序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展方向和前景范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

龍江銀行成立于2009年11月，是黑龍江省的區(qū)域性股份制商業(yè)銀行，總行設(shè)在哈爾濱市。龍江銀行立足于面向農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、面向中小企業(yè)、面向地方經(jīng)濟的市場定位，以資本為紐帶，優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，先后引進(jìn)了中糧集團、黑龍江省大正投資集團、黑龍江北大荒農(nóng)墾集團公司等戰(zhàn)略投資者，走農(nóng)業(yè)特色化道路，以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)金融為重點。

近日，為探求本富村鎮(zhèn)銀行落戶武夷山的原因，及其將為武夷山茶產(chǎn)業(yè)帶來何種影響，本刊采訪了武夷山本富村鎮(zhèn)銀行行長路敬松。

《問道·中國茶》：2012年3月21至30日，全國11家本富村鎮(zhèn)銀行先后營業(yè)。本富村鎮(zhèn)銀行選擇落戶武夷山的原因是什么？

路敬松：早在我行籌建之前，發(fā)起行龍江銀行的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)，對其可行性就已經(jīng)經(jīng)過反復(fù)的論證。武夷山作為正在邁向國際性優(yōu)秀旅游度假區(qū)的新興城市，各種基礎(chǔ)設(shè)施齊全，我們對武夷山的發(fā)展前景充滿信心。在武夷山設(shè)立本富村鎮(zhèn)，一方面可以借助武夷山的知名度讓更多人了解村鎮(zhèn)銀行，另一方面從閩北地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)來看，目前整體仍以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)為主，客觀上要求引進(jìn)以扶持“三農(nóng)、小微”為核心業(yè)務(wù)的村鎮(zhèn)銀行。

在司馬遷《史記·貨殖列傳》中“本富”一詞，寓意即為村鎮(zhèn)銀行以農(nóng)為本，以金融為媒，服務(wù)于中糧產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)和上下游中小企業(yè)、農(nóng)戶等產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，實現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟市場各主體和諧共富，因此本富村鎮(zhèn)銀行選擇落戶武夷山是必然的。

《問道·中國茶》：我們知道，龍江銀行要求各村鎮(zhèn)銀行實施“一行一品”的特色化經(jīng)營思路。具體到武夷山，“一行一品”的特色化經(jīng)營思路是怎樣的情況？

路敬松：實施“一行一品”的特色化經(jīng)營思路，其實是對各村鎮(zhèn)銀行盡快結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟情況進(jìn)行產(chǎn)業(yè)融合的要求。在福建武夷山市，我行將結(jié)合武夷巖茶的生產(chǎn)特點，為茶農(nóng)和茶葉生產(chǎn)加工企業(yè)提供個性化的金融產(chǎn)品，并積極推進(jìn)中茶公司與當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶的合作。由于我行是一級法人單位，有決策鏈短的優(yōu)勢，使得我行在探索、試驗、推行武夷山當(dāng)?shù)貍€性化金融產(chǎn)品上具有更充足的自主性以及更積極的靈活性。而且，在進(jìn)行武夷山當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)金融融合的過程中，我行對于龍江銀行成熟商業(yè)模式的復(fù)制、推廣并不是簡單的“拿來主義”，而是將其做為創(chuàng)新的基礎(chǔ)，在實際工作中既有借鑒也有取舍，形成一套我行自己的差異化服務(wù)品牌。

《問道·中國茶》：作為一家新成立的銀行，武夷山本富村鎮(zhèn)銀行如何與其他銀行進(jìn)行競爭？

路敬松：所謂村鎮(zhèn)銀行就是指專為當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶或中心企業(yè)提供服務(wù)的銀行機構(gòu)，為所在區(qū)域農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)是村鎮(zhèn)銀行的根本宗旨，擴大農(nóng)村金融供給，為“三農(nóng)”服務(wù)是設(shè)立村鎮(zhèn)銀行的初衷，任何時候都不動搖。

村鎮(zhèn)銀行不僅在組織形式上，同時在業(yè)務(wù)偏向上與其他銀行機構(gòu)都是有明顯區(qū)別的。在傳統(tǒng)五大銀行中，除農(nóng)行有部份業(yè)務(wù)與村鎮(zhèn)銀行有類似外，工行、中行、建行、交通銀行并不以此為主要業(yè)務(wù)發(fā)展方向。雖然農(nóng)村長期廣泛存在三種金融主體，一是農(nóng)村信用社，二是郵政儲蓄，三是中國農(nóng)業(yè)銀行的分支機構(gòu)，但是農(nóng)村的金融市場目前仍有處于近乎空白的市場。武夷山本富村鎮(zhèn)銀行的設(shè)立更多的是對農(nóng)村金融市場的補充，與其說與農(nóng)行、信用社、郵儲存在競爭關(guān)系，倒不如說是互相補充更為貼切。

《問道·中國茶》：你如何看待武夷山茶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀？如何看待武夷山茶產(chǎn)業(yè)對金融產(chǎn)品的需求現(xiàn)狀？

路敬松：近年來，武夷山市高度重視茶產(chǎn)業(yè)，把茶產(chǎn)業(yè)列為農(nóng)業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。武夷山茶產(chǎn)業(yè)現(xiàn)正處于產(chǎn)業(yè)升級增加規(guī)模產(chǎn)量的階段，但武夷山茶產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀仍以家庭作坊式的茶農(nóng)、茶業(yè)小企業(yè)居多，他們在產(chǎn)業(yè)升級增加規(guī)模方面急需金融產(chǎn)品支持。

《問道·中國茶》：3月21日的成立慶典上，本富村鎮(zhèn)銀行與武夷山市茶業(yè)同業(yè)公會簽訂了戰(zhàn)略合作伙們關(guān)系，標(biāo)志著本富村鎮(zhèn)銀行正式為武夷山茶產(chǎn)業(yè)服務(wù)。武夷山本富村鎮(zhèn)銀行將為茶農(nóng)和茶企業(yè)提供怎樣的個性化金融產(chǎn)品？

路敬松：作為中糧實施農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)金融的基層平臺，我行將改進(jìn)發(fā)起行龍江銀行成熟的貸款產(chǎn)品，使其適用于武夷山實際情況，例如在我行研發(fā)中的農(nóng)機貸，將設(shè)計一款專屬茶農(nóng)購買農(nóng)機具的貸款產(chǎn)品，在實際操作中，將引入農(nóng)機供應(yīng)商擔(dān)保機制，為缺少自加工能力的小茶戶提業(yè)升級的金融支持；又例如我行正在研發(fā)中的種植貸，我行擬計劃引入武夷山茶行業(yè)中的核心茶企作為擔(dān)保人，只要是為這些核心茶企提供原料的茶戶，我行即可為其提供金融服務(wù)，支持他們擴大種植生產(chǎn)規(guī)模。我行除了設(shè)計個性化的金融產(chǎn)品外，還會推介優(yōu)質(zhì)的農(nóng)業(yè)資源融入到中糧的產(chǎn)業(yè)鏈中，為其發(fā)展提供金融及信息上的服務(wù)支持。

《問道·中國茶》：武夷山本富村鎮(zhèn)銀行的成立，對中糧集團與武夷山農(nóng)業(yè)尤其是茶產(chǎn)業(yè)的合作，是否會帶來積極的影響？

路敬松：武夷山本富村鎮(zhèn)銀行的成立是中糧集團布局“從田間到餐桌”的全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略的表現(xiàn)，其中中糧集團下屬的中茶公司，對武夷山農(nóng)業(yè)尤其是茶產(chǎn)業(yè)就有著相同的目標(biāo)。增加武夷山當(dāng)?shù)夭铇I(yè)的規(guī)模，促進(jìn)武夷山茶業(yè)的升級，將會是武夷山本富村鎮(zhèn)銀行帶來最顯著的影響。我行必將會以提高當(dāng)?shù)剞r(nóng)村金融服務(wù)水平和效率為己任。借鑒農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品模式，引入保險、科技等增值服務(wù)，降低農(nóng)戶生產(chǎn)、經(jīng)營風(fēng)險，保障食品安全，在扶持“三農(nóng)、小微”方面展現(xiàn)出示范效應(yīng)。

《問道·中國茶》：在風(fēng)險控制方面，本富村鎮(zhèn)銀行有哪些措施？

路敬松：本富村鎮(zhèn)銀行與其他各家銀行一樣，都必須遵照《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》，向公眾披露操作風(fēng)險狀況。由于我行剛設(shè)立，雖然延承發(fā)起行龍江銀行的管理模式，但是畢竟理論準(zhǔn)備和實踐經(jīng)驗不足，各方面仍需要不斷完善建設(shè)。我行在風(fēng)險控制方面主要把控以下幾點：

不斷完善治理結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行風(fēng)險的有效管理有賴于治理結(jié)構(gòu)的不斷完善。加快治理結(jié)構(gòu)完善、激勵約束和健全外部監(jiān)督機制，規(guī)范各級管理者和員工的行為。明確操作風(fēng)險的定義。

全面加強內(nèi)部控制建設(shè)。風(fēng)險的發(fā)生都具有內(nèi)生性，在很大程度上都是由于內(nèi)部原因引發(fā)的，因此我行將制訂有效的內(nèi)部控制框架和完善內(nèi)部控制制度來加強內(nèi)部控制建設(shè)。

實行嚴(yán)格的風(fēng)險問責(zé)與懲戒制度。我行在規(guī)范經(jīng)營行為上，強化責(zé)任追究制，將問責(zé)制落實到具體崗位，按照崗位進(jìn)行責(zé)任認(rèn)定與追究。

通過風(fēng)險轉(zhuǎn)移緩解操作風(fēng)險，我行將在合規(guī)合法的情況下，通過保險、擔(dān)保、證券化和項目融資等具體方法來實現(xiàn)。

《問道·中國茶》：本富村鎮(zhèn)銀行的成立，將對武夷山社會經(jīng)濟發(fā)展帶來怎樣的長遠(yuǎn)影響？

路敬松：武夷山本富村鎮(zhèn)銀行的開業(yè)，是新型農(nóng)村金融機構(gòu)試點工作取得的一個豐碩成果，對推動武夷山市農(nóng)村金融改革發(fā)展、完善農(nóng)村金融服務(wù)體系具有標(biāo)志性意義。武夷山本富村鎮(zhèn)銀行的“農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式”一定會為武夷山的農(nóng)業(yè)發(fā)展注入新的活力，必將對武夷山農(nóng)村金融改革產(chǎn)生良好的示范效應(yīng)，對完善農(nóng)村金融體系、改進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)、促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟社會發(fā)展產(chǎn)生積極的影響。我行將會盡快融入當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，加強特色經(jīng)營，盡早為當(dāng)?shù)匕l(fā)展特別是助推“三農(nóng)”發(fā)揮積極作用。

武夷山本富村鎮(zhèn)銀行將與當(dāng)?shù)馗骷瘓F成員企業(yè)密切開展產(chǎn)融協(xié)同，大力發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)金融，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)合作社和農(nóng)戶提供個性化的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈上各類原料基地，帶動地方經(jīng)濟發(fā)展和各參與方的合作共贏。

2012年3月21日上午，武夷山首家村鎮(zhèn)銀行—武夷山本富村鎮(zhèn)銀行在武夷山三姑度假區(qū)開業(yè)。據(jù)悉，武夷山本富村鎮(zhèn)銀行注冊資本為2000萬元，由龍江銀行股份有限公司控股61%。

龍江銀行成立于2009年11月，是黑龍江省的區(qū)域性股份制商業(yè)銀行，總行設(shè)在哈爾濱市。龍江銀行立足于面向農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)、面向中小企業(yè)、面向地方經(jīng)濟的市場定位，以資本為紐帶，優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，先后引進(jìn)了中糧集團、黑龍江省大正投資集團、黑龍江北大荒農(nóng)墾集團公司等戰(zhàn)略投資者，走農(nóng)業(yè)特色化道路，以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)金融為重點。

近日，為探求本富村鎮(zhèn)銀行落戶武夷山的原因，及其將為武夷山茶產(chǎn)業(yè)帶來何種影響，本刊采訪了武夷山本富村鎮(zhèn)銀行行長路敬松。

《問道·中國茶》：2012年3月21至30日，全國11家本富村鎮(zhèn)銀行先后營業(yè)。本富村鎮(zhèn)銀行選擇落戶武夷山的原因是什么？

路敬松：早在我行籌建之前，發(fā)起行龍江銀行的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)，對其可行性就已經(jīng)經(jīng)過反復(fù)的論證。武夷山作為正在邁向國際性優(yōu)秀旅游度假區(qū)的新興城市，各種基礎(chǔ)設(shè)施齊全，我們對武夷山的發(fā)展前景充滿信心。在武夷山設(shè)立本富村鎮(zhèn)，一方面可以借助武夷山的知名度讓更多人了解村鎮(zhèn)銀行，另一方面從閩北地區(qū)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)來看，目前整體仍以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)為主，客觀上要求引進(jìn)以扶持“三農(nóng)、小微”為核心業(yè)務(wù)的村鎮(zhèn)銀行。

在司馬遷《史記·貨殖列傳》中“本富”一詞，寓意即為村鎮(zhèn)銀行以農(nóng)為本，以金融為媒，服務(wù)于中糧產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)和上下游中小企業(yè)、農(nóng)戶等產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，實現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟市場各主體和諧共富，因此本富村鎮(zhèn)銀行選擇落戶武夷山是必然的。

《問道·中國茶》：我們知道，龍江銀行要求各村鎮(zhèn)銀行實施“一行一品”的特色化經(jīng)營思路。具體到武夷山，“一行一品”的特色化經(jīng)營思路是怎樣的情況？

路敬松：實施“一行一品”的特色化經(jīng)營思路，其實是對各村鎮(zhèn)銀行盡快結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟情況進(jìn)行產(chǎn)業(yè)融合的要求。在福建武夷山市，我行將結(jié)合武夷巖茶的生產(chǎn)特點，為茶農(nóng)和茶葉生產(chǎn)加工企業(yè)提供個性化的金融產(chǎn)品，并積極推進(jìn)中茶公司與當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶的合作。由于我行是一級法人單位，有決策鏈短的優(yōu)勢，使得我行在探索、試驗、推行武夷山當(dāng)?shù)貍€性化金融產(chǎn)品上具有更充足的自主性以及更積極的靈活性。而且，在進(jìn)行武夷山當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)金融融合的過程中，我行對于龍江銀行成熟商業(yè)模式的復(fù)制、推廣并不是簡單的“拿來主義”，而是將其做為創(chuàng)新的基礎(chǔ)，在實際工作中既有借鑒也有取舍，形成一套我行自己的差異化服務(wù)品牌。

《問道·中國茶》：作為一家新成立的銀行，武夷山本富村鎮(zhèn)銀行如何與其他銀行進(jìn)行競爭？

路敬松：所謂村鎮(zhèn)銀行就是指專為當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶或中心企業(yè)提供服務(wù)的銀行機構(gòu)，為所在區(qū)域農(nóng)民、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)是村鎮(zhèn)銀行的根本宗旨，擴大農(nóng)村金融供給，為“三農(nóng)”服務(wù)是設(shè)立村鎮(zhèn)銀行的初衷，任何時候都不動搖。

村鎮(zhèn)銀行不僅在組織形式上，同時在業(yè)務(wù)偏向上與其他銀行機構(gòu)都是有明顯區(qū)別的。在傳統(tǒng)五大銀行中，除農(nóng)行有部份業(yè)務(wù)與村鎮(zhèn)銀行有類似外，工行、中行、建行、交通銀行并不以此為主要業(yè)務(wù)發(fā)展方向。雖然農(nóng)村長期廣泛存在三種金融主體，一是農(nóng)村信用社，二是郵政儲蓄，三是中國農(nóng)業(yè)銀行的分支機構(gòu)，但是農(nóng)村的金融市場目前仍有處于近乎空白的市場。武夷山本富村鎮(zhèn)銀行的設(shè)立更多的是對農(nóng)村金融市場的補充，與其說與農(nóng)行、信用社、郵儲存在競爭關(guān)系，倒不如說是互相補充更為貼切。

《問道·中國茶》：你如何看待武夷山茶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀？如何看待武夷山茶產(chǎn)業(yè)對金融產(chǎn)品的需求現(xiàn)狀？

路敬松：近年來，武夷山市高度重視茶產(chǎn)業(yè)，把茶產(chǎn)業(yè)列為農(nóng)業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。武夷山茶產(chǎn)業(yè)現(xiàn)正處于產(chǎn)業(yè)升級增加規(guī)模產(chǎn)量的階段，但武夷山茶產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀仍以家庭作坊式的茶農(nóng)、茶業(yè)小企業(yè)居多，他們在產(chǎn)業(yè)升級增加規(guī)模方面急需金融產(chǎn)品支持。

《問道·中國茶》：3月21日的成立慶典上，本富村鎮(zhèn)銀行與武夷山市茶業(yè)同業(yè)公會簽訂了戰(zhàn)略合作伙們關(guān)系，標(biāo)志著本富村鎮(zhèn)銀行正式為武夷山茶產(chǎn)業(yè)服務(wù)。武夷山本富村鎮(zhèn)銀行將為茶農(nóng)和茶企業(yè)提供怎樣的個性化金融產(chǎn)品？

路敬松：作為中糧實施農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)金融的基層平臺，我行將改進(jìn)發(fā)起行龍江銀行成熟的貸款產(chǎn)品，使其適用于武夷山實際情況，例如在我行研發(fā)中的農(nóng)機貸，將設(shè)計一款專屬茶農(nóng)購買農(nóng)機具的貸款產(chǎn)品，在實際操作中，將引入農(nóng)機供應(yīng)商擔(dān)保機制，為缺少自加工能力的小茶戶提業(yè)升級的金融支持；又例如我行正在研發(fā)中的種植貸，我行擬計劃引入武夷山茶行業(yè)中的核心茶企作為擔(dān)保人，只要是為這些核心茶企提供原料的茶戶，我行即可為其提供金融服務(wù)，支持他們擴大種植生產(chǎn)規(guī)模。我行除了設(shè)計個性化的金融產(chǎn)品外，還會推介優(yōu)質(zhì)的農(nóng)業(yè)資源融入到中糧的產(chǎn)業(yè)鏈中，為其發(fā)展提供金融及信息上的服務(wù)支持。

《問道·中國茶》：武夷山本富村鎮(zhèn)銀行的成立，對中糧集團與武夷山農(nóng)業(yè)尤其是茶產(chǎn)業(yè)的合作，是否會帶來積極的影響？

路敬松：武夷山本富村鎮(zhèn)銀行的成立是中糧集團布局“從田間到餐桌”的全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略的表現(xiàn)，其中中糧集團下屬的中茶公司，對武夷山農(nóng)業(yè)尤其是茶產(chǎn)業(yè)就有著相同的目標(biāo)。增加武夷山當(dāng)?shù)夭铇I(yè)的規(guī)模，促進(jìn)武夷山茶業(yè)的升級，將會是武夷山本富村鎮(zhèn)銀行帶來最顯著的影響。我行必將會以提高當(dāng)?shù)剞r(nóng)村金融服務(wù)水平和效率為己任。借鑒農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品模式，引入保險、科技等增值服務(wù)，降低農(nóng)戶生產(chǎn)、經(jīng)營風(fēng)險，保障食品安全，在扶持“三農(nóng)、小微”方面展現(xiàn)出示范效應(yīng)。

《問道·中國茶》：在風(fēng)險控制方面，本富村鎮(zhèn)銀行有哪些措施？

路敬松：本富村鎮(zhèn)銀行與其他各家銀行一樣，都必須遵照《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》，向公眾披露操作風(fēng)險狀況。由于我行剛設(shè)立，雖然延承發(fā)起行龍江銀行的管理模式，但是畢竟理論準(zhǔn)備和實踐經(jīng)驗不足，各方面仍需要不斷完善建設(shè)。我行在風(fēng)險控制方面主要把控以下幾點：

不斷完善治理結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行風(fēng)險的有效管理有賴于治理結(jié)構(gòu)的不斷完善。加快治理結(jié)構(gòu)完善、激勵約束和健全外部監(jiān)督機制，規(guī)范各級管理者和員工的行為。明確操作風(fēng)險的定義。

全面加強內(nèi)部控制建設(shè)。風(fēng)險的發(fā)生都具有內(nèi)生性，在很大程度上都是由于內(nèi)部原因引發(fā)的，因此我行將制訂有效的內(nèi)部控制框架和完善內(nèi)部控制制度來加強內(nèi)部控制建設(shè)。

實行嚴(yán)格的風(fēng)險問責(zé)與懲戒制度。我行在規(guī)范經(jīng)營行為上，強化責(zé)任追究制，將問責(zé)制落實到具體崗位，按照崗位進(jìn)行責(zé)任認(rèn)定與追究。

通過風(fēng)險轉(zhuǎn)移緩解操作風(fēng)險，我行將在合規(guī)合法的情況下，通過保險、擔(dān)保、證券化和項目融資等具體方法來實現(xiàn)。

《問道·中國茶》：本富村鎮(zhèn)銀行的成立，將對武夷山社會經(jīng)濟發(fā)展帶來怎樣的長遠(yuǎn)影響？

路敬松：武夷山本富村鎮(zhèn)銀行的開業(yè)，是新型農(nóng)村金融機構(gòu)試點工作取得的一個豐碩成果，對推動武夷山市農(nóng)村金融改革發(fā)展、完善農(nóng)村金融服務(wù)體系具有標(biāo)志性意義。武夷山本富村鎮(zhèn)銀行的“農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融模式”一定會為武夷山的農(nóng)業(yè)發(fā)展注入新的活力，必將對武夷山農(nóng)村金融改革產(chǎn)生良好的示范效應(yīng)，對完善農(nóng)村金融體系、改進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)、促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟社會發(fā)展產(chǎn)生積極的影響。我行將會盡快融入當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，加強特色經(jīng)營，盡早為當(dāng)?shù)匕l(fā)展特別是助推“三農(nóng)”發(fā)揮積極作用。

篇(2)

為緩解中小企業(yè)融資難題，2009年懷柔區(qū)金融辦聯(lián)合北京市中小企業(yè)信用再擔(dān)保公司和北京市國際信托投資有限公司，針對郊區(qū)縣中小企業(yè)在融資過程中的癥結(jié)問題，在全市首家推出了中小企業(yè)集合信托貸款計劃一“中小發(fā)展?雁棲懷柔”，為懷柔區(qū)內(nèi)中小企業(yè)提供“一攬予”和“一站式”的融資服務(wù)，首批4100萬集合信托貸款在北京一帆清潔用品有限公司、北京鵝和鴨農(nóng)莊有限公司和北京哈威工程材料有限責(zé)任公司三家企業(yè)成功發(fā)放。

在北京郊區(qū)縣，企業(yè)規(guī)模小、可抵質(zhì)押資產(chǎn)少，信用評級較低的現(xiàn)象尤為突出，使得郊區(qū)縣中小企業(yè)相比城區(qū)更難獲得銀行等傳統(tǒng)融資機構(gòu)的青睞；另外，在現(xiàn)行的金融體制下，由于郊區(qū)縣銀行機構(gòu)多為分支機構(gòu)，規(guī)模較小，審貸權(quán)力有限，產(chǎn)品種類不豐富，長期以來，郊區(qū)縣銀行在支持中小企業(yè)融資方面也難有作為。因此，此次懷柔在傳統(tǒng)企業(yè)融資架構(gòu)體制之外，率先于全市設(shè)計的專門針對郊區(qū)縣中小企業(yè)的信托貸款方案，也被業(yè)界稱為北京市在推出以成立銀行專營機構(gòu)、建設(shè)村鎮(zhèn)銀行、設(shè)立小額貸款公司、推出中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、成立再擔(dān)保公司和發(fā)行公司集合債券等多種方式促進(jìn)中小企業(yè)成長的“組合金融”手段之后，支持郊區(qū)縣中小企業(yè)發(fā)展的又一融資模式創(chuàng)新。

從第一期集合信托貸款發(fā)放取得的效果看，集合信托貸款方案在解決中小企業(yè)融資難題上的作用是有效的，它很好地解決了中小企業(yè)在融資過程中存在的短板問題，充分發(fā)揮了政府、擔(dān)保機構(gòu)、信托機構(gòu)各自的優(yōu)勢，不僅在融資模式上取得了創(chuàng)新，更在融資思路上取得了突破。因此，總結(jié)集合信托貸款試點的經(jīng)驗，繼續(xù)在全區(qū)甚至全市郊區(qū)縣推廣該模式具有較為積極的意義，有利于建立起集合信托貸款支持中小企業(yè)發(fā)展的長效機制，使之成為解決全市中小企業(yè)融資的全新有效模式。

集合信托貸款方案的運作模式是由地方政府，擔(dān)保機構(gòu)、信托公司和貸款企業(yè)共同合作完成。地方政府負(fù)責(zé)對企業(yè)的初選和推薦工作，在符合地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的前提下，將地區(qū)優(yōu)質(zhì)的企業(yè)推薦給擔(dān)保機構(gòu)和信托機構(gòu)。擔(dān)保機構(gòu)是集合信托的核心機構(gòu)，其主要負(fù)責(zé)對政府推薦入庫的企業(yè)進(jìn)行財務(wù)指標(biāo)和發(fā)展?jié)摿Φ膶徍耍⒎腺J款條件的企業(yè)組成項目包，再根據(jù)信托機構(gòu)與擔(dān)保機構(gòu)的風(fēng)險協(xié)議對項目包內(nèi)企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一擔(dān)保。在擔(dān)保機構(gòu)對入包企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一擔(dān)保后，信托機構(gòu)就會將項目包內(nèi)企業(yè)面向社會進(jìn)行資金的專項募集，在募得資金后，信托機構(gòu)就對項目包內(nèi)企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一放貸。

這種“集合組織、同步發(fā)行、統(tǒng)一擔(dān)?！钡娜谫Y模式，之所以能很好的解決中小企業(yè)融資問題，主要是由企業(yè)進(jìn)入門檻較低、一攬子解決擔(dān)保問題、審貸效率較高等自身特點所決定的，此種模式相比傳統(tǒng)的企業(yè)融資模式具有諸多優(yōu)勢。

首先，融資企業(yè)的規(guī)模不受限制。目前，以商業(yè)銀行為主的主要放貸機構(gòu)對于申請貸款企業(yè)的規(guī)模均有限制，很多有融資需求的中小企業(yè)雖然具有較好成長前景，但因規(guī)模難以達(dá)到銀行標(biāo)準(zhǔn)被拒之門外。而集合信托貸款方案注重的是企業(yè)資產(chǎn)的流動性和產(chǎn)品贏利性等方面指標(biāo)，只要企業(yè)具有良好的財務(wù)狀況，具有較好的市場前景，均可以成為集合信托的放貸對象。這使得企業(yè)申請貸款的門檻大大降低，只要符合區(qū)域的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，主營業(yè)務(wù)明確，財務(wù)指標(biāo)清晰并具良好的成長性，均可以申請信托貸款。

其次，集合信托貸款方案能夠一攬子解決申請企業(yè)的擔(dān)保問題?！皳?dān)保難”一直是困擾中小企業(yè)融資的主要瓶頸之一。以懷柔為例，區(qū)域擔(dān)保環(huán)節(jié)薄弱甚至長期缺乏，致使大部分中小企業(yè)在融資過程中無法實現(xiàn)擔(dān)保，盡管目前懷柔已有一家注冊資本金為1億元的政府背景擔(dān)保公司，但其業(yè)務(wù)方向主要是政府支持的農(nóng)村和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)項目，受其資金規(guī)模和支持方向的限制，其對中小企業(yè)的融資很難發(fā)揮有效作用，且這種現(xiàn)狀普遍存在于北京的其他郊區(qū)縣。而集合信托貸款方案是區(qū)縣政府與區(qū)外擔(dān)保機構(gòu)開展合作，區(qū)縣企業(yè)的擔(dān)保不會再受地域擔(dān)保環(huán)節(jié)的制約，借助合作擔(dān)保機構(gòu)這一市級平臺，可聯(lián)合到更多擔(dān)保機構(gòu)統(tǒng)一向入庫企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，這恰恰很好地解決了區(qū)縣擔(dān)保短板難題。

再者，該方案能夠很好地解放中小企業(yè)的“抵質(zhì)押”束縛。資產(chǎn)多、但有效抵質(zhì)押物缺乏的現(xiàn)象在很多優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)中普遍存在。按照現(xiàn)行商業(yè)銀行對抵押物的要求，企業(yè)能夠用于抵押的資產(chǎn)極為有限，抵押難也是中小企業(yè)融資過程中長期無法逾越的主要障礙。由于集合信托貸款方案注重的是企業(yè)的贏利性和流動性等財務(wù)狀況，企業(yè)可以采取如庫存、訂單、倉單、股權(quán)等多種形式進(jìn)行抵押，甚至企業(yè)如果真正具有非常好的發(fā)展計劃并得到擔(dān)保公司和信托公司的認(rèn)可，僅僅依據(jù)一份商業(yè)計劃書就能得到資金支持也成為了可能，這種具有多種選擇的抵押方式也是緩解企業(yè)融資難的又一創(chuàng)新實踐。

篇(3)

關(guān)鍵詞：小額貸款公司；經(jīng)營困境；可持續(xù)發(fā)展

中圖分類號：F830.39　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B　文章編號：1674－2265(2011)04－0034－05

一、引言

作為民間資本進(jìn)入金融業(yè)的一種組織形式，小額貸款公司最早于2004年在山西地區(qū)試點。隨后在中央政策和相關(guān)部門的大力推動下，于2008年進(jìn)入正式試點推廣階段。據(jù)《2010中國小額信貸藍(lán)皮書》報告，截至2010年10月底，全國小貸公司2348家，數(shù)量較2009年末增長76.01％，貸款總額1623億，實現(xiàn)利潤73億元，所有的權(quán)益達(dá)1608億元。從兩年多各地試點情況看，小額貸款公司在“支農(nóng)支小”方面的作用正在顯現(xiàn)，貸款利率介于民間借貸與金融機構(gòu)貸款之間，基本可以覆蓋其信貸風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，貸款不良率較低，初步實現(xiàn)了可持續(xù)發(fā)展(孫凌燕等，2010)。但是，一系列問題逐漸浮出水面并引起廣泛關(guān)注，諸如法律主體地位模糊、后續(xù)資金來源和市場定位問題等等，導(dǎo)致小額貸款公司的組織可持續(xù)性開始受到質(zhì)疑。小額貸款公司是否真的處于發(fā)展困境?如何保證其商業(yè)可持續(xù)?本文嘗試通過對國內(nèi)相關(guān)研究的梳理，并試圖從山東省蒼山縣榮慶小額貸款公司的實際經(jīng)營分析中得出一定啟示。

二、對小額貸款公司發(fā)展問題的觀點綜述

小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。目前，我國小額貸款市場分為三個層次：一是只貸不存的信貸機構(gòu)；二是吸收一定范圍存款的金融公司、汽車金融公司；三是可以吸收存款、發(fā)放小額貸款的農(nóng)村合作機構(gòu)或其他銀行業(yè)機構(gòu)。因此，從市場層次上看，小額貸款公司明顯處于初級階段，如何促使其向更高層次發(fā)展是目前研究的重點。李梅等(2009)認(rèn)為，小額貸款公司目前大致存在著法律地位性質(zhì)不清、監(jiān)管主體不明、人員素質(zhì)較低、撥備補償機制缺失、資本管制過嚴(yán)及后續(xù)資金短缺、征信渠道不暢等等九類問題。有學(xué)者將小額貸款公司現(xiàn)狀歸結(jié)為經(jīng)營管理困境、風(fēng)險控制問題和可持續(xù)盈利問題，認(rèn)為是制度設(shè)計的矛盾和人力資源的短缺，導(dǎo)致主體身份的法律適用性不足、監(jiān)管責(zé)任不明、后續(xù)資金匱乏以及利潤空間狹小等問題(錢水土等，2009)。同時，制度中貸款投向“三農(nóng)”比例等設(shè)計也與我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程相矛盾，導(dǎo)致小額貸款公司市場定位偏離(劉一鳴，2009)。

面臨小額貸款公司面臨的困境，業(yè)界、政策部門與學(xué)術(shù)領(lǐng)域提出了不同的可持續(xù)發(fā)展的路徑選擇及其發(fā)展前景。首先是基于國際上考察小額信貸機構(gòu)組織可持續(xù)、操作可持續(xù)和財務(wù)可持續(xù)的經(jīng)驗，認(rèn)為實現(xiàn)主體商業(yè)化、業(yè)務(wù)金融化、經(jīng)營規(guī)范化是小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的路徑(李梅，2009)。其次，對于機構(gòu)類型未來的設(shè)計，主要包括私人銀行(卜燕華，2009)，專營貸款批發(fā)零售業(yè)務(wù)的專業(yè)貸款公司、村鎮(zhèn)銀行或社區(qū)民營銀行(劉一鳴，錢水土，夏良圣，蔡晶晶等，2009)4種模式。第三，對于批發(fā)資金來源或小額貸款公司的后續(xù)資金安排，有的認(rèn)為應(yīng)當(dāng)是從農(nóng)業(yè)銀行，郵政儲蓄銀行等渠道，有的認(rèn)為應(yīng)來自農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行(吳曉靈，2010)或國家開發(fā)銀行(湯敏，2010)。另外，在實務(wù)與政策方面，青島市等地方政府已針對以上的部分問題出臺了放寬資本與貸款限額限制等政策，國家相關(guān)部門對小額貸款公司未來前景也提出了可有條件轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行的政策安排，不少“投資者正是沖著這種前景投入到小額貸款中去的”(湯敏，2010)。

小額貸款公司作為應(yīng)對農(nóng)村金融市場短缺和中小企業(yè)貸款難的一種方式，基本與其所處的宏觀調(diào)控背景相關(guān)。但是，無論是在政策趨緊或者趨松，小額貸款公司作為一種非金融公司應(yīng)當(dāng)以政策層設(shè)立它的初衷長期存在，因此研究的重點應(yīng)該是其商業(yè)可持續(xù)問題。下面將借助于山東省蒼山縣榮慶小額貸款公司發(fā)展現(xiàn)狀的分析，探討其發(fā)展方向問題。

三、榮慶小額貸款公司的發(fā)展歷程s經(jīng)營困境

(一)榮慶小額貸款公司的發(fā)起成立

山東省蒼山縣是臨沂市的農(nóng)業(yè)縣。該縣蔬菜種植歷史悠久，改革開放后其蔬菜種植業(yè)進(jìn)一步快速發(fā)展，1991年蔬菜產(chǎn)量達(dá)40萬噸，被稱為“山東南菜園”。至2009年，蒼山蔬菜種植面積100萬畝，總產(chǎn)量350萬噸，較19年前翻了三番之多，總產(chǎn)值達(dá)到49.1億元。據(jù)統(tǒng)計測算，蒼山縣農(nóng)民收入的60％以上來自蔬菜。

在蒼山縣大的蔬菜產(chǎn)業(yè)體系內(nèi)，向城鎮(zhèn)是其主要的蔬菜生產(chǎn)批發(fā)基地之一。坐落于該蔬菜集散地的榮慶通達(dá)駕駛培訓(xùn)中心由山東榮慶投資控股有限公司于2005年興建，山東榮慶投資控股(集團)有限公司是一家以物流服務(wù)業(yè)為主的多元化企業(yè)集團公司。

長期以來，榮慶通達(dá)駕駛培訓(xùn)中心、榮慶投資控股有限公司與蔬菜批發(fā)市場經(jīng)營業(yè)戶、運輸業(yè)戶建立了密切的合作關(guān)系。培訓(xùn)中心為運輸戶做駕駛培訓(xùn)，并依托母公司財力為他們提供分期付款的運輸車輛，母公司為蔬菜的運輸提供冷鏈物流等配套服務(wù)。2008年下半年以來，隨著國際金融危機的發(fā)生，榮慶投資控股有限公司發(fā)現(xiàn)了兩個經(jīng)營中的風(fēng)險苗頭：一是客戶源趨于減少。蔬菜經(jīng)營與運輸戶因銀行減少了貸款發(fā)放，或者放棄攤位，或者壓縮了運輸量，因此業(yè)務(wù)規(guī)模呈萎縮趨勢，2008年較2007年銳減30％。二是運輸業(yè)戶欠款增加。在經(jīng)濟危機發(fā)生以前，運輸業(yè)戶從培訓(xùn)中心借入了大量的車輛，按期與其結(jié)算還款。而隨著蔬菜供貨商的減少和資金等原因，運輸業(yè)戶經(jīng)營出現(xiàn)困境，涉及幾百萬元以上的借款不能按期償還。另外，不單是運輸業(yè)戶，其他蔬菜批發(fā)商對榮慶公司的賒欠款也越來越多，榮慶公司經(jīng)營與資金周轉(zhuǎn)開始出現(xiàn)問題。

雖然資金實力雄厚，但榮慶系列公司清醒地意識到，如果對此現(xiàn)象置之不理，不出半年，其主營業(yè)務(wù)收入將比往年減少30％以上。而如果催討欠款，雖然憑合同可以追繳回來，但客戶關(guān)系也將因此損失，并因為蔬菜市場的集中度高，其負(fù)面影響會快速蔓延到市場的其他客戶，公司未來的收益將直接失去穩(wěn)定的基礎(chǔ)。恰在此時，政府金融辦牽頭有條件的公司成立小額貸款公司，在持續(xù)經(jīng)營的動機下，榮慶小額貸款公司終于從醞釀走向前臺。經(jīng)與其他股東商議，2009年1月8日，榮慶投資控股有限公司以其子公司“山東榮慶通達(dá)駕駛培訓(xùn)有限公司”為發(fā)起人，組織成立了蒼山縣榮慶小額貸款股份有限公司，注冊資本5000萬元，其中榮慶通達(dá)駕駛培訓(xùn)有限公司出資1000萬元，占股權(quán)份額20％另外兩家法人股東和6名自然人出資4000萬元(見圖1)。

(二)小額貸款公司經(jīng)營特色與運轉(zhuǎn)情況

2009年1月份，榮慶小額貸款公司進(jìn)入實質(zhì)運行階段。通過篩選與溝通，公司把一些在母公司期限較短的批發(fā)經(jīng)營業(yè)戶的借款轉(zhuǎn)換為貸款借據(jù)，同時將即將到期出清的車輛借款

轉(zhuǎn)為借款。榮慶公司除將原先的部分借貸關(guān)系轉(zhuǎn)到小額貸款公司之外，將剩余的資本金投向了蔬菜批發(fā)和運輸市場，依托當(dāng)?shù)刎S富的蔬菜營銷網(wǎng)絡(luò)開展起貸款業(yè)務(wù)。榮慶小額貸款公司的成立、運作，盤活了部分沉淀性資產(chǎn)，取得了一定的經(jīng)營績效。截至2010年3月末，榮慶小額貸款公司貸款余額5611萬元，對107戶從事蔬菜經(jīng)營的客戶累計發(fā)放貸款9276，2萬元；對69戶從事蔬菜運輸?shù)目蛻衾塾嫲l(fā)放貸款2499萬元。

成立初期，榮慶小額貸款公司經(jīng)營開展比較順利，不到幾個月資本金就全部放完。于是榮慶小額貸款公司決定開始增加資金，至2010年，該公司注冊資本追加至1億元。但是資金仍然不足，根本不能滿足民間巨大的市場融資需求，出現(xiàn)有客戶而無投入資本的尷尬局面。由于增資擴股受到限制，公司打算從銀行融入貸款，但也受到政策和銀行機構(gòu)的制約。首先25％的借入貸款限制，制約了其規(guī)模的擴大；其次在與銀行談判的過程中，銀行提出的貸款條件也相對苛刻，貸款不能享受利率優(yōu)惠，存款不能享受同業(yè)存放利率(同業(yè)存放利率高于單位活期存款利率)，因而談判與合作未能成功。

隨著業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開展，小額貸款公司的盈利前景并不是十分樂觀。政府部門在動員成立小額貸款公司時曾許諾稅收優(yōu)惠，在經(jīng)過一個年度的運營和利潤核算后，榮慶小額貸款公司則發(fā)現(xiàn)“不是那么回事”，稅務(wù)部門照常對其按照一般工商企業(yè)25％稅率所得稅及5％的營業(yè)稅征稅，稅后利潤和股東分紅所剩無幾。公司注冊資金1億元，按照全年90％的使用率計算，若放款利率18‰，全年的利息收入為1944萬元。扣去25％的所得稅，5.56％營業(yè)稅及附加(按收入比例算)，合計約30％，為583萬元。按照有關(guān)規(guī)定，壞賬準(zhǔn)備金要達(dá)到年終金額的1％，即90萬元(進(jìn)入成本，扣除所得稅，實際為67.5萬元)。合計650萬元。稅后利潤為1294萬元。而股東要求分紅1分，為1200萬元。如此，公司的營業(yè)費用、人員工資等便無從開支，公司基本無利可圖。

為了緩解經(jīng)營壓力，榮慶小額貸款公司可選擇的方式只有提高利息，但這卻面臨著一定風(fēng)險。從調(diào)查情況看，榮慶小額貸款公司發(fā)放貸款的利率全部是同期限基準(zhǔn)貸款利率的3.5至4倍，已經(jīng)達(dá)到了政策允許的高限。榮慶小額貸款陷入一個困境：繼續(xù)提高利率面臨政策和法律風(fēng)險，而不提利率則股東對公司有盈利要求。從榮慶小額貸款公司對貸款成本的測算看，將貸款加權(quán)平均利率定在20％左右，實際的資金回報率約為8％，這樣才能勉強維持各項業(yè)務(wù)支出，并為公司業(yè)務(wù)發(fā)展逐步積累實力。據(jù)了解，目前部分小額貸款的利率已達(dá)月息4到5分(40－50‰)。但榮慶小額貸款公司卻不愿冒這種政策風(fēng)險。

公司試圖通過轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行擺脫困境，但隨著監(jiān)管等部門關(guān)于小額貸款轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行條件政策的具體出臺，公司發(fā)現(xiàn)門檻過高，當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行也沒有參與積極性。而且即使多年以后具備了條件，他們也沒有控股權(quán)和決策權(quán)，種種政策限制與最初的愿景偏離過大，使股東對發(fā)展小額貸款公司開始動搖。

四、小額貸款公司困境的形成因素

榮慶小額貸款公司發(fā)展中形成的經(jīng)營困境，限制因素在成立之初即存在，只是隨著規(guī)模的擴大逐漸顯現(xiàn)出來。形成因素主要有自身設(shè)計缺陷和配套政策不完善，而且這兩者也相互影響和強化，對小額貸款公司的持續(xù)經(jīng)營限制越來越大。

(一)政策性約束因素

1、資本的限制。資本的限制是造成小額貸款公司無法擴大規(guī)模，經(jīng)營進(jìn)入困境的首要原因。按規(guī)定，小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金和捐贈資金，以及來自不超過2個銀行業(yè)金融機構(gòu)的融入資金，而且小額貸款公司杠桿比率不超過50％。從調(diào)查情況看，榮慶小額貸款公司的初始注冊資本金為5000萬元，后來增加到1億元，全部來自股東投入，目前尚無社會捐贈資金和銀行融入資金。在外源性融資渠道不暢的情況下，小額貸款公司的發(fā)展主要靠內(nèi)部的積累。而從其經(jīng)營狀況可知，其利潤在扣除股東分紅和各項支出后所剩無幾，資金積累也就無從說起。

2、其他政策限制。有關(guān)部門在制定小額貸款公司的政策時，為了防范風(fēng)險，對其經(jīng)營設(shè)定了一些限制。除了上述所提到的資本限制外，還有經(jīng)營地域和集中度等限制。榮慶小額貸款公司只能在當(dāng)?shù)亟?jīng)營，無法跨區(qū)域?qū)ふ铱蛻?，這樣就妨礙了客戶優(yōu)選的過程。另有規(guī)定70％的資金應(yīng)該發(fā)放給貸款余額不超過50萬元的小額借款人，其余30％的單戶貸款余額不得超過資本金的5％。因此，榮慶小額貸款公司的每筆貸款額比較少，如上面所述107戶借款總額為9272.6萬元，平均每戶貸款額不到90萬元。每筆貸款數(shù)額較小，成本相對較大；而利率水平不能超過基準(zhǔn)利率的四倍，因此不能以靈活的利率來增加盈利能力。

3、相關(guān)政策的不配套。從法律層面看，小額貸款公司并不屬于金融機構(gòu)，而是經(jīng)營特殊商品的股份制企業(yè)，因此，不恰當(dāng)?shù)姆傻匚蛔璧K了小額貸款公司的長遠(yuǎn)持續(xù)發(fā)展。在鼓勵小額貸款公司設(shè)立時，政府許諾了一系列的優(yōu)惠條件，比如稅收優(yōu)惠等，但事后并沒有兌現(xiàn)，造成稅負(fù)較重。另外，對小額貸款公司的發(fā)展缺乏明確的規(guī)劃，目前是只有指導(dǎo)性原則，沒有細(xì)則指導(dǎo)，對其缺乏細(xì)致的指導(dǎo)和監(jiān)管。

(二)自身經(jīng)營方面的限制

1、標(biāo)的短期盈利性。榮慶小額貸款公司的主要股東都沒有專業(yè)的金融從業(yè)經(jīng)驗，當(dāng)初成立的目的主要是想把原先的一些借貸關(guān)系轉(zhuǎn)換為貸款，進(jìn)而順利收取一些利息；另一誘惑就是轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行，其短期的盈利色彩比較濃厚，缺少明確長期規(guī)劃。而且，股東要求的回報率對公司經(jīng)營壓力過大。公司一年預(yù)計凈利潤約為1294萬元，但股東分紅卻高達(dá)1200萬元，使得公司只能保持簡單的重復(fù)經(jīng)營。

2、自身經(jīng)營的不規(guī)范。目前的小額貸款公司在法人治理結(jié)構(gòu)上不是很健全，大股東擔(dān)任總經(jīng)理職務(wù)，沒有實現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，所有權(quán)和管理權(quán)的高度統(tǒng)一造成個人對企業(yè)的影響比較大。如榮慶小額貸款公司的總經(jīng)理同時也是大股東的董事長。受制于操作人員的經(jīng)驗和資質(zhì)，小額貸款公司在信貸業(yè)務(wù)的審核上以及業(yè)務(wù)流程上存在不專業(yè)的成分。

3、風(fēng)險控制難度較大。榮慶小額貸款公司的發(fā)起人和貸款客戶都是蔬菜經(jīng)營和運輸企業(yè)，雖然這有利于消除信息不對稱，但是關(guān)聯(lián)性風(fēng)險也大大增加。由于蔬菜等行業(yè)受天氣和季節(jié)等因素影響較大，經(jīng)營上存在一定的不穩(wěn)定性，潛藏了較大的風(fēng)險。一旦遇到整體性沖擊，整個行業(yè)都會出現(xiàn)問題，貸款質(zhì)量也就難以保證。

(三)各因素限制作用的相互強化

政策因素主要著眼于控制風(fēng)險，對小額貸款公司進(jìn)行一系列的限制；而小額貸款公司作為法人實體，其目標(biāo)是追求利潤的最大化，這二者之間就存在沖突。由于受政策因素的制約造成盈利能力的不足，部分小額貸款公司就會陷入困境，而有些公司則會冒政策性風(fēng)險提高利率上限，而這又使得有關(guān)部門對其發(fā)展表示憂慮，限制性政策不敢放松，從而造成一種惡性的循環(huán)。

五、小額貸款公司困境求解

(一)破解困境的必要因素

1、政策支持。既然成立了小額貸款公司，就要促進(jìn)其可持續(xù)發(fā)展，將其作為非正規(guī)金

融市場制度的一項有益補充。從理論上看，小額貸款公司雖然是非金融企業(yè)，但它畢竟經(jīng)營一定的金融業(yè)務(wù)，理應(yīng)享有不完全性質(zhì)的金融制度優(yōu)惠，否則就背離了市場原則。因此，建議及時出臺相關(guān)的政策，將小額貸款公司視同金融企業(yè)。針對其出臺相關(guān)的稅收政策，本著就低不就高的原則，執(zhí)行與地方性金融機構(gòu)同等的稅率及稅收返還等優(yōu)惠政策。

2、合理定位。從早期的試點到當(dāng)前的政策大力推進(jìn)，設(shè)立小額貸款公司的目的是為了緩解“三農(nóng)”和小企業(yè)貸款難問題。因此，小額貸款公司應(yīng)該準(zhǔn)確定位，切忌盲目上規(guī)模和試圖迅速轉(zhuǎn)制銀行，樹立正確的發(fā)展理念，以穩(wěn)健的發(fā)展觀實現(xiàn)算我良性積累和發(fā)展。

(二)困境的或有解選擇

面臨小額貸款公司的經(jīng)營困境，在堅持政策支持和合理定位的原則下，突破困境的或有解有以下幾種，但并不是通用解，每個小額貸款公司應(yīng)該根據(jù)自身的情況尋求突破。

1、村鎮(zhèn)銀行。從目前的形勢來看，小額貸款公司大規(guī)模轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行上不具備可行性，但是可以進(jìn)行分步驟的試點。首先，選取一些經(jīng)營時間較長、經(jīng)營規(guī)范并且盈利較高的小額貸款公司，允許其吸收部分存款，可以在兩個方面進(jìn)行限制：一是規(guī)模限制在資本金的一定比例，二是針對特定的機構(gòu)或者單位吸收存款。然后，根據(jù)試點小額貸款公司的經(jīng)營狀況，逐步放松其存款方面的限制，從而轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲彐?zhèn)銀行，享有正規(guī)金融機構(gòu)應(yīng)有的待遇。

2、開展投資咨詢等業(yè)務(wù)。目前，小額貸款公司的業(yè)務(wù)主要集中在貸款，業(yè)務(wù)收入主要靠利息收入。為提高盈利能力，小額貸款公司可以進(jìn)一步發(fā)展成為投資咨詢業(yè)務(wù)，在提供貸款的同時，可以利用其資金與信息優(yōu)勢，幫助客戶選擇優(yōu)質(zhì)項目，提供一定的信息咨詢。在有關(guān)部門的指導(dǎo)和監(jiān)督下，允許其逐步開展保險、票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、委托貸款等低風(fēng)險業(yè)務(wù)，以增加公司的贏利空間。

篇(4)

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融；小額貸款模式；阿里巴巴；資金來源；SWOT分析

一、阿里金融小額貸款業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)如雨后春筍般破土而出并茁壯成長，互聯(lián)網(wǎng)小額貸款系統(tǒng)更是廣受公眾追捧，企業(yè)和個人在享受互聯(lián)網(wǎng)小額貸款系統(tǒng)帶來的方便與利潤的同時，也必須給予其缺陷和風(fēng)險一定的重視，在風(fēng)云變幻的現(xiàn)代經(jīng)濟環(huán)境中能讓企業(yè)經(jīng)久不衰。阿里小額貸款業(yè)務(wù)是阿里金融的重要組成部分，它的發(fā)展主要經(jīng)歷了三個時期。

首先是數(shù)據(jù)累積時期（2002年至2007年）。早在2002年前后，阿里巴巴就開始通過淘寶、“誠信通”服務(wù)來積累其客戶數(shù)據(jù)，為接下來推出的小額貸款業(yè)務(wù)打下堅實的基礎(chǔ)?！罢\信通”業(yè)務(wù)主要針對它的會員的國內(nèi)貿(mào)易。阿里巴巴雇傭第三方機構(gòu)對注冊會員進(jìn)行評估并把會員在阿里巴巴上的交易誠信急劇公示，用以幫助會員取得采購方的信任，同時阿里也利用淘寶獲取數(shù)據(jù)，這使得阿里巴巴掌握了海量數(shù)據(jù)。

其次是經(jīng)驗累積時期（2007年至2010年）。2007年阿里先后與建設(shè)銀行和工商銀行合作推出“e貸通”“易融通”等金融產(chǎn)品，為中小電商企業(yè)服務(wù)。阿里巴巴作為銀行的銷售渠道和信息提供者，不僅幫助銀行進(jìn)行了信用風(fēng)險評估，還累積了一部分潛在的借貸者。2008年又推出了網(wǎng)商融資的平臺，匯集了來自國內(nèi)外著名風(fēng)投機構(gòu)的風(fēng)險投資人，在貸款領(lǐng)域有了初步的嘗試。

2010年至今則是阿里金融的獨立發(fā)展時期。從2010年開始，阿里巴巴就嘗試自己建立小額貸款公司，并且在2011年正式與建設(shè)銀行和工商銀行中斷合作，開始自己的獨立發(fā)展時期。阿里小貸正式成立后就開始向部分城市的電商企業(yè)發(fā)放貸款，并且不斷地進(jìn)行資產(chǎn)證券化項目，以擴充貸款額度。

阿里金融的小額貸款業(yè)務(wù)正在日趨成熟。截止2014年末，阿里小貸發(fā)放的貸款已突破2000億，其服務(wù)的小微企業(yè)為數(shù)量達(dá)到80萬。

阿里巴巴作為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的領(lǐng)頭雁，利用SWOT分析來研究阿里金融的小額貸款系統(tǒng)的優(yōu)劣勢以及未來發(fā)展方向具有非常的意義。本文通過嚴(yán)密的分析得出以下三個方面的對策：拓寬營運資金來源渠道、彌補風(fēng)險控制漏洞、完善金融監(jiān)管體系。

二、阿里金融的SWOT分析

（一）阿里金融的優(yōu)勢（strengths）

1.創(chuàng)新小微貸款模式

阿里金融擁有阿里巴巴巨大的交易數(shù)據(jù)庫和強大的云計算能力，融合了淘寶網(wǎng)、支付寶和阿里巴巴B2B等媒體終端的全部數(shù)據(jù)資源，系統(tǒng)性的分析整理了每個小微企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、經(jīng)營范圍、經(jīng)營業(yè)績等數(shù)以萬計的評價指標(biāo)，作為分析企業(yè)信用級別、償債能力的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，大幅度的降低了阿里金融的貸款風(fēng)險。資金需求者只需要登錄阿里金融的網(wǎng)頁填寫貸款申請，向網(wǎng)頁平臺提供貸款申請表和企業(yè)相關(guān)的證明文件，通過審核后就可以籌到資金。這種網(wǎng)絡(luò)金融貸款的途徑大大縮短了貸款周期，降低了借貸雙方的資金流動成本。

2.營銷方式精簡準(zhǔn)確

在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貸款中，貸款成本較高，業(yè)務(wù)開展被動，只有在企業(yè)出現(xiàn)資金貸款需求時才會去尋找合適的銀行進(jìn)行貸款申請，銀行出于被動地位，在無形之中喪失了很多的貸款融資機會。阿里金融的不同就在于，他可以運用自身的技術(shù)和數(shù)據(jù)隨時洞察企業(yè)的資金需求信息，掌握了主動性，只要覺察出企業(yè)經(jīng)營動態(tài)和經(jīng)營狀況出現(xiàn)問題就會有業(yè)務(wù)人員主動聯(lián)系該企業(yè)，開展定向營銷，這種模式使得由于信息不對稱而造成的企業(yè)逆向選擇的情況大幅度減少。同時這種營銷方式也不再需要大量的廣告費用和市場拓展費用，免去了資金在這一方面的浪費，在對小微企業(yè)客戶進(jìn)行信用評級時，更是能夠增加精準(zhǔn)度，使數(shù)據(jù)更加真實可信。

3.風(fēng)險控制手段豐富

貸款以后的跟蹤管理工作對于小額貸款回收風(fēng)險是非常重要的，只有對貸款企業(yè)的金銀框框和資金使用情況有一個整體的良好的把握，才能及時發(fā)現(xiàn)該企業(yè)在運營中存在的問題并盡快開展補救措施或及時回收貸款，阿里的風(fēng)險應(yīng)對措施及其完備，能很好的控制貸款回收的風(fēng)險在較低的范圍內(nèi)。阿里對貸款企業(yè)的監(jiān)控是全天候全視角的，客戶的銷量變化、差評的提高或是在線時間減少都能在阿里的系統(tǒng)內(nèi)暴露無遺，類似于貸款企業(yè)的上下游企業(yè)、競爭對手企業(yè)等可能會影響貸款償還風(fēng)險的任何信息都能被及時的捕捉到。

（二）阿里金融的劣勢（weaknesses）

1.小貸身份地位不明

我國小額信貸仍然處于初步發(fā)展時期，很多東西都還沒有成熟，國家也沒有明確的對其角色進(jìn)行定位，更沒有一套完善的法律來界定其法律地位。目前的小額貸款公司其經(jīng)營的業(yè)務(wù)雖然與銀行相似，但卻沒有相應(yīng)的金融許可證來支撐它的地位，無法受到相關(guān)法律的保護(hù)，其合法性和發(fā)展前景雖然有著一定的認(rèn)可，但法律地位并沒有被確認(rèn)，身份地位尚不明確。阿里小貸公司作為一個金融公司卻沒有明確的金融機構(gòu)的地位，沒有辦法用銀行同業(yè)問拆借利率向銀行去借款，也無法在繳稅之前提取相應(yīng)的風(fēng)險準(zhǔn)備金，無法享受金融機構(gòu)的福利，處境非常尷尬。

2.資本規(guī)模限制資金來源

借貸資金的利息是小額貸款公司最主要的經(jīng)濟來源，只有當(dāng)小額貸款公司擁有了足量的可流通的借貸資金，才能夠不斷地有資本利息收入，由此可知，小額貸款企業(yè)得以生存下來的關(guān)鍵因素就是充足的可借貸資金。但是在我國，小額貸款公司的資金來源是非常狹隘的，只能是股東所繳納的資本金才能作為可借貸資金。這一點迫使小額貸款公司沒有辦法用較低成本來獲得社會閑散資金，縮小了融資渠道和范圍，直接導(dǎo)致了小額貸款公司沒有辦法持續(xù)經(jīng)營，

即使小額貸款公司被允許從一家或者兩家銀行貸款，其資金緊張的局面依舊不能被改變許多潛在客戶無法承受資金規(guī)模，降低了企業(yè)利潤，限制了小額貸款公司擴大規(guī)模和發(fā)展業(yè)務(wù)的能力。

3.轉(zhuǎn)型阻力較大

在相關(guān)文件中提到，只有在小額貸款公司愿意，并且其占有最多股份的股東是銀行業(yè)的金融機構(gòu)的條件下，小額貸款公司才可以申請轉(zhuǎn)變成村鎮(zhèn)銀行或者是貸款公司，這一轉(zhuǎn)換條件嚴(yán)苛，能滿足這要求的小額貸款公司屈指可數(shù)，想要轉(zhuǎn)型，小額公司還有很長的路要走，很多的困難要克服。與此同時《貸款公司管理暫行規(guī)定》中的要求更為嚴(yán)苛，他要求投資人只能是境內(nèi)的商業(yè)銀行或是農(nóng)村信用合作社。阿里小貸在面對這種種的條件限制，想要轉(zhuǎn)型尚有許多困難與挑戰(zhàn)。

（三）阿里金融面臨的機遇（opportunities）

1.電子商務(wù)欣欣向榮

我國的電子商務(wù)行業(yè)增勢迅速，近年來電子商務(wù)的交易額一直保持著極高的增長率，從1999年阿里巴巴成立至今，每年都有成千上萬的小微企業(yè)選擇依靠阿里巴巴這個平臺來進(jìn)行自身業(yè)務(wù)的拓展。阿里巴巴的會員數(shù)量每年都保持一個穩(wěn)步增長的狀態(tài)，2011年的年底更是突破5000萬大關(guān)卡。在傳統(tǒng)經(jīng)銷商和制造商利用網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行采購和銷售的同時，更大的市場――眾多零售商戶和個體戶不約而同的加入電商行業(yè)，現(xiàn)淘寶天貓上的商家數(shù)量眾多，他們?nèi)伎赡艹蔀榘⒗镄☆~貸款業(yè)務(wù)的服務(wù)對象，因此，其潛在客戶群體的龐大我們可以充分想象了。

2.小微企業(yè)貸款問題嚴(yán)峻

另一個方面是目前小微企業(yè)貸款難問題非常嚴(yán)重，而根據(jù)二八定律可知，這一部分看似渺小的小微企業(yè)其帶來的利潤空間其實是巨大的，但是目前的發(fā)展現(xiàn)狀說明，傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)并沒有利用這一部分資源，甚至是把它們拒之門外的。小微企業(yè)想要貸款，但是渠道非常受限，除了銀行的貸款業(yè)務(wù)，自身的存款或是來自親戚朋友的民間貸款，基本沒什么別的渠道，而銀行對這些規(guī)模小、財務(wù)狀況不穩(wěn)定、抵抗風(fēng)險能力差的小微企業(yè)基本上是不支持向他們貸款的，因此小微企業(yè)正在尋找一條能夠獲得充分資金借款的出路，類似于阿里小額貸款業(yè)務(wù)這種互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司正好與小微企業(yè)的需求相契合。

（四）阿里金融面臨的威脅（threats）

1.商業(yè)銀行踏人電商領(lǐng)域，與阿里傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行競爭

商業(yè)銀行的趨利性使得其不甘坐以待斃，電商領(lǐng)域的高利潤與高發(fā)展吸引了他們也涉足電商領(lǐng)域。由于電商領(lǐng)域的進(jìn)入門檻比較低，金融大亨商業(yè)銀行想要侵入這一塊領(lǐng)域是輕而易舉的，例如建設(shè)銀行推出了“善融商城”，交通銀行推出了“交博匯”，中國銀行推出了“云購物”工商銀行推出了“融e購”等等。

2.其他電商加快發(fā)展第三方支付與小微貸款

電商領(lǐng)域的巨大利潤吸引的不僅僅是商業(yè)銀行的進(jìn)入，更有其他眾多電商企業(yè)，例如京東商城、唯品會、蘇寧易購等等，越來越多的電商企業(yè)開始重視小額貸款市場。根據(jù)所搜集的數(shù)據(jù)，我們會發(fā)現(xiàn)，很多的電商企業(yè)推出的小額貸款業(yè)務(wù)的門檻都不高，只要小微企業(yè)提供相應(yīng)的資料如身份證明和信用記錄，最迅速的一天就能夠獲得信用貸款?？梢姡渌娚唐髽I(yè)對第三方支付和小微企業(yè)貸款的逐漸重視對阿里金融的威脅是巨大的。

3.風(fēng)險性與網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)結(jié)合擴大風(fēng)險

金融行業(yè)的風(fēng)險與收益的正相關(guān)性是眾所周知的，互聯(lián)網(wǎng)小額貸款業(yè)務(wù)把互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)與金融的風(fēng)險性相結(jié)合，更大程度和范圍的擴大了風(fēng)險，稍有不慎就會給社會帶來極大的沖擊，引起社會動蕩，增加社會不安定因素。

三、總結(jié)與對策分析

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)如雨后春筍般破土而出并茁壯成長，互聯(lián)網(wǎng)小額貸款系統(tǒng)更是廣受公眾追捧，企業(yè)和個人在享受互聯(lián)網(wǎng)小額貸款系統(tǒng)帶來的方便與利潤的同時，也必須給予其缺陷和風(fēng)險一定的重視，在風(fēng)云變幻的現(xiàn)代經(jīng)濟環(huán)境中能讓企業(yè)經(jīng)久不衰。

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融日新月異飛速發(fā)展，每天都有新的概念在產(chǎn)生，新的商業(yè)模式被利用。未來互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向究竟如何是很難被預(yù)測的。小額貸款業(yè)務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下的發(fā)展究竟如何也是很難說清道明的。阿里金融，作為小額貸款公司的“領(lǐng)頭羊”，面對的問題對于很多其他小額貸款公司都是由借鑒意義的。針對上面SWOT分析所得，進(jìn)一步查閱資料分析得到以下三個方面的對策：拓寬營運資金來源渠道、彌補風(fēng)險控制漏洞、完善金融監(jiān)管體系。

（一）拓寬營運資金來源渠道

首先，阿里小額貸款公司可以選擇與銀行業(yè)聯(lián)合放貸來滿足客戶的資金需求，加強與金融機構(gòu)的合作與交流，也可以適當(dāng)利用聯(lián)保貸款和收益抵押貸款這些小額貸款的鏟平來擴大資金來源：其次，阿里小額貸款公司也可以充分利用自己的管理經(jīng)驗來加強小額貸款業(yè)務(wù)的創(chuàng)新力度，可以給小微企業(yè)提供科學(xué)的管理咨詢服務(wù)并從中收取服務(wù)費用：第三個方面，阿里小額貸款可以適當(dāng)?shù)拈_發(fā)一些資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品。

（二）彌補風(fēng)險控制漏洞

小額貸款公司都需要提高自身的風(fēng)險控制能力，為了達(dá)到這一目的，可以選擇構(gòu)建一套完善的風(fēng)險評估體系，通過參考一些銀行的風(fēng)險控制系統(tǒng)結(jié)合自身的特點構(gòu)建屬于自己的風(fēng)險評估體系。同時也可以在貸款以后實施動態(tài)監(jiān)控，根據(jù)貸款人的資本營運情況和經(jīng)營狀態(tài)來及時回收貸款。

篇(5)

（一）風(fēng)險管理能力滯后，短期內(nèi)難以達(dá)到新資本管理要求

新資本管理辦法對公司治理提出了更高的要求，要建立全面的風(fēng)險管理體系，不斷改善風(fēng)險管理的制度、機制、流程和系統(tǒng)，實行精細(xì)化的經(jīng)營管理模式。而城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行等，由于組建時間較短，公司治理機制不暢，內(nèi)部管理較為粗放，風(fēng)險管理意識薄弱，缺乏相應(yīng)的機制、技術(shù)和人才對業(yè)務(wù)和風(fēng)險進(jìn)行精細(xì)化管理，風(fēng)險管理能力滯后，短期內(nèi)難以達(dá)到新資本管理要求。一是公司治理缺陷。主要表現(xiàn)在董事會與經(jīng)營層職責(zé)邊界不夠清晰，董事會干預(yù)經(jīng)營的情況時有發(fā)生。二是內(nèi)控管理落后。風(fēng)險管理制度未能全部覆蓋重要風(fēng)險環(huán)節(jié)，部分制度操作性差，部分制度僅僅用來應(yīng)付監(jiān)管部門的檢查而倉促制定，部分員工合規(guī)意識和風(fēng)險意識淡薄，責(zé)任追究流于形式，內(nèi)審部門獨立性不夠，權(quán)威性不足，跟蹤糾改問題不到位等。三是風(fēng)險管理方法簡單。由于管理、技術(shù)、人才等方面的限制，主要風(fēng)險的計量、監(jiān)測、控制基本以硬性指標(biāo)為主，缺乏針對性的全流程控制和監(jiān)督，同時風(fēng)險偏好和發(fā)展戰(zhàn)略不夠清晰，無法針對本機構(gòu)內(nèi)在風(fēng)險水平采取全面、持續(xù)、有效的風(fēng)險管理策略。

（二）信貸資產(chǎn)分類不真實，難以適應(yīng)新資本管理要求

目前地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)分類不真實，難以達(dá)到新資本管理要求。由于風(fēng)險控制意識和措施缺乏，在近幾年的發(fā)展中資產(chǎn)質(zhì)量下降，資產(chǎn)質(zhì)量分類不真實，偏離度問題日漸明顯，掩蓋了銀行的實際風(fēng)險狀況，對準(zhǔn)備金缺口的提取、利潤分配等造成影響，一定程度上擾亂了銀行自身的經(jīng)營決策和監(jiān)管部門對其資本充足水平的判斷。處置不良資產(chǎn)、還原資產(chǎn)質(zhì)量分類是實施新資本管理辦法的必要前提，但長時間逾期的不良資產(chǎn)由于種種原因難以清收，增加了糾正偏離度的難度。

（三）資本補充機制不順暢，難以適應(yīng)新資本管理要求

地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)與國有銀行、股份制銀行競爭中，在市場資源、產(chǎn)品服務(wù)等方面存在差距，資產(chǎn)規(guī)模擴張和經(jīng)營效益提高主要依靠增加貸款，加之地方部門的行政干預(yù)，一定程度上存在盲目放貸的問題，直接造成信用風(fēng)險逐漸累積，不良資產(chǎn)增加，準(zhǔn)備金計提壓力增大，而以信貸業(yè)務(wù)為主的發(fā)展方式又在不斷消耗資本，因而面臨較大的籌資壓力。但目前地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)資本補充機制很不順暢，難以達(dá)到新資本管理要求。一是外源性資本補充渠道受限。由于本地企業(yè)總體規(guī)模較小、管理粗放、經(jīng)營不穩(wěn)定，加之地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)品牌影響力較小，難以吸引本地和外地優(yōu)質(zhì)企業(yè)投資入股，造成增資擴股舉步維艱。

二是內(nèi)源性資本補充能力不足。由于近年來地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)總體發(fā)展步伐較慢，實際經(jīng)營效益不佳，股東長期投資的意愿逐漸減弱，大部分股東只關(guān)心分紅比例，極少關(guān)注經(jīng)營管理和持續(xù)發(fā)展。為了挽留股東，地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)往往被迫持續(xù)采取較高比例的現(xiàn)金分紅辦法，一定程度上削弱了通過留存利潤增加內(nèi)源性資本的能力。

地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)實施新資本管理辦法的意義

（一）實施新資本管理辦法有助于提高風(fēng)險管控水平

新資本管理辦法要求商業(yè)銀行建立完善的風(fēng)險管理框架，確保資本能夠抵御其所面臨的風(fēng)險。地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)按照新資本管理辦法要求，通過逐步理清風(fēng)險管理組織架構(gòu)，明確董事會、監(jiān)事會、經(jīng)營管理層、內(nèi)審部門等相關(guān)治理主體的資本管理職責(zé)，開發(fā)和完善各業(yè)務(wù)條線的風(fēng)險識別和評估標(biāo)準(zhǔn)，建立覆蓋各類主要風(fēng)險的識別、計量、控制和報告機制，合理制定資本規(guī)劃，強化對自身資本水平的檢測、評價和調(diào)整，有利于達(dá)到提高全面風(fēng)險管理能力、實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營發(fā)展的目的。

（二）實施新資本管理辦法有助于提高資本管理能力

對于經(jīng)營存貸款傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主、資本構(gòu)成較為簡單的地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)而言，風(fēng)險覆蓋范圍的擴大直接導(dǎo)致風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模增加，要完成資本充足率持續(xù)達(dá)標(biāo)的監(jiān)管要求，必須加快構(gòu)建可持續(xù)的資本補充機制，更重視內(nèi)源性融資和引入戰(zhàn)略投資者，更加注重提高風(fēng)險和經(jīng)營業(yè)績的匹配，并尋求新模式和新盈利增長點。

（三）實施新資本管理辦法有助于促進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展

一是促進(jìn)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。新資本管理辦法的實施，將有效引導(dǎo)地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)強化資本約束，調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展模式，創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)，更傾向于發(fā)展、支付、銀行卡等低資本消耗的中間業(yè)務(wù)，推動增長模式由規(guī)模擴張向質(zhì)量效益轉(zhuǎn)變。二是促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化。新資本管理辦法對信用風(fēng)險權(quán)重進(jìn)行了調(diào)整，上調(diào)了長期貸款、房地產(chǎn)貸款和地方融資平臺貸款的風(fēng)險權(quán)重，同時下調(diào)了符合條件的小微型企業(yè)債權(quán)和個人其他債權(quán)的風(fēng)險權(quán)重。有助于引導(dǎo)地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)增加零售、消費和小微企業(yè)的信貸投放，更加符合國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的要求，也有利于更好地發(fā)揮其支持實體經(jīng)濟、促進(jìn)社會消費的作用。

地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)順利實施新資本管理辦法的建議

新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)將在強化風(fēng)險管理、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新服務(wù)等方面對地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)的發(fā)展產(chǎn)生深刻影響。為滿足新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)在要求，在日益復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境下，地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)必須切實轉(zhuǎn)變規(guī)模擴張的外延式發(fā)展模式，走質(zhì)量提高的內(nèi)涵式增長之路，通過質(zhì)量提升和謀求轉(zhuǎn)型來實現(xiàn)良好發(fā)展，確保新資本管理辦法的順利實施。

（一）制定戰(zhàn)略規(guī)劃，成立協(xié)調(diào)機構(gòu)

地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)董事會應(yīng)將新資本管理辦法進(jìn)行細(xì)化，將資產(chǎn)增長計劃、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整方案、盈利能力規(guī)劃、資本補充方案等納入整體發(fā)展戰(zhàn)略，向管理層提出明確的實施步驟、目標(biāo)、任務(wù)，監(jiān)督其制定具體的實施規(guī)劃，管理層要分解到各年度經(jīng)營計劃中加以推進(jìn)和落實，同時應(yīng)成立新資本管理辦法協(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)組，抽調(diào)相關(guān)業(yè)務(wù)和IT部門人員參加，負(fù)責(zé)涉及的各項目地有效推進(jìn)，保證新資本管理辦法的順利實施。此外，對于已經(jīng)組建和今后幾年內(nèi)即將組建的農(nóng)村商業(yè)銀行，必須在2018年底前達(dá)到《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（以下簡稱《資本辦法》）的規(guī)定要求；對于暫時不改制的農(nóng)村信用社也將比照執(zhí)行該《資本辦法》。

（二）逐項對照評估，強化人員培訓(xùn)

地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)要在全面梳理現(xiàn)有風(fēng)險管理架構(gòu)、管理流程、經(jīng)營模式的基礎(chǔ)上，對照新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的要求進(jìn)行全面評估，確保風(fēng)險識別、計量、監(jiān)督、控制和緩釋流程的有效性，努力在風(fēng)險治理結(jié)構(gòu)、組織流程、風(fēng)險監(jiān)控、數(shù)據(jù)和IT系統(tǒng)等多方面達(dá)到要求，實質(zhì)性地全面加強風(fēng)險管理。同時要下大力抓好內(nèi)控合規(guī)建設(shè)，強化人員管理和責(zé)任追究，為新資本管理辦法實施營造良好的合規(guī)文化氛圍。

（三）做實資產(chǎn)分類，夯實質(zhì)量基礎(chǔ)

真實反映資產(chǎn)質(zhì)量是實施新資本管理辦法的基本要求，地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)一要按照監(jiān)管要求，嚴(yán)格資產(chǎn)質(zhì)量分類，糾正貸款偏離度；二要加大對不良資產(chǎn)的清收處置力度，對于難以處置的，要按照有關(guān)規(guī)定及時核銷或打包出售；三要制定準(zhǔn)備金提取計劃，結(jié)合實際逐步補足缺口，確保達(dá)到撥備覆蓋率150%和撥貸比2.5%的監(jiān)管要求。

（四）優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，拓寬資本來源

一是明確企業(yè)定位和發(fā)展方向，立志于做有特色、品牌鮮明的小型銀行，增強市場競爭力和知名度，吸引廣大投資者；二是要提高利潤留存比例，增強自身資本積累能力，避免過度依賴外部資本供給；三是關(guān)注國務(wù)院、銀監(jiān)會關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的政策動向，努力實現(xiàn)資本來源及股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化。

（五）轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，支持實體經(jīng)濟

篇(6)

一、近幾年中小企業(yè)融資困境分析

（一）我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

我國中小企業(yè)融資難的問題目前仍相當(dāng)嚴(yán)峻，八成以上中小企業(yè)對資金流動性的需求都沒有得到滿足，沒有對中小企業(yè)的貸款賦予長期承諾的約占60%，而大多數(shù)中小企業(yè)都有強大的資金需求，但因為金融服務(wù)體系不相互適應(yīng)，這些中小企業(yè)已轉(zhuǎn)向更高的借貸成本，適用于各種私人信貸。由于我國金融體制存在的某些缺陷，致使中小企業(yè)很難從金融機構(gòu)獲得融資，雖說中小企業(yè)對于資金的需要量是極大的，但是由于自身實力較弱，信用水平低下，因此金融機構(gòu)通常不愿與之合作。而金融機構(gòu)受風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)及要求的影響，手中存在大量的資金，往往又找不到放貸對象，民間資本也同樣面對這樣的問題。因此，在金融機構(gòu)與中小企業(yè)間缺少一個重要的環(huán)節(jié)，即具有一定信用擔(dān)保能力的平臺，為金融體系與企業(yè)“牽線搭橋”，從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。

（二）中小企業(yè)傳統(tǒng)融資途徑作用有限

銀行、證券、金融租賃、資本融資等共同構(gòu)成了市場經(jīng)濟狀態(tài)下的金融融資體系，其對于一國經(jīng)濟的發(fā)展發(fā)揮著重要作用。除了具備良好信用的群體外，大部分中小企業(yè)仍然只能依靠銀行以外的其

他渠道去解決融資問題，包括民間借貸、信托租賃機構(gòu)融資等，民間借貸和信托租賃成本較高，這極大地限制了中小企業(yè)的規(guī)模和發(fā)展。從政府政策支持來看，國家針對中小企業(yè)出臺大量與融資相關(guān)的制度機制，積極鼓勵金融機構(gòu)及民間資本進(jìn)入投融資領(lǐng)域，但由于中小企業(yè)自身抵押物不足，按照金融機構(gòu)評估標(biāo)準(zhǔn)，資信水平較低，導(dǎo)致其很難從商業(yè)銀行獲得支持，加之融資擔(dān)保體系不完善，較低信用評級等不利的主觀和客觀因素的影響，商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)仍對中小企業(yè)融資的項目“不感冒”，只有中型企業(yè)才會實際享受到國家支持的優(yōu)惠政策和措施，小微企業(yè)并不享受實實在在的好處，正如表1所示，我國中小企業(yè)通過商業(yè)銀行這種傳統(tǒng)融資途徑融資占比雖有提高，但金額仍然較小，很難滿足發(fā)展需求，尤其是小微企業(yè)；同時，商行授信中小企業(yè)的貸款增速在逐漸放緩，充分說明中小企業(yè)融資的途徑應(yīng)該有更多的選擇，而不是局限于向商業(yè)銀行申請授信。[1]

（三）現(xiàn)階段制約中小企業(yè)融資難的原因

自黨的“十”和“十八屆六中全會”以來，中小企業(yè)融資變得相對便利，但制約中小企業(yè)融資難的原因還是存在的，主要包括：

1.中小企業(yè)自身因素

中小企業(yè)自身因素是導(dǎo)致其無法獲得融資的根

本原因。相對于大企業(yè)而言，中小企?I生產(chǎn)規(guī)模小，管理規(guī)范程度不夠，沒有足夠的抵押物以規(guī)避投資者或銀行的風(fēng)險。加之當(dāng)前我國正處于“去產(chǎn)能、去庫存”的階段，市場的競爭越來越激烈，中小企業(yè)的生存發(fā)展環(huán)境逐漸惡化，產(chǎn)品市場占有率不高，更加難以籌措到足夠的資金以度過難關(guān)，所以中小企業(yè)自身的缺陷往往是融資難的根本原因。

2.政府的原因

就政府融資方面而言，我國政府不能像發(fā)達(dá)國家那樣，提供足夠的財政資金扶持中小企業(yè)融資。同時，我國的信用環(huán)境還有待提高，銀行雖有意向中小企業(yè)放貸，但也常常止步于信用原因。我國大多數(shù)中小企業(yè)由于生產(chǎn)覆蓋領(lǐng)域相對較小，經(jīng)營狀態(tài)極不穩(wěn)定，加之質(zhì)押物相對價值較小，造成其信用等級極低，無法獲得金融機構(gòu)的支持。所以，從政府和監(jiān)管層面上，應(yīng)盡快建立和完善信用評級體系和征信體系，讓真正有發(fā)展前途的中小企業(yè)獲得融資。

3.銀行方面的原因

從銀行融資情況來看，與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)往往處于極弱的地位。一是體制限制突出，按照商業(yè)銀行標(biāo)準(zhǔn)，對中小企業(yè)進(jìn)行貸款實施嚴(yán)格的審核，不僅要求有一定的質(zhì)押物，還要手續(xù)合法，最為重要的是要求中小企業(yè)貸款必須要有相應(yīng)的擔(dān)保人，而這些對于中小企業(yè)而言，相對較難；二是程序管理復(fù)雜，從融資方式來看，其發(fā)展趨勢及方向與其融資方式不符；三是金融機構(gòu)監(jiān)管制度極為嚴(yán)格，但是沒有配套的獎勵機制，在一定程度上增強了銀行的“信貸緊縮”行為。

4.銀企之間的信息不對稱

“十八屆六中全會”以來，中小企業(yè)迎來了發(fā)展的春天，雖然部分村鎮(zhèn)銀行開始通過新渠道拓展中小企業(yè)業(yè)務(wù)，但大中型的股份制商業(yè)銀行一般仍不愿意將資金放于中小企業(yè)，以規(guī)避可能存在的風(fēng)險。我國絕大多數(shù)的中小企業(yè)沒有能力與意識去申請審計自身的財務(wù)報表，因此財務(wù)報表狀況透明度與準(zhǔn)確度不高，商業(yè)銀行等缺乏渠道與方法去準(zhǔn)確判斷中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和盈利狀況，部分提供了審計過的財務(wù)報表的中小企業(yè)，銀行也會對財務(wù)報表與會計事務(wù)所的可靠度進(jìn)行審計，但銀企間的信息不對稱是普遍存在的現(xiàn)象，很大程度上損害優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的成長，造成深度的融資障礙。[2]但是我國部分中小企業(yè)只顧眼前利益，對自己商業(yè)信用不加重視，常常做出售賣殘次品、惡意拖欠貸款等現(xiàn)象，這也加劇了其融資困難的程度。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展為中小企業(yè)

融資帶來了機遇

為了規(guī)范民間借貸和中小企業(yè)融資途徑，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，鼓勵金融創(chuàng)新，2015年7月18日，中國人民銀行等十部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2015〕221號），這為中小企業(yè)發(fā)展在資金籌集方面開拓了新道路，中小企業(yè)可以考慮在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下為融資做好準(zhǔn)備。

（一）把握互聯(lián)網(wǎng)融資契機，正確應(yīng)對市場競爭挑戰(zhàn)

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，大量的民間資本開始進(jìn)入信貸領(lǐng)域，使得中小企業(yè)擁有更多融資的機會，當(dāng)前，由于網(wǎng)絡(luò)發(fā)展過于迅速，企業(yè)的各種經(jīng)營行為透明度大大增加，如果其資信能力出現(xiàn)問題，通過網(wǎng)絡(luò)會被迅速傳播，從而對企業(yè)融資產(chǎn)生重大的影響。因此，基于互聯(lián)網(wǎng)金融視角，中小企業(yè)必須加強自身建設(shè)，使自己擁有一定的發(fā)展?jié)摿Γ尰ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)或平臺能夠看到自己的優(yōu)勢和長處，才能夠積極為其提供貸款。[3]

（二）結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢，構(gòu)建多元化融資平臺

商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)正積極地開展合作，中小企業(yè)應(yīng)該依托于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的技術(shù)支撐，努力地挖掘市場資源，憑借P2P的巨大優(yōu)勢，來創(chuàng)造新型的融資模式。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為發(fā)展趨勢，在不斷的發(fā)展中尋求創(chuàng)新，其“去中介化”發(fā)展趨勢日益明顯。越來越多的融資平臺只提供相應(yīng)的溝通與協(xié)調(diào)服務(wù)，利用其掌握的信息資源進(jìn)行適度的資信評估，增強投資者與中小企業(yè)間的互信水平。

（三）加強金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力，時刻保持內(nèi)在發(fā)展動力

得益于互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，中小企業(yè)的融資渠道有所拓寬，依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺，能夠有效地募集到自身發(fā)展所需要的資金。隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融機構(gòu)融合深度逐漸增加，能夠提供的產(chǎn)品也會隨之增多，以滿足中小企業(yè)不同的發(fā)展需求。由于中小企業(yè)本身承受能力較低，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)往往會推出利率低、見效快的產(chǎn)品，以便于將貸款壓力控制在中小企業(yè)能夠承受的限度內(nèi)，同時也會轉(zhuǎn)變信用評估模式，降低抵押物的數(shù)量，盡量多地對中小企業(yè)發(fā)展方向及潛力進(jìn)行評估，以風(fēng)險投資的方式介入，對中小企業(yè)的扶持會更加顯著。

（四）完善金融企業(yè)評估機制，構(gòu)建風(fēng)險分擔(dān)機制

針對中小企業(yè)發(fā)展的特點，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)會有針對性地構(gòu)建評估機制，從風(fēng)險防范及信用考量上增強其融資動力。加強中小企業(yè)的市場主導(dǎo)地

位，定期向社會信用管理機構(gòu)公布評估報告，利用互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)在投資過程中的風(fēng)險防范措施合理規(guī)避風(fēng)險，提升中小企業(yè)發(fā)展動力；構(gòu)建信用保險體系，由政府全方位出資，負(fù)責(zé)建立政策性引導(dǎo)及監(jiān)督機構(gòu)，以便于能夠?qū)︼L(fēng)險進(jìn)行有效分擔(dān)，為中小企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航；要建立相應(yīng)的退出機制，提升擔(dān)保的基本功能，形成有效的使用及再擔(dān)保機制；借鑒國際先進(jìn)的信用評估理論，來構(gòu)建獨具特色的評估機制，規(guī)范具體的操作流程，以最大化地?_保對中小企業(yè)評估的質(zhì)量。[4]

三、互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的中小企業(yè)

融資模式構(gòu)建

隨著互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的全面普及和技術(shù)進(jìn)步創(chuàng)新力度的加大，普惠金融概念的提出和逐步實現(xiàn)，眾籌、P2P網(wǎng)貸、民間融資、電子商務(wù)平臺融資等被越來越多的企業(yè)所認(rèn)可，使中小企業(yè)的融資成本有所降低，為其未來健康發(fā)展提供了一定的保障。

（一）眾籌融資模式

眾籌（Crowd funding）融資是指利用互聯(lián)網(wǎng)社交網(wǎng)絡(luò)的通信性能，以購買加預(yù)購的形式向公眾籌集項目資金的模式。集資的主要特點是規(guī)模小，大幅降低融資門檻，這為中小企業(yè)融資開辟了新的融資方式。

中小企業(yè)的眾籌平臺利用集資模式，根據(jù)項目的內(nèi)容和具體項目對公眾建立一個專門的項目頁面返回的方式，公眾通過對項目的公開認(rèn)識、分析和判斷選擇感興趣的籌資公司的投資項目或提供資金支持。眾籌融資及其他融資存在很大的區(qū)別，也有類似于普通基金的回報。具體如圖1 所示：

眾籌融資模式呈現(xiàn)方式大致分為四種：其一， 債權(quán)眾籌。企業(yè)以償還本金及支付利息的形式來吸引投資者的注意，依托于各種社交工具來發(fā)行債券，如人人貸等。其二， 股權(quán)眾籌。將股權(quán)及股權(quán)收益當(dāng)作投資者報酬的眾籌方式。剛剛注冊成立的中小企業(yè)比較適宜采取此種方式，其可以憑借此種方式迅速地募集到資金，確保生產(chǎn)活動正常開展。其三， 回報式眾籌。簡單來講就是你出資，我給你一種回報，是目前適合更多眾籌項目的一種模式，具體又可以細(xì)分為如下幾種：（1）憑證式（出錢，兌換憑證）；（2）產(chǎn)品式（產(chǎn)品尚處于準(zhǔn)備階段，預(yù)測未來的上市時間，并將后期生產(chǎn)的產(chǎn)品當(dāng)作報酬）；（3）置換式（出錢換服務(wù)）；其四， 捐贈式眾籌（無償捐助、公益類型的）。[5]

（二）電子商務(wù)平臺小額貸款融資模式

該種模式指的是利用電子商務(wù)平臺來剖析、研究相關(guān)數(shù)據(jù)，依據(jù)中小企業(yè)的需要來提供各種貸款。阿里小貸是比較有代表性的融資模式，主要是通過“P2P小額貸款+ O2O模式”量化放貸。在電子商務(wù)交易平臺創(chuàng)建基礎(chǔ)上，阿里小額貸款模式得以風(fēng)靡中國，平臺利用云計算等方式來處理大量的網(wǎng)購數(shù)據(jù)，并以此為基礎(chǔ)構(gòu)建起中小企業(yè)貸款數(shù)據(jù)庫，以便更好地為中小企業(yè)服務(wù)。從貸款申請到獲得資金，所有的流程系統(tǒng)化和網(wǎng)絡(luò)化。阿里小額貸款的貸款效率很高，同時也減少信息不對稱的程度。阿里小貸依托阿里巴巴平臺來展開具體的操作，因此對于中小企業(yè)的財務(wù)狀況是比較了解的，其可以利用經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量等來更好地控制企業(yè)，最終有效地降低運營風(fēng)險，維護(hù)自身的合法權(quán)益。因此，基于電子商務(wù)平臺，提供大量的財務(wù)數(shù)據(jù)，為數(shù)千個中小型企業(yè)的創(chuàng)新提供新的融資渠道，解決中小企業(yè)融資困難的根本問題，從而確保中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在該種模式下中小企業(yè)的融資情況，如圖2所示。

（三）網(wǎng)絡(luò)借貸模式

網(wǎng)絡(luò)借貸有P2P網(wǎng)絡(luò)借款的稱呼，是由符合資質(zhì)要求的網(wǎng)站，也就是第三方來充當(dāng)中介平臺的，將借款者的信息和需求投放于平臺中，以便投資者開展投資活動的投標(biāo)行為。近年來，網(wǎng)貸以迅猛的態(tài)勢發(fā)展起來，迄今為止我國已經(jīng)擁有兩千多家第三方支付平臺，其對于我國經(jīng)濟的發(fā)展做出了較大貢獻(xiàn)，同時也發(fā)生了不少問題，2016年8月24日，銀監(jiān)會《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（銀監(jiān)會令〔2016〕1號），為規(guī)范和促進(jìn)P2P網(wǎng)貸平臺和業(yè)務(wù)發(fā)展提供了保障。網(wǎng)絡(luò)貸款模式具有信息對稱、比較低的進(jìn)入壁壘、成本低、風(fēng)險高、收入高，可以很好地為小微企業(yè)解決融資難的問題。在這種模式下，中小企業(yè)可以根據(jù)自己的需要和自身利益選擇最佳的貸款利率，降低了融資成本，企業(yè)的靈活性和選擇都較大，雙向選擇由借貸雙方達(dá)成協(xié)議。這種模式最大的優(yōu)勢就是能夠為中小企業(yè)提供資金服務(wù)，為中小企業(yè)的生產(chǎn)運營保駕護(hù)航，相比較傳統(tǒng)的融資模式而言，其將無法在現(xiàn)實中實現(xiàn)的事情，卻在虛擬的環(huán)境中開展相關(guān)操作，將一切都變成了現(xiàn)實。[6]

（四）互?網(wǎng)金融門戶模式

由專業(yè)公司創(chuàng)建一個互聯(lián)網(wǎng)財經(jīng)方面的服務(wù)平臺，方便各種金融機構(gòu)在該平臺上垂直搜索產(chǎn)品，各類金融產(chǎn)品的價格進(jìn)行比較分析，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)提供適當(dāng)?shù)慕鹑诜?wù)，中小企業(yè)自行選擇適合自身需求的特性產(chǎn)品。其實該種模式就是典型的“搜索――搜索”模式。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及，網(wǎng)絡(luò)金融門戶得以蓬勃發(fā)展。例如，細(xì)胞銀行、土地和黃金等網(wǎng)站，再如于2011年正式成立的融360，是我國比較專業(yè)的金融垂直搜索平臺，每天都會促成大量的信貸交易。融360將相關(guān)的中小企業(yè)當(dāng)作客戶資源，該門戶平臺先合理地剖析相關(guān)數(shù)據(jù)，然后依據(jù)產(chǎn)品需要為其提供適宜的電子金融機構(gòu)，同時中小企業(yè)可以通過電子銀行服務(wù)機制來迅速獲得自身所需要的資金。在我國，融360被譽為“為中國中小企業(yè)及消費者提供服務(wù)的信貸平臺”，得益于該平臺，中小企業(yè)資金缺乏的壓力得到了一定的緩解，對于其健康發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。

四、中小企業(yè)應(yīng)把握好互聯(lián)網(wǎng)金融機遇，

拓展融資模式和途徑

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)或許能夠有效地解決中小企業(yè)融資難度大這一世界難題。以P2P借貸網(wǎng)絡(luò)為例，與傳統(tǒng)的金融模式相比，P2P借貸網(wǎng)絡(luò)有五大優(yōu)點：其一，信息處理和風(fēng)險評估采用網(wǎng)絡(luò)的方式；其二，資金供給和需求跨越時空限制，利用第三方交易平臺來展開操作，更加安全；其三，實現(xiàn)了集中支付及個人支付的完美融合；其四，產(chǎn)品特別簡便；其五，依托于互聯(lián)網(wǎng)來展開操作，降低了運作成本。更為重要的是，能夠有效地將社會閑散資金集中起來，有越來越多的普通市民加入到這一模式當(dāng)中，以實現(xiàn)“錢生錢”的愿望。[7]在此種貸款模式下，操作效率大大提升，所有的辦理流程都是在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行的；得益于這一模式，個人也可以開展理財活動，可以享受到互聯(lián)網(wǎng)所帶來的方便。不管是企業(yè)還是普通民眾都可以依托于該平臺開展交易，操作方式極其簡單。

篇(7)

關(guān)鍵詞:私募股權(quán)投資基金;制度需求;制度供給;制度設(shè)計

中圖分類號:F830.91文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1003-9031(2010)01-0034-03

一、引言

在我國,中小企業(yè)是推動經(jīng)濟社會發(fā)展的堅實力量,有數(shù)據(jù)顯示,目前我國中小企業(yè)數(shù)量已達(dá)4200多萬戶,占全國企業(yè)總數(shù)的99.8%,對GDP的貢獻(xiàn)高達(dá)60%,所繳納稅額占全國的50%,并提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。 可以說,中小企業(yè)在促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、維護(hù)社會穩(wěn)定等方面都發(fā)揮著積極的作用。然而,長期以來中小企業(yè)面臨著融資難的問題,成為制約其發(fā)展的瓶頸。中小企業(yè)迫切要求拓展新的融資渠道,私募股權(quán)投資基金就是解決中小企業(yè)融資難問題的一項創(chuàng)新性制度安排。

所謂私募股權(quán)投資基金,是通過非公開方式向特定機構(gòu)投資者和個人投資者募集資金,對非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資,待企業(yè)成熟后通過上市、并購、管理層收購等方式出售持股獲利,實現(xiàn)退出。 私募股權(quán)投資基金不僅能為企業(yè)提供資金支持,解決企業(yè)資本不足的問題,而且還能為企業(yè)引進(jìn)現(xiàn)代公司治理機制,提高企業(yè)管理水平,因此受到中小企業(yè)尤其是高科技企業(yè)的廣泛歡迎。本文將運用制度經(jīng)濟學(xué)的基本原理,從制度需求、制度供給和制度設(shè)計等方面對私募股權(quán)融資進(jìn)行分析。

二、私募股權(quán)融資的制度需求分析

人們之所以會對某項制度安排產(chǎn)生需求,是因為它具有一定的經(jīng)濟價值或者能夠給制度的消費者提供某項服務(wù)。在原有的制度安排下,可能無法獲得某些潛在的利益,如果新的制度安排能夠捕捉到原有制度安排下無法獲得的收益,這時就會產(chǎn)生制度創(chuàng)新。私募股權(quán)投資基金的產(chǎn)生,正是源于中小企業(yè)在原有制度安排下難以獲得進(jìn)一步擴大發(fā)展的資金支持,導(dǎo)致融資缺口不斷擴大。具體言之,中小企業(yè)融資難主要表現(xiàn)在以下幾點。

1.間接融資難度大。我國企業(yè)的外部融資主要以銀行貸款為主。由于中小企業(yè)規(guī)模小,收益不穩(wěn)定,抗風(fēng)險能力差,缺乏合格抵押擔(dān)保品,在很大程度上影響了銀行對中小企業(yè)的貸款支持力度,尤其是這幾年適度從緊貨幣政策的執(zhí)行,進(jìn)一步限制了中小企業(yè)的融資。據(jù)統(tǒng)計,占全國企業(yè)總數(shù)99.8%的中小企業(yè)所占有的貸款數(shù)額不超過總貸款額的20%。 雖然中央銀行一再提倡要幫助中小企業(yè)解決流動性資金瓶頸,如小額貸款公司的放開、村鎮(zhèn)銀行的試點等,但是在穩(wěn)健性經(jīng)營的原則下,銀行“慎貸”、“惜貸”現(xiàn)象仍然較為明顯。

2.直接融資門檻高。2004年深交所推出中小企業(yè)板塊,初衷是為了解決中小企業(yè)的融資難問題,但縱觀其四年來的發(fā)展,由于只是作為主板市場的一個組成部分,其發(fā)行上市的條件、程序等要求與主板市場近乎一致,因此對于中小企業(yè)來說,上市門檻依然較高。另一方面,我國債券市場發(fā)展相對滯后,2002年6月法律規(guī)定中小企業(yè)經(jīng)政府批準(zhǔn)可以發(fā)放債券,企業(yè)債券融資雖然有所增長,但仍然處于較低水平。一般來說,能夠成功獲得發(fā)債融資的也是一些資信等級較高的大型國有企業(yè)。資本市場的不完善,直接導(dǎo)致了中小企業(yè)難以通過上市和發(fā)行債券來吸納社會資金。

3.民間融資成本高。與大型企業(yè)相比,中小企業(yè)在獲得正規(guī)金融支持方面處于弱勢地位,因此,急需資金的中小企業(yè)只好轉(zhuǎn)向民間借貸。在民營經(jīng)濟較為發(fā)達(dá)的地區(qū),民間融資相當(dāng)活躍,但由于民間融資的利率較高,企業(yè)存在較大的支付壓力,而且民眾和企業(yè)之間的信息不對稱也容易造成道德風(fēng)險和逆向選擇,一旦民眾對企業(yè)未來發(fā)展的信心不足,勢必大量抽回資金,導(dǎo)致企業(yè)陷入困境。

正是由于中小企業(yè)在原有的制度安排下面臨融資難問題,為了滿足其發(fā)展的需要,捕捉在原有制度安排下無法獲得的潛在利潤,私募股權(quán)投資基金就被選擇和創(chuàng)生出來了。

三、私募股權(quán)融資的制度供給分析

如果一項制度安排能夠被市場接受,那么它一定能為市場參與者或者至少是市場中的某一類主體降低成本或提高收益,同時能夠較好地解決本身所存在的委托問題。私募股權(quán)投資基金正是這種成功的制度安排。

隨著家庭部門財富的積累,人們已不再滿足于將閑置的資金存放在銀行賺取較低的利息收入,人們需要多樣化的金融工具,以提高資金配置效率,獲得更高的預(yù)期收益。而且,伴隨著資本市場的發(fā)展,投資者的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力也在不斷提高,追求更高盈利的動機也在不斷增強。因此,充足的資金來源渠道使得私募股權(quán)投資基金的設(shè)立有了最初的物質(zhì)基礎(chǔ)。但是,私募股權(quán)融資制度安排之所以能夠被中小企業(yè)融資選擇,是因為它具備比原有制度安排以及未被選擇的制度安排更高的效率。具體言之,私募股權(quán)投資基金同企業(yè)其他融資方式相比存在如下優(yōu)勢。

1.風(fēng)險承受能力強。相對而言,私募股權(quán)投資基金更關(guān)注企業(yè)的成長性,對企業(yè)的某些硬性指標(biāo)要求較低,且愿意承擔(dān)高風(fēng)險,投資于一些傳統(tǒng)正規(guī)金融機構(gòu)不愿涉及的領(lǐng)域。因為他們秉承“高風(fēng)險高收益”的投資理念,通過大多數(shù)項目的高收益來彌補少部分項目的損失。而且,私募股權(quán)投資都有一定的鎖定期,從而保證了企業(yè)在幾年內(nèi)都有穩(wěn)定且充足的資金來源。

2.降低交易成本。私募股權(quán)投資基金作為一種集合投資方式,能夠?qū)⒔灰壮杀驹诒姸嗤顿Y者之間分擔(dān),并能夠使投資者分享規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟的好處,提高投資效率。相比較于公募,私募的一大特點就在于它的非公開性,信息披露僅限于投資者,因此可以對競爭者保密,這對于正處在成長階段的中小企業(yè)十分重要。

3.專家理財。銀行貸款、發(fā)行債券、民間融資雖然不涉及企業(yè)的股權(quán)或控制權(quán),但企業(yè)也難以從中獲得專業(yè)服務(wù)。私募股權(quán)投資者注重與企業(yè)建立長期合作關(guān)系,憑借其豐富的專業(yè)技能和經(jīng)驗、成熟的管理團隊和能力,改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu),整合企業(yè)資源,提升企業(yè)價值。另外,還能給予企業(yè)更多的外部支持,如利用自身的聲譽和資源協(xié)助企業(yè)進(jìn)入新的市場,尋找新的戰(zhàn)略伙伴,幫助企業(yè)上市等。[1]

4.股權(quán)集中。上市會造成企業(yè)股權(quán)分散、所有者對經(jīng)營者約束弱化,產(chǎn)生委托―問題。通過私募股權(quán)融資,企業(yè)股權(quán)被少數(shù)具有豐富投資經(jīng)驗和較強監(jiān)督能力的投資者所持有,有利于實現(xiàn)對企業(yè)的外部控制,基金管理者除了在董事會層面上參與企業(yè)的重大戰(zhàn)略決策和財務(wù)管理外,一般并不參與企業(yè)的日常管理和經(jīng)營。從其盈利模式就可以看出,它們的目的并不是要取得企業(yè)的控制權(quán),而是培育企業(yè)成長后實現(xiàn)成功退出,以獲取長期資本增值收益。[2]

5.巨大的發(fā)展?jié)摿涂臻g。在歐美發(fā)達(dá)國家,私募股權(quán)投資基金每年投資額已占到這些國家GDP的4%~5%,成為僅次于銀行貸款和企業(yè)上市的重要融資手段。而在我國,私募股權(quán)投資基金只占GDP的不到1%。根據(jù)清科集團的《2007年中國私募股權(quán)年度研究報告》顯示,2007年私募股權(quán)投資機構(gòu)在中國大陸地區(qū)共有177項投資,整體投資規(guī)模達(dá)到128.18億美元;共有12支本土新私募股權(quán)基金成立,共募集37.30億美元,比2006年增長了145.9%。這也表明了我國私募股權(quán)市場有巨大的發(fā)展?jié)摿涂臻g。

四、私募股權(quán)融資的制度設(shè)計分析

制度的形成既不是單純的自發(fā)演進(jìn)過程,也不是單純的人為設(shè)計過程,而是兩者相互交織的過程。僅靠制度的自發(fā)演進(jìn)難以滿足社會對有效制度的需求,因此制度的設(shè)計十分關(guān)鍵,它能夠加速制度的演進(jìn)。私募股權(quán)投資基金投資于中小企業(yè),遵循“以退為進(jìn),為賣而買”的基本原則,在獲得高收益的同時必然要承擔(dān)相應(yīng)的高風(fēng)險,所以通過合理的制度安排以控制風(fēng)險就顯得尤為重要。

從國際上來看,目前私募股權(quán)市場上最重要的組織形式是有限合伙制,即由普通合伙人(基金的管理者)和有限合伙人(投資方)組成。[3]普通合伙人出資(通常認(rèn)繳總資本的1%左右)出力,參與經(jīng)營管理,對經(jīng)營損失承擔(dān)無限責(zé)任;有限合伙人只提供資金,不直接參與決策和經(jīng)營,以出資額或承諾出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任。因此,普通合伙人的損益將直接與基金績效掛鉤,而有限合伙人的風(fēng)險或損失也可得到一定的控制。這種制度安排能夠有效地降低私募股權(quán)基金管理人投資過程中的不確定性因素,解決私募股權(quán)市場的信息不對稱問題和有限合伙人對普通合伙人的激勵約束問題。修訂后的《合伙企業(yè)法》消除了我國私募股權(quán)基金發(fā)展中存在的合伙人承擔(dān)無限責(zé)任、“雙重稅收”等法律障礙,為我國私募股權(quán)基金業(yè)的發(fā)展提供了基本的法律支持。[4]

對私募基金而言,管理人是基金的核心,是決定基金成敗的關(guān)鍵。美國私募股權(quán)基金得以長足發(fā)展的一個最重要原因就是信用度高,基金管理人憑借其多年的投資經(jīng)驗,建立了自身的品牌和信譽,吸引了一批資金雄厚、具有較高風(fēng)險承受能力并且有迫切資產(chǎn)增值需求的投資者,所以雙方的合作是基于一種信任和契約。鑒于此,尚處在起步階段的我國本土私募股權(quán)投資基金亟需一批富有成功投資經(jīng)驗并具有良好職業(yè)操守的專業(yè)基金管理人。

要降低投資風(fēng)險,需要從源頭上控制,也就是要謹(jǐn)慎選擇投資項目,提高投資的成功率。私募股權(quán)投資基金選擇對象的一個主要指標(biāo)就是企業(yè)的發(fā)展空間和前景,即這個企業(yè)是否具備長期發(fā)展的核心競爭力。因此,前期的項目篩選、審慎調(diào)查、價值評估尤為重要,特別要重點考察企業(yè)所在行業(yè)的市場前景以及企業(yè)所處地位,這是對企業(yè)價值發(fā)現(xiàn)的過程。過去私募股權(quán)投資大多集中在互聯(lián)網(wǎng)等高科技項目上,如今越來越多私募股權(quán)投資基金意識到,在我國,傳統(tǒng)行業(yè)的市場機會似乎更大。[5]根據(jù)清科集團的《2007年中國私募股權(quán)年度研究報告》,2007年度傳統(tǒng)行業(yè)共發(fā)生88起私募股權(quán)投資案例,占全年投資案例總數(shù)的49.7%;該行業(yè)總投資額達(dá)83.29億美元,占全年總投資額的65%?？梢姛o論從投資案例數(shù)還是投資金額數(shù)上看,傳統(tǒng)行業(yè)都位居第一。由于私募股權(quán)投資一般都有三到五年的鎖定期,在成功退出之前都要承擔(dān)可能失敗的風(fēng)險,因此還要考慮政策未來可能變化所帶來的風(fēng)險。

在投資入股之后,私募股權(quán)投資基金所要做的就是幫助企業(yè)價值增值。對于具有外資背景的私募股權(quán)投資基金進(jìn)入中國,能否很好地“入鄉(xiāng)隨俗”,熟悉我國的市場,了解我國的政策,利用其專業(yè)的管理能力和豐富的經(jīng)驗幫助優(yōu)化國內(nèi)企業(yè)基本面是關(guān)鍵。在這一階段,基金管理人要注重防范與企業(yè)之間的委托――問題所產(chǎn)生的道德風(fēng)險,建立透明的信息披露機制就顯得十分重要。雖然私募不必向公眾披露信息,但為了有效的監(jiān)督和約束,私募股權(quán)基金要定期向投資者公開其資產(chǎn)負(fù)債的規(guī)模和結(jié)構(gòu),增加經(jīng)營透明度。基金管理人必須充分利用其在董事會中的一票否決權(quán),嚴(yán)格把握企業(yè)的發(fā)展方向。同時,在投資初期,基金管理人也應(yīng)充分考慮退出的可能性和方式。待企業(yè)成熟后,在合適的時間選擇合適的渠道退出獲利,這是私募股權(quán)投資基金的最終目標(biāo)。退出方式包括公開上市、股權(quán)出讓或者管理者回購等。

總之,中小企業(yè)融資難是由其融資市場的制度供求不均衡所造成的,或者說是由有效制度供給短缺造成的。從以上分析可以看出,私募股權(quán)投資基金是一種有效的制度安排,對解決中小企業(yè)融資難問題具有重大意義。隨著相關(guān)法律法規(guī)的出臺,我國多層次資本市場的完善,私募股權(quán)投資基金必將迎來一個新的發(fā)展契機?！?/p>

參考文獻(xiàn):

[1]楊弘煒,郄永忠.私募股權(quán)投資基金 中小企業(yè)困境中融資有效渠道[N].中國證券報,2008-09-23.

[2]姚國會.中國私募股權(quán)時代漸行漸近[J].經(jīng)濟導(dǎo)刊,2008(2).

[3]李建偉.私募股權(quán)投資基金的發(fā)展路徑與有限合伙制度[N].證券市場導(dǎo)報,2007(8).