序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇企業(yè)供應(yīng)鏈金融范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

Abstract： 2014 is regarded as online supply chain finance's first year of an era， with the acceleration of logistics enterprise's electricity， the online supply chain finance leaded by the logistics enterprise get more and more attention. On the basis of illustrating the related concepts of online supply chain finance leaded by the logistics enterprise， and then integrated BSC model， SCORE model， KPI model and LS model to build a index system， and study the method about the performance evaluation of logistics enterprises in the online supply chain finance. Finally， make a case analysis.

Key words： online supply chain finance； logistics enterprise； index system； gray system

2014年是在線供應(yīng)鏈金融元年，2014年6月首屆在線供應(yīng)鏈金融推進(jìn)大會在北京召開，梳理在線供應(yīng)鏈金融的模式及其特征，分析面臨的問題和挑戰(zhàn)。在線供應(yīng)鏈金融，是供應(yīng)鏈金融結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和電子商務(wù)的發(fā)展，突破傳統(tǒng)模式，積極開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新的結(jié)果?？v觀在線供應(yīng)鏈金融的主導(dǎo)者，既可以是銀行，也可以是供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，還可以是物流企業(yè)或第三方交易平臺，但無論誰主導(dǎo)，物流企業(yè)均處于溝通各關(guān)聯(lián)方的中間點。隨著諸多物流企業(yè)加快電商化步伐，通過提供在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)以及深化與供應(yīng)鏈中各類企業(yè)合作，促進(jìn)自身價值鏈增值。在此背景下，如何衡量在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效，則日益凸顯其重要性，可見研究在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效評估具有重要的理論價值和實踐意義。

1 物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融

1.1 在線供應(yīng)鏈金融。供應(yīng)鏈金融是金融業(yè)涉入物流、供應(yīng)鏈領(lǐng)域出現(xiàn)的，供應(yīng)鏈金融是物流發(fā)展到供應(yīng)鏈階段以后物流金融的高級形式[1]。Hofmann指出供應(yīng)鏈金融是物流、供應(yīng)鏈管理與金融的交集，供應(yīng)鏈金融讓供應(yīng)鏈中多個組織通過計劃、指導(dǎo)和控制相互間的資金流來共同創(chuàng)造價值[2]。國內(nèi)對供應(yīng)鏈金融的研究起步較晚，深發(fā)展銀行（2007）在實踐基礎(chǔ)上定義供應(yīng)鏈金融是對供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，采用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導(dǎo)引工具等信用的風(fēng)險控制變量，對供應(yīng)鏈的不同節(jié)點提供封閉的授信支持及其它結(jié)算、理財?shù)日辖鹑诜?wù)[3]。李明銳（2007）指出第三方平臺下的供應(yīng)鏈金融是完善供應(yīng)鏈融資的較好渠道[4]。吳義爽（2009）從博弈論的角度對阿里巴巴的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)?！毙刨J模式進(jìn)行分析[5]。李衛(wèi)姣和馬漢武（2011）將B2B電子商務(wù)內(nèi)嵌入供應(yīng)鏈融資模式，提出基于B2B電子商務(wù)平臺的供應(yīng)鏈融資模式[6]。何娟和沈迎紅（2012）在比較傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融和交易型電子商務(wù)平臺的交易方式和融資模式后，將傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)拓展到現(xiàn)貨電子交易平臺，提出一種新型商業(yè)模式“云倉”[7]。郭菊娥（2014）通過分析線上供應(yīng)鏈金融的模式演進(jìn)與風(fēng)險要素，研究線上供應(yīng)鏈金融的定義、分類、演進(jìn)路徑、融資模式以及相關(guān)銀行風(fēng)險識別等[8]。

在線供應(yīng)鏈金融是在信息化條件下，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈中核心企業(yè)、上下游企業(yè)等相關(guān)企業(yè)信息系統(tǒng)的互聯(lián)互通，降低信息不對稱帶來的損失，為供應(yīng)鏈上所有成員提供實時的融資、避險、支付結(jié)算等在內(nèi)的全面金融服務(wù)。2014年首屆在線供應(yīng)鏈金融推進(jìn)大會總結(jié)在線供應(yīng)鏈金融的八個主要創(chuàng)新特征：架構(gòu)拓展；在線互聯(lián)、信息分享；線上線下一體化；風(fēng)險可控；在線實時操作；按需金融；資金高效，按日計息；合作共贏、產(chǎn)融共利[9]。與傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融相比，在線供應(yīng)鏈金融的信息溝通更高效、管理過程更精準(zhǔn)、金融風(fēng)險更可控。與傳統(tǒng)的物流企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融相比，在線供應(yīng)鏈金融可授信的范圍更廣，不再局限于大企業(yè)，且動態(tài)質(zhì)押的補(bǔ)倉過程更及時和透明。

可見，國內(nèi)研究在線供應(yīng)鏈金融處于起步階段，主要涉及模式、特點、作用等方面的探索，尚未涉及在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)的績效評價。本文以物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融為切入點，研究其績效評價指標(biāo)和方法，以期為這種全新的在線供應(yīng)鏈金融模式在現(xiàn)實推廣運用提供幫助。

1.2 物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融模式分析。2010年，中國儲運成立中儲電子商務(wù)有限公司，并聯(lián)合清華大學(xué)開展“鋼鐵全程電子商務(wù)及其供應(yīng)鏈融資服務(wù)技術(shù)研究開發(fā)與示范應(yīng)用”項目的研究。2012年，淮礦物流率先提出“平臺+基地”全流程管理下的在線供應(yīng)鏈金融模式，隨后收購斯迪爾電子商務(wù)平臺，開啟電商化模式。2013年5月，阿里巴巴集團(tuán)、銀泰集團(tuán)聯(lián)合復(fù)星集團(tuán)、富春集團(tuán)、順豐集團(tuán)、三通一達(dá)（申通、圓通、中通、韻達(dá)）以及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)共同啟動“中國智能物流骨干網(wǎng)”，組建“菜鳥網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”，目標(biāo)是打造一個開放的社會化物流大平臺。2013年底，中國外運股份有限公司推出“易運通”電子商務(wù)平臺，為交易方、物流商、融資方提供在線融資、線上交易、線下物流電子支付等服務(wù)，力圖解決中小企業(yè)融資難問題。國內(nèi)物流企業(yè)在線供應(yīng)鏈金融尚處于初期發(fā)展階段，要為供應(yīng)鏈上所有成員提供實時的融資、避險、支付結(jié)算等金融服務(wù)，不僅要提升平臺構(gòu)建水平，加強(qiáng)與相關(guān)方合作，而且要準(zhǔn)確地掌握在線供應(yīng)鏈金融運營的績效水平。閆俊宏（2007）基于物流企業(yè)視角將供應(yīng)鏈金融劃分為三種模式：存貨質(zhì)押模式、應(yīng)收賬款模式和預(yù)付賬款模式[10]；徐學(xué)鋒和夏建新（2010）指出供應(yīng)鏈金融在實踐發(fā)展中形成兩種模式，一種是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，另一種是在供應(yīng)鏈管理模式下通過物流企業(yè)介入的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和融通倉融資模式[11]，其中第二種模式關(guān)注點由核心企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)樵u估整個供應(yīng)鏈及其交易。

在物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融的動態(tài)質(zhì)押模式中，融資企業(yè)通過物流企業(yè)在線平臺上提供的電子倉單，向在線平臺的合作銀行申請融資。在物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款模式中，債權(quán)企業(yè)、債務(wù)企業(yè)、銀行在物流企業(yè)提供的在線供應(yīng)鏈金融平臺上簽訂合同，并以合同約定的應(yīng)收賬款為基礎(chǔ)，在在線供應(yīng)鏈金融平臺的全程動態(tài)監(jiān)管下，為供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)提供金融服務(wù)。在線供應(yīng)鏈金融參與主體中的物流企業(yè)通過電商化，改變銀行直接授信融資企業(yè)的方式，銀行通過在線平臺間接授信，從而可以更有效進(jìn)行信用捆綁、信息共享、風(fēng)險控制。在物流企業(yè)主導(dǎo)的在線供應(yīng)鏈金融的預(yù)付賬款模式中，通過共享在線平臺信息，使得供應(yīng)鏈上的各參與方信息更加透明，使得融資過程更加便捷。在線供應(yīng)鏈金融在貨物流通過程中，貨物所有權(quán)并非銀行所有，而是屬于在線平臺，銀行授信方式不再是一對一單獨授信，而是通過在線平臺提供的信用名單擇優(yōu)選擇，有利于供應(yīng)鏈上各企業(yè)的良性競爭和信用體系構(gòu)建。

2 在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效評價指標(biāo)體系和方法

在線平臺是在線供應(yīng)鏈金融的核心要素，對在線平臺的主導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行績效評價有助于在線平臺中整個供應(yīng)鏈上物流、信息流、資金流、商流的高效運轉(zhuǎn)。本文嘗試對在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效評價指標(biāo)體系進(jìn)行構(gòu)建，并對評價方法進(jìn)行探討。

2.1 指標(biāo)體系構(gòu)建。目前，與供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效評價相關(guān)的模型主要是基于戰(zhàn)略的平衡計分卡模型（BSC）、基于流程的供應(yīng)鏈運作參考模型（SCOR）、基于責(zé)任的關(guān)鍵績效指標(biāo)模型（KPI）和物流積分卡模型（LS）[12]。其中，平衡計分卡模型（BSC）于1992年由Kaplan和Norton提出，模型指標(biāo)主要包括財務(wù)維度、顧客維度、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度和學(xué)習(xí)維度。平衡計分卡強(qiáng)調(diào)四個維度的平衡、短期目標(biāo)與長期目標(biāo)的平衡、財務(wù)指標(biāo)和非財務(wù)指標(biāo)的平衡、滯后指標(biāo)和超前指標(biāo)的平衡以及內(nèi)部績效和外部績效的平衡[13]。供應(yīng)鏈運作參考模型（SCOR）于1996年由美國供應(yīng)鏈委員會提出，模型將供應(yīng)鏈流程分為三個層級：頂級（計劃、采購、生產(chǎn)、配送、退貨/回流）、配置級和流程單元級[13]。供應(yīng)鏈研究權(quán)威機(jī)構(gòu)PRTM在SCOR 模型中提出度量供應(yīng)鏈績效的11項指標(biāo)：交貨情況、訂貨滿足情況、完美的訂貨滿足情況、供應(yīng)鏈響應(yīng)時間、生產(chǎn)柔性、總物流管理成本、附加價值生產(chǎn)率、擔(dān)保成本、現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)時間、供應(yīng)周轉(zhuǎn)的庫存天數(shù)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)[14]；同時Mercer 管理咨詢公司建議對第三方物流企業(yè)績效的評價采用如下指標(biāo)：準(zhǔn)時運輸、準(zhǔn)時交貨、運輸精確性、訂貨完成率、項目完成率、庫存精確率、毀損率[15]?；谪?zé)任的關(guān)鍵績效指標(biāo)模型（KPI），Lummus等提出的指標(biāo)（KPI）主要包括供應(yīng)、轉(zhuǎn)換、交運、需求管理，且對每個指標(biāo)設(shè)置理想值、目標(biāo)值和當(dāng)前值[16]。物流計分卡（LS）由國際物流資源公司開發(fā)，模型推薦使用一套集成的物流績效指標(biāo)體系，包括財務(wù)維度、生產(chǎn)率維度、質(zhì)量維度和循環(huán)時間維度等。

為了使指標(biāo)能全面地涵蓋評價對象，本文對上述四種評價模型的指標(biāo)進(jìn)行取長補(bǔ)短整合，從供應(yīng)鏈全局范圍選取在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)評價指標(biāo)，構(gòu)建在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效評價指標(biāo)體系。

（1）物流企業(yè)運作能力。物流企業(yè)運作能力是衡量企業(yè)最基本的業(yè)務(wù)能力，根據(jù)平衡計分卡的四個維度進(jìn)行評價。其中，財務(wù)維度設(shè)置六個子指標(biāo)：主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率；顧客維度設(shè)置三個子指標(biāo)：客戶信任度、客戶粘度、客戶獲得率；內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度設(shè)置五個子指標(biāo)：計劃、采購、生產(chǎn)、配送、退貨/回流；學(xué)習(xí)維度設(shè)置三個子指標(biāo)：員工流動率、員工培訓(xùn)率、員工生產(chǎn)效率。

（2）供應(yīng)鏈動態(tài)管理能力。供應(yīng)鏈動態(tài)管理能力是指整合、建立與重構(gòu)供應(yīng)鏈上內(nèi)外部競爭力以應(yīng)對快速變化的環(huán)境的能力[17]。借助林?j（2010）認(rèn)為供應(yīng)鏈的動態(tài)能力由產(chǎn)品創(chuàng)新能力、重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力、學(xué)習(xí)與吸收能力三個關(guān)鍵能力要素構(gòu)

成[18]，產(chǎn)品創(chuàng)新能力設(shè)置四個子指標(biāo)：創(chuàng)新資源投入能力、創(chuàng)新載體建設(shè)能力、創(chuàng)新環(huán)境保障能力、創(chuàng)新成果產(chǎn)出能力[19]，重構(gòu)與轉(zhuǎn)變能力設(shè)置三個子指標(biāo)：供應(yīng)鏈風(fēng)險管理、供應(yīng)鏈響應(yīng)時間、供應(yīng)鏈柔性。學(xué)習(xí)與吸收能力設(shè)置三個子指標(biāo)：員工意見采納程度、員工培訓(xùn)率、企業(yè)文化強(qiáng)度。

（3）在線平臺運作能力。在線平臺是在線供應(yīng)鏈金融運作的核心所在，考慮將服務(wù)、技術(shù)、內(nèi)容、任務(wù)流程、外觀作為一級指標(biāo)[20]。服務(wù)設(shè)置及時性、在線幫助、客戶反饋、售后服務(wù)四個子指標(biāo)；技術(shù)設(shè)置加載速度、鏈接準(zhǔn)確度、搜索速度、交易安全四個子指標(biāo)；內(nèi)容設(shè)置實時更新、導(dǎo)航清楚、分類明確三個子指標(biāo)；任務(wù)流程設(shè)置操作步驟簡潔、統(tǒng)計核算準(zhǔn)確兩個子指標(biāo)；外觀設(shè)置界面美觀、布局合理兩個子指標(biāo)。

（4）金融運作能力。金融運作能力主要包括交易效率和配置效率兩方面內(nèi)容。交易效率設(shè)置融資成本和未來現(xiàn)金流凈現(xiàn)值兩個子指標(biāo)；配置效率設(shè)置投資機(jī)會和行業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值兩個子指標(biāo)。

綜上所述，構(gòu)建的在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效評價指標(biāo)體系如表1所示。

2.2 評價方法設(shè)計?；疑到y(tǒng)理論由控制論專家鄧聚龍教授于1982年提出，目前形成了灰色關(guān)聯(lián)分析、GM模型、灰過程理論體系，是一種研究少數(shù)據(jù)、信息不確定性問題的方法[21]?；疑到y(tǒng)理論以“部分信息已知、部分信息未知”的“小樣本”、“貧信息”不確定性系統(tǒng)為研究對象，主要通過對部分已知信息的生成和開發(fā)提取有價值的信息，實現(xiàn)對系統(tǒng)運行行為和演化規(guī)律的正確描述和有效監(jiān)控[22]。李金海（2008）指出灰色評價方法具有評價多角度化，動態(tài)靜態(tài)結(jié)合、評價重點突出，預(yù)測能力強(qiáng)等優(yōu)點[23]。鑒于構(gòu)建的在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效評價指標(biāo)包含很多模糊性和信息不完全性的因素，本文選用灰色系統(tǒng)理論對各指標(biāo)的相關(guān)度進(jìn)行排序，并在此基礎(chǔ)上對在線供應(yīng)鏈金融中物流企業(yè)績效進(jìn)行綜合評價。

（1）建立目標(biāo)特征值矩陣。設(shè)同一物流企業(yè)在m個期間的某一層面有n項評價指標(biāo)或因素，建立m×n階目標(biāo)特征值矩陣。矩陣中的X■k表示物流企業(yè)第i個時期的第k項指標(biāo)值。

X=■

（2）規(guī)范化處理。指標(biāo)一般包括三種類型：效益型指標(biāo)（值越大效用越好）、成本型指標(biāo)（值越小效用越好）、適中指標(biāo)（值越接近于某一固定值效用越好）[21]。為了方便不同類型指標(biāo)之間的比較，必須對這些指標(biāo)進(jìn)行規(guī)范化處理。U■為最接近指標(biāo)最優(yōu)值的實際值。

效益型指標(biāo)規(guī)范化處理公式：X■k=■

成本型指標(biāo)規(guī)范化處理公式：X■k=■

適中型指標(biāo)規(guī)范化處理公式：X■k=1-■

（3）確定指標(biāo)權(quán)重。這一步驟的主觀因素影響很大，常用的賦權(quán)方法有頭腦風(fēng)暴法、德爾菲法等。

（4）計算灰關(guān)聯(lián)度。首先，求出各比較系列X■k與參考系列X■k的絕對差，找出各系列絕對差的最大值和最小值。其次，選取灰色關(guān)聯(lián)分辨系數(shù)P值。P為常數(shù)，其作用在于調(diào)整比較環(huán)境，其取值范圍在0～1之間，在實際應(yīng)用中通常取P

=0.5。再次，計算各樣本的關(guān)聯(lián)系數(shù)ζk和關(guān)聯(lián)度r■。wk為第k項某指標(biāo)在n項該指標(biāo)中所占的比重。

ζk=■ （1）

r■=∑wk×ζk （2）

最后，進(jìn)行灰關(guān)聯(lián)度分析。將求得的關(guān)聯(lián)度按大小順序進(jìn)行排列，關(guān)聯(lián)度越大則表明參考序列與比較序列之間關(guān)系越密切，該層面績效狀況就越好[23]。

3 案例分析

C公司是全國性大型現(xiàn)代綜合物流企業(yè)，成立于20世紀(jì)60年代初，1997年掛牌上市，2010年開始引入在線供應(yīng)鏈金融服務(wù)。本文以反映物流企業(yè)運作能力的財務(wù)指標(biāo)為例，選取C公司2008～2013年6年的年報數(shù)據(jù)S■～S■，說明如何應(yīng)用灰色系統(tǒng)理論評價該物流企業(yè)不同期間財務(wù)層面的綜合狀況。

（1）建立目標(biāo)特征值矩陣。根據(jù)上面構(gòu)建的指標(biāo)體系，選取主營業(yè)務(wù)收入X■、凈利潤X■、凈資產(chǎn)收益率X■、總資產(chǎn)收益率X■、凈利潤增長率X■、主營業(yè)務(wù)收入增長率X■，構(gòu)建6×6階矩陣進(jìn)行分析，如表2所示。

X=■

該矩陣比較數(shù)列分別為：

X■=■

X■=■

X■=■

X■=■

X■=■

X■=■

上述為效益型指標(biāo)，因此參考數(shù)列為：

X■=■。

（2）規(guī)范化處理。選用效益型指標(biāo)規(guī)范化處理公式對數(shù)據(jù)進(jìn)行規(guī)范化處理，如表3所示。

（3）確定財務(wù)指標(biāo)權(quán)重。依據(jù)物流上市公司相關(guān)經(jīng)驗數(shù)據(jù)以及專家意見，賦予6項財務(wù)指標(biāo)權(quán)重值分別為0.1、0.1、0.2、0.15、0.2、0.25。wk為第k項財務(wù)指標(biāo)在n項財務(wù)指標(biāo)中所占的比重，反映該項財務(wù)指標(biāo)使用者的重要程度[24]。

（4）計算灰關(guān)聯(lián)度。首先，求出無量綱化后比較系列與參考系列的絕對差，如表4所示。絕對差最大值為1，最小值0，ΔX■k=X■k-X■k。其次，選取灰色關(guān)聯(lián)分辨系數(shù)的值P=0.5。再次，利用公式（1）計算出各灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)的值，接著由公式（2）計算各指標(biāo)關(guān)聯(lián)度，如表5所示。最后，對C公司2008～2013年度財務(wù)層面綜合狀況進(jìn)行排名，如表6所示。

可見，C公司在2010年引入在線供應(yīng)鏈金融后，財務(wù)方面具有明顯的正效應(yīng)，2011年的財務(wù)狀況從絕對數(shù)和相對數(shù)方面都有明顯提升，隨后2012年和2013年增速逐漸平穩(wěn)。

篇(2)

[關(guān)鍵詞] 中小航運企業(yè) 供應(yīng)鏈金融

隨著國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,中小航運企業(yè)迅速成長為促進(jìn)航運業(yè)發(fā)展的重要力量,在發(fā)展經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)、穩(wěn)定社會、活躍市場等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。在此過程中,企業(yè)融資問題始終困擾著中小航運企業(yè),尤其是在當(dāng)前日益嚴(yán)重的金融危機(jī)下,中小航運企業(yè)的融資不暢已嚴(yán)重制約了其進(jìn)一步發(fā)展。

一、中小航運企業(yè)融資難原因分析

1.中小航運企業(yè)自身的問題:經(jīng)營船舶技術(shù)狀況普遍落后,平均船齡較長,裝備設(shè)施落后,維修成本高;企業(yè)制度更新滯后,組織水平低,生產(chǎn)盲目性大,競爭能力弱;財務(wù)制度不規(guī)范,財務(wù)報告隨意性大、真實性差和透明度不高,導(dǎo)致銀企之間信息不對稱;經(jīng)營規(guī)模小,金融人員素質(zhì)低,導(dǎo)致融資能力差;信用意識淡薄。

2.銀行方面的問題:金融體系不完善,銀行等金融機(jī)構(gòu)觀念陳舊,不愿貸款給中小航運企業(yè);中小航運企業(yè)由于資信較差,直接和間接融資困難重重;缺少由政府資助的貸款擔(dān)保或保險機(jī)構(gòu);法律、法規(guī)對保護(hù)銀行支持中小航運企業(yè)融資的法制建設(shè)相對滯后,使中小航運企業(yè)和商業(yè)銀行都缺乏參與市場公平競爭的法律保證。

二、中小航運企業(yè)利用供應(yīng)鏈融資的可能性分析

供應(yīng)鏈金融:就是金融機(jī)構(gòu)、第三方物流和供應(yīng)鏈上下游企業(yè)等充分發(fā)揮各自優(yōu)勢,相互協(xié)作,從整個產(chǎn)業(yè)鏈角度考察中小航運企業(yè)的融資需求,為供應(yīng)鏈中處于弱勢地位的中小航運企業(yè)提供融資服務(wù)。

1.中小航運企業(yè)雖然缺乏可以用作抵押擔(dān)保的固定資產(chǎn),但它們資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中卻有很大比重的動產(chǎn)、存貨及賬單,在供應(yīng)鏈金融模式下,中小航運企業(yè)可以將所交易商品的動產(chǎn)或貨權(quán)質(zhì)押予銀行,憑貨物倉單作抵押就可得到貸款資金支持。

2.供應(yīng)鏈金融把中小航運企業(yè)放在整個供應(yīng)鏈中加以考慮,企業(yè)之間對交易對手的信譽(yù)、盈利水平、資本實力比較清楚,這就使得銀行獲得信息相對比較容易,銀行能夠更好地掌握和控制潛在的風(fēng)險,從而降低了企業(yè)的逆向選擇和道德風(fēng)險,有效緩解了銀企之間的信息不對稱。

3.在供應(yīng)鏈金融模式下,金融機(jī)構(gòu)對中小航運企業(yè)的信用評級不再單單強(qiáng)調(diào)企業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)價值、財務(wù)指標(biāo)和擔(dān)保方式,轉(zhuǎn)而關(guān)注企業(yè)的單筆貿(mào)易真實背景和供應(yīng)鏈核心企業(yè)的實力和信用水平,從而有利于金融機(jī)構(gòu)更好地發(fā)現(xiàn)中小航運企業(yè)的核心價值,真正評估信貸業(yè)務(wù)的真實風(fēng)險,使更多的中小航運企業(yè)能夠進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)范圍。

4.2007年3月16日通過的《物權(quán)法》第一次把存貨和應(yīng)收賬款納入可擔(dān)保資源范圍,意味著中國開始進(jìn)入“動產(chǎn)擔(dān)保融資”的時代,這為中小航運企業(yè)利用供應(yīng)鏈進(jìn)行融資提供了法律保障。

5.與歐美企業(yè)相比,供應(yīng)鏈融資在我國的發(fā)展處于起步階段,但其發(fā)展非常迅速。各家商業(yè)銀行已認(rèn)識到供應(yīng)鏈融資發(fā)展的廣闊前景,紛紛推出供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的不斷推陳出新,為中小航運企業(yè)利用其融資提供了現(xiàn)實的可能性。

由此可見,作為一種全新的金融服務(wù)模式,供應(yīng)鏈融資將有可能成為我國商業(yè)銀行對中小航運企業(yè)融資的有效途徑。

三、中小航運企業(yè)利用供應(yīng)鏈融資可能存在問題分析

雖然相比政府擔(dān)保和行政命令,供應(yīng)鏈融資有更多的科學(xué)性和可行性,但它并不是解決中小航運企業(yè)融資難問題的“靈丹妙藥”,在實際操作中,其本身也存在一些潛在問題:

1.目前我國信用體系建設(shè)落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度,多數(shù)商業(yè)銀行未能建立起全面、完善的中小航運企業(yè)信息庫,沒有制定出有效、合理的中小航運企業(yè)信用評價指標(biāo)體系和企業(yè)融資準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。因此,銀行無法根據(jù)供應(yīng)鏈成員的決策和經(jīng)營,調(diào)整相應(yīng)的信用貸款,降低資金的使用風(fēng)險。

2.由于供應(yīng)鏈融資的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實力,因此,隨著融資工具向上下游延伸,風(fēng)險也會相應(yīng)擴(kuò)散。當(dāng)供應(yīng)鏈中最大金融利益向核心企業(yè)集中時,風(fēng)險也相對集中。當(dāng)供應(yīng)鏈中的某一成員出現(xiàn)了融資方面的問題,那么其影響會非常迅速地蔓延到整條供應(yīng)鏈。

3.在實際操作中,供應(yīng)鏈金融服務(wù)放大了信用,在局部地區(qū)或一定層面上造成需求失真,與宏觀調(diào)控的總體目標(biāo)有偏差。例如,企業(yè)用自己的資產(chǎn)或信用擔(dān)保取得貸款,用貸款進(jìn)貨,用貨物質(zhì)押再取得貸款,盡管有折扣,但仍然可以使信用放大60~70%,由于乘數(shù)效應(yīng),使總信用可能放大更多倍。

四、結(jié)論

本文在借鑒大量中小航運企業(yè)融資和供應(yīng)鏈金融相關(guān)資料的基礎(chǔ)上,針對中小航運企業(yè)融資難的狀況,分析了中小航運企業(yè)利用供應(yīng)鏈融資的可能性和存在的問題。供應(yīng)鏈金融跳出了傳統(tǒng)融資模式為單個企業(yè)提供金融服務(wù)的局限,規(guī)避了中小航運企業(yè)融資中長期以來存在的困擾。隨著供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的深入開展及不斷改革和創(chuàng)新,誠信機(jī)制的不斷完善,供應(yīng)鏈金融必將成為解決中小航運企業(yè)融資難問題的新途徑。

參考文獻(xiàn):

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篇(3)

中小企業(yè)的貿(mào)易所得和資產(chǎn)規(guī)模都比較小，雖然與大型企業(yè)有不少的差距，卻為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到不可磨滅的作用。但由于企業(yè)自身規(guī)模以及當(dāng)前市場的局限性，使得融資問題十分險峻。因此，供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)，為中小企業(yè)的發(fā)展提供新的契機(jī)；供應(yīng)鏈金融因其完整的供應(yīng)鏈信息流、物流和資金流為中小企業(yè)提供新的融資思路。文章從中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀著手，比較傳統(tǒng)融資模式與供應(yīng)鏈金融模式，發(fā)現(xiàn)其優(yōu)勢所在，并為當(dāng)前中小企業(yè)的融資困境提供相應(yīng)的借鑒作用。

2中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，為國家的發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)；但是目前制約中小企業(yè)發(fā)展的最重要問題就是融資，通過研究我國眾多中小企業(yè)，發(fā)現(xiàn)其融資問題主要集中在以下幾個方面。

（1）信息不對稱問題。我國許多中小企業(yè)，大多數(shù)是以“家族式經(jīng)營”進(jìn)行，沒有引進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)生了經(jīng)營管理和財務(wù)管理不規(guī)范，提供的財務(wù)報表以及其他信息缺乏可靠性，缺乏正常渠道信息披露監(jiān)管等，這些問題使中小企業(yè)與商業(yè)銀行的信息不對稱情況更加顯著，缺乏信任基礎(chǔ)。

（2）缺乏可提供抵押、擔(dān)保資產(chǎn)。商?I銀行把營利性擺在第一位，決定了在進(jìn)行放貸客戶選擇時，更加熱衷于有實力、風(fēng)險低、信用好和效益好的大型企業(yè)。中小企業(yè)能夠用來抵押、擔(dān)保的不動產(chǎn)有限，同時所提供的擔(dān)保人亦有限，導(dǎo)致中小企業(yè)從抵押和擔(dān)保中獲得的貸款十分有限。

（3）社會信用體系建設(shè)不完善。目前，企業(yè)廣泛存在偷稅漏稅、躲避追債、拖欠賬款和拒絕不執(zhí)行法院判決等不良市場風(fēng)氣。當(dāng)出現(xiàn)這些問題時，如果政府能對其進(jìn)行嚴(yán)懲，增加其犯錯成本，也可以規(guī)范其他經(jīng)營者行為。加強(qiáng)我國中小企業(yè)信用額度，完善信用體系建設(shè)顯得迫在眉睫。

3傳統(tǒng)融資模式的弊端

（1）融資成本高。傳統(tǒng)融資模式下，中小企業(yè)貸款利率高達(dá)到10%～12%。另外，需要融資的中小企業(yè)只有98%左右可以順利地從商業(yè)銀行拿到貸款。所以大多數(shù)中小企業(yè)寄希望于民間金融。但是，其融資成本是商業(yè)銀行的數(shù)倍，有的達(dá)十幾倍。這雖然可以視為緩解中小企業(yè)融資的一個途徑，但是巨大的融資成本無疑給中小企業(yè)發(fā)展蒙上了一層陰影。

（2）銀行信貸門檻高。傳統(tǒng)融資模式下，企業(yè)融資門檻十分高。如果企業(yè)存在管理不規(guī)范、經(jīng)營不穩(wěn)定和業(yè)務(wù)流程不標(biāo)準(zhǔn)等方面的不足，那想要拿到銀行的授信將是十分困難的。而且商業(yè)銀行還十分關(guān)注對公司資產(chǎn)規(guī)模、財務(wù)計劃、抵押方式、可抵押不動產(chǎn)價值等方面的信用考察，以此來判斷要不要對公司授信。這樣的高門檻使得中小企業(yè)望而卻步。

（3）融資時間長，手續(xù)繁多。傳統(tǒng)融資模式下，商業(yè)銀行進(jìn)行融資處理時，由于審計和評估等經(jīng)常要耗用較長時間，使得企業(yè)經(jīng)常錯失屬于自己的投資機(jī)會。而且銀行會先借貸于資信良好的企業(yè)，之后才輪到中小企業(yè)，并且條件苛刻，手續(xù)煩瑣，這極大地拉長融資所需時間。而手續(xù)煩瑣的一個重要體現(xiàn)在于銀行貸款的審批環(huán)節(jié)過于復(fù)雜，需要在多級機(jī)構(gòu)之間來回傳遞，這不僅耽誤企業(yè)需要資金的黃金時間點，客觀上也會造成銀行的信貸風(fēng)險。

4供應(yīng)鏈金融在解決中小企業(yè)融資困境方面的優(yōu)勢

（1）憑借真實貿(mào)易關(guān)系，降低企業(yè)融資成本。借助于供應(yīng)鏈金融模式，中小企業(yè)可以有效擺脫民間金融的高額貸款利率。供應(yīng)鏈操作中，只需有實際和穩(wěn)定的貿(mào)易關(guān)系，核心企業(yè)可以分享信用到各個節(jié)點中小企業(yè)，為其擔(dān)保。繼而經(jīng)過第三方物流企業(yè)對質(zhì)押物的管理，銀行可以很方便得知中小企業(yè)生產(chǎn)貿(mào)易情況。只要企業(yè)與核心企業(yè)貿(mào)易關(guān)系良好，經(jīng)營順暢，一般能很便捷地獲得放貸，不用東奔西走于民間渠道，降低了自身融資成本和減少錯過黃金投資時機(jī)的過失。

（2）轉(zhuǎn)變關(guān)注焦點，修復(fù)信息不對稱性，降低信貸門檻。供應(yīng)鏈金融模式下，商業(yè)銀行信貸集中焦點變?yōu)楹诵钠髽I(yè)信用和核心企業(yè)與其他節(jié)點企業(yè)真實貿(mào)易往來情況，改變了傳統(tǒng)信用調(diào)查針對中小企業(yè)經(jīng)營管理和庫存等的情況。而且收集企業(yè)情報難點在減少，收集信息成本在下降，銀行憑借對中小企業(yè)信用風(fēng)險的估量，可以隨時管理可能出現(xiàn)的風(fēng)險，很好地修復(fù)了企業(yè)和銀行信息不對稱問題。這樣雙管齊下使中小企業(yè)融資門檻大幅降低，從商業(yè)銀行獲得貸款更加便捷。

（3）優(yōu)化商業(yè)銀行融資手續(xù)和過程。供應(yīng)鏈金融模式下，貸款范圍被擴(kuò)大。商業(yè)銀行只需對核心企業(yè)信用及核心企業(yè)與中小企業(yè)真實買賣情況等進(jìn)行審計和評估，通過后即可很快對融資企業(yè)發(fā)放貸款，融資處理過程方便快捷。就融資手續(xù)而言，更是變得簡易。商業(yè)銀行憑借核心企業(yè)等的信用檢查，聯(lián)合第三方物流企業(yè)配合，監(jiān)管好中小企業(yè)質(zhì)押給商業(yè)銀行的動產(chǎn)，可以迅速給中小企業(yè)放款，使得企業(yè)的經(jīng)營效率大幅提高，也優(yōu)化了商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)。

篇(4)

一、供應(yīng)鏈金融中第三方物流企業(yè)參與的運作模式

在產(chǎn)業(yè)鏈競爭模式下，供應(yīng)鏈管理已經(jīng)成為眾多企業(yè)尤其是中小型企業(yè)的主要管理模式，這些企業(yè)已經(jīng)不再是孤軍奮戰(zhàn)，它們聯(lián)合供應(yīng)鏈上下游企業(yè)共同發(fā)展。在一條供應(yīng)鏈中包括有物流、資金流、信息流的交換流通，其中資金流是最為重要的，核心企業(yè)必須將資金注入產(chǎn)業(yè)鏈中相對弱勢的上下游企業(yè)中，來解決供應(yīng)鏈的失衡問題。物流，已經(jīng)不再是單純的產(chǎn)品流通，它已經(jīng)成為供應(yīng)鏈各相關(guān)上下游企業(yè)利益結(jié)合和相互依賴的重要連接點。第三方物流企業(yè)某種程度上在企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間建起了一座暢通的金融橋梁，這座橋梁使得整個供應(yīng)鏈的資金流通更加順暢。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，第三方物流企業(yè)的概念在不斷實踐中越加清晰，這類物流企業(yè)可以依托自身物流實體網(wǎng)絡(luò)以及物流業(yè)務(wù)，通過與最終客戶的深度接觸和監(jiān)管，發(fā)展保險、存貨融資、應(yīng)收賬款類融資等金融業(yè)務(wù)。

作為第三方物流企業(yè)如何參與供應(yīng)鏈金融運作呢？

首先，供應(yīng)鏈金融中物流和金融相互結(jié)合，物流業(yè)務(wù)中監(jiān)管的貨物成為了融資業(yè)務(wù)中所需的資產(chǎn)擔(dān)保。銀行等金融機(jī)構(gòu)不可能對質(zhì)押物“親力親為”地實時監(jiān)控，對質(zhì)押物等的物流管理過程并不精通。作為第三方的物流企業(yè)作用凸顯：物流企業(yè)對金融受信企業(yè)的物流狀況以及日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動十分了解，客觀上也就具有對質(zhì)押物的實地監(jiān)管的職能，因此第三方物流企業(yè)成為了金融機(jī)構(gòu)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)中的最佳合作選擇，這就很好地解決了在以銀行為委托人、中小企業(yè)受信人為人的信貸市場上的信息不對稱問題，將“委托―關(guān)系”變?yōu)殡p層層次。

其次，還有一種典型的物流企業(yè)參與供應(yīng)鏈金融的模式便是融通倉，是以買賣動態(tài)的過程為質(zhì)押物，那么融通倉就是對實物的一種監(jiān)管。銀行等金融機(jī)構(gòu)并不擅長于質(zhì)押物品的市場價值評估，也不擅長質(zhì)押物品的物流監(jiān)管，因此銀行將一定的授信額度授予有一定規(guī)模和運營能力的第三方物流企業(yè)，讓物流企業(yè)直接負(fù)責(zé)融資企業(yè)貸款的運營和風(fēng)險管理，即物流企業(yè)設(shè)置公共的倉庫來吸引中小企業(yè)的倉儲服務(wù)，然后以倉單提供擔(dān)保，將銀行授信轉(zhuǎn)讓給倉儲客戶，在倉庫中存儲的這些貨物是一種動態(tài)的平衡狀態(tài)。而這些第三方物流企業(yè)由于成為銀行的合作伙伴，形成競爭對手難以跨越的門檻和一種新的核心競爭力。

此外，物流企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中的風(fēng)險控制的功用也是最基本最重要的，當(dāng)然這是在銀行等金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)的前提下。上文中所述的質(zhì)押物監(jiān)管只有得到有效的風(fēng)險控制才能使得供應(yīng)鏈金融健康正常地運轉(zhuǎn)，第三方物流企業(yè)對風(fēng)險控制擔(dān)有重要責(zé)任，在這方面的運作總體包括以下幾個方面。首先，物流企業(yè)的工作人員要對監(jiān)管的貨物出現(xiàn)的任何狀況進(jìn)行匯報，其次，需要經(jīng)常調(diào)查了解進(jìn)行融資的中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，一旦出現(xiàn)企業(yè)不能正常運作等突發(fā)狀況，物流企業(yè)要及時跟銀行交涉，采取下一步措施來控制可能出現(xiàn)的風(fēng)險。

二、目前我國供應(yīng)鏈金融存在的主要問題

我國的供應(yīng)鏈金融已經(jīng)逐漸成為了金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)增強(qiáng)競爭力的重要領(lǐng)域，但是和發(fā)達(dá)國家的供應(yīng)鏈金融相比還有著明顯的區(qū)別和不足。

（一）信用體系落后

供應(yīng)鏈金融需要營造一個良好的信用體系環(huán)境，而目前我國社會信用體系建設(shè)落后，客觀造成供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的運作風(fēng)險，加之國民誠信體系還不健全，鏈上的中小企業(yè)本身的信用風(fēng)險就高，監(jiān)控和防范的風(fēng)險成本較大，核心企業(yè)如果對上下游企業(yè)的管理沒有制度化的約束手段，那供應(yīng)鏈金融面臨的信用風(fēng)險將大大增加。

（二）信息技術(shù)瓶頸

我國金融業(yè)信息系統(tǒng)還處在整合的階段，供應(yīng)鏈金融所要求的信息流共享并不能完全滿足，使得有需求的企業(yè)的信息得不到統(tǒng)一的歸集與評估，導(dǎo)致整個供應(yīng)鏈的情況都不明朗，銀行就無法獨立完成對鏈上所有企業(yè)的調(diào)查分析從而提供金融服務(wù)。

（三）第三方物流企業(yè)發(fā)展亟待規(guī)范

第三方物流企業(yè)的發(fā)展也決定了供應(yīng)鏈金融的未來。近年來物流企業(yè)做得成功的也有很多，但是整個物流市場的經(jīng)營環(huán)境仍然比較混亂，運輸、倉儲、監(jiān)管等都缺乏統(tǒng)一規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，內(nèi)部管理不夠完善，很難開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。若第三方物流企業(yè)如果不能做到自律，整個供應(yīng)鏈金融監(jiān)管體系將崩潰。

三、相關(guān)對策

供應(yīng)鏈金融作為一種融資模式的創(chuàng)新，給中小企業(yè)、物流企業(yè)、銀行等金融機(jī)構(gòu)帶來了新的活力，但整個供應(yīng)鏈金融的發(fā)展也離不開各方的配合支持。

（一）完善法規(guī)，加強(qiáng)監(jiān)管

供應(yīng)鏈金融作為一種融資模式的創(chuàng)新，給中小企業(yè)、物流企業(yè)、銀行等金融機(jī)構(gòu)帶來了新的活力，全球經(jīng)濟(jì)也得到了一定的推動，但是整個供應(yīng)鏈金融的發(fā)展也離不開各方的配合支持，尤其是在政策法規(guī)方面。建立健全的相關(guān)法律法規(guī)，快速彌補(bǔ)在流動資產(chǎn)質(zhì)押、銀行分業(yè)經(jīng)營的管理限制等供應(yīng)鏈金融操作層面的法律真空。及時完善中小企業(yè)信用評級指標(biāo)體系，要加強(qiáng)監(jiān)管力度，督促中小企業(yè)披露真實的信息，便于銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查和分析。

（二）建立平臺，共享信息

由于信息技術(shù)發(fā)展還相對滯后、信息透明化低，當(dāng)前我國物流企業(yè)、銀行等金融機(jī)構(gòu)有自己內(nèi)部的信息平臺，但是兩者之間的信息共享還沒有得以展開。供應(yīng)鏈金融中上、下游企業(yè)和銀行信息流未能緊密的聯(lián)系起來，銀行不能準(zhǔn)確及時地掌握各個環(huán)節(jié)上企業(yè)的信息，因此，建議物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)還能夠增拓展原有的信息平臺以實現(xiàn)信息共享。同時，建立能夠涵蓋供應(yīng)鏈各方參與者的網(wǎng)絡(luò)平臺也迫在眉睫，只有將信息流、物流、資金流緊密地聯(lián)系起來，才能使供應(yīng)鏈金融的發(fā)展更加順暢。

篇(5)

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融；中小企業(yè)；融資；信息不對稱

一、引言

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟(jì)增長和社會發(fā)展的基礎(chǔ)性力量，在吸納勞動就業(yè)、優(yōu)化資源配置、推動技術(shù)創(chuàng)新和創(chuàng)造社會財富等方面發(fā)揮了重要作用。然而，眾多研究表明，中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位極不相稱。金融支持不力成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的重要因素，目前學(xué)界和企業(yè)界均提出了諸多對策，但對于如何使用適當(dāng)?shù)慕鹑诜椒ê图夹g(shù)化解中小企業(yè)融資的“高風(fēng)險”、“高成本”、“低收益”進(jìn)而提升中小企業(yè)的融資能力，仍然存在爭議。近年來，我國商業(yè)銀行開展的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，為中小企業(yè)融資的理念和技術(shù)提供了成功的解決方案。供應(yīng)鏈金融是基于供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)特點及真實交易，圍繞供應(yīng)鏈內(nèi)部核心企業(yè)的信用實力，為供應(yīng)鏈上單個企業(yè)或上下游多家企業(yè)提供全面靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。近年來，供應(yīng)鏈金融服務(wù)在國內(nèi)外得到了迅速發(fā)展，供應(yīng)鏈融資成為國際性銀行流動資金貸款領(lǐng)域重要的業(yè)務(wù)增長點，國內(nèi)以深圳發(fā)展銀行為代表的中小型商業(yè)銀行率先開發(fā)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，為解決中小企業(yè)融資問題進(jìn)行了大量探索，促進(jìn)了中小企業(yè)融資能力的提升。本文對供應(yīng)鏈金融提升中小企業(yè)融資能力的作用機(jī)理進(jìn)行了分析，針對不同營運環(huán)節(jié)對常用的供應(yīng)鏈金融運作模式進(jìn)行了相應(yīng)的探討。

二、供應(yīng)鏈金融提升中小企業(yè)融資能力的作用機(jī)理

（一）降低銀企借貸雙方信息不對稱

供應(yīng)鏈金融被形象地解釋為“1+N”模式，即利用供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)集群的伴生網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，將核心企業(yè)為主的“1”的信用引入對其上下游企業(yè)的“N”的授信服務(wù)中，并與物流企業(yè)展開合作，開展了面向供應(yīng)鏈成員企業(yè)的批發(fā)性貸款融資。在供應(yīng)鏈金融中的核心企業(yè)是供應(yīng)鏈的信息“集散中心”，核心企業(yè)位于整個供應(yīng)鏈物流、信息流、資金流的匯集點，對銀行貸前和貸后的風(fēng)險管理決策以及操作提供了集約化的支持，主要增加銀行對中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解，產(chǎn)生相關(guān)的借款者品質(zhì)的信息，降低了銀行與中小企業(yè)的信息不對稱。供應(yīng)鏈復(fù)雜的生態(tài)環(huán)境所匯集的信息，有效地降低了銀行對授信企業(yè)的信息獲取成本，而節(jié)點企業(yè)的交錯信息，則提供了信息的印證和信息甄別機(jī)制。此外，隨著外包企業(yè)的物流管理，物流企業(yè)掌握了占主要部分的企業(yè)的交易記錄信息和物資，這為銀行解決了中小企業(yè)間的信息搜集和信息不對稱性。

（二）降低貸款成本，整合企業(yè)資源

首先，供應(yīng)鏈金融與核心企業(yè)以及物流企業(yè)建立直接授信關(guān)系或者是緊密合作關(guān)系，主要以三方或四方協(xié)議、票據(jù)連帶責(zé)任的約束機(jī)制和貨物回購約束，為了達(dá)到業(yè)務(wù)操作過程中的物流、信息流和資金流的高度統(tǒng)一，解決對有關(guān)的配套中小企業(yè)融資授信中的風(fēng)險判斷和風(fēng)險控制難題，這樣有利于化解對中小企業(yè)的融資風(fēng)險。其次，供應(yīng)鏈金融引入核心企業(yè)和物流監(jiān)管合作這兩個變量，使中小企業(yè)與銀行的信息獲取更加便捷，信息搜集成本得以降低，委托成本也得到一定程度的降低。更重要的是，供應(yīng)鏈金融將中小企業(yè)置于供應(yīng)鏈大背景下綜合考慮，使銀行從專注于對中小企業(yè)自身的信用風(fēng)險評估轉(zhuǎn)變?yōu)閷φ麄€供應(yīng)鏈及其核心大企業(yè)之間交易的信用風(fēng)險評估，大大降低了中小企業(yè)的貸款成本。

（三）利用信用捆綁提高了中小企業(yè)的信用

在缺乏規(guī)范的財務(wù)信息制度條件下，中小企業(yè)不僅是“數(shù)量配給”擠壓的對象之一，也是“規(guī)模配給”的主要犧牲品。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，中小企業(yè)融資能力的提升，其關(guān)鍵在于提高中小企業(yè)的信用。按照一般假定，國有大中型企業(yè)的信譽(yù)度明顯高于中小企業(yè)。供應(yīng)鏈金融主要圍繞核心企業(yè)對其上下游的中小企業(yè)提供貸款融資，是利用核心企業(yè)進(jìn)行信用捆綁，是利用核心企業(yè)的信用引入到中小企業(yè)的信用中去，將針對中小企業(yè)信用評估，轉(zhuǎn)變成為對整個供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性、貿(mào)易背景真實性及其核心企業(yè)之間交易的信用風(fēng)險評估，把中小企業(yè)的風(fēng)險程度降低到與大企業(yè)貸款最接近的水平，成為和大企業(yè)風(fēng)險水平相當(dāng)且收益更高的客戶群體。降低了銀行的貸款風(fēng)險，讓中小企業(yè)也成為銀行貸款業(yè)務(wù)的優(yōu)質(zhì)客戶，這樣看來，供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行為自身發(fā)展培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)客戶的一種方式。

（四）降低了抵押擔(dān)保要求

供應(yīng)鏈金融主要是依托對物流、資金流和信息流的控制，以及對核心企業(yè)的信用捆綁，不片面的強(qiáng)調(diào)受信主體的財務(wù)特征和行業(yè)地位，也不簡單的依據(jù)對受信主體的孤立評價作出信貸決策，而是注重結(jié)合了真實交易背景以及流程對風(fēng)險控制的功用和對企業(yè)違約成本的評估，進(jìn)行基于企業(yè)商品銷售的生產(chǎn)或購銷經(jīng)營活動，它針對企業(yè)預(yù)付款、存貨以及應(yīng)收賬款等資產(chǎn)給予結(jié)構(gòu)性短期融資。這種融資模式符合中小企業(yè)主要是短期流動性的融資需求，解決中小企業(yè)規(guī)模小、抵押擔(dān)保不足的難題。

三、供應(yīng)鏈金融提升中小企業(yè)融資能力的運作模式

（一）基于商業(yè)信用的應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式是以中小企業(yè)對供應(yīng)鏈上的核心大企業(yè)的應(yīng)收賬款單據(jù)憑證作為質(zhì)押擔(dān)保依據(jù)，向銀行申請期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款，由銀行為處于供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)所提供的融資方式，這種運作模式主要是為處于供應(yīng)鏈上游的債權(quán)企業(yè)進(jìn)行的融資服務(wù)。參與主體包括債權(quán)企業(yè)、債務(wù)企業(yè)（下游企業(yè)）和銀行，其中債務(wù)企業(yè)在整個運作中往往起著反擔(dān)保作用。需要注意的是，在商業(yè)銀行同意向融資企業(yè)提供信用貸款前，商業(yè)銀行仍要對該企業(yè)的風(fēng)險進(jìn)行評估，只是更加關(guān)注的是下游企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險以及整個供應(yīng)鏈的運作狀況。該項業(yè)務(wù)可以及時獲得銀行提供的短期信貸，解決供應(yīng)鏈中小企業(yè)的短期營運資金需求，有利于整個供應(yīng)鏈的高效運作。

（二）基于動產(chǎn)質(zhì)押的融通倉融資模式

動產(chǎn)質(zhì)押是金融機(jī)構(gòu)以借款人的自有貨物作為質(zhì)押物，向借款人提供支持的一種融資業(yè)務(wù)。融通倉融資模式主要是以動產(chǎn)質(zhì)押的方式，將中小企業(yè)的存貨、倉單、商品合格證動產(chǎn)質(zhì)押給銀行而取得貸款。它以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，以流動商品倉儲為基礎(chǔ)，利用第三方物流企業(yè)作為聯(lián)結(jié)中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的綜合平臺，為中小企業(yè)開辟融資渠道。企業(yè)在申請融通倉進(jìn)行融資時，將其合法擁有的貨物交付銀行認(rèn)定的倉儲監(jiān)管方（只轉(zhuǎn)移貨權(quán)，不轉(zhuǎn)移所有權(quán)），銀行發(fā)貨后根據(jù)物品情況按一定比例為其融資，如此大大加速企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)。當(dāng)提貨人向銀行支付貨款之后，銀行對物流企業(yè)發(fā)出放貨指示，物流公司接到指示后將貨權(quán)移交提貨人，一旦提貨人不能在規(guī)定的期間之內(nèi)向銀行還貸，銀行可以在公開場合拍賣貨物或者要求發(fā)貨人承擔(dān)回購義務(wù)。在融通倉動作模式中，銀行考查的重點是企業(yè)是否具有穩(wěn)定的存貨、長期合作的交易對象以及整個供應(yīng)鏈的綜合運作狀況，以此作為授信依據(jù)。此外，融通倉業(yè)務(wù)的另一個重要特點就是引進(jìn)第三方物流，第三方物流負(fù)責(zé)對質(zhì)押物驗收、價值評估與監(jiān)管，并據(jù)此向銀行出具證明文件，協(xié)助銀行進(jìn)行風(fēng)險評估和控制，大大降低了銀行的信貸風(fēng)險。

（三）基于預(yù)付賬款的保兌倉融資模式

預(yù)付賬款位于供應(yīng)鏈前段，處于采購階段，為后期的生產(chǎn)做準(zhǔn)備。處于供應(yīng)鏈上游的大企業(yè)為實現(xiàn)自身的財務(wù)經(jīng)濟(jì)性，往往會依靠強(qiáng)勢對下游中小企業(yè)形成資金擠壓，不僅給予的貨款付款期很短，甚至還要求下游中小企業(yè)預(yù)付賬款，使得中小企業(yè)的資金非常緊張。為解決中小企業(yè)的短期資金流轉(zhuǎn)困難，商業(yè)銀行開發(fā)了基于預(yù)付賬款的保兌倉融資模式，運用保兌倉業(yè)務(wù)來對一些專門的預(yù)付賬款進(jìn)行融資，從而獲得銀行短期的（下轉(zhuǎn)第202頁）（上接第200頁）信貸支持。保兌倉業(yè)務(wù)的參與主體主要涉及處于上游供應(yīng)商、下游制造商和銀行等金融機(jī)構(gòu)以及倉儲監(jiān)管方。其中，倉儲監(jiān)管方，一般指第三方物流企業(yè)，主要負(fù)責(zé)對質(zhì)押品的評估和監(jiān)管。保兌倉業(yè)務(wù)需要核心企業(yè)承諾回購，進(jìn)而降低銀行的信貸風(fēng)險；融資企業(yè)通過保兌倉業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貸款并分批提取貨物的權(quán)利，因而不必一次性支付全額貨款，有效緩解了企業(yè)短期的資金壓力。目前，保兌倉主要應(yīng)用于鋼鐵、汽車、家電、服裝、化肥、制藥、日用品等領(lǐng)域，并且取得了初步成效，它為相關(guān)企業(yè)提供服務(wù)間接提升了核心企業(yè)的資金利用效率，使得其在整個供應(yīng)鏈中的地位更加穩(wěn)固，它也為上下游企業(yè)降低了融資成本，提升了融資額度，大大改善了這些企業(yè)的財務(wù)狀況，使得中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模得以擴(kuò)大。

四、結(jié)語

本文分析了供應(yīng)鏈金融提升中小企業(yè)的作用機(jī)理，并對供應(yīng)鏈金融的三種常見的融資模式進(jìn)行了探討。作為加強(qiáng)供應(yīng)鏈資金流管理的金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新，供應(yīng)鏈金融能夠從不同的營運環(huán)節(jié)為供應(yīng)鏈內(nèi)部的弱勢企業(yè)提供新型的融資服務(wù)，實現(xiàn)了金融資本和實體經(jīng)濟(jì)的協(xié)同運作。目前，國內(nèi)的商業(yè)銀行對供應(yīng)鏈金融的研究還處于起步階段，在應(yīng)用上不成熟，還存在很多值得研究的問題。第一，盡管供應(yīng)鏈金融是針對中小企業(yè)的融資業(yè)務(wù)，但其對以核心企業(yè)為中心的供應(yīng)鏈管理要求很高。從國內(nèi)市場的現(xiàn)有情況而言，由于核心企業(yè)對供應(yīng)鏈成員缺乏規(guī)范化的管理，導(dǎo)致供應(yīng)鏈的成員企業(yè)對核心企業(yè)的歸屬感不強(qiáng)，“信譽(yù)鏈”難以建立。因此，發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，需要關(guān)注解決核心企業(yè)的激勵問題。第二，雖然對現(xiàn)有的融資模式進(jìn)行了研究與分析，但基于多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，供應(yīng)鏈管理中的不同企業(yè)要求有差異，不同行業(yè)供應(yīng)鏈要求也會有所不同，現(xiàn)有模式并不能符合所有的企業(yè)要求，因此，供應(yīng)鏈金融仍然需要針對具體供應(yīng)鏈創(chuàng)新個性化服務(wù)模式。

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篇(6)

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)不同于大型企業(yè)，由于其經(jīng)營規(guī)模不大，經(jīng)營也不夠穩(wěn)定，因此抵御風(fēng)險的能力也相對較低，再加上中小企業(yè)資信水平比較低，抵押擔(dān)保的能力差，又無法承受過高的融資成本，這些都使得中小企業(yè)在信貸融資方面具有自己的特點。但是中小企業(yè)在進(jìn)入市場時沒有太多的要求，形成龐大的群體，也是我們研究的主要原因之一。首先，來看其融資特點：

1.對資金需求量小、頻率高。中小企業(yè)依靠經(jīng)營規(guī)模小、經(jīng)營方式靈活的優(yōu)勢生存，這樣的生存模式對于資金有著特殊的需求。每次資金需求量小，但頻率高、循環(huán)速度快、借款周期短。相對于商業(yè)銀行來說，對于這樣量小、面廣、借期短、頻率高的融資來說，加大了其經(jīng)營的成本，降低了商業(yè)銀行的收益，因此傳統(tǒng)的商業(yè)銀行難以滿足其融資要求。

2.融資成本較高。在整個貸款過程中一般需要支付如下費用：一是資產(chǎn)評估費、抵押登記費和公證費；二是擔(dān)保機(jī)構(gòu)收取一定的擔(dān)保費；三是向銀行支付的貸款利息。舉個例子，如果某企業(yè)貸款100萬-1，000萬元，6個月大約需要支付上述各項費用共計62，020元-575，200元，貸款成本與貸款額度比例為4.75%-5.2%。因此過高的信貸融資成本，使得中小企業(yè)背負(fù)著沉重的負(fù)擔(dān)。

3.融資多為民間借貸。中小企業(yè)難以從傳統(tǒng)的商業(yè)銀行融資，只能以民間融資為主，但是民間融資則使這些中小企業(yè)支付更多的融資成本，迫使其從一開始就要提高經(jīng)營，否則將無法生存下去。對于傳統(tǒng)的中小企業(yè)融資來說，由于信息透明度差、非系統(tǒng)風(fēng)險高、管理規(guī)范性差、缺乏核心競爭力、融資規(guī)模小等一系列問題，使得中小企業(yè)在融資方面具有相當(dāng)大的難度。

二、中小企業(yè)融資困境及原因分析

通過上述分析，在中小企業(yè)發(fā)展過程中，對于資金的需求量小、頻率高等特點使得其在融資過程中形成的種種困難是無法避免的，究其原因主要表現(xiàn)為以下幾個方面：

1.融資渠道狹窄，金融體系不健全。中小企業(yè)進(jìn)入市場的門檻低，一般難以達(dá)到證券市場的要求，關(guān)于公司債券發(fā)行存在準(zhǔn)入障礙，難以實現(xiàn)在資本市場上公開籌集資金。而現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)中，以銀行占有主導(dǎo)地位，但是根據(jù)中小企業(yè)的融資特點可知，其經(jīng)營管理成本過高，缺乏抵押擔(dān)保，資信等級較低，不足以達(dá)到銀行融資的標(biāo)準(zhǔn)，中長期信貸和權(quán)益資本供給不足，都是目前金融體系不健全所導(dǎo)致的因素。一些中小企業(yè)只能通過高成本的民間融資渠道獲取資金。

2.征信體系不完善。在我國信用征集和評價體系尚未健全，對于中小企業(yè)有很大的影響。金融機(jī)構(gòu)貸款的過程中，處于風(fēng)險防范的意識，一般采取謹(jǐn)慎原則，對于為取得征信等級評定的中小企業(yè)難以貸款。這種信息不對稱對于那些具有先進(jìn)技術(shù)和良好發(fā)展前景的公司來說是種無形的損失。

3.政策支持力度不夠。關(guān)于建立中小企業(yè)扶持政策，發(fā)達(dá)國家比較完善，而我國在此方面略顯不足。首先，關(guān)于政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)數(shù)量少、規(guī)模小、運作不規(guī)范，不足以保證其中小企業(yè)融資的需求；其次，沒有專門的中小企業(yè)政策性銀行，進(jìn)一步縮小了中小企業(yè)的融資渠道；最后，中小企業(yè)政策性金融體系的不完善，使其杠桿作用不明顯，弱化了政府扶持的力度。

三．供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融是指在對供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，運用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)，物流監(jiān)管公司，資金流導(dǎo)引工具等新的風(fēng)險控制變量，對供應(yīng)鏈的不同節(jié)點提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財?shù)染C合金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)銀行融資的區(qū)別主要在于三個方面：首先，對供應(yīng)鏈成員的信貸準(zhǔn)入評估不是孤立的。銀行將首先評估核心企業(yè)的財務(wù)實力和行業(yè)地位，以及它對整個供應(yīng)鏈的管理效率。如果條件滿足，而且證明整條供應(yīng)鏈聯(lián)系足夠緊密，銀行將為成員提供融資安排，并且不會對成員的財務(wù)狀況作特別的評估。其次，對成員的融資嚴(yán)格限定于其與核心企業(yè)之間的貿(mào)易背景，嚴(yán)格控制資金的挪用，并且以針對性的技術(shù)措施引入核心企業(yè)的資信，作為控制授信風(fēng)險的輔助手段。最后，供應(yīng)鏈融資還強(qiáng)調(diào)授信還款來源的自償性，即引導(dǎo)銷售收入直接用于償還授信。

自償性貿(mào)易融資產(chǎn)品主要支持企業(yè)基于商品銷售而進(jìn)行的生產(chǎn)或者購銷經(jīng)營活動。自償性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的價值和市場潛力在于對傳統(tǒng)審貸理念的創(chuàng)新和突破，該業(yè)務(wù)不片面強(qiáng)調(diào)受信主體的財務(wù)特征和行業(yè)地位，也不是簡單依據(jù)對受信主體的孤立評價作出信貸決策，而是注重結(jié)合真實貿(mào)易背景下的流程設(shè)計對風(fēng)險控制的功用以及對企業(yè)違約成本的評估。自償性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的這一特點對于中小民營企業(yè)融資具有特別的意義。中小民營企業(yè)的共同特點在于規(guī)模小、經(jīng)營穩(wěn)定性差、報表不真實的問題普遍存在。這種狀況不僅導(dǎo)致其融資困難，也使得銀行傳統(tǒng)的企業(yè)財務(wù)技術(shù)分析對于授信決策的指導(dǎo)意義大打折扣。因此直接把握企業(yè)的貿(mào)易行為，控制貿(mào)易項下的資金流和物流，對于銀行防范對此類企業(yè)的授信風(fēng)險具有特殊的意義，同時也可有效提高此類企業(yè)對銀行貸款的可獲得性。供應(yīng)鏈本身包括信息流、物流和資金流三個維度。在供應(yīng)鏈管理過程中，商業(yè)銀行可以為供應(yīng)鏈管理者-核心企業(yè)提供資金流管理解決方案，那么，電子商務(wù)企業(yè)和物流企業(yè)則分別承擔(dān)著另外兩個“流”的解決方案提供者的角色。從供應(yīng)鏈金融的角度看，物流和信息流是觸發(fā)銀行向供應(yīng)鏈成員企業(yè)融資和回收授信的基礎(chǔ)變量，因此要實現(xiàn)三流的有序銜接，保證供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)運行的效率和安全性，應(yīng)該在商業(yè)銀行、電子商務(wù)公司和物流公司之間建立起合作聯(lián)盟。

供應(yīng)鏈核心企業(yè)擔(dān)當(dāng)著整合整條供應(yīng)鏈的關(guān)鍵角色。不同行業(yè)中供應(yīng)鏈核心企業(yè)在整個價值上所處的位置往往也不同。作為供應(yīng)鏈的組織者、管理者和終級受惠者，核心企業(yè)是最具有供應(yīng)鏈大局觀的成員，并存在為供應(yīng)鏈整體利益的優(yōu)化作出主動安排和調(diào)整的強(qiáng)激勵。供應(yīng)鏈中小企業(yè)成員是供應(yīng)鏈金融的直接受眾。進(jìn)入供應(yīng)鏈的中小企業(yè)往往憑借其在勞動力成本，非核心的產(chǎn)業(yè)專業(yè)技能和特殊渠道方面的優(yōu)勢立足于供應(yīng)鏈，并集中于低附加值的價值鏈環(huán)節(jié)，其生存狀態(tài)往往包括以下一些特征：由于與核心企業(yè)的談判地位較低，又面臨同類企業(yè)的激烈競爭，在交易價格、結(jié)算方式、供貨速度、銷售指標(biāo)方面，不斷受到核心企業(yè)的擠壓，導(dǎo)致利潤下降和資金流緊張。資產(chǎn)的主要形式是預(yù)付賬款、存貨和應(yīng)收賬款，并占用企業(yè)的大量流動資金，進(jìn)一步惡化了現(xiàn)金流狀況。信用基礎(chǔ)薄弱，屬于銀行的高風(fēng)險客戶，融資便利性差、成本高。盡管大多數(shù)情況下，供應(yīng)鏈中某個成員的生存狀況不會導(dǎo)致供應(yīng)鏈整體效率的損失，但是如果鏈條成員系統(tǒng)性地面臨財務(wù)困境，則需要通過作出財務(wù)安排的一攬子規(guī)劃來進(jìn)行調(diào)整。供應(yīng)鏈中小企業(yè)成員集群與核心企業(yè)的交易和利益綁定，使得集群對核心企業(yè)的談判籌碼增加。無論是有組織還是分散的對核心企業(yè)有關(guān)財務(wù)安排的抱怨或者建議，抑或鏈條中成員因資金流動性問題而批量退出，都會促使核心企業(yè)啟動對鏈條整體融資安排的評估程序。

四．基于“1+N”供應(yīng)鏈融資的中小企業(yè)融資

1．基于核心企業(yè)（“1”）組織眾多配套企業(yè)（“N”）生產(chǎn)的供應(yīng)鏈生產(chǎn)關(guān)系特點，深圳發(fā)展銀行將上下游之間的貿(mào)易速效業(yè)務(wù)擴(kuò)展到整個供應(yīng)鏈，開發(fā)形成“1+N”供應(yīng)鏈貿(mào)易融資，簡稱“1+N”供應(yīng)鏈融資。這種融資既包括對供應(yīng)鏈單個企業(yè)的融資，也包括該企業(yè)與上游賣家或下游買家的段落供應(yīng)鏈的融資安排，更可覆蓋整個“供-產(chǎn)-銷”鏈條提供整體供應(yīng)鏈貿(mào)易融資解決方案。以對單個企業(yè)的融資安排為例：

（1）對核心企業(yè)的融資安排：核心企業(yè)自身具有較強(qiáng)的實力，對融資的規(guī)模、資金價格、服務(wù)效率都有較高要求。這部分產(chǎn)品主要包括短期優(yōu)惠利率貸款、票據(jù)業(yè)務(wù)（開票，貼現(xiàn)）、企業(yè)透支額度等產(chǎn)品。

（2）對上游供應(yīng)商的融資解決方案：上游供應(yīng)商對核心企業(yè)大多采用賒銷方式，核心企業(yè)普遍對上游供應(yīng)商采用長賬期采購方式。因此上游企業(yè)融資方案以應(yīng)收賬款融資為主，主要配備保理、票據(jù)貼現(xiàn)、訂單融資、政府采購賬戶封閉監(jiān)管融資等產(chǎn)品。

（3）對下游經(jīng)銷商的融資解決方案：核心企業(yè)對下游分銷商的結(jié)算一般采用先款后貨，部分預(yù)付款或一定額度內(nèi)的賒銷。經(jīng)銷商要擴(kuò)大銷售，超出額度的采購部分也要采用現(xiàn)金（含票據(jù)）付款。對下游經(jīng)銷商融資方案主要以動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信中的預(yù)付款融資為主。配備的產(chǎn)品主要包括短期流動資金貸款、票據(jù)的開票、保貼、國內(nèi)信用證、保函、附保貼函的商業(yè)承兌匯票等。

2．基于供應(yīng)鏈上下游物流—資金流連續(xù)循環(huán)流轉(zhuǎn)的運營特點，深圳發(fā)展銀行提升沿產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈“橫到邊，豎到底“的營銷策略，提出“1+N”供應(yīng)鏈營銷模式?！?”指供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，一般都是大型高端企業(yè)，是供應(yīng)鏈生態(tài)中的恒星，構(gòu)成銀行信貸風(fēng)險管理的“安全港”?！癗”是圍繞恒星運轉(zhuǎn)的行星及衛(wèi)星，即通過供應(yīng)鏈與核心企業(yè)相關(guān)的眾多中小企業(yè)。

3．“1+N” 供應(yīng)鏈融資顯著地發(fā)送了貿(mào)易融資風(fēng)險控制狀況。與核心企業(yè)建立直接授信關(guān)系或者緊密合作關(guān)系，相較貨押業(yè)務(wù)通過三方協(xié)議，票據(jù)業(yè)務(wù)連帶責(zé)任的約束機(jī)制而言，有利于消除核心企業(yè)的信息不對稱造成的風(fēng)險，達(dá)到業(yè)務(wù)操作過程中物流，資金流和信息流的高度統(tǒng)一，解決對配套中小企業(yè)融資授信中風(fēng)險判斷和風(fēng)險控制的難題。

參考文獻(xiàn)

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篇(7)

1.我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀分析

中小企業(yè)的概念相對模糊，不能夠清楚直接的從理論與實踐上做確切定義。因為不同國家與地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平失衡，造成企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境略有差異，因此當(dāng)下世界各地對中小企業(yè)的界定缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)[1]。結(jié)合我國的實際情況，對中小企業(yè)進(jìn)行了如下劃分：

幾十年的發(fā)展背景下，我國中小企業(yè)在促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)快速持續(xù)發(fā)展的過程中，發(fā)揮的作用越來越突出，同時為國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。中小企業(yè)在我國的企業(yè)總數(shù)中占比99%，已經(jīng)發(fā)展成為我國經(jīng)濟(jì)的眾多小血管，中小企業(yè)究竟能否健康發(fā)展，和國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個方面都有直接聯(lián)系。但是我國中小企業(yè)的發(fā)展同樣存在著各種各樣的難題，其中就有法律規(guī)章制度的圈限、專業(yè)人才的匱乏以及融資困難等問題。中小企業(yè)發(fā)展的一項必要前提便是穩(wěn)定的融資，特別是我國正處于社會主義市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型時期，融資困難更是成為限制我國中小企業(yè)發(fā)展的一項主要因素。我國中小企業(yè)融資困難主要受以下幾方面因素的影響：第一，中小企業(yè)直接融資渠道狹窄；第二，內(nèi)源融資提供資金有限；第三，銀行貸款難度大；第四，其他間接融資渠道不夠成熟。

2.供應(yīng)鏈金融的融資模式分析

應(yīng)收帳款融資模式。未到期的應(yīng)收賬款向金融單位辦理融資的行業(yè)金融行為，被稱作應(yīng)收賬款融資。以供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資為例，通常是為處于供應(yīng)鏈上游的債權(quán)企業(yè)所進(jìn)行的企業(yè)融資行為。債權(quán)企業(yè)、債務(wù)企業(yè)以及銀行都參與在其中，并且債務(wù)企業(yè)在其整個的運行過程中承擔(dān)著反擔(dān)保的作用，只要出現(xiàn)融資企業(yè)問題，債務(wù)企業(yè)必然需要同步承受銀行的各項損失，這樣銀行更為深入有效的轉(zhuǎn)移并且降低了其所要承擔(dān)的各項風(fēng)險。除此之外，商業(yè)銀行同意的向融資企業(yè)提供信用貸款之前，行業(yè)銀行依然需要對該企業(yè)做長期的風(fēng)險評估，并且將更多的關(guān)注點放在債務(wù)企業(yè)還款能力上，而不能只是單純的對中小企業(yè)自身做風(fēng)險評估。

應(yīng)收賬款融資讓融資企業(yè)能夠及時獲取商業(yè)銀行所提供的各種短期信用貸款，不僅有助于解決融資企業(yè)短期資金融資要求，加快中小企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展與自身成長，同時有助于整個供應(yīng)鏈的連續(xù)性高效運行[2]。

保兌倉融資模式。供應(yīng)鏈中的債務(wù)企業(yè)，通常會向債權(quán)企業(yè)提供各種銀行預(yù)付賬款等，只有這樣才能夠得到企業(yè)進(jìn)行連續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的各種原材料與產(chǎn)品等等。而對于有短期資金流傳困難的企業(yè)，可以選擇使用保兌倉業(yè)務(wù)對其中某筆專項預(yù)付賬款做融資建設(shè)，從而取得銀行的短期信貸支持。保兌倉業(yè)務(wù)屬于供應(yīng)商承諾回購基礎(chǔ)上，各個融資企業(yè)向銀行申請用賣方在銀行特定的倉庫鎖抵押的貸款額度，同時由銀行對其提貨權(quán)進(jìn)行控制當(dāng)成條件融資。保兌倉業(yè)務(wù)適合各個賣方回購條件下所執(zhí)行的回購業(yè)務(wù)，基本業(yè)務(wù)操作流程圖參見下圖。

保兌倉業(yè)務(wù)不但要求處于供應(yīng)鏈中的各個上游供應(yīng)商、下游制造商與銀行參與體之外，同時也要求得到倉儲監(jiān)管方的大力參與，主要工作負(fù)責(zé)對質(zhì)押物品進(jìn)行評估與監(jiān)管。保兌倉業(yè)務(wù)要求上游企業(yè)承諾回購要求，從而降低銀行所面臨的信貸威脅。融資企業(yè)借助保兌倉業(yè)務(wù)得到的同樣是分批進(jìn)行貨款支付，同時分批得到貨物提取的權(quán)利，所以不需要一次性全部支付貸款，進(jìn)而有效緩解企業(yè)短期內(nèi)所遭遇的資金壓力。從銀行角度分析，保兌倉業(yè)務(wù)不但能夠為銀行更加深入的進(jìn)行客戶資源挖掘，并且其所開出的銀行承兌匯票可以由供應(yīng)商提供也可以當(dāng)成是物權(quán)進(jìn)行擔(dān)保，以至于更為深入的降低其所承擔(dān)的風(fēng)險。

2.3融通倉融資模式

存貨融資屬于企業(yè)用存貨當(dāng)成質(zhì)押而向金融單位辦理出示的各種融資業(yè)務(wù)表現(xiàn)行為。企業(yè)處于支付現(xiàn)金到賣出存貨業(yè)務(wù)流程的過程中，企業(yè)可以選擇存貨融資模式。融通倉其實就是第三方物流企業(yè)所提供的一種金融和物流集成模式的創(chuàng)新，其不但能夠為企業(yè)提供高品質(zhì)的服務(wù)，而且能夠為客戶提供間接或者直接的金融服務(wù)，用來提升整個供應(yīng)鏈所帶來的整體性業(yè)績和客戶經(jīng)營與資本運作的有效性。

以供應(yīng)鏈金融思想為指導(dǎo)，中小企業(yè)使用的融通倉業(yè)務(wù)融資的過程中，銀行重點考查的內(nèi)容是企業(yè)能不能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定存貨、能不能夠長期建立有效的合作關(guān)系以及整個供應(yīng)鏈的綜合運行情況是否合理，并以此當(dāng)成是授信決策執(zhí)行的一項重要依據(jù)。除此外，融通倉業(yè)務(wù)所引入的第三方物流企業(yè)，其所負(fù)責(zé)的是對質(zhì)押物做驗收、價值評估與監(jiān)督，并以此為根據(jù)向銀行出示各種具有證明性質(zhì)的文件，深入?yún)f(xié)助銀行開展風(fēng)險評估與風(fēng)險控制，降低銀行所遭受到的風(fēng)險威脅，切實有效提升銀行信貸業(yè)務(wù)的積極性。

因為融通倉業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，為廣大中小企業(yè)融資提供了全新的選擇。在供應(yīng)鏈的理論基礎(chǔ)上，借助融通倉業(yè)務(wù)內(nèi)容，中小企業(yè)能夠把之前銀行不甚愿意接受的各種動產(chǎn)變成為樂意接受的動產(chǎn)質(zhì)押，而為銀行與企業(yè)之間開拓一方全新的融資平臺。

3.供應(yīng)鏈金融三種融資模式風(fēng)險分析

3.1應(yīng)收賬款融資模式風(fēng)險性分析

交易本身風(fēng)險。要想順利的使用應(yīng)收賬款融資模式，企業(yè)需要確保應(yīng)收賬款單據(jù)的真實性，確保收據(jù)依照真實易收發(fā)。如果應(yīng)收賬款虛假，銀行需要承受收不到的或者對收到部分還款的風(fēng)險。因為企業(yè)把這些不良因素或者虛擬性應(yīng)收賬款抵押給銀行，以得到銀行的各項貸款。在這種工作背景下，銀行支付的貸款數(shù)額必然會超過質(zhì)押應(yīng)收賬款或者收回貨款存在的價值。在這種融資企業(yè)和核心企業(yè)一同欺騙銀行資產(chǎn)的情況，有可能是因為下游企業(yè)為了謀取利潤而和上游企業(yè)私下惡意串通，由中小融資企業(yè)把無法按時全額收回的各項不良應(yīng)收賬款抵押給銀行，可是之后卻不按期向此中小企業(yè)的銀行賬戶打款，用低于應(yīng)收賬款的賬面價值額度完成還款操作，之后中小企業(yè)再用此還款額度或者更低的額度從銀行贖回[3]。這種情形下，核心企業(yè)一點不支付貨款都不及這種風(fēng)險，銀行通常只能夠接受這話總額度較低的還款。

上游企業(yè)的風(fēng)險。一個企業(yè)在行業(yè)中占據(jù)的地位，在某種程度上對其自身的資信水平會造成較大影響，其所面臨的各項風(fēng)險也會隨著自身地位的高低而發(fā)生變化。供應(yīng)鏈之中，融資企業(yè)一般處于弱勢地位，因此整個融資過程中，融資的中小企業(yè)需要承擔(dān)更大的風(fēng)險。有時候應(yīng)收賬款會出現(xiàn)無法收回的情況，也就是出現(xiàn)壞賬化可能，因為如果是下游企業(yè)所提供的各種原材料質(zhì)量不好那么對產(chǎn)品生產(chǎn)所造成的影響，同樣也是融資企業(yè)因為其自身因素而產(chǎn)生的各種不與合同簽訂內(nèi)容相適應(yīng)的規(guī)定內(nèi)容，依然存在莫大風(fēng)險，此時銀行會遭到信貸損失。

下游企業(yè)的風(fēng)險。最初開發(fā)供應(yīng)鏈產(chǎn)品的時候，銀行對供應(yīng)鏈最初的考量便是看核心大企業(yè)，對核心企業(yè)的經(jīng)營情況做真實性分析評價，評估的內(nèi)容包括業(yè)績、質(zhì)量與成本控制力度等等，因為核心企業(yè)屬于銀行第一還款來源，要確保應(yīng)收賬款能夠做到及時付款，屬于銀行貸款回收的一項重要保證。上游供應(yīng)商借助對核心企業(yè)的應(yīng)收賬款適用，而向銀行進(jìn)行融資，有效緩解了資金急需的壓力，這樣便大大減輕了融資企業(yè)對下游企業(yè)的催款壓力，自然下游企業(yè)不用急著還款，能夠把資金用來做其他的投資行為。在這種情況下，因為下游企業(yè)還款期得以延長，這個過程中出現(xiàn)道德風(fēng)險的幾率便會增加，因此銀行需要面臨足額信貸資金能否回收的壓力。

3.2融通倉融資模式風(fēng)險分析

質(zhì)押物風(fēng)險。通常意義下，質(zhì)押物需要符合以下幾方面的特點，第一，清晰貨權(quán)特征：使用于質(zhì)押的存貨需要是融資企業(yè)所擁有，因此必須有清晰的權(quán)屬界限；第二，穩(wěn)定的價格：只有價格穩(wěn)定的存貨才可能用于質(zhì)押，不然巨大的價格波動會帶來較大的風(fēng)險；第三，強(qiáng)大的流動性：因為存貨具備流動性的特點，因此一旦出現(xiàn)違約的情況，則可以通過使用變賣或者拍賣的方式處理抵押質(zhì)物，銀行可以借此挽回一部分損失；第四，保存性好：最好的存貨是一些保存性好的物品，不然保存失當(dāng)?shù)脑?，則會造成巨大的損失，抵質(zhì)押物的價值也會相應(yīng)減少，銀行也容易遭受巨大風(fēng)險。所以在質(zhì)押物選擇上最好是那些有巨大市場需求、流動性高、交易量大、保存性好且受市場價格影響較小的物品。

監(jiān)管風(fēng)險。融通倉融資模式之中，第三方物流倉儲企業(yè)所起的作用是質(zhì)物監(jiān)管?？墒窃诰唧w的監(jiān)管過程中，一方面容易因為銀行信息交流不暢，當(dāng)融資企業(yè)使用虛假提單或者提供虛假倉單的時候，缺乏相應(yīng)單據(jù)的嚴(yán)格審查，而造成質(zhì)押貨物減值或者銀行出現(xiàn)損失。另外一方面物流企業(yè)自身存在內(nèi)部管理問題，各項建設(shè)制度存在漏洞，缺乏有效的監(jiān)控力度，工作人員缺乏道德水平，以至于造成企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)自盜自欺情況，而損壞抵押質(zhì)物，使銀行遭受損失。

3.3保兌倉融資模式風(fēng)險分析

融資企業(yè)得到銀行資金之后，可能會把融資的款項使用在一些和產(chǎn)品生產(chǎn)毫無關(guān)聯(lián)的范圍之中，一旦無法回收成本，便無法償還給銀行，銀行便會遭受到巨大損失。雖然其潛在核心在于和融資企業(yè)訂立的回購合同中，可是其對生產(chǎn)時間、產(chǎn)品質(zhì)量等要求都十分詳細(xì)具體，可是這些是會受到各種主客觀因素影響而變化的。主觀因素包括融資企業(yè)內(nèi)部領(lǐng)導(dǎo)層的變動或者員工大規(guī)模罷工；客觀因素則是原料市場價格的大幅波動以及各種固定資產(chǎn)出現(xiàn)硬性故障等等。