序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇對金融危機的理解和認識范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

【關(guān)鍵詞】金融危機；職工維權(quán)

一、金融危機下勞資矛盾的特點和維護職工權(quán)益的難點

金融危機對企業(yè)影響的基本情況，主要表現(xiàn)為開工不足、產(chǎn)品滯銷、效益下滑、融資困難，這對勞動密集型企業(yè)的沖擊尤為強烈，對轉(zhuǎn)型升級尚未徹底完成的企業(yè)的影響也更力突出。為了降低金融危機對企業(yè)造成的負面影響，企業(yè)往往會以減少投資、限制生產(chǎn)、裁員、降薪、緩繳或不繳社會保險等措施降低生產(chǎn)經(jīng)營成本，通過減負來緩解金融危機帶來的沉重壓力；另一方面金融危機下產(chǎn)生的物價上漲，影響人們的購買能力。在這種情況下，勞動者更需要通過穩(wěn)定就業(yè)來保障自己的生活來源，更希望增加工資以稀釋物價上漲造成的購買力下降，更需要社會保險以解決金融危機帶來的信心危機。

企業(yè)與職工不同的利益需求，必然產(chǎn)生利益的沖突。企業(yè)為應對金融危機，在某種程度上會犧牲職工的利益；職工為爭取自身的合法權(quán)益，在一定程度上也會增加企業(yè)的壓力與困難。由此就形成了金融危機影響下企業(yè)與職工之間矛盾的焦點。同時，由于新的《勞動合同法》是2008年1月1日施行的，此法側(cè)重于對勞動者權(quán)益的合法保護，對用人單位則強調(diào)了更多的責任，金融危機暴發(fā)時正值此法施行不久，許多企業(yè)根據(jù)此法有關(guān)規(guī)定的整改尚未完成，而勞動者的維權(quán)意識越來越強，要求依據(jù)此法規(guī)定支付加班工資、獲得經(jīng)濟補償、享受福利待遇等類型的案件越來越多。這就更加加劇了金融危機下勞資矛盾。

在這種形勢下，金融危機下維護職工權(quán)益的難點在于：從理論上講兩者是必須兼顧的，但在實踐層面，卻往往忽視了職工權(quán)益的保護，有人說企業(yè)與職工如同水和魚，水無，魚焉能存？但誰是魚、誰是水，卻住住本末倒置。這是由于對于一家企業(yè)來說，職工往往弱勢的一方。就更加需要企業(yè)管理者以高度的自覺性做好維護職工權(quán)益的工作，最終造就勞資共贏的和諧局面，以此促進企業(yè)的發(fā)展。

本人所在的企業(yè)，這幾年同樣面臨金融危機的沖擊，給企業(yè)的產(chǎn)品出口、生產(chǎn)經(jīng)營帶來嚴重影響，致使企業(yè)訂單減少、開工不足、經(jīng)營虧損，但本著以人為本和社會責任感，我公司克堅攻難，依然努力做好維護職工權(quán)益的工作，營造和諧勞動關(guān)系，建立起了有利于企業(yè)發(fā)展和職工權(quán)益保護兩者雙贏、相互促進的新型勞動關(guān)系。在這過程中所采取了“六大積極措施”值得總結(jié)，并由此給金融危機下維護職工權(quán)益的路徑探索帶來些許啟迪。

二、金融危機下維護職工權(quán)益的路途探索

路徑之一，積極推進勞資協(xié)商制度，建立勞資溝通平臺。協(xié)商機制是《勞動合同法》規(guī)定的關(guān)于處理勞動關(guān)系的重要形式。在金融危機影響下，其應當發(fā)揮更積極的作用。集體談判不僅是一種調(diào)整勞動關(guān)系、預防和處理勞動爭議的方式，也是一種“工資分配方式”，勞動報酬是集體合同中最基本、最重要的內(nèi)容。如果沒有建立集體合同制度，勞動者和雇主單獨協(xié)商交涉，單靠勞動者個人力量是難以實現(xiàn)公平的勞動報酬的。同時，對于企業(yè)主來說，協(xié)商機制也是解決金融危機下勞資矛盾的比較穩(wěn)妥的辦法，是協(xié)調(diào)好保持企業(yè)發(fā)展和維護職工利益的關(guān)系的比較管用的途徑。

推進勞資協(xié)商制度，尤其要重視建立長期性的勞資溝通平臺。我公司一個賦有啟發(fā)意義的探索，是嘗試建立利益對話機制。企業(yè)面臨困難情況下，職工權(quán)益利益訴求更加強烈。為維護和諧勞動關(guān)系，我公司建立完善了縱向多層次、橫向全覆蓋的對話機制，包括內(nèi)部勞資協(xié)商溝通平臺和勞資協(xié)商制度，以暢通員工訴求渠道。協(xié)商溝通平臺包括基層工會、集團工會、公司調(diào)解委員會等三級訴求環(huán)節(jié)，員工有訴求，勞資有糾紛，就通過這一平臺予以解決。并建立了案件快速處理機制，確保案件處理的質(zhì)量和結(jié)案率。

路徑之二，建立集體勞動爭議和勞動關(guān)系突發(fā)事件預警機制。集體勞動爭議是指發(fā)生在企業(yè)內(nèi)部的3人以上職工與企業(yè)就勞動關(guān)系某些方面如就業(yè)、分配、保障等問題發(fā)生的爭議。突發(fā)事件是指發(fā)生集體上訪等事件。金融危機使集體勞動爭議和勞動關(guān)系突發(fā)事件的發(fā)生率大大增加，建立勞動關(guān)系預警機制就顯得尤其重要。

我公司的做法是，凡是有涉及勞動關(guān)系問題的上訪苗頭，勞動保障部門在第一時間積極介入，協(xié)調(diào)相關(guān)部門給予耐心細致的解答和疏導。同時主動出擊，召集有類似問題的下屬單位和部門了解情況，通報當前出現(xiàn)的問題，明確政策注意事項和處理方法等，預先打預防針，將問題化解在源頭；同時，及時將出現(xiàn)的問題、反映的矛盾、了解的情況向公司高層報告，及時與相關(guān)部門通氣。通過統(tǒng)一了解情況，統(tǒng)一的政策依據(jù)，統(tǒng)一的解答口徑，統(tǒng)一的處理標準，有效的規(guī)范下屬企業(yè)用工行為，從根本上解決職工群體性上訪問題。對于加班加點工資、社會保險、分配制度、年休假等容易發(fā)生集體爭議的問題，事先通過完善相關(guān)制度預防爭議發(fā)生。實現(xiàn)這一預警機制后，有效避免了勞資糾紛的，使一些隱性的勞資矛盾未出現(xiàn)集中爆發(fā)的可能。

路徑之三，積極保障員工就業(yè)穩(wěn)定和收入穩(wěn)定，全員簽訂勞動合同。金融危機影響我國時，我們曾在公司內(nèi)部作過職工民意調(diào)查。結(jié)果顯示，金融危機的大背景下，收入減少和工作不穩(wěn)定已經(jīng)超過子女培養(yǎng)壓力大、住房壓力大以及醫(yī)療沒保障等幾個方面，排在了“職工最關(guān)心”的前兩位。在我們的調(diào)查過程中有很深切的感受，隨著全社會企業(yè)用人需求的下滑，企業(yè)員工的就業(yè)穩(wěn)定需求更加強烈，對失業(yè)恐懼感更容易產(chǎn)生。

通過這次調(diào)查，為穩(wěn)定員工隊伍，促使員工安心工作，我公司更加強調(diào)全員簽訂勞動合同，合同簽訂率長期保持在近百分之百。嚴格執(zhí)行勞動合同法的有關(guān)規(guī)定，企業(yè)在訂單減少、曾一度出現(xiàn)停機關(guān)機的情況下，亦未實行裁員減員。同時，為建立長遠和諧的勞動關(guān)系，我公司在一度關(guān)機停機、經(jīng)營嚴重虧損的情況下，仍積極維護員工收入穩(wěn)定。根據(jù)行業(yè)性質(zhì)，堅持實行綜合計時工資制，做到停機不停薪、減產(chǎn)不減薪。同時，努力使員工福利制度適應現(xiàn)階段經(jīng)濟社會發(fā)展需求，從衣食住行到文化娛樂健身，從培訓輔導到個人發(fā)展前途，從關(guān)心員工家庭到幫助解決實際困難。

路徑之四，積極擴大社會保險面，增加社會保險覆蓋率。在金融危機影響下，根據(jù)我們的調(diào)查，在不同職工中，是有不同的認識的，一部分職工由于文化水平不高，缺乏勞動風險意識和勞動風險損失補償意識，對社會保險的認識不足。他們沒有意識到社會保險是自己應得的保障權(quán)益，不情愿從為數(shù)不多的工資中扣除一部分參加社會保險。有的職工急功近利，認為社會保險不可靠，繳納的是現(xiàn)錢，受益則是十幾年甚至是幾十年以后的事，沒有長遠的憂患意識。有些職工雖然認識到社會保險的重要性，但不理解繳費與受益之間的關(guān)系，參加社會保險的積極性不高。當然，也存在個別下屬企業(yè)規(guī)避社會責任、少報參保人數(shù)和繳費基數(shù)，或操作不規(guī)范現(xiàn)象。

針對這種情況，我公司對員工擴大了社會保險面，增加了社會保險覆蓋率。除正式員工全部參保外，對本地臨時用工在公司工作也盡可能給予參保，外地短期臨時工則采用回鄉(xiāng)金的形式作為補充。同時加強宣傳引導，營造良好的企業(yè)職工社會保險工作氛圍。豐富宣傳方式，加大宣傳力度，把有關(guān)社會保險政策法規(guī)送到每個職工手中，不斷提高職工的自我保障意識。加強風險防范教育，使其逐步認識到參保的必要性，同時使他們了解社會保險的各種知識，消除對社會保險的不信任感，提高依法參保的積極性和自覺性。此項工作的順利推進，為金融危機下的職工消除了后顧之憂。

路徑之五，提高員工適崗轉(zhuǎn)崗能力，推動了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的逐步深入。金融危機影響下，企業(yè)為從轉(zhuǎn)型升級中尋生機、求發(fā)展，必須對部分員工進行轉(zhuǎn)崗。公司積極做好轉(zhuǎn)崗適崗培訓工作，提升員工一崗多能、一職多崗的能力，提高員工適應多個崗位工作的意識和素質(zhì)，既保障了員工的就業(yè)，又推動了企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的逐步深入?？紤]到金融危機對中年員工的沖擊最大，而企業(yè)轉(zhuǎn)型升級依賴的主要力量也是中年職工，所以在轉(zhuǎn)崗培訓中尤其對中年員工培訓的培訓。啟動了中年員工職業(yè)振興培訓計劃，根據(jù)不同崗位類別、工作層級中年員工的多元化和差異化培訓需求，細分培訓對象，將中年員工轉(zhuǎn)崗培訓和適崗培訓緊密結(jié)合起來，分類制定培訓標準和具有針對性的培訓解決方案，并統(tǒng)一了培訓教材，安排了一批高質(zhì)量的師資隊伍。通過開展適崗培訓，使崗位能力尚存在差距的員工能夠適應崗位要求；通過開展轉(zhuǎn)崗培訓，使即將到新崗位從事新工作的員工順利實現(xiàn)崗位轉(zhuǎn)型，拓寬其職業(yè)發(fā)展通道。

在培訓中，還針對部分中年員工面對我公司日新月異的變化感到惶恐、落伍，產(chǎn)生自棄的心理變化，重點從心態(tài)教育入手，激發(fā)中年員工增強提升素質(zhì)、實現(xiàn)自我價值最大化的信心。同時在摸清中年員工的基本情況、轉(zhuǎn)崗意愿及培訓需求的基礎上，根據(jù)培訓對象的崗位特點、能力缺口、接受培訓的素質(zhì)等因素，組織專題座談交流等培訓形式著力提高中年員工業(yè)務技能。在培訓形式上，通過外聘老師培訓、部門聯(lián)動培訓、組織專題座談交流等培訓形式著力提高中年員工業(yè)務技能。

篇(2)

關(guān)鍵詞：金融危機；財務管理；啟示

引言

如果從2007年底美國發(fā)生“次級貸款”危機算起，被稱為世界性百年一遇的金融危機至今已近兩年了，現(xiàn)在還再探討這個題目，似乎有炒冷飯之嫌，但在筆者看來，理由有：

理由之一：有人說，金融危機使我們失去了很多，但不應失去思考；它摧毀了我們許多，但不應摧毀價值。還有人說金融危機百年一遇，但要充分認識到它給我們上了生動而又深刻的一課，是年輕人鍛煉成長的好機會。它給我們多了一種經(jīng)歷、一種見識、一種歷練、一種本事。不論從哪個角度，都必須通過思考，認真總結(jié)經(jīng)驗，不能輕易地放棄金融危機給人類思考的價值。

理由之二：人們經(jīng)常說形勢決定任務。當前各國共同面臨的問題是，對世界經(jīng)濟寒潮何時消退的形勢做出科學的判斷，以便確定當前任務。

就我國而言，在經(jīng)濟寒潮何時消退中存在多種意見，其中有兩種代表性意見：一種意見認為，我國經(jīng)濟2008年底就觸底，2009年第三季度就能走出低谷看到曙光；另一種意見則認為，這次經(jīng)濟寒潮2009年才能見底，2010年才能有起色。應當說，這兩種意見都有各自的道理。

主張2009年下半年就能見到曙光的理由，媒體已有許多的披露，這里從略。下面主要講主張2010年才能有起色的理由。

信息時代，世界雖大也只不過是個地球村，誰也不能獨善其身。這里先關(guān)注世界多數(shù)經(jīng)濟專家的看法。他們認為，這場經(jīng)濟危機目前仍見不到底，也很難預測什么時候能見底。因為政府救市方案只能緩解，而不能根治；實體經(jīng)濟深層次矛盾依然在激化，經(jīng)濟調(diào)整還將進一步展開。有的專家還預言會出現(xiàn)第二波金融危機。拿超級大國——美國的經(jīng)濟來說，經(jīng)濟危機還在繼續(xù)，其經(jīng)濟仍然在惡化，失業(yè)在增加，消費率(占GDP的比重)從70％降到60％等。這是因為，美國生產(chǎn)要素已缺乏增長動力，不知道用什么方式能夠填平金融海嘯造成的巨大窟窿，更不知如何維持美元穩(wěn)固的世界地位?諾貝爾經(jīng)濟學獎得主美國經(jīng)濟學家克魯格曼(因預測到這次金融危機而得獎)日前表示：到2011年世界經(jīng)濟將真正進入蕭條期，人們將看到零利息、通貨膨脹和無復蘇景象，這種情況還將延續(xù)很長時間。前不久，新加坡宣布一年期存款利率是百萬分之一，也就是一百萬存款的利息是1元。這不是零利息又是什么?

我國的狀況又是如何呢?由于這次金融危機是通過美元和五花八門衍生金融工具向世界各國擴散，并滲透到世界各國經(jīng)濟中。既要看到我國經(jīng)濟基本面及發(fā)展優(yōu)勢和潛力，也要看到我國所面對的外部嚴峻環(huán)境和自身的困難。而對于后者。主要有四點判斷：

第一。經(jīng)濟增速繼續(xù)下滑。2009年一季度GDP同比只增長61％；全國財政收入1.46萬億元，同比下降8.3％。用電量和運輸量一般是研究宏觀經(jīng)濟走勢的風向標，而一季度用電量還在下降，說明經(jīng)濟產(chǎn)出仍是下降趨勢。有人具體指出，2009年我國經(jīng)濟可能出現(xiàn)投資、消費和出口三大需求同時減速的險情。先說投資。投資增長的原因，是經(jīng)濟增速的拉動。現(xiàn)在經(jīng)濟下滑，投資自然就沒有積極性。再說消費，這幾年主要是靠汽車、房地產(chǎn)拉動，而這兩個產(chǎn)業(yè)又是靠消費信貸刺激起來的，然而百姓的消費力已經(jīng)被透支了。

第二，以城市化提高消費率并不理想。三十年城市化人口要有9億，而現(xiàn)在只有4億多。而今又有1000多萬的農(nóng)民工返鄉(xiāng)，農(nóng)村的消費很難拉動，目前又很難找出新的經(jīng)濟增長點。類似于家電下鄉(xiāng)這樣的策略并不理想。東部不想買，西部又買不起。有的還說，家電是因為不能出口，才轉(zhuǎn)銷到農(nóng)村的，而價格優(yōu)惠13％，只等于出口的退稅而已。

第三，央行認為，房地產(chǎn)目前仍有回調(diào)的危險。商品房開工面積還在下降。其調(diào)整時間約需要3年，仍要引起——系列行業(yè)的調(diào)整。

第四，伴隨著改革開放以及全球化產(chǎn)業(yè)的分工，中國經(jīng)濟的增長對對外貿(mào)易的高依存度，短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。如我國與美國的年貿(mào)易額高達3000多億美元。而我國出口卻在下降，2009年一季度進出口總額同比降24.9％。我國經(jīng)濟面臨美歐經(jīng)濟衰退及貿(mào)易保護主義抬頭的巨大考驗。

綜上所述，金融危機已到盡頭的說法并不可靠，現(xiàn)在僅是進入止穩(wěn)狀態(tài)。因此，如何從認識危機產(chǎn)生原因和怎樣科學認識危機的問題出發(fā)，進而總結(jié)經(jīng)驗、豐富知識、提振信心、沉著應對、認真地做好本職工作、共克時艱這些問題，今天仍然嚴肅地擺在面前，需要我們做出響亮的回答。

因此，今天來探討這個題目并沒有過時，更不是炒冷飯，仍然具有理論與現(xiàn)實的針對性。

基于此，根據(jù)有關(guān)文獻及筆者學習的體會，這里先講金融危機及其產(chǎn)生的原因，即根源；再講當前人們對金融危機的幾種認識；接著討論一下怎樣科學與辯證地看待金融危機；最后，根據(jù)上述金融危機產(chǎn)生的原因和發(fā)展的形勢，談一談金融危機給財務管理和會計工作帶來的思考和啟示。

一、經(jīng)濟危機產(chǎn)生的原因

至今，有些人仍然感到這場危機來得莫名其妙。在談原因之前，先通俗地說一下什么是經(jīng)濟危機。

一個國家的經(jīng)濟，由過熱到停滯，再走向衰退，達到一定程度時，就發(fā)生經(jīng)濟危機。從其表面現(xiàn)象來說，就是你所生產(chǎn)的東西，有錢的人不需要，而需要的人又買不起；或者說，大家需要的東西無人生產(chǎn)，不需要的東西卻還在大量制造。嚴重而又全面的經(jīng)濟危機，是以下述7種現(xiàn)象為其主要特征的：一是經(jīng)濟嚴重泡沫化(商品價格嚴重脫離價值)；二是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡，生產(chǎn)相對過剩；三是銀行嚴重虧損，有的倒閉；四是很多企業(yè)破產(chǎn)，大量員工失業(yè)；五是發(fā)生通貨膨脹或是通貨緊縮；六是經(jīng)濟下滑；七是經(jīng)濟秩序混亂。當人類被動地接受懲罰后，又會回到價值規(guī)律上來，使經(jīng)濟得以恢復。但以后又會再出現(xiàn)經(jīng)濟危機，使經(jīng)濟呈現(xiàn)周期性、螺旋式上升。因此，經(jīng)濟危機既有始，也會有終，所以稱其為經(jīng)濟發(fā)展的周期性。

那么，產(chǎn)生金融危機的原因是什么?應當說，各個時期產(chǎn)生經(jīng)濟危機的具體原因不盡相同。更為重要的是，金融危機至今還在繼續(xù)。此時，要對這場金融危機做出全面的尋根究源還不是時候。下面根據(jù)有關(guān)資料，講五個主要原因。

(一)過度消費和超前消費

美國人有過度消費和超前消費的習慣，今天敢花明天或是后天的錢。然而。天上掉不下餡餅。這就要碰到一個問題，怎樣才能有錢保證過度消費和超前消費?常規(guī)的做法是借債和撈錢。

先說借債。美國人在世紀之交，儲蓄率已是0，且敢于借錢花，負債的水平相當高，據(jù)說已達10多萬億美元。這是什么概念呢?拿我們的人民幣來說，10多萬億美元，相當于70萬億人民幣。而我國2008年的財政收入約6萬多億人民幣。即使什么錢都不花，12年左右才能還清債務。從這個意義上說，美國也是世界上最窮的國家。有人說過。美國是太多的人花了還不起的錢，世界太多的人又把錢借給了不該借的人。如很多國家都買美國的國債，我國到2008年底總共持有美國的國債7274億美元，占美國國債的23.6％，已經(jīng)超過日本，是美國國債第一大持有國?，F(xiàn)在，我們還在買美國的國債。

再說撈錢。多年來，他們揮舞著美元的大棒，認為經(jīng)濟的增長已不是依靠主要的生產(chǎn)要素，而是熱心地去制造科技網(wǎng)絡泡沫、房地產(chǎn)泡沫和衍生產(chǎn)品泡沫等等，以便撈錢。有這樣的社會存在，就很容易養(yǎng)成投機的心理。投機雖是市場的劑，但漠視風險的過度投機所制造的泡沫總是要破的，也就是必然要受到價值規(guī)律的懲罰，使市場失去穩(wěn)定的基礎，引發(fā)金融危機。例如，近年來，在高利潤的誘惑和激烈競爭的壓力下，投資銀行逐步地放棄需要資本金很少、以賺取傭金的主業(yè)務，而是不務正業(yè)和本末倒置地大量介入“次級貸款”市場和復雜衍生金融產(chǎn)品投資。而衍生金融產(chǎn)品又具有眾所周知的杠桿效應，可以放大收益和風險，交易主體只要交少量的保證金就可以完成高回報的交易。高杠桿率使得投資銀行對融資依賴增強，一旦投資銀行不能通過融資維持流動性時，就容易引起投資銀行的破產(chǎn)。美國五大投資銀行就是教訓。

(二)金融創(chuàng)新過度和不恰當使用

雖然金融創(chuàng)新對金融的發(fā)展具有推進器的作用，但又有放大風險的一面，是把雙刃劍。因此，必須把金融創(chuàng)新風險置于可控的范圍內(nèi)。美國是推崇金融創(chuàng)新的國度，現(xiàn)在究竟有多少衍生金融工具，誰也無法搞清楚。它們又是如何創(chuàng)新和使用金融創(chuàng)新工具的呢?如美國的房貸機構(gòu)——房利美和房地美購買商業(yè)銀行和房貸公司流動性差的貸款，通過資產(chǎn)證券化，將其轉(zhuǎn)換成債券在市場上發(fā)售，投資銀行又利用其金融工程技術(shù)，通過創(chuàng)新再將“次債”進行分割、打包、組合并在市場上分別出售。由此衍生層次變迭加，信用鏈條拉長。其結(jié)果是沒有人去關(guān)心這些衍生金融產(chǎn)品的真正基礎價值。從而助長和推動了極度的短期投機趨利化，最終釀成了嚴重的金融市場危機。可以說，美國本輪金融危機就是“次貸”危機所蔓延的結(jié)果，“次貸”危機是美國金融機構(gòu)的金融創(chuàng)新過度和不恰當使用金融衍生品的產(chǎn)物。

總之，好大喜功和寅吃卯糧，終究是要付出慘痛代價的。同時，也使我們想到，我們黨所提出的可持續(xù)的發(fā)展戰(zhàn)略是何等的正確和有眼光。

(三)對經(jīng)濟疏于監(jiān)管

正反的經(jīng)驗均證明，市場經(jīng)濟是法制的經(jīng)濟，必須依法進行監(jiān)管。建立在法制和監(jiān)管基礎上的一些市場運行的基本規(guī)則和制度，是一個健康和有序的金融體系賴以運行的基石。市場主體如果脫離監(jiān)管和法制的約束，過度追求盈利，盲目競爭，市場就可能滑向無序，金融危機就極易發(fā)生。而美國自由金融主義發(fā)展模式已經(jīng)走到了頂峰，必然導致金融市場的系統(tǒng)性崩潰?？偫?009年初在劍橋演講時，一針見血地指出，這場金融危機使我們看到，市場也不是萬能的，一味放任自由，勢必引起經(jīng)濟秩序的混亂和社會分配不公，最終受到懲罰。總理還說，從上世紀九十年代以來，一些經(jīng)濟實體疏于監(jiān)管，一些金融機構(gòu)受利益驅(qū)動，利用數(shù)十倍金融杠桿進行超額融資，在獲取高額利潤同時，把巨大的風險留給整個世界。這充分說明，不受管理的市場經(jīng)濟是行不通的。

(四)不合理的高薪激勵

有關(guān)機構(gòu)的研究資料表明，2007年美國大企業(yè)高管薪水水平是普通員工的275倍，而大約30年前，則是35比1。在中國，據(jù)媒體的披露，中國銀行董事長是150萬，相當于美國30年前的水平。金融機構(gòu)對高管激勵措施，往往與短期證券交易收益掛鉤。在誘人的高薪軀動下，華爾街的精英們?yōu)榱俗非缶揞~短期回報，紛紛試水“有毒證券”，借助于金融創(chuàng)新從事金融冒險。如前所說，美國的房貸機構(gòu)、經(jīng)紀公司將貸款發(fā)放給沒有還貸能力的借款人，商業(yè)銀行、投資銀行則將房貸資產(chǎn)打包賣給投資者，重獎之下放棄授信標準。離開合理邊界的高薪激勵，是這場金融危機的始作俑者和罪魁禍首之一。

(五)數(shù)學模型的濫用

數(shù)學模型本身是科學與嚴密的，但卻是靜止的，而資本市場則是生動活潑和瞬息萬變的。數(shù)學模型依賴一些脫離現(xiàn)實市場條件的抽象假設和歷史數(shù)據(jù)，因而只能在一定范圍內(nèi)作為投資決策參考，不能作為投資決策的依據(jù)。過分依賴模型進行投資決策是不科學的，必須對模型計算結(jié)果給予科學判斷。恰恰是不準確的投資模型，使得華爾街分析師、精算師忽略系統(tǒng)性錯誤，并在證券化分析、系統(tǒng)風險估算，甚至違約率計算上出現(xiàn)預測失誤，最終成為這次美國系統(tǒng)性金融危機的一個重要誘因。

存在決定意識。金融危機，既然發(fā)生了，人們會有怎樣的認識呢?

二、對這場金融危機現(xiàn)有的幾種認識

下面列舉現(xiàn)有的三種認識。

(一)巴不得一夜之間就能告別經(jīng)濟危機

據(jù)有的媒體披露，1998年東南亞發(fā)生了金融危機，泰國人一夜醒來，每個家庭的財富縮水了20％。本次金融危機已造成世界4萬億美元損失，大體上每人平均約3萬元人民幣。這對非洲絕大多數(shù)的國家和我國有些地區(qū)來說，都是天文數(shù)字。對我國來說，尚未見到這樣的指針和數(shù)字。盡管我國經(jīng)濟基本面還是好的，但無論是國家還是個人，都蒙受了損失，其程度估計不會亞于泰國人。根據(jù)媒體的披露，給我們留下較深印象的有：

第一，經(jīng)濟下滑。如2008年國家的GDP和財政收入增幅都比上一年下降。

第二，股市滬A從六千一百多點跌到一千六百多點，降了72％左右。2008年A股的市值減少了20多萬億元，創(chuàng)證券市場開張侶年以來的記錄。因市值減少，中國經(jīng)濟證券化比率也從2007年157.5％回歸到2008年的53.87％。

第三，就業(yè)面縮小，失業(yè)增加。畢業(yè)大學生就業(yè)難，有一千多萬農(nóng)民工返鄉(xiāng)，使許多家庭的收入縮水，生活陷入了困境。

第四，企業(yè)的業(yè)績下滑，職工的工資和獎金減少。

不難想象，上述的這些情況給生活帶來了壓力，又給精神上帶來煩惱。甚至使人容易產(chǎn)生悲觀失望情緒，對經(jīng)濟和生活失去應有信心。例如，由于金融危機的發(fā)生，美國人比7年前還窮，歷史倒退了7年。世界上已有4位億萬富翁自殺。4月22日，美國住房抵押貸款的主要來源之一——房利美的CFO也在家中自殺。鄰居都講他是好人，同事講他的能力出眾，去年還獲85萬美元獎金。自殺原因可能是壓力太大。俄羅斯的億萬富翁因金融危機也少了一半。香港的百萬富豪在2008年減少了6.6萬人，平均流動資產(chǎn)(基金、股票、外匯、債券及其它流動資產(chǎn))減少120萬港元。因此，許多人巴不得在一夜之間就能揮手告別經(jīng)濟危機。

(二)盼望房價能越低越好

我國房地產(chǎn)的價格時有上漲過快的情況，很多低收入家庭買不起房子。政府根據(jù)這一現(xiàn)象，采取了如運用稅收和利率杠桿等調(diào)控的措施，鼓勵買房。有的人希望政府能進一步運用行政手段，打壓房價，價格越低越好，使大家都能買得起房子。

(三)希望天天有便宜貨

為了促進消費，刺激經(jīng)濟，政府采取了包括發(fā)放消費券在內(nèi)的許多措施，幫助困難群眾。許多企業(yè)也為了使自己手頭有真金白銀，以便在危機中取得主動，采取了包括降價在內(nèi)的許多促銷策略，有許多商品的價格低于成本。這種策略使得部分人認為，經(jīng)濟危機沒有什么不好，工資一分也沒少，而衣食住行樂都在降價，天天有便宜貨可買。有的人一買東西，就可以用好幾年。

上述這三種比較有代表性的想法，是否全面與科學?

三、必須以科學、辯證的眼光看待這一場金融危機

針對上述三種想法，相應地講三點：

(一)應充分認識到金融危機的客觀性和不可抗拒性

當今，世界絕大多數(shù)的國家放棄了計劃經(jīng)濟的模式，實行市場經(jīng)濟體制。市場經(jīng)濟的本質(zhì)是競爭，價值規(guī)律必然要起作用。所謂的價值規(guī)律，講的是商品的價值量取決于社會平均必要勞動時間。目前還無法加以直接計算，只能借助于價格(貨幣)加以表現(xiàn)。由于供求關(guān)系，價格會隨價值上下波動，但最終決定價格的是價值。市場經(jīng)濟正是通過價值規(guī)律的價格機制進行調(diào)節(jié)。即通過價格信號知道要生產(chǎn)什么，不生產(chǎn)什么。所以，價值規(guī)律是一所偉大的學校。

市場經(jīng)濟同樣存在著許多問題。最重要的問題是在追逐利潤的競爭中，由于信息不對稱和生產(chǎn)的無政府主義，會使生產(chǎn)具有很大盲目性，進而引發(fā)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡，從而出現(xiàn)開頭所講的那些經(jīng)濟危機現(xiàn)象。這些現(xiàn)象，不是買賣雙方或是某個人特意安排的，而是在價值規(guī)律作用下，受到懲罰后才能知道的，屬于事后的懲罰，當發(fā)現(xiàn)并要糾正時已經(jīng)來不及了。因此，經(jīng)濟危機是無法阻擋也逃脫不了的。換言之，經(jīng)濟危機不是那種招之即來、揮之即去的東西，而是具有客觀性質(zhì)和不可抗拒性，并成為市場經(jīng)濟條件下的另一條經(jīng)濟規(guī)律，叫做經(jīng)濟周期規(guī)律。這也是實行市場經(jīng)濟這一資源配置形式，在創(chuàng)造高速生產(chǎn)力同時，必須付出的代價，或是不可克服的弊端。正因為如此，認識并深入理解金融危機應成為人生的必修課。

(二)商品房價格并非越低越好

商品房價格問題，是一個比較復雜的問題，思維上往往會出現(xiàn)“剪不斷，理還亂”的狀況。

首先，從理論上看，商品房價格不是由主觀愿望決定的，它最終是被商品房的價值所決定的。也就是價格太高了，背離其價值，很多人買不起，這當然不行，也不可能長久下去；反之，如果太低了，虧本生意沒有人會做。其價格問題，只能由市場決定，由價值規(guī)律進行調(diào)節(jié)。決不能倒退到商品價格均由政府規(guī)定的計劃經(jīng)濟體制時代。況且，據(jù)統(tǒng)計，房地產(chǎn)行業(yè)牽涉到五十幾個行業(yè)，如鋼鐵和水泥等行業(yè)，是國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，占到GDP的比重10％，與相關(guān)的56個行業(yè)加起來占到GDP的40％。這里有個如何照顧到更多人利益的問題。

其次，商品房價格問題，同很多經(jīng)濟問題一樣，是一個兩難選擇的問題。溫總理2009年2月28日與網(wǎng)友在線交流時說，住房人均不足10平方米的要超過千萬戶以上。但是。筆者認為實際比這要多。因為每年的大學生有600萬人，不久就要結(jié)婚，這需要多少房子?總理這里想說的是，商品房目前還存在著很大的需求。可總理沒有講另一方面，也就是現(xiàn)在居民手中有錢，光儲蓄就有25萬億多元，這還沒有包括基金、股票、債券、外匯等。可為什么老百姓手中有錢。又有需求，而商房卻大量積壓?其癥結(jié)是開發(fā)商與消費方想法不一致，沒有找到合理的價格。從政府的角度來說，處于究竟是傾向老百姓還是傾向開發(fā)商這種兩難選擇的境地。十個行業(yè)的振興計劃只有房地產(chǎn)行業(yè)可能與此有關(guān)。如何解決需要與價格的均沖性問題，這正是企業(yè)家和經(jīng)濟學家的任務。最近中央發(fā)表了房地產(chǎn)白皮書，稱由于需求的剛性，再降房價的可能性很少。

最后，關(guān)于是不是必須讓每個人都能買得起房子的問題，號稱世界上收入最高的美國，也只有30％左右的人有房子，其它的人都是租房子住，很多人租住政府的廉租房。其實，經(jīng)濟高度商品化后，人力資源也高度地在流動，買個房子會感到很拖累。

總之，商品房價格要降到合理的價位，并非越低越好，也不是越高越好。商品房價格不能嚴重背離價值。

(三)商品低價促銷問題只能治標不能治本

經(jīng)濟學中有個基本常識，只有投入小于產(chǎn)出時，社會不僅能生存，而且能發(fā)展。因此，任何社會都要節(jié)約，力爭以盡可能少的投入來取得盡可能大的產(chǎn)出。這里講的節(jié)約，歸根到底是時間節(jié)約，時間節(jié)約規(guī)律被稱為是最高級的經(jīng)濟規(guī)律。社會對節(jié)約要求的強制性，也適用于企業(yè)?，F(xiàn)在用時間節(jié)約規(guī)律來看促銷的現(xiàn)象，企業(yè)能長期用低于成本的價格出售商品嗎?如果是這樣，企業(yè)一定不能生存。現(xiàn)在的促銷只是一種戰(zhàn)略，而且他們失去的也希望能在今后得到補償。促銷對于經(jīng)濟危機來說，只能治標不能治本，更不是長遠之計。

由此可見，上述的三種想法均不大科學，且存在片面性，也不符合辯證法。對于金融危機，科學的態(tài)度應是：一方面是要承認和尊重規(guī)律，人類在它的面前是渺小的；另一方面，要提振信心，積極地去面對。也就是說，30年前我們選擇了市場經(jīng)濟，享受了市場經(jīng)濟帶來的快速發(fā)展；今天我們也要勇敢地面對市場周期性波動。

四、金融危機對財務管理和會計工作的啟示

對財會工作者而言，這次經(jīng)濟危機，可以暴露和反思以往在財務管理和會計工作上的不足，把它看成是彰顯和提升財務理念的好機會，把財務管理和會計工作提高到新的水平。當今，每個企業(yè)都必須有針對性地加強以下的建設和管理。

(一)必須加強財務管理的戰(zhàn)略研究和建設

財務管理應采取什么戰(zhàn)略?這是財務管理的首要問題。過去，有相當多的企業(yè)隨波逐流，人家做什么就跟著做什么，什么賺錢就做什么。而不去研究、咨詢、分析和制訂戰(zhàn)略，確定經(jīng)營模式。根據(jù)金融危機產(chǎn)生的根源，今后應看重考慮的問題主要有：

1企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營要著重于實業(yè)

當前的危機是危中有機，關(guān)鍵看能否抓住機遇?，F(xiàn)在政府為應對金融危機所投入的每一分錢，在戰(zhàn)略上都要立足于科學發(fā)展，再不能回到傳統(tǒng)發(fā)展的老路上去。也就是在保速度、保增長的同時，要做到促進提高自主創(chuàng)新能力、促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、促進建設現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。因為只有培育符合科學發(fā)展觀要求的經(jīng)濟增長點，才能保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的可持續(xù)性，才是應對危機的長久及治本之策。在制訂企業(yè)經(jīng)營和財務管理的戰(zhàn)略時，我國的實體經(jīng)濟應名副其實，生產(chǎn)經(jīng)營應重在實業(yè)。

雖然融資等問題離不開資本市場，但不能把主要精力放在資本市場上，特別是股票投資。

2要慎用各種理財?shù)慕鹑谘苌a(chǎn)品

本來，金融創(chuàng)新的根本目的是要規(guī)避風險和套期保值，并非危機的根源，但如果濫用或?qū)⑵湟暈橥顿Y工具，就會成為金融危機的罪魁禍首。2007年全球外匯資金和金融衍生產(chǎn)品全年交易量達3259萬億美元，相當于當年全球GDP總和的67倍，已超過了實體經(jīng)濟的需求。俗話說“吃一塹長一智”。特別是要慎用各種理財?shù)慕鹑谘苌a(chǎn)品的創(chuàng)新，要注意掌握使用中的“度”。那么，其度如何把握呢?據(jù)數(shù)據(jù)介紹，一般可以遵循以下的原則：

第一，總量適度的原則。要以規(guī)避風險和套期保值的需要為標準，而不是要通過投資獲利。否則又將演變成不可抗拒的風險。

第二，程控的原則。對金融衍生產(chǎn)品投資要有內(nèi)控機制，如果是無法控制，則不能投資。

第三，穩(wěn)步推行原則。先推行簡單、風險低的產(chǎn)品，等待水平提高以后，再向復雜、風險高的產(chǎn)品過渡。

說到財務戰(zhàn)略，熱門的話題是樓市和股市，卻很少有人去關(guān)心居民儲蓄以及貨幣量擴大的問題?？砂阉扔鳛槎〞r炸彈、籠中虎、或是堰塞湖，也不知道什么時候會爆炸和潰堤?估計在未來GDP溫和增長下還可能發(fā)生通貨膨脹。對此，在理財戰(zhàn)略上怎么應對?

(二)加強風險導向型內(nèi)部控制制度的建設

內(nèi)部控制隨環(huán)境變化，處于不斷的演進之中。針對現(xiàn)代企業(yè)風險無時不有、無處不存的這一環(huán)境，COSO委員會于2004年頒布了企業(yè)風險管理框架(ERM)，認為以前的內(nèi)部控制整體框架，包含在企業(yè)風險管理框架之中，足以說明對企業(yè)風險管理的重視。從中明白，風險發(fā)現(xiàn)就是收益發(fā)現(xiàn)的過程。這次金融危機不知有多少企業(yè)倒下(20世紀30年代有15000多家銀行倒閉)?2009年的頭兩個月，美國又有14家銀行倒閉。盡管各個企業(yè)倒閉的原因不盡相同，但共同的原因是對風險的管理不到位，資金的風險管理做得不好。根據(jù)這次金融危機給我們的教育與啟示。當前資金的風險管理應針對性地做好三個方面：

第一，現(xiàn)在相當多的企業(yè)，仍然存在著不是內(nèi)部人控制就是外部人控制的局面，這是造成資金風險管理有名無實的重要原因。在現(xiàn)代企業(yè)制度建設中，要建立科學有效的權(quán)力制衡機制和有效的授權(quán)與監(jiān)控機制。因為在風險投機收益的誘惑面前，監(jiān)督往往無效。制衡才是最有效手段。

第二，要加強企業(yè)的文化建設，特別是要加強責任感的建設。這是因為：一方面風險管理絕不是管理階層幾個人的事，而是要貫穿企業(yè)管理的每一個過程和每一個人；另一方面，制度不是萬能的，新的情況與問題會不斷發(fā)生，這就要求做到在授權(quán)之內(nèi)對自己的行為負責任。

第三，大國之間的摩擦或由于某個國家的金融危機，都會對收匯造成致命的打擊。還有不斷創(chuàng)新金融的工具，它們都充滿風險，需要對此高度警惕。

(三)樹立“現(xiàn)金為王”的觀念

資金是企業(yè)“血液”。對此，人們在平日里也許不能充分領悟，但在金融危機的環(huán)境下，就不再難以理解了。這次的金融危機給我們的啟示之一是現(xiàn)金對于企業(yè)的重要性。事實表明。由于現(xiàn)金流動性不足，不能償還到期債務而破產(chǎn)的不在少數(shù)，甚至有的企業(yè)還是盈利性破產(chǎn)。因此，在預期融資困難時，尤其是在金融危機的背景下，企業(yè)就必須儲備盡可能多的現(xiàn)金，以保全企業(yè)的生存。盡管金融危機不是經(jīng)常爆發(fā)，但又很難預期。從這個角度看，如果希望企業(yè)的基業(yè)常青，控制負債水平，保持科學流動性，持有必要的現(xiàn)金儲備，就顯得十分必要。這就是所說的“現(xiàn)金為王”的觀念。同時，在方法上，要重視企業(yè)現(xiàn)金流量表的編制、分析和應用，把現(xiàn)金流量表放在首位。

這并不是說持有現(xiàn)金多多益善，而是要注意收益與風險的匹配。從理論上說，資產(chǎn)的盈利性與流動性具有替代關(guān)系。企業(yè)現(xiàn)金保持量越多，流動性就越強，但極端了會嚴重影響其盈利性；企業(yè)現(xiàn)金保持量少，盈利性就強，但極端了會嚴重影響其流動性，這就是利益與風險的匹配。如何做好匹配，宏觀經(jīng)濟行業(yè)環(huán)境、國家貨幣政策、公司財務狀況等都是公司現(xiàn)金持有量的影響因素，有很深學問。現(xiàn)有人對1998年世界主要國家或地區(qū)現(xiàn)金持有比率[=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物／(總資產(chǎn)－現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物)]進行了比較，發(fā)現(xiàn)美國企業(yè)的現(xiàn)金持有比率為6.4％、英國為6.1％、日本為15.5％、我國臺灣為11.6％。相比而言，國內(nèi)大陸上市公司現(xiàn)金持有水平比較高：中國上市公司的現(xiàn)金持有比率約為16.8％。1998～2007年中國上市公司的平均現(xiàn)金持有比率約為24％。各國比率相差的原因是什么?沒有答案。

(四)對企業(yè)會計準則進行再認識和提出新的認識

2007年我國上市公司實施了與世界趨同的新會計準則。其最大的特點之一，是引進公允價值這一計量屬性。經(jīng)本次金融危機實踐的檢驗，其科學性及效果如何呢?

先做簡單的回顧。1990年9月10日，美國證券交易委員會(sEC)時任主席理查德·c·布雷登，在參議院銀行、住宅及都市事務委員會作證時指出，歷史成本財務報告對防范和化解金融風險于事無補。他首次提出應當以公允價值作為金融工具。但是近20年來，公允價值計量屬性一直存在爭論并不斷進行調(diào)整、修訂與完善，經(jīng)歷了風風雨雨。

美國金融危機爆發(fā)后，公允價值計量與金融危機的關(guān)系問題再次成為金融界與會計界的焦點。對其看法有不同聲音：

據(jù)資料證明，歐美政治家曾經(jīng)把矛頭指向了按市價計算的所謂公允價值的會計準則。他們認為，在金融危機時，公允價值計量會令很多金融機構(gòu)的資產(chǎn)價值被嚴重低估。為了讓資產(chǎn)負債表好看，又會被迫拋售損失比較大的資產(chǎn)，進一步壓低了這些資產(chǎn)價格，造成惡性循環(huán)。因此認為公允價值計量是加劇金融危機的因素之一。

現(xiàn)任財政部會計司司長劉玉廷在參加一次座談會時指出，金融危機與公允價值并沒有直接的、必然的聯(lián)系，金融危機產(chǎn)生的根源是美國超前消費及衍生金融產(chǎn)品泛濫。它原則上是經(jīng)濟問題而非會計問題，公允價值僅是一種計量工具，是一種事后反映，并不是促成危機發(fā)生的原因。用公允價值進行計量是沒有問題的，只是計量方法上還需要研究。

對這些意見怎么看?筆者認為，公允價值計量從表面上看來，只是一種計量的方法問題，這沒有錯。但它客觀上會導致利潤表和資產(chǎn)負債表項目發(fā)生波動，從而會影響著經(jīng)營者與投資者行為，是有經(jīng)濟后果的。問題還在于，所謂的公允價值取得，存在著技術(shù)上的困難。同時，公允價值既有如實反映的一面，又會有各人理解不同的一面，很容易縱并運用于盈余管理等。具體到本次金融危機，其主要的表現(xiàn)是：公允價值在反映企業(yè)金融資產(chǎn)的價格上過于敏感，很多時候會成為資本市場助漲與助跌的工具。也就是在市場狂熱時，它可以加劇市場狂熱；而當市場陷入恐慌時，則可以加劇市場陷入恐慌，這就是人們所講的推波助瀾。針對這些問題，應該通過這次金融危機的實踐進行分析，并得到相應啟示。現(xiàn)總結(jié)以下幾點：

第一，要注意流動性管理。流動性可以簡單地理解為現(xiàn)金支付能力，它是企業(yè)資產(chǎn)配置和資本結(jié)構(gòu)管理的結(jié)果。因此用公允價值計量資產(chǎn)和負債，要以流動性為目標，要能保證企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營的前提下，有足夠現(xiàn)金頭寸。

第二，提倡交易對象的管理。交易對象使用公允價值計量，在管理上，應運用該法獲得交易對象的情況概要，對各項財務的指標影響進行判斷，包括收益、資本、財務比率是否達到企業(yè)內(nèi)部控制標準。

第三，重視處理好與投資者的關(guān)系。與公允價值計量相關(guān)的，尤其是不可觀測數(shù)據(jù)的采用、管理層的判斷等，更是企業(yè)需要詳細披露的內(nèi)容。同時管理層需要重視與投資者溝通，并解釋財務指標的變動，使投資者了解企業(yè)的價值等。

總之，公允價值計量不是惡魔，也不是救世主。它是現(xiàn)今金融市場高度發(fā)達的必然結(jié)果，全面否定它并不可行。在思想方法論上，不能簡單化，而要具體問題做具體分析，也就是對公允價值計量的使用要注意硬約束。今后，公允價值這種計量方法還需要在實踐中檢驗，不斷地進行再認識并提出新認識。

篇(3)

關(guān)鍵詞：國際金融危機；；時代化

中圖分類號：F830.99 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）06-0-02

一、金融危機理論

馬克思恩格斯在世時，至少經(jīng)歷了六次較為嚴重的資本主義經(jīng)濟、金融危機。當時的經(jīng)濟學家李嘉圖、薩伊等人從資產(chǎn)階級立場出發(fā)，否認危機的發(fā)生與資本主義生產(chǎn)方式和經(jīng)濟制度之間存在必然聯(lián)系?！八廾摰慕?jīng)濟學家，在理論上對他們所謂的資本主義生產(chǎn)的否定方面采取漠不關(guān)心的態(tài)度，正如資產(chǎn)者在實踐中對他們賴以取得財富的無產(chǎn)者的疾苦漠不關(guān)心一樣”。[1](P153)與此相反，馬克思恩格斯在危機中看到“每次混亂對全部文明都是一種威脅，它不但把無產(chǎn)者拋入貧困的深淵，而且也使許多資產(chǎn)者破產(chǎn)”。[1](P236)正是對廣大受害者尤其是赤貧的無產(chǎn)階級寄予深深的憐憫和同情，使他們清醒地認識到：“一切社會變遷和政治變革的終極原因，不應當?shù)饺藗兊念^腦中，到人們對永恒的真理和正義的日益增進的認識中去尋找，而應當?shù)缴a(chǎn)方式和交換方式的變更中去尋找；不應當?shù)接嘘P(guān)時代的哲學中去尋找，而應當?shù)接嘘P(guān)時代的經(jīng)濟中去尋找”。[2](P617-618)這就是金融危機理論確立的主、客觀原因。

金融危機理論是經(jīng)濟學的一個重要組成部分，該理論通過對資本主義經(jīng)濟制度尤其是金融制度的詳盡考察后認為，金融危機乃是資本主義生產(chǎn)方式與生俱來的一種現(xiàn)象，也就是說，資本主義生產(chǎn)方式具有產(chǎn)生金融危機的“基因”。

認為，在貨幣產(chǎn)生前的以物易物的時代不會出現(xiàn)金融危機自不必說，即使在貨幣產(chǎn)生后單純?yōu)橄M而生產(chǎn)的自然經(jīng)濟或簡單的商品經(jīng)濟形態(tài)中，也都不會出現(xiàn)金融危機。金融危機的出現(xiàn)，就形式而言，是商品買賣分離和貨幣支付錯位所導致的；就內(nèi)容來說，同資本主義社會商品生產(chǎn)的最終目的在于獲得貨幣增值緊密相聯(lián)；歸根結(jié)底的原因則在于資本主義生產(chǎn)方式的基本矛盾——生產(chǎn)的社會化同生產(chǎn)資料資本主義私人占有之間的矛盾。

資本家要想通過商品生產(chǎn)實現(xiàn)一次簡單的貨幣增值，就必須經(jīng)過這樣三個階段：第一(流通)階段，他必須用手中的貨幣到市場上購買勞動力和原材料，使貨幣資本轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本；第二(生產(chǎn))階段，通過雇傭工人的勞動，將生產(chǎn)資本轉(zhuǎn)化為包含剩余價值的商品資本；第三(流通)階段，他必須把生產(chǎn)出的包含剩余價值的商品拿到市場上銷售出去，使商品資本轉(zhuǎn)化為增值的貨幣資本。這樣一個個以貨幣增值為中心的周而復始的資本循環(huán)就構(gòu)成了資本主義的經(jīng)濟運動，在這些過程中，就包含著出現(xiàn)危機的可能性，原因即在于：首先，商品買賣的兩個階段在時間和空間上是相互分離的，與之相應，貨幣支付也是錯位的。即“賣出商品取得了貨幣的人，不一定立刻購買，這意味著貨幣退出了流通，而商品卻在市場上等待。這種買和賣的分離或獨立就使商品生產(chǎn)和價值實現(xiàn)過程包含著中斷或危機的可能性。危機是使兩種相互聯(lián)系又彼此獨立的過程強制統(tǒng)一的形式”。[3]其次，商業(yè)信用的出現(xiàn)為商品買賣中商品與貨幣在時空上的分離提供了便利條件，也更進一步加強了貨幣支付矛盾的積累，這就使得社會支付鏈條上的中斷點大大增多，一旦普遍的社會支付中斷成為現(xiàn)實，就會出現(xiàn)貨幣支付危機，而金融危機的本質(zhì)就是貨幣支付危機。

以上只是金融危機產(chǎn)生的可能性分析，認為，這還不足以說明金融危機何以實現(xiàn)，金融危機產(chǎn)生的現(xiàn)實條件必須從資本主義生產(chǎn)的現(xiàn)實運動、競爭和信用中引出。

最大化地榨取剩余價值是所有資本家從事商品生產(chǎn)的直接目的，資本家之間的殘酷競爭迫使單個資本必須將單位商品的價值量降低到社會價值量以下出售才能獲勝，而在競爭中能否獲勝關(guān)系到資本家——“資本的人格化”的生死存亡，這是從自然界加倍瘋狂地搬到社會中來的達爾文的個體生存斗爭；要想在這種競爭中立于不敗之地就必須通過資本積累使資本有機構(gòu)成合理化，擴大生產(chǎn)規(guī)模、降低勞動成本；實現(xiàn)快速資本積累的前提是要有充分的信用發(fā)展，商業(yè)信用通過發(fā)行以股票為代表的各種有價證券廣泛吸收社會資本，從而突破在資本積累過程中企業(yè)自身積累的局限，加速積累過程，以此來滿足資本家的貪欲。

篇(4)

[關(guān)鍵詞]金融消費者; 金融安全;金融監(jiān)管

肇始于美國的這場金融危機在對全球金融市場、實體經(jīng)濟產(chǎn)生巨大沖擊的同時,也對人們的思想帶來了前所未有的沖擊。美國的金融監(jiān)管理念及相關(guān)法律制度一向是各國尤其是新興市場國家學習和效仿的對象,我國當然也不例外。對于那些有著深厚“唯‘美’”情節(jié)的國家和地區(qū)來說,本次金融危機,很大程度上,是一種發(fā)展路徑的迷失。

金融消費者,并不是一個新鮮的詞匯,卻在本次危機爆發(fā)之后,被反復提及。人們深刻認識到,保護金融消費者,不僅直接關(guān)涉消費者微觀利益,更關(guān)乎整個金融體系安全與穩(wěn)定。關(guān)于未來,我們需要的不是向金融體系中注入資金,制造一切照舊的假象,我們需要的是一種新的范例,一種具有不同價值的不同模式,而這種模式應從保護消費者和規(guī)范市場開始。[1]美國等多個國家已著手醞釀金融消費者保護制度的改革和完善。對美國在金融消費者保護方面所進行的種種監(jiān)管改革和反思細為省察,結(jié)合我國金融監(jiān)管所暴露出來的問題,為今后金融消費者保護監(jiān)管和法律安排提供鏡鑒,無疑甚為重要。

一、 金融消費者在金融危機中受損嚴重

“如果身為一位消費者,你奉行及時行樂,對消費的貸款失去節(jié)制,給個人和家庭帶來高負債率,導致整個國家儲蓄率過低――美國聯(lián)儲局今年4月份公布的資料,美國的信用卡欠賬已經(jīng)高達9517億美元。那么,你不是金融危機的受害者,而是首要的元兇。”這是2008年10月份美國有線電視新聞網(wǎng)(CNN)將美國消費者列為金融危機十大罪魁之首的理由。[2]然而,隨著由美國次貸危機引發(fā)的金融危機在全球擴散及對金融危機爆發(fā)原因的反思的深入進行,人們逐漸意識到,包括美國消費者在內(nèi)的全球消費者都在承受危機帶來的惡果,他們并非金融危機爆發(fā)的罪魁禍首,恰恰相反,他們才是最大的受害者。

無論是在次貸危機的形成過程中還是其所帶來的一系列后果,金融消費者都為之付出了慘重的代價。就危機形成過程而言,金融機構(gòu)針對公眾的過度信用創(chuàng)造使得金融系統(tǒng)積聚了大量信用風險,后者又成為危機爆發(fā)的直接誘因――美國住房貸款市場上次級抵押貸款的發(fā)放遠遠超出了公眾的還款能力,寬松管制政策下的無風險套利誘惑又導致貸款經(jīng)紀人的掠奪性貸款泛濫。[3]在信用卡市場上,金融機構(gòu)濫發(fā)信用卡同樣嚴重,美國公眾的信用總額從1990年時的2386億美元飆升至2008年9月底時的9770億美元,而信用卡壞賬率增加了18%;房價持續(xù)走低,原來高價購進房產(chǎn)的許多家庭陷入負資產(chǎn)狀態(tài),住房抵押貸款無以為繼,房產(chǎn)面臨充公危險;股市暴跌,巨額財富瞬間蒸發(fā)。受累于房產(chǎn)和股票價格下跌,2008年四季度美國家庭凈資產(chǎn)比前一季度跌9%,為1951年開始此項統(tǒng)計以來的最大季度降幅。2008年,美國家庭資產(chǎn)凈值縮水幅度超過20%。[4]經(jīng)濟惡化的覆蓋面不止股市和房市,大批企業(yè)關(guān)門倒閉,失業(yè)率屢創(chuàng)新高,消費者朝不保夕的恐慌日益蔓延……

時至今日,在檢討本次金融危機爆發(fā)原因時,有一點已形成共識:金融消費者保護不力是導致金融危機爆發(fā)的重要原因之一。金融監(jiān)管當局在放松管制的同時,忽視了對金融消費者的保護,結(jié)果縱容了金融機構(gòu)的市場濫用行為,最終引發(fā)了金融危機。痛定思痛,美國在危機發(fā)生后的金融監(jiān)管系統(tǒng)性改革中,除了強調(diào)對金融加強監(jiān)管的傳統(tǒng)思路外,最重要的當屬成立金融消費者保護署,致力于向消費者提供透明、簡明扼要和公平的交易信息。

二、 危機前美國金融消費者保護監(jiān)管之反思

經(jīng)歷了20世紀30年代的經(jīng)濟危機后,主要發(fā)達國家金融市場紛紛走上金融監(jiān)管之路。無論是以美國為代表的“雙重多頭”監(jiān)管模式、以澳大利亞為代表的“雙峰”監(jiān)管模式,還是以英國為代表的單一監(jiān)管模式,其金融監(jiān)管的立法目標除了強調(diào)維護貨幣體系穩(wěn)定、促進金融機構(gòu)謹慎經(jīng)營;建立高效率、富于競爭性的金融體制以外,皆將保護存款人、投資者在內(nèi)的各類金融消費者權(quán)益納入到立法宗旨當中?；仡櫭绹M者保護的發(fā)展歷程, 20世紀60年代以后,隨著經(jīng)濟發(fā)展和信用消費等消費新形式的普及,美國消費者保護立法的重心即轉(zhuǎn)移至對信用交易中消費者的保護。[5](4-5)20世紀末,伴隨著金融混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展,金融服務界線日益模糊,使原先針對不同服務對象如存款人、保險人等的保護制度趨向融合,以美國為代表的一些國外發(fā)達市場正式提出了金融消費者的概念,并開始構(gòu)建金融消費者保護的相關(guān)制度,陸續(xù)制定了《金融服務現(xiàn)代化法》等一系列與金融消費者保護相關(guān)的法律。

人們不禁心生疑問,美國金融監(jiān)管當局很早就有了保護金融消費者的意識,并將其納入監(jiān)管宗旨當中;對該問題著手早、相關(guān)法律數(shù)量巨大、種類繁多,歷來是眾多國家和地區(qū)在金融消費者保護領域效仿的榜樣。多年來,怎么會在看起來已做得非常好的金融消費者保護問題上陷入如此深重的一個困局,并最終引發(fā)這場金融危機?

筆者認為,考察危機前數(shù)十年的美國金融監(jiān)管及相關(guān)立法,盡管金融消費者保護立法門類繁多、數(shù)量巨大,但漏洞與空白叢生,傾斜保護力度不足;更為嚴重的是,盡管金融消費者保護被納入了監(jiān)管立法宗旨,但實踐中卻被監(jiān)管者追求效率的理念所消弭甚至取代,造成很大程度上金融消費者保護處于口惠而實不至的狀態(tài)。

(一)金融消費者保護立法弊端叢生

考察既有的美國金融消費者保護方面的立法,主要存在以下兩大方面弊端:

1分散立法存在大量漏洞與空白。盡管存在為數(shù)眾多的保護金融消費者的法律,但缺乏金融消費者保護的統(tǒng)一立法,這些分散的立法存在大量漏洞與空白,并不能使得法律對金融消費者的保護系統(tǒng)、全面地覆蓋所有金融市場活動。例如,美國《房屋所有權(quán)保護法》雖然嚴格限制貸款機構(gòu)不公平交易行為,但是,該法并不適用于次級抵押貸款等創(chuàng)新型的消費信貸產(chǎn)品,這使得大部分次級抵押貸款業(yè)務游離于該法強制性規(guī)范的調(diào)整范圍之外。該法只適用于那些貸款利率超過美國國債利率8%―10%,或者利息額超過貸款額8%或4000美元以上的住房抵押貸款業(yè)務。在實踐中,次級抵押貸款機構(gòu)往往通過在利息以外收取其他各類名目的費用來補貼名義上的低利率,從而有效地規(guī)避了該法的約束。[6]除此之外,分散的立法存在大量其它保護漏洞,結(jié)果令五花八門的掠奪性貸款行為在美國的住房抵押貸款市場上暢行無阻:包括未要求貸款人披露貸款的實際成本、未明確禁止貸款人收取不當超額費用、未規(guī)定貸款人應當根據(jù)借款人的還款能力提供貸款、未就貸款的欺詐和虛假陳述行為規(guī)定法律責任、未禁止預付罰金、未禁止大額尾付貸款業(yè)務等不公平貸款。[7]

2未能充分認識金融消費的特殊性,對金融消費者傾斜保護意識不足。由于立法未能對金融消費的特殊性進行科學分析,使得部分法律的適用性不強,不能有效緩解金融消費者困境。面對實力強大的金融機構(gòu)和專業(yè)性極強的金融商品,受信息獲取、專業(yè)知識與技能、經(jīng)濟實力等方面的限制,公眾在享受金融服務、購買金融商品時弱勢地位明顯,這就要求相關(guān)立法從消費者保護法保護弱者的立法宗旨出發(fā),對金融消費者予以傾斜保護,適當提高對金融機構(gòu)的要求,以在事實上矯正二者之間的不平等,但是,美國既有的相關(guān)立法來看,對金融消費者的傾斜保護意識明顯不強,結(jié)果大大削弱了其保護力度。例如,雖然《貸款真實法案》等法律對貸款機構(gòu)規(guī)定了信息披露義務,但是并沒有考慮到借款人其實缺乏足夠的專業(yè)知識去理解那些復雜的貸款條件,未從消費者的理解水平出發(fā)規(guī)定所披露信息的相關(guān)內(nèi)容;雖然《平等信貸機會法》和《公平住宅法》等法律禁止貸款機構(gòu)的交易歧視行為,但是對于貸款機構(gòu)是否存在違規(guī)行為的證明責任卻要由無法了解內(nèi)部放貸標準的借款人來承擔;雖然《房屋所有權(quán)保護法》等法律嚴格限制貸款利率水平以保護借款人,但是要求借款人能夠自己判斷貸款機構(gòu)是否存在違反規(guī)定收受高額費率的情形。[8](1-16)

(二) 監(jiān)管理念上片面追求金融效率忽視消費者保護

金融危機是“形”,決定這場危機的是“神”(思想),是人們的某一種思想以及在這種思想支配下的決策和選擇。從形及神,我們方能找到改善世界的長期選擇。金融消費者保護疏漏嚴重的思想根源,乃是美國金融監(jiān)管者對金融監(jiān)管基礎價值的判斷和認識及基于此種認識的指引所進行的金融監(jiān)管。金融監(jiān)管當局視效率為金融監(jiān)管的首要基礎價值,忽略了金融消費者保護的重要性,客觀上推動和加劇了市場失靈,為金融危機的孕育和最終爆發(fā)提供了最適宜的土壤。

市場經(jīng)濟條件下,本質(zhì)上,政府對于金融市場監(jiān)管的必要性源于市場失效――信息不對稱、道德風險、逆向選擇等等。因為,市場對金融體系的調(diào)整是有限的,市場“看不見的手”的失靈,迫切需要政府“看得見的手”的監(jiān)督管理。金融監(jiān)管的有效性,乃各國金融監(jiān)管當局所追求的共同目標,但何謂金融監(jiān)管的有效性?有效性如何測度?則各持己見。數(shù)十年來,美國金融監(jiān)管者堅信,本國金融市場競爭力之高低,乃測度金融監(jiān)管有效性之最核心指標,換言之,金融監(jiān)管的諸多目標中排在首位的乃是本國的金融效率,借以提高其國家的金融競爭力。關(guān)于金融競爭力之測度標準,在美國,也并沒有取得一致意見,概括而言,主要有“金融市場份額論”①和“市場主體競爭有效論”②兩派觀點。盡管二者側(cè)重點有所不同,但是,該兩派觀點在追求金融市場的效率這一點上是一致的。并且,為達到效率目標的實現(xiàn),注重發(fā)揮市場機制作用,“放松監(jiān)管”或“不予監(jiān)管”被奉為屢試不爽之法寶。

危機爆發(fā)前的數(shù)年來,金融監(jiān)管者基于“市場機制是最有效率”的基本判斷,過于信賴新型金融機構(gòu)自身的風險評估模型和管理能力,放任金融創(chuàng)新的過度發(fā)展。此間,美國金融界“制造”了市值高達數(shù)千億美元的次貸及其衍生金融產(chǎn)品,國內(nèi)金融市場一派欣欣向榮;與此同時,美國在全球金融市場份額不斷提升,以花旗、四大投行等為代表的金融機構(gòu)在世界范圍內(nèi)影響力與日俱增,美國的金融霸權(quán)地位看似已牢不可破。所有這些,被美國的金融監(jiān)管者視為放松監(jiān)管、鼓勵創(chuàng)新帶來了市場效率提高的明證,更強化了其醉心于追求效率而忽略消費者保護等金融監(jiān)管其它基礎價值的監(jiān)管理念。

更進一步地,監(jiān)管者為迎合金融市場的功利趨向,甚至不惜踐踏道德和公平,以放松和忽略對金融消費者的保護來成全所謂的金融效率。例如,1995年底,美國國會通過了《證券私人訴訟改革法案》(Private Securities litigation Reform Act),對集團訴訟中的原告資格規(guī)定了一套全新的、更為嚴格的標準,同時為公司的“前瞻性披露中的欺詐行為”(forward-looking frauds)創(chuàng)建了一套安全港規(guī)則,限制了原告提起集團訴訟的能力,嚴格了因果關(guān)系的法律認定,并對此類訴訟的個別責任和連帶責任的適用,規(guī)定了更為嚴格的條件。1998年,國會進而通過了《證券訴訟統(tǒng)一標準法案》(Securities Litigation Uniform Standards Act,),取消了各州證券集團訴訟的做法,而轉(zhuǎn)由聯(lián)邦制定統(tǒng)一的規(guī)則。在PSLRA和SLUSA的雙重作用之下,關(guān)于證券欺詐行為的處罰和執(zhí)行機制都大打折扣。[9]具有諷刺意義的是,本次金融危機重創(chuàng)了美國金融公司的盈利能力和整個實體經(jīng)濟,且大大降低了美國與其它國家競爭的實力,整個國家為所謂的金融效率付出了慘重代價。

本次金融危機,正是放松管制出現(xiàn)過度,特別是金融活動缺乏充分的保護消費者權(quán)益理念和行之有效的法律規(guī)則的約束,從而走到另一個極端的真實寫照。危機之后的美國學術(shù)界已初步達成共識:提升美國在全球的市場份額和競爭地位,只是金融監(jiān)管的一項目標,它不應當犧牲金融監(jiān)管的一些基礎價值,首要的即是保護公眾投資者、存款人等消費者的權(quán)益。[10]

三、金融消費者保護乃現(xiàn)代金融監(jiān)管首要基礎價值

追求過度自由和效率且具有踐踏道德的功利趨向是自由市場經(jīng)濟所與生俱來的劣根性,政府對于金融市場監(jiān)管的必要性源于市場失效,政府外部監(jiān)管,就像市場自由競爭一樣,對于現(xiàn)代金融體系的有效運作與健康發(fā)展,必不可少,在這次百年一遇的金融危機中暴露出來的美國監(jiān)管體系的諸多問題、缺陷或弊端的共同之處就在于,它們沒能及時發(fā)現(xiàn)和制止或扭轉(zhuǎn)市場的失效,反而在某種程度上順應甚至加劇了市場失效。所以,金融監(jiān)管必須進行改革。但是,就像市場絕不是完美的一樣,監(jiān)管也不可能是萬能的,人們必須對監(jiān)管所能達到的目標有合理切實的期望。對于并非萬能的監(jiān)管來說,堅定秉持一些對現(xiàn)代金融監(jiān)管來說至關(guān)重要、任何時候都不能松懈的基礎價值理念,顯得至關(guān)重要。

筆者認為,現(xiàn)代金融監(jiān)管的首要基礎價值即在于保護金融消費者的權(quán)益。因為,金融消費者合法權(quán)益的保護,不僅直接關(guān)涉消費者的微觀利益、人權(quán)保護、公平正義,更關(guān)乎整個金融體系的安全與穩(wěn)定、經(jīng)濟社會和諧發(fā)展。

(一) 金融消費者保護事關(guān)公平正義

金融消費如今已深入社會的各個領域,成為人們?nèi)粘Ｉ钅酥琳麄€社會正常運轉(zhuǎn)的基礎。但與此同時,面對實力強大的金融機構(gòu)和金融產(chǎn)品較高的專業(yè)壁壘,公眾在享受金融服務時往往處于相對弱勢的地位;這種弱勢地位又直接影響到其實際權(quán)利的享有,使其權(quán)益面臨種種威脅與侵害。

在金融消費領域,信息不對稱是消費者處于弱勢地位的主要原因。[11]金融產(chǎn)品,是專業(yè)性極強的特殊產(chǎn)品,不同于一般商品,往往不但包含了承諾的因素,還涉及風險收益形式、費用及利潤結(jié)構(gòu)、提前退出的懲罰機制、稅收負擔等等,正確地理解這些內(nèi)容要求消費者對相關(guān)專業(yè)知識有相當?shù)牧私?而這顯然是不現(xiàn)實的,這就使得消費者在與金融機構(gòu)訂立合同的過程中處于相當劣勢的地位。通過適當?shù)耐獠考s束力量,保證產(chǎn)品特性的透明化以方便消費者的信息選擇,有一個合理的價格競爭機制以及有效地進行資源配置;很多具有專業(yè)背景知識的金融咨詢?nèi)藛T應運而生,通過適當監(jiān)督,保證他們切實從客戶利益角度出發(fā)來提供中肯的咨詢建議。這里的外部力量,最主要的,無疑是該國的金融監(jiān)管當局。

傳統(tǒng)上,消費者與金融機構(gòu)之間的合同關(guān)系被視為平等主體之間的“私法關(guān)系”,強調(diào)的是當事人意思自治和契約的自由,并竭力排除政府公權(quán)力的干預。而如今,金融監(jiān)管對金融消費者權(quán)益保護目標的追求則應著眼于消費者與經(jīng)營者實質(zhì)交易地位“不平等”,通過公權(quán)力“扶弱抑強”,達到對實質(zhì)正義的追求。

(二)金融消費者保護事關(guān)金融安全與社會穩(wěn)定

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心,而消費者信心則是整個金融行業(yè)的基石所在。金融機構(gòu)與消費者在市場經(jīng)濟中是供求關(guān)系,金融機構(gòu)離不開消費者,沒有消費者就無法生存,更談不上發(fā)展。通過立法和相關(guān)監(jiān)管措施來保護金融消費者利益,可以改變消費者對金融機構(gòu)的態(tài)度,使?jié)撛谙M者愿意與金融機構(gòu)打交道,促進社會公眾增加對金融業(yè)的信心,良性循環(huán)的形成,可以為金融業(yè)發(fā)展營造更好的外部環(huán)境。同時,市場經(jīng)濟條件下,微觀金融組織機構(gòu)總是傾向于生產(chǎn)更多的金融商品以謀求利潤最大化,這種單個機構(gòu)的理在無約束的條件下,可能導致單純市場調(diào)節(jié)的失效和金融乃至整個經(jīng)濟系統(tǒng)的危機,事實證明,微觀金融機構(gòu)在謀求自身利益最大化的同時,兼顧金融消費者的利益,從長期來看,是確保自身乃至整個行業(yè)處于健康、理性發(fā)展軌道的一個重要約束條件,而整個行業(yè)的健康理性發(fā)展無疑攸關(guān)金融安全之大局。

金融消費者是金融交易的資金來源,且一個個獨立個體散布于社會的各個角落,如果其利益得不到有效保護,受損的不但是消費者自身,金融業(yè)乃至整個社會將為之付出慘重代價。關(guān)于這一點,本次美國的金融危機無異于一個最生動的注腳。反思本次金融危機,金融消費者保護不力的缺漏及危害隨處可見:正是銀行等金融機構(gòu)超出消費者承受能力的掠奪性貸款的大量發(fā)放,導致消費者債臺高筑,加劇了房地產(chǎn)泡沫,并最終動搖了整個金融系統(tǒng);信息的不透明不對稱,導致普通金融消費者根本無法了解復雜的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,只能轉(zhuǎn)而依賴信用評級機構(gòu),但信用評級機構(gòu)運用建立在歷史數(shù)據(jù)之上的計量模型來得出的評級結(jié)論,并不能告訴投資者假設條件發(fā)生驟變的情況下會發(fā)生什么,最終,投資者為華爾街生產(chǎn)的大量“有毒”金融資產(chǎn)付出了慘重代價,巨額財富化為烏有;而危機發(fā)生后,整個經(jīng)濟搖搖欲墜,社會動蕩不安,向金融系統(tǒng)緊急注入流動性、求助困境中的重點機構(gòu),成為美國政府緊急應對危機的無奈之舉,全體納稅人為政府的慷慨救助行為埋單。③不難看出,金融消費者權(quán)益的有效維護,是金融安全、社會穩(wěn)定的根基所在。

四、 對我國金融監(jiān)管價值理念重構(gòu)的一點認識

“借美國一塹,長中國一智”,美國金融監(jiān)管部門和學界對本次金融危機的深刻反思,以及正在為整合并重建現(xiàn)有監(jiān)管體系所付出的種種努力,對我國金融監(jiān)管的法律與政策帶來的思考與啟示是多元的,首當其沖的,無疑是對金融消費者保護問題的重視和相關(guān)改革措施。

一直以來,我國的行政式金融監(jiān)管不可謂不嚴,但并不能稱得上有效。我國的銀行、證券與保險業(yè)歷史上也曾千瘡百孔,曾經(jīng)歷過技術(shù)上的破產(chǎn)與慢性的金融危機;更主要是,金融監(jiān)管保護金融消費者的基礎價值被監(jiān)管者的很多行為所大大消解,尤其是保護金融消費者的目標往往讓位于做大市場規(guī)模的目標,為整個金融市場的安全埋下了隱患。以證券市場為例,我們的監(jiān)管者很大程度上陷入了“發(fā)展與規(guī)范孰先孰后”的迷思,日常監(jiān)管行為變成了運動式執(zhí)法。在某段時間,尤其是市場低迷的時候,它往往會通過一系列政策舉措來刺激市場,以盡可能提振市場信心,且同樣出于維護信心的考慮,極少會做出對市場違規(guī)主體的處罰決定;但在市場活躍的時候,它又會通過種種懲戒措施,來給市場澆點冷水。更為值得一提的是,在做大市場與保護投資者之間,監(jiān)管者也更多傾向于做大市場,例如,數(shù)據(jù)顯示,短短幾年時間,上海證券交易所的總市值上漲了數(shù)倍,快速向資本大國邁進,其融資規(guī)模增速令世界咂舌,但與此同時,證券市場“老鼠倉”等違規(guī)行為卻甚囂塵上。背負著發(fā)展與調(diào)控市場雙重職責的金融監(jiān)管者,本身也因其角色定位游移不定而頭痛不已。

在目前全球都在反思“后危機時代”金融監(jiān)管的大背景之下,金融監(jiān)管部門應信守監(jiān)管本位的制度和資源環(huán)境,認清保護投資者、培植市場公信力,正猶如引擎之機、橋墩之于橋梁,發(fā)揮著基礎性的作用。決不能為保全“做大市場”之訴求而對其有所偏離。[10]肆虐全球的金融危機一再表明:疏于管理的過度自由和踐踏道德的功利趨向最終一定會把人類引上歧路;面對貪婪與狡詐而監(jiān)管層無所作為的市場,無論做得多大,都只能是空中樓閣。

注 釋:

①該觀點認為,應當統(tǒng)計注冊于美國或總部設于美國的金融機構(gòu)所占據(jù)的全球市場份額,并將其與其它國家進行比較分析。

②該觀點并不注重美國在全球金融市場中所占的份額,而更關(guān)注美國金融市場與富于競爭力的理想模式之間的差距。

③2009年10月3日是美國財政部推出7000億美元“問題資產(chǎn)救助計劃”一周年,據(jù)香港《文匯報》引述外電報道,專家估計納稅人將因這個計劃而損失1000億至2000億美元。見,最后訪問日期:2010年3月17日.

Financial Consumer Protection-the Primary Basic Value of Financial

Supervision:

Reflections on US Financial Consumer Protection Dilemma

Yu ChunMin

篇(5)

在金融危機的情況下，圍繞企業(yè)是否會縮減IT支出的問題形成了兩派觀點: 一派認為答案是肯定的，企業(yè)首先將縮減這部分的支出; 另一派則認為，金融危機會讓企業(yè)認識到用IT手段提高管理效率的必要性，企業(yè)因此會更加重視IT投資。

人才及學習管理解決方案供應商SumTotal顯然更傾向于后一種觀點。據(jù)介紹，在金融危機爆發(fā)后，SumTotal的一家保險公司客戶重新審核后仍然通過了采購SumTotal產(chǎn)品的計劃，并且他們利用人才管理軟件對其保險人進行培訓，讓他們實現(xiàn)更好的銷售業(yè)績，并最終實現(xiàn)了幫助公司提高銷售業(yè)績的目的。

“我們的平臺一方面可以降低成本，另一方面可以提升銷售業(yè)績?！辈痪们?，SumTotal國際銷售、營銷及服務部副總裁兼總經(jīng)理Jack Kramer在接受記者采訪時表示。Jack Kramer看到的情況是，金融、銀行、保險、零售等行業(yè)對于人才管理軟件的需求，可能不會受到金融危機的影響?！皩@些人員流動非常大的行業(yè)來說，企業(yè)的關(guān)鍵工作就是留住優(yōu)秀人才，否則就要重新雇人、對新員工重新進行培訓。如果一家企業(yè)人員流失率達到20%、30%甚至更高，這家企業(yè)成本肯定會居高不下。”Jack Kramer表示。

日前，SumTotal推出了人才和學習管理解決方案的最新版本――Talent Development Suite8.0和ToolBook9.5。其中，ToolBook9.5加快了創(chuàng)建在線學習內(nèi)容的速度，并且通過兼容PPT文件、支持蘋果的iPhone和iTouch以及音頻記錄等功能，實現(xiàn)了多元化在線學習; 而Talent Development Suite 8.0能夠?qū)ζ髽I(yè)培訓、員工個人發(fā)展、企業(yè)績效等進行一體化管理，從而最終幫助企業(yè)達成業(yè)務目標。

篇(6)

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟改革；金融危機；金融監(jiān)管；金融自由化

一、引言

金融危機又俗稱經(jīng)濟危機，其一旦發(fā)生，將會給金融市場一次致命性的打擊，其后果往往伴隨著經(jīng)濟的逐漸蕭條，大量的公司倒閉和工人失業(yè)，嚴重的會造成社會動蕩不安等嚴重后果。金融體系有其脆弱的一面，金融危機的形成既有內(nèi)因又有外因，內(nèi)因是金融市場的脆弱性，導致在風險來臨時承受能力低下；外因是來自金融系統(tǒng)外部的資金沖擊，比如國外大量資金的惡意打壓等都可能造成一定的金融威脅。金融危機還具有超周期性、傳染性等特點，金融危機一旦爆發(fā)，會在很短的時間內(nèi)波及各行各業(yè)，是一種無差別攻擊模式，當全面爆發(fā)后，會持續(xù)很長一段時間，并不會遵循上一次金融危機的時間節(jié)點來進行破壞，所以金融自由化的放任力度要適中，不能放任不管，也不能全盤掌控。充分認識金融危機的形成原因是做好防范工作的必要前提，結(jié)合世界各國爆發(fā)的金融危機對現(xiàn)階段我國的金融市場進行自由化改革而言具有劃時代的意義。

二、金融危機成因

(一)經(jīng)濟周期

金融危機與市場經(jīng)濟密不可分，金融風險的產(chǎn)生，在量的積累達到一定程度后就會爆發(fā)金融危機，金融危機的產(chǎn)生是由人們對市場的不理性投資或者不正當行為造成的后果。當經(jīng)濟飛速增長時，帶動各行各業(yè)的繁榮發(fā)展，人們開始進行各種投資，以求得自身利益的最大化，不斷擴大在銀行的債務，使得經(jīng)濟陷入一種“假繁榮”現(xiàn)象，隨著投資的不斷追加，最后導致債務人無力償還高額的債務，形成市場上的資金短缺，這就是俗稱的“泡沫經(jīng)濟”。由于債務人無法償還欠下的高額債務，隨著時間的延長，會被銀行等其他金融機構(gòu)進行強制清算資產(chǎn)，這種行為一旦蔓延開來，會造成一定的恐慌，造成很多債務人逃跑，進而導致一定的流動性危機、債務危機和銀行危機。

(二)內(nèi)外經(jīng)濟不平衡

貨幣危機在狹義上可以簡單的理解為某種固定匯率的突然崩盤，而廣義的含義可以理解為貨幣在其固有的流通領域內(nèi)發(fā)生混亂。在國際化金融市場大環(huán)境下，收支平衡一旦被打破，貨幣的匯率就會出現(xiàn)大的動蕩，各國為了維持其當前的固定貨幣匯率，勢必會提高國內(nèi)的利率，其目的是為了維持匯率的平衡。然而金融市場的貨幣貶值一旦無法通過提高利率來平衡，投資者勢必會為了保護自身的利益而決定強行兌換高利率的外幣，如果投資者在心理上承受不了就會出現(xiàn)大量的跟風現(xiàn)象，這種行為會推動金融危機的產(chǎn)生。由于貨幣不斷被別國投資者大量兌換走，造成國內(nèi)嚴重的財政赤字，為了填補財政赤字，國內(nèi)的金融市場勢必會極度擴張。如果銀行的監(jiān)管力度不夠的話，極易造成信貸失衡，嚴重的會導致金融機構(gòu)大量的非法資金增多和增大流動風險，同時國內(nèi)的經(jīng)濟市場也會面臨嚴重的投資風險的沖擊。

(三)制度建設薄弱

健康的金融市場，需要一整套完善的會計制度，完全透明的管理制度，清晰的商業(yè)和金融機構(gòu)的固定結(jié)合法律條款，金融市場本身對金融風險的免疫力很低，一旦發(fā)生金融風險，首當其沖受到影響的肯定是金融市場。一個健康的、積極地金融市場，前提必須要實現(xiàn)是制定出相對應制度來進行科學合理的監(jiān)管，有制度來不斷規(guī)范金融市場的一些操作流程，在一定程度上會增強現(xiàn)有經(jīng)濟體系的穩(wěn)定性。

三、我國金融體系現(xiàn)狀

我國早期的經(jīng)濟是計劃型經(jīng)濟，所以現(xiàn)有的金融體系完全集成了計劃經(jīng)濟的特點，在全球金融體系的大環(huán)境下，我國的金融體系還處于起步階段。在金融自由化改革方面，我國還沒有形成一整套的有效管理機制，市場的主體還是政府來進行引導把控，缺乏自身的主觀能動性。資本架構(gòu)也沒有構(gòu)建完善，現(xiàn)有的公司規(guī)章制度也需要進一步完善。由于很多制度還未完善，導致銀行體系出現(xiàn)混亂，國有企業(yè)出現(xiàn)大量的道德方面的風險。當前我國的金融制度首先要解決的問題是激勵和監(jiān)管機制的失效問題以及權(quán)力和責任的不對稱矛盾。我國金融市場直接受政府控制，資金的融資在政府的把控下出現(xiàn)不均衡的情況，時常出現(xiàn)金融腐敗現(xiàn)象。這種種不良現(xiàn)象會直接導致市場的不穩(wěn)定性，造成較大的波動，通過金融危機的易傳染性特點，會迅速的關(guān)聯(lián)到整個金融市場，最終導致金融危機的爆發(fā)。還有一個重要的方面就是金融市場的法律制度還不夠完善，對金融市場的監(jiān)管力度也不夠強硬，到時金融市場在出現(xiàn)問題的時候無法可依，這在很大程度上使得金融市場受沖擊的能力下降，投機倒把的現(xiàn)象會更加的肆無忌憚，所以金融市場需要一整套完善的法律法規(guī)來進行強有力的監(jiān)管。

四、金融危機防范

(一)構(gòu)建完善的金融危機預警體系

為了金融體系的穩(wěn)定，需要對金融市場的前期評估，加強對金融風險的檢測和分析，這幾個方面在其中起到很關(guān)鍵性的作用，可以再一定程度上有效的預防金融危機的產(chǎn)生。一方面要根據(jù)金融預警體系來不斷的深入研究金融危機形成的根本性原因，選擇出相對應的預警提示，另一方面在結(jié)合實際狀況來確定瀕臨爆發(fā)的臨界點，通過這兩方面的內(nèi)容來確保預警系統(tǒng)發(fā)出信號的準確性。

(二)循序漸進地進行金融自由化改革

金融的自由化改革必須要逐步進行，不能一口吃個大胖子，必須要在宏觀的社會主義經(jīng)濟條件下進行穩(wěn)定的改革，在這一過程中要注意很多方面內(nèi)容，比如避免貨幣利率的上下起伏過大，對外匯率的不規(guī)則流動等問題，特別要注意的千萬不能引起銀行危機的出現(xiàn)，否則會很容易造成金融危機的爆發(fā)。金融自由化改革必須做好價格方面的改革，要在價格在趨于穩(wěn)定的前提下進行自由化改革，否則極易造成資金的流向出現(xiàn)偏差，導致資源的分配出現(xiàn)嚴重不均衡，進而造成整個金融經(jīng)濟的不穩(wěn)定。在實施改革的同時，要密切警惕和防范國外投資者的投機倒把，一旦發(fā)現(xiàn)此類現(xiàn)象的出現(xiàn)，要及時根據(jù)國內(nèi)外的經(jīng)濟現(xiàn)狀做出合理化調(diào)整，最后還應當合理的控制對外的貸款管理制度，嚴格控制好放款的比例，在足夠資金儲備的前提下，在根據(jù)經(jīng)濟條件進行證券投資和短期貸款業(yè)務的拓展。顯而易見，單一的政策調(diào)整或單純的依賴于匯率來進行資本升值，都難以從根本上解決我國在國際上的收支不平衡問題，所以還是應該以消費需求為前提，通過擴大內(nèi)需、降低銀行儲蓄利率、調(diào)整國外投資企業(yè)的優(yōu)惠政策、擴大進易量、市場的全面性開放等結(jié)構(gòu)性政策，同時輔以匯率規(guī)律性浮動，各方面共同進行改革，只有這樣才能在根源上解決我國在國際上收支不平衡所帶來的問題，避免我國金融危機產(chǎn)生的機率。

(三)完善金融制度，加強金融調(diào)控和監(jiān)管

金融制度的完善，要在現(xiàn)有制度的基礎上結(jié)合當今金融市場經(jīng)濟的特點做出相應的創(chuàng)新，均衡市場架構(gòu)，保證市場秩序的穩(wěn)定性發(fā)展。建立一套能及時進行信息提醒的預防性體系。建立健全金融體系的法律法規(guī)制度，首先，逐漸完善我國金融市場的法律法規(guī)監(jiān)管體系。其次，加強相關(guān)部門對金融市場法律法規(guī)執(zhí)行情況的合理化檢查。金融市場體系要正確區(qū)分發(fā)展與監(jiān)管兩者之間的關(guān)系，堅決把預防金融市場風險放在首要位置上。對金融市場要搞好各類問題的調(diào)查分析，以便于及時的發(fā)現(xiàn)問題和提出解決問題的方式方法，其目的是為了保障各項金融市場法律法規(guī)的順利實施，并保證其正確性。再者就是要增強金融市場方面的法律法規(guī)意識。建立了相應的法律法規(guī)后，還要設立相應的監(jiān)管機構(gòu)來行使監(jiān)管權(quán)力，監(jiān)管者根據(jù)不同的監(jiān)管制度來進行全方位的監(jiān)管，明確確立個監(jiān)管部門在整個金融體系中各自的職責和地位，建立一個和諧的金融監(jiān)管體系。首先要確立中央銀行的宏觀統(tǒng)籌能力，其次要逐步提高各監(jiān)管部門的監(jiān)管水平。增強各部門之間的溝通，以便于工作的順利進行。防止出現(xiàn)跨越市場、體系等金融市場信息方面的共享，出現(xiàn)延誤的現(xiàn)象，最終是要在強有力的監(jiān)管下，依照相應的法律法規(guī)眼里打擊違法違規(guī)現(xiàn)象和行為。

(四)積極參與國際金融合作

隨著中國加入世界貿(mào)易組織（WTO），金融市場不斷在對外開放，越來越多的國外金融市場注意到中國市場。我國是一個人口大國，占據(jù)著世界五分之一還多的人口，中國早已成為世界金融市場的重要組成部分，雖然我國的GDP所占比率還不高。中國經(jīng)濟牽制著世界經(jīng)濟的發(fā)展與進步，如果中國經(jīng)濟市場出現(xiàn)問題的話，世界經(jīng)濟必然后會出現(xiàn)相對應的問題，這是誰也不可否認的。所以，我們不應該只站在自己的角度去看問題，思考問題，而是應該站在全人類的高度上去看問題。金融危機是全球性質(zhì)的危機，它不可能只局限于一個城市，一個國家，因為它一旦爆發(fā)，將會是全球性質(zhì)的。所以我們更應該秉著對全人類負責的態(tài)度與研究金融危機的形成原因。要提高應對金融危機所帶來危害的能力，比如要積極參與到國際化的金融合作中來，只有這樣才能增強對金融危機沖擊力的抵抗力。這就要求我們要進一步加強國際化金融大環(huán)境的經(jīng)營、內(nèi)部掌控、國際金融市場的制約以及監(jiān)管力度的合理化實施，只有這樣才能做到更好的進行各國家之間的協(xié)調(diào)與合作。中國是一個經(jīng)濟大國，在世界上也是占主導地位的，所以更應該提出大膽的建設性思路，推動發(fā)展中國家的金融市場逐步向發(fā)達國家的金融市場靠攏，以增強自身在金融危機中的抵御能力。總之，在我國現(xiàn)有經(jīng)濟體制改革下金融危機的防范，需要我們不斷去研究和探索，為推動我國金融市場的長期繁榮發(fā)展不斷努力。

作者:李慧玲 單位:河南省商丘市睢陽區(qū)婦幼保健院

參考文獻：

篇(7)

無論人類的控制欲有多強，無規(guī)律的經(jīng)濟波動總是現(xiàn)實存在。1930～1933年的世界經(jīng)濟大蕭條、1994～1995年的墨西哥金融危機、1997～1998年的東亞金融危機、2001～2002年的阿根廷金融危機，以及2007～2008年美國次貸危機引發(fā)的國際金融危機，讓我們領教了人性弱點給自身帶來的災難。自從1776年亞當·斯密所著的《國富論》問世以來，人類對經(jīng)濟現(xiàn)象的研究可謂不遺余力，博學多識和善于思考的經(jīng)濟學家們寄希望對兩個多世紀以來無序多舛的經(jīng)濟現(xiàn)象作出解釋，并努力預測并試圖提出完美治理的“靈丹妙藥”。然而，人類最大的困難就在于認識自己。由于經(jīng)濟活動離不開人的參與，所有的經(jīng)濟現(xiàn)象都是人類自身作用的結(jié)果。人研究人，成為無法充分發(fā)揮學術(shù)研究最需要的獨立精神的最大羈絆。漫漫征途，人類對經(jīng)濟規(guī)律的認識，很難取得像牛頓定律這種自然科學所擁有的高度和不可爭論性。

宏觀經(jīng)濟是投資理財躲不開的背景。目前人們寄希望對經(jīng)濟加以干預所因循的主流思路是凱恩斯理論，即通過財政和貨幣政策可以對經(jīng)濟加以修正，使其穩(wěn)定運行。然而，人們對他的理論有一點被忽視，那就是他曾提出總需求的波動主要來源于無理性的悲觀主義和樂觀主義情緒。他用“動物本能”這個詞指代這種態(tài)度的任意變動。近幾年來，緣于對國家干預主義的迷惑，行為經(jīng)濟學異軍突起，日益成為人們解釋經(jīng)濟波動和資本市場大幅起落的理論。

科學的意義是發(fā)現(xiàn)規(guī)律并對其加以利用。經(jīng)濟波動的規(guī)律是什么？經(jīng)濟發(fā)展的歷史表明，經(jīng)濟周期的間隔似乎找不出什么規(guī)律，運用財政和貨幣手段并不能讓經(jīng)濟服服帖帖運行。這種令人無奈的現(xiàn)象，其背后的影響因素就是人們的預期或者說是動物精神所使然。傳統(tǒng)經(jīng)濟學一個最基本的假設，就是“理性人”假設，造成經(jīng)濟運行出乎傳統(tǒng)學說意料的現(xiàn)象，本身就是對此假設的部分否定。