的跟蹤，影響了物流金融業(yè)務(wù)實(shí)施過程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)、處理效率及客戶的服務(wù)質(zhì)量。

3.我國第三方物流企業(yè)的規(guī)模實(shí)力不足。金融物流業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)復(fù)雜，能否順利地開展金融物流服務(wù)與第三方物流企業(yè)的規(guī)模、實(shí)力有很大的關(guān)系。第三方物流企業(yè)須具有以下條件：第一，具備相當(dāng)?shù)馁Y本和業(yè)務(wù)規(guī)模，具備良好的商業(yè)信用和金融信用；第二，有強(qiáng)大的倉儲(chǔ)服務(wù)能力和經(jīng)驗(yàn)，并能夠承擔(dān)必要的運(yùn)輸配送，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)貨物的有效監(jiān)管；第三，具有完善的物流管理信息系統(tǒng)；第四，具有價(jià)值評(píng)估和貨物銷售、拍賣的資質(zhì)，這關(guān)系到貨物價(jià)值的準(zhǔn)確評(píng)估、及時(shí)變現(xiàn)，是風(fēng)險(xiǎn)控制的重點(diǎn)[4]。而我國第三方物流企業(yè)的金融物流服務(wù)才剛剛起步，就企業(yè)自身規(guī)模實(shí)力而言遠(yuǎn)沒有國際物流企業(yè)強(qiáng)大，這給我國第三方物流企業(yè)全面開展金融物流服務(wù)帶來了限制。

4.金融機(jī)構(gòu)開展物流金融業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)不足。由于銀行開展物流金融信貸的時(shí)間不長，在貸款工具設(shè)計(jì)、資金籌集、風(fēng)險(xiǎn)管理方法和內(nèi)部監(jiān)控方面經(jīng)驗(yàn)積累不足，又受到各種制度、法律的瓶頸制約，所以表現(xiàn)出信貸資金管道狹窄、籌資方式少、貸款工具缺乏靈活性、銀行風(fēng)險(xiǎn)管理手段受到外部環(huán)境限制、內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)還不完善等問題。同時(shí)，物流企業(yè)在客戶管理、貨物所有權(quán)、倉單的調(diào)查和審核、合同的簽訂和執(zhí)行、內(nèi)部人員管理上也存在很大的問題，欺詐風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)很大[5]。

5.沒有專門機(jī)構(gòu)對(duì)物流企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。開展物流金融業(yè)務(wù)的倉儲(chǔ)企業(yè)必須是獨(dú)立的，信用良好、流程規(guī)范、管理嚴(yán)格，對(duì)所儲(chǔ)存商品，要按國家等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行數(shù)量測(cè)算和質(zhì)量鑒定，同時(shí)應(yīng)有與客戶、銀行聯(lián)網(wǎng)的信息網(wǎng)絡(luò)。但由于目前我國對(duì)倉儲(chǔ)企業(yè)沒有資質(zhì)認(rèn)定，業(yè)務(wù)水平參差不齊，如果沒有有效的監(jiān)督機(jī)制發(fā)揮作用，倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)發(fā)展必然受到很大限制。

6.物流金融信貸資金來源單一。中國對(duì)金融業(yè)進(jìn)行了嚴(yán)格的管制，物流金融信貸資金只能來自商業(yè)銀行，物流公司是不能從事信貸業(yè)務(wù)的。同時(shí)在中國金融市場中，國有或國有控股的商業(yè)銀行完全壟斷市場，民營資本很難進(jìn)入正規(guī)金融市場，致使物流金融信貸資金管道單一。商業(yè)銀行創(chuàng)新能力不強(qiáng)，利率缺乏靈活性，使得物流金融信貸工具單一，不能滿足多樣化的需求。

四、物流金融在物流企業(yè)應(yīng)用發(fā)展對(duì)策

為了更好地解決中小企業(yè)融資難的問題，不僅中小企業(yè)需要改進(jìn)自身劣勢(shì)，提高融資能力，更多的需要國家政策來改革目前的金融體制，健全相應(yīng)信貸支持體系，制定較為寬松的貨幣政策，調(diào)整稅率，拉動(dòng)內(nèi)需，全方位、多層次地幫助中小企業(yè)解決融資問題。中國物流金融在以后的發(fā)展過程中，應(yīng)采取以下措施：

1.相關(guān)企業(yè)建立長期合作伙伴關(guān)系。第三方物流企業(yè)應(yīng)與客戶及銀行建立長期合作伙伴關(guān)系，既可以幫助銀行建立信用機(jī)制，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，也可以和銀行開展統(tǒng)一授信的方式提高物流金融效率。在物流企業(yè)的協(xié)助下，銀行機(jī)構(gòu)建立征信公司，或商業(yè)銀行內(nèi)部建立企業(yè)賬戶信用系統(tǒng)，通過對(duì)客戶進(jìn)行全方位的信用管理，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，或者銀行把貸款額度直接授權(quán)給物流企業(yè)，由物流企業(yè)根據(jù)客戶需求和條件進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。物流企業(yè)向銀行按企業(yè)信用擔(dān)保管理有關(guān)規(guī)定和要求提供信用擔(dān)保，并直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，銀行則基本上不參與質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。企業(yè)更便捷地獲得融資，銀行提高了對(duì)質(zhì)押貸款全過程的監(jiān)控能力，降低了金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)多贏[6]。

2.金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)市場和客戶的需求特性，有針對(duì)性地開發(fā)多樣化、個(gè)性化金融產(chǎn)品，滿足客戶日益多樣化、個(gè)性化的需求。金融機(jī)構(gòu)要推進(jìn)管理系統(tǒng)對(duì)物流業(yè)務(wù)信息流的實(shí)時(shí)處理，做到及時(shí)供給和支持物流企業(yè)所用資金，維護(hù)與物流企業(yè)良好的客戶關(guān)系，提高物流企業(yè)的滿意度[7]。

3.完善物流金融信貸資產(chǎn)流通機(jī)制。建立和健全物流金融信貸資產(chǎn)流通轉(zhuǎn)讓機(jī)制，以化解和分散物流金融信貸風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)倉單設(shè)計(jì)，擴(kuò)大倉單流通范圍，使得倉單能夠及時(shí)在市場上流通轉(zhuǎn)讓；積極推進(jìn)債權(quán)出售轉(zhuǎn)讓制度，使得有關(guān)物流信貸資產(chǎn)能夠在市場上出售轉(zhuǎn)讓。這樣，既有利于化解和分散風(fēng)險(xiǎn)，也有助于加快物流企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)資金周轉(zhuǎn)，擴(kuò)大物流金融業(yè)務(wù)量。

4.加強(qiáng)物流金融人才培養(yǎng)。針對(duì)中國物流金融人才緊缺的現(xiàn)狀，一方面，積極進(jìn)行先進(jìn)的物流管理和物流技術(shù)、電子商務(wù)、金融、貿(mào)易經(jīng)濟(jì)、信息管理等知識(shí)的培訓(xùn)，通過對(duì)物流從業(yè)人員，進(jìn)行長期培養(yǎng)與短期培訓(xùn)、學(xué)校培養(yǎng)與在職培訓(xùn)，加強(qiáng)物流企業(yè)與科研院所合作等多種方式，使理論研究和實(shí)際應(yīng)用相結(jié)合；另一方面，要形成較合理的物流人才教育培訓(xùn)系統(tǒng)，培養(yǎng)復(fù)合型人才，形成一定規(guī)模的研究生教育系統(tǒng)。通過多層面的教育與培訓(xùn)，為中國培養(yǎng)出大量的各層次、各方面的物流專業(yè)人才[8]。

五、結(jié)論

在企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程總是資金流、物流和信息流的統(tǒng)一。企業(yè)尤其是中小企業(yè)由于在物流過程中占有大量的資金，且生產(chǎn)需要大量資金，迫切需要提高企業(yè)的資金利用效率，充分利用物流過程中的占用資金。從物流的角度來看，物流活動(dòng)不僅伴隨著資金流動(dòng)，而且受資金流制約。資金流不僅決定著物流活動(dòng)狀況，而且決定著整個(gè)社會(huì)資源的配置效率和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率。由于第三方物流行業(yè)競爭的日趨激烈，行業(yè)利潤率越來越低，第三方物流企業(yè)為了提高競爭力，需要進(jìn)一步拓展為企業(yè)服務(wù)的能力，而在物流活動(dòng)中開展金融服務(wù)就是適應(yīng)社會(huì)和企業(yè)的需求，能為三方帶去益處的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。

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