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篇(1)

保險公司的經(jīng)營風(fēng)險主要是償付能力風(fēng)險，如保費費率確定不合理、承保責(zé)任超過其償付能力（資本金和總準(zhǔn)備金之和）、公司賠付率過高和財務(wù)處理不當(dāng)?shù)葮I(yè)務(wù)因素，導(dǎo)致保險公司資不抵債。保險公司償付能力風(fēng)險的監(jiān)管部門是中國保監(jiān)會。

但如果保險合同涉及到外匯保費和外匯賠償?shù)氖罩ВｋU公司經(jīng)營這些外匯保險業(yè)務(wù)時還涉及到外匯管理，如保險公司外匯賬戶的開立和監(jiān)管；收取外匯保費的對象和險種；人民幣保險向境外分保購匯支付分保費；購匯支付外匯理賠；以及考察咨詢等保險中介費的收支等。從監(jiān)管職能的角度看，外匯保險監(jiān)管可以分成兩個層次：一是對外匯保險的經(jīng)營風(fēng)險監(jiān)管，二是對外匯保險項下外匯收支活動的監(jiān)管。

本文主要探討第一層次問題。雖然，保險經(jīng)營風(fēng)險監(jiān)管的職能部門是保監(jiān)會，但是如果保險理賠金額比較集中且較大，可能會影響人民幣即期匯率，也可能會給國家外匯儲備帶來不良作用。從這個角度看，外匯局也應(yīng)參與保險外匯經(jīng)營風(fēng)險的管理。在實踐中，就曾出現(xiàn)保險公司提出購匯支付分保費或賠償，當(dāng)?shù)劂y行和外匯局難于辦理的情況。而且，隨著國內(nèi)保險市場開放和國際再保險業(yè)務(wù)的發(fā)展，境內(nèi)保險公司將人民幣的外匯保險向境外分保時，外匯管理部門也必然需要介入到保險公司本外幣資金風(fēng)險分析和管理中來。

外匯保險的對外債權(quán)債務(wù)關(guān)系

按照國際收支統(tǒng)計，從交易雙方的屬性判定對外債權(quán)債務(wù)關(guān)系，那么在保險服務(wù)項下，保險公司提供外匯保險可能形成的對外債權(quán)債務(wù)關(guān)系，主要有以下三方面：保險的受益人是非居民，從而保險公司形成對外負(fù)債（財產(chǎn)保險引起的是或有債務(wù)，人壽保險引起的是必然發(fā)生的債務(wù)）；保險公司承接非居民再保險分入業(yè)務(wù)，約定向非居民再保險公司給付資金，從而產(chǎn)生或有的對外負(fù)債；保險公司再保險分出業(yè)務(wù)，在約定得到非居民保險公司賠償，從而形成對外的或有債權(quán)。

可以說，保險公司進(jìn)行每一項涉及外匯收付的保險活動，只要保費或賠償?shù)氖铡⒅Ψ绞欠蔷用?，就必然會產(chǎn)生上述三種債權(quán)債務(wù)關(guān)系中的一種。在單筆保險（再保險）行為中，這些債權(quán)債務(wù)是有對價的，其風(fēng)險和收益對整個國家對外負(fù)債和資產(chǎn)的影響是均衡的。然而，這些債權(quán)債務(wù)關(guān)系的集中者保險公司，他們能否有效控制風(fēng)險，從而對國家的對外資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)生均衡甚至良性影響，則是外匯管理選擇需要重視的內(nèi)容。

保險公司的購匯需求

根據(jù)現(xiàn)行的外匯管理規(guī)定，從事外匯保險的保險公司擁有外匯資本金和限額外匯結(jié)算賬戶，這就是將保險公司作為一個金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。在實踐中，保險公司一般也不會要求購匯?；诠芾碚吆同F(xiàn)實，可以形成以下判斷：保險公司通過賬戶發(fā)生收支屬于正常狀態(tài)；提出購匯需求，可以判斷保險公司的外匯資金情況出現(xiàn)異常狀態(tài)，管理者應(yīng)該重點監(jiān)管。此外，在銀行結(jié)售匯體制下，購匯行為會對外匯儲備和匯率產(chǎn)生最直接的影響。因此，本文重點分析保險公司購匯需求，包含調(diào)節(jié)性購匯需求和流動性購匯需求。

保監(jiān)會在設(shè)定保險公司償付能力比率以監(jiān)管保險經(jīng)營風(fēng)時，將公司本外幣資金統(tǒng)一計算，對保險公司外匯資金沒有提出單獨的要求。這樣，保險公司總體償付能力沒有超過保監(jiān)會設(shè)定界限時，其外匯資金部分會出現(xiàn)局部償付能力不夠，需要用償付能力相對過剩的人民幣購匯抵償，從而產(chǎn)生保險公司調(diào)節(jié)結(jié)構(gòu)需求。這種調(diào)節(jié)性購匯需求是保險公司正常經(jīng)營中產(chǎn)生的，在需求產(chǎn)生的時點上，保險公司本外幣總體的償付能力沒有超標(biāo)，只是保險公司人民幣資金和外匯資金之間償付能力的余缺抵補(bǔ)。典型的調(diào)節(jié)性購匯需求，就是保險公司將境內(nèi)人民幣保險向境外分保時，要求用人民幣保費購匯支付分保費。此外，保險公司要求購匯增加外匯資本金，也屬于這一范疇。

具體到單筆保險，還會產(chǎn)生外匯資金流動性不足引起的流動性購匯需求。在實際操作中，保險公司的資金運(yùn)用，使得外匯資金產(chǎn)生結(jié)構(gòu)上的流動性周期，這樣，即使外匯資金償付能力可以抵償賠付，也有可能在某個時點上由于流動性周期而產(chǎn)生外匯資金的支付缺口。對于這種缺口，保險公司可以通過同業(yè)資金拆借解決，在拆借等資金融通手段不成立時，也會要求購匯，從而產(chǎn)生了流動性購匯需求。

外匯保險業(yè)務(wù)對外匯管理目標(biāo)的影響

即期影響對國際收支產(chǎn)生即期影響的主要是保險公司的購匯行為。

從數(shù)量上看，保險公司購匯額具有不確定性。在大多數(shù)情況下，保險公司要求購匯總是為了履行特定保險合同的職責(zé)，這樣，購匯量和某一筆或某一批保險合同聯(lián)系在一起，具有極大的不確定性。目前我國外匯市場每日主要交易對象是各外匯指定銀行結(jié)售匯限額下的長、短頭寸，匯率形成機(jī)制的基礎(chǔ)尚不夠廣泛，因此，人民幣即期匯率暴露于保險公司購匯的不確定性之下，存在較大的波動風(fēng)險。

保險公司當(dāng)期購匯量又具有可預(yù)測性。正如在上文所闡述的，保險公司購匯需求與他的償付能力緊密聯(lián)系在一起，無論是調(diào)節(jié)性購匯需求還是流動性購匯需求，購匯量均不會超過——定限度（按照《保險法》保險公司購匯的絕對量，不可能超過實收資本金和公積金總和的10%）。因此，經(jīng)營者和管理者可以根據(jù)其賠償責(zé)任和償付能力的相互配比關(guān)系，合理地估測出下一時段的購匯量。

從性質(zhì)上看，保險公司調(diào)節(jié)性購匯需求和流動性購匯需求對外匯儲備當(dāng)期余額的影響略有不同。

流動性購匯需求的實質(zhì)是保險公司外匯資金流動周期在賠償時點上出現(xiàn)的缺口。這種缺口在流動周期的其他階段會得到彌補(bǔ)。因此，滿足流動性購匯需求，就相當(dāng)于外匯儲備“墊付”資金，減少了儲備的當(dāng)期余額。如果保險公司在流動性周期其他階段能夠?qū)⒌攘抠Y金結(jié)匯回吐儲備，則對外匯儲備總體沒有影響；如果這部分資金不及時結(jié)匯，等于保險公司“擠占”一部分外匯儲備。

對于調(diào)節(jié)性購匯需求，其對外匯儲備直接效用就是“擠占”。值得注意的是，隨著國內(nèi)保險市場國際化步伐，國內(nèi)保險公司有將人民幣償付能力轉(zhuǎn)化為外匯償付能力的偏好，其調(diào)節(jié)性購匯需求會進(jìn)一步增加。上述將境內(nèi)人民幣保險向境外分保、從而要求用人民幣保費購匯支付分保費的購匯活動，隨著中國保險市場的開放和國內(nèi)保險公司的發(fā)展，已受到越來越多保險公司注意，有的公司己開始進(jìn)行分保并提出購匯需求。

綜合效應(yīng)

保險公司絕大多數(shù)外匯資金收付行為是通過其外匯賬戶進(jìn)行的。購匯行為雖然在短期減少外匯儲備，但保險公司收取保費與支付賠償具有數(shù)理上的對價關(guān)系，一段時期后，與購匯賠償相對應(yīng)的保費收入會進(jìn)入公司的外匯賬戶中。這樣，考察保險活動對國際收支的綜合效應(yīng)，就要拋開局部的購匯、結(jié)匯行為，從保險業(yè)本身進(jìn)行分析。

國際收支平衡表中各欄目差額是不同行業(yè)的國內(nèi)部門和國際部門比較優(yōu)勢與競爭力的反映。保險服務(wù)項下收支差額也反映了國內(nèi)保險公司和國際保險公司競爭力，以及雙方在提供保險服務(wù)方面的比較優(yōu)勢。如對于再保險，國際保險公司具有較大優(yōu)勢，因此支付境外分保費必然較大；對于境內(nèi)中資企業(yè)和大多數(shù)國內(nèi)自然人，中資保險公司具有較強(qiáng)競爭力；對于境內(nèi)外資企業(yè)和駐華機(jī)構(gòu)，外資保險公司具有較大優(yōu)勢；對于——些多邊和數(shù)額巨大的國內(nèi)保險合同，國際保險公司具有分保的競爭優(yōu)勢。但國內(nèi)保險公司擁有政策選擇等有利條件。

因此，對于保險服務(wù)差額應(yīng)該有正確的認(rèn)識。根據(jù)國際收支統(tǒng)計，經(jīng)常項目下的保險服務(wù)項收支呈逆差不斷擴(kuò)大的趨勢。1997年BOP保險服務(wù)逆差8.7億美元，1998年保險服務(wù)逆差13.7億美元，1999年逆差17.3億美元，2000年逆差23.6億美元，四年間逆差擴(kuò)大了近3倍。這種逆差反映的是目前國內(nèi)保險公司在提供保險服務(wù)方面的劣勢。由于國內(nèi)保險行業(yè)發(fā)展還不成熟，再保險、保險中介、精算等尚處于起步階段，外資保險公司進(jìn)入中國，必然更多地依靠境外母公司完成有關(guān)保險服務(wù)，因此，估計保險服務(wù)項下逆差會進(jìn)一步擴(kuò)大。在國內(nèi)保險行業(yè)發(fā)展成熟后，這種逆差狀況才會有所好轉(zhuǎn)。

從外匯管理角度看，國際收支保險服務(wù)項下逆差將是長期的，外匯管理政策調(diào)整對其變動的影響是次要和微弱的。

保險公“破產(chǎn)性”賠償對國際收支的沖擊

在上文分析保險公司“購匯需求”時，沒有包括一種最具破壞力的情況：保險責(zé)任產(chǎn)生的賠償已經(jīng)超過了保險公司的償付能力，保險公司本外幣償付資金不足以支付賠償。

此時，保險公司需要申請的第——樁事件是“破產(chǎn)”，在清理負(fù)債時，才有會涉及購匯的問題。對于這種購匯要求，外匯管理部門應(yīng)該有以下認(rèn)識：

一是這是公司違反行業(yè)管理規(guī)定對國家?guī)淼娘L(fēng)險，國家外匯儲備可以根據(jù)債務(wù)清償方案，支付賠償；二是這種風(fēng)險是可以預(yù)測的，正如因為它在性質(zhì)上與保險公司的調(diào)節(jié)性購匯需求相似；這種風(fēng)險是可以預(yù)防的，保險公司償付能力監(jiān)管持審慎監(jiān)管原則，保險公司在賠償責(zé)任和償付能力在每一個時點上均必須符合有關(guān)比率要求。

因此，對于“破產(chǎn)性”賠償，外匯管理可以借重行業(yè)管理，防范保險公司破產(chǎn)風(fēng)險產(chǎn)生，并做好預(yù)警工作。

外匯保險業(yè)務(wù)風(fēng)險的外匯管理政策選擇

政府部門對商業(yè)經(jīng)營行為進(jìn)行監(jiān)管，應(yīng)該對監(jiān)管的成本和效益進(jìn)行評判，這是管理學(xué)的一個重要原則。需要補(bǔ)充的是，在監(jiān)管措施還沒有開始實行時，首先應(yīng)該比較監(jiān)管需求與監(jiān)管成本。如果監(jiān)管成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于監(jiān)管需求，那么實行監(jiān)管就沒有意義。在監(jiān)管過程中，還必須不斷比較監(jiān)管成本和監(jiān)管效益，以評價監(jiān)管的效率。如果效率不高，就有必要修訂監(jiān)管方式，甚至重新審視監(jiān)管需求。對外匯保險進(jìn)行管理決策時，也應(yīng)該遵循上述原則。

根據(jù)外匯保險業(yè)務(wù)對國際收支平衡影響效應(yīng)分析，可以得出的結(jié)論是：外匯保險業(yè)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管應(yīng)主要由行業(yè)監(jiān)管部門進(jìn)行，外匯管理部門參與管理。

保險業(yè)對國際收支的綜合效應(yīng)是由國內(nèi)保險行業(yè)競爭力等自身因素決定的，外匯管理政策對之影響不大。因此，外匯管理部門無需深入外匯保險風(fēng)險監(jiān)管，并對保險公司購匯行為實施限制。在我國已經(jīng)承諾經(jīng)常項目可兌換的前提下，對保險公司有關(guān)業(yè)務(wù)的外匯管理應(yīng)該堅持謹(jǐn)慎和有理有利的原則。

第一，對保險公司外匯資金缺口進(jìn)行監(jiān)測預(yù)警。外匯局可以采取非現(xiàn)場監(jiān)管手段，要求保險公司定期上報有關(guān)信息，與保監(jiān)會定時、及時溝通，在合理的時段對保險公司的資金缺口進(jìn)行監(jiān)測。

篇(2)

(一)中國金融改革與發(fā)展

自1978年實行改革開放政策以來,特別是90年代以來隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的確立,中國政府十分注重金融業(yè)的改革和發(fā)展,初步建立起與社會主義市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的金融體系。

成立政策性金融機(jī)構(gòu),推進(jìn)國有銀行商業(yè)化改革。1994年我國成立了國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行,初步實現(xiàn)政策性金融與商業(yè)性金融業(yè)務(wù)分離,切斷了商業(yè)銀行倒逼中央銀行發(fā)行基礎(chǔ)貨幣機(jī)制。從1998年起取消國有商業(yè)銀行貸款規(guī)模限額控制,國有商業(yè)銀行開始按照資產(chǎn)負(fù)債比例管理和風(fēng)險管理的要求發(fā)放貸款。

建立健全多類型、多層次的金融機(jī)構(gòu)體系,加快地方性金融機(jī)構(gòu)建設(shè)。中國初步建立了在中央銀行宏觀調(diào)控和監(jiān)管下,政策性金融與商業(yè)性金融分離,國有銀行為主體,股份制商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用合作社、非銀行金融機(jī)構(gòu)和外資金融機(jī)構(gòu)并存,分工合作、功能互補(bǔ)的金融機(jī)構(gòu)體系。目前,中國共有3家政策性銀行,4家國有獨資商業(yè)銀行,14家其他商業(yè)銀行,50多家已開業(yè)的城市合作銀行和其他各類金融機(jī)構(gòu)諸如保險公司、信托投資公司、證券公司、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)。

改進(jìn)金融宏觀調(diào)控方式,強(qiáng)化中央銀行宏觀調(diào)控能力。1995年頒布實施《中華人民共和國中國人民銀行法》,明確中國人民銀行為在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下獨立行使貨幣政策的中央銀行,其基本職能是保持人民幣幣值穩(wěn)定,并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

1997年4月,建立貨幣政策決策議事機(jī)制,成立中國人民銀行貨幣政策委員會。從1998年1月1日起,人民銀行取消了對國有商業(yè)銀行貸款規(guī)模的限制,商業(yè)銀行實行完全的資產(chǎn)負(fù)債比例管理,貨幣政策操作向間接調(diào)控邁出重要一步。

改革外匯管理體制,通過協(xié)調(diào)運(yùn)用本外幣政策,保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定。1994年1月1日起,實現(xiàn)官方匯率和外匯調(diào)劑市場匯率并軌,取消外匯留成和上繳,建立銀行結(jié)售匯制度,實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目下的有條件可兌換,并組建了全國統(tǒng)一的銀行間外匯交易市場。從1994年3月開始,中央銀行直接介入全國統(tǒng)一的銀行間外匯市場,進(jìn)行外匯公開市場操作。從1996年7月起,所有外商投資企業(yè)外匯買賣納入銀行結(jié)售匯體系,同時擴(kuò)大了居民因私用匯的范圍和購匯標(biāo)準(zhǔn)。

1996年4月,國務(wù)院《中華人民共和國外匯管理條例》,同年7月,國務(wù)院又批準(zhǔn)了該《條例》的修正案,初步形成了以人民幣經(jīng)常項目下可兌換為核心的外匯管理法律框架。1996年12月1日,實現(xiàn)了經(jīng)常項目下的人民幣可兌換。1997年10月15日,中國人民銀行宣布,中資企業(yè)可保留限額外匯收入,每個企業(yè)可保留外匯的最高金額不得超過其上年進(jìn)出口總額的15%。

金融法制建設(shè)取得顯著成效,適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)要求的金融法律框架基本形成。1995年3月,《中華人民共和國中國人民銀行法》頒布實施,成為我國穩(wěn)定幣值、加強(qiáng)金融監(jiān)管和加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控的一部重要法律。隨后,《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國票據(jù)法》、《中華人民共和國保險法》相繼出臺,1993年以來,配合四部金融法律頒布金融法規(guī)280件。

(二)中國金融市場對外開放的基本政策

自1979年第一家外國銀行代表處在我國設(shè)立以來,中國金融業(yè)對外開放逐步擴(kuò)大。大體經(jīng)歷了4個階段:1979~1982年,準(zhǔn)開放階段。共有31家外國金融機(jī)構(gòu)的代表處在我國正式設(shè)立,拉開了金融業(yè)對外開放的序幕。

1982~1990年,開放的試點階段。這一階段,我國開始批準(zhǔn)外國金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)特區(qū)設(shè)立營業(yè)性分支機(jī)構(gòu)的試點。為加強(qiáng)對外資金融機(jī)構(gòu)的管理,1983年和1985年分別頒布了《中國人民銀行關(guān)于僑資外資金融機(jī)構(gòu)在中國設(shè)立常駐代表機(jī)構(gòu)的管理辦法》和《中華人民共和國經(jīng)濟(jì)特區(qū)外資銀行、中外合資銀行管理條例》,對外資金融機(jī)構(gòu)的引進(jìn)與管理工作開始納入法制化的軌道。

1990~1994年,逐步擴(kuò)大開放階段。1990年8月,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),中國人民銀行頒布了《上海外資金融機(jī)構(gòu)、中外合資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》。上海成為我國除經(jīng)濟(jì)特區(qū)以外率先獲準(zhǔn)引進(jìn)外資銀行營業(yè)性機(jī)構(gòu)的沿海開放城市。1992年之后,大連、天津、青島、南京、寧波、福州和廣州等七個沿海城市允許設(shè)立營業(yè)性外資金融機(jī)構(gòu)。這一階段,我國引進(jìn)了一家美國保險公司,開始了我國保險市場開放的試點。

1994年至今,正式開放階段。1994年4月1日,國務(wù)院頒布了《中華人民共和國外資金融機(jī)構(gòu)管理條例》,標(biāo)志著我國對外資金融機(jī)構(gòu)的正式開放。1994年8月開始,為進(jìn)一步加快我國金融業(yè)的對外開放,推動國內(nèi)銀行體制的改革,國務(wù)院又批準(zhǔn)開放北京、沈陽、石家莊、西安、成都、重慶、武漢、合肥、蘇州、杭州、昆明等11個中心城市,允許外國銀行設(shè)立營業(yè)性分支機(jī)構(gòu)。

1996年12月開始,經(jīng)過中國人民銀行審批,外資銀行可以在上海浦東經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)。目前,我國已有23個城市和海南省被批準(zhǔn)允許設(shè)立營業(yè)性外資金融機(jī)構(gòu),基本覆蓋了所有經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。截止1997年底,共有各類外資金融機(jī)構(gòu)在華設(shè)立代表處544家,共批準(zhǔn)設(shè)立外資營業(yè)性金融機(jī)構(gòu)173家(其中,9家外國銀行可以在中國經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù))。到1997年9月底,外資銀行總資產(chǎn)為360.4億美元,占中國境內(nèi)外匯資產(chǎn)和全部金融資產(chǎn)比例分別為16.1%和2.69%;放款余額為259.8億美元,占全國金融機(jī)構(gòu)外匯貸款的24.6%;存款余額為44.3億美元,占外匯存款比例的5.9%。

從中國金融業(yè)對外開放的實踐看,其主要特點是:開放程度從低級到高級,由代表機(jī)構(gòu)逐步發(fā)展到營業(yè)性機(jī)構(gòu);開放方法是從試點開始,取得經(jīng)驗后逐步推廣;開放地域從沿海向內(nèi)地逐步推進(jìn),目前已有23個城市和海南省可以設(shè)立營業(yè)性外資金融機(jī)構(gòu);開放行業(yè)從銀行業(yè)逐步發(fā)展到保險業(yè)、投資銀行業(yè);開放的業(yè)務(wù)領(lǐng)域已通過試點方式擴(kuò)大至人民幣業(yè)務(wù);從政策上看,過去外資金融機(jī)構(gòu)一直享受稅收等優(yōu)惠政策,今后將逐步實行“國民待遇”;從開放的形式看,中國在引進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)的同時,積極推動國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)走出國門。

以上表明中國金融開放已逐步走向成熟,并與中國總體開放的節(jié)拍基本一致。今后,中國將在總結(jié)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上繼續(xù)堅持金融對外開放的政策,并不斷提高對外開放的質(zhì)量和水平。一是繼續(xù)保持外資金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的適度增長;二是繼續(xù)探索資本市場開放的經(jīng)驗,逐步建立以外資銀行分行為主其它類型機(jī)構(gòu)兼顧的在華外資金融機(jī)構(gòu)多樣化的結(jié)構(gòu)體系;三是繼續(xù)貫徹國別政策和對等互惠原則。

根據(jù)《中華人民共和國外資金融機(jī)構(gòu)管理條例》,在中國設(shè)立外資銀行或財務(wù)公司申請者應(yīng)具備的基本條件是:在中國境內(nèi)已設(shè)立代表機(jī)構(gòu)2年以上;提出申請前一年年末總資產(chǎn)不少于100億美元;所在國家或地區(qū)有完善的金融監(jiān)管制度。其中,對于申請設(shè)立外資銀行分行的,最低總資產(chǎn)要求為不少于200億美元。目前,外資銀行的業(yè)務(wù)范圍一般為:外匯的存放款、票據(jù)貼現(xiàn)、匯款、擔(dān)保、進(jìn)出口結(jié)算以及經(jīng)批準(zhǔn)的外匯投資業(yè)務(wù);服務(wù)對象為外國人、三資企業(yè)和國有企業(yè)的外匯貸款部分。

二、中國保險市場的對外開放

(一)中國保險業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r

中國保險業(yè)的發(fā)展始于之后。1949年以前,中國保險市場實際上被外國保險公司所壟斷和操縱。伴隨著中華人民共和國誕生,中國歷史上第一家國有保險公司———中國人民保險公司于1949年10月成立。之后,國家有步驟地對舊中國的保險業(yè)進(jìn)行了整頓與改造。到1952年,外資保險公司全部申請自動停業(yè),撤出了中國保險市場;至1956年,私人資本的民族保險公司退出國內(nèi)保險市場,從此形成了由中國人民保險公司在國內(nèi)獨家經(jīng)營的局面。從1959年開始,國內(nèi)保險業(yè)務(wù)基本停辦,中國人民保險公司也隨之撤消。

改革開放以來,中國保險業(yè)得到恢復(fù)和快速發(fā)展。1979年,恢復(fù)了中國人民保險公司,并從1980年起在全國恢復(fù)辦理國內(nèi)保險業(yè)務(wù)。1986年,批設(shè)成立了新疆建設(shè)兵團(tuán)農(nóng)牧業(yè)生產(chǎn)保險公司,結(jié)束了多年來由人保公司壟斷市場的局面。此后,又相繼成立了中國太平洋保險公司、中國平安保險公司、天安保險股份有限公司和大眾保險股份有限公司。

從1995年開始,中國保險業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段。中國保險業(yè)的第一部基本大法———《保險法》于1995年10月1日頒布實施;中國人民保險公司改組為中國人民保險(集團(tuán))公司(簡稱“中保集團(tuán)”),下設(shè)中保財產(chǎn)保險公司、中保人壽保險公司和中保再保險公司3個子公司。1996年,又批準(zhǔn)建立華泰產(chǎn)險、太康壽險、新華壽險、華安產(chǎn)險、永安產(chǎn)險5家股份制保險公司。

到目前為止,中國共有內(nèi)資保險公司11家,其中全國性的保險公司6家,區(qū)域性保險公司5家;保險從業(yè)人員15萬人,保險人20多萬人。從保險業(yè)發(fā)展水平來看,“八五”計劃期間(1990~1995年),中國保費收入年均增長44%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期國民生產(chǎn)總值12%的增長速度。1995年,中國保費收入達(dá)615.7億元,比1990年增長5倍;1996年,保費收入756億元,比上年增長20.5%;1997年全國保費收入1080億元,比上年增長39%。

盡管近年來中國保險業(yè)得到很大發(fā)展,但與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)模和要求相比,與世界上較多國家相比,中國保險業(yè)的發(fā)展仍然有很大差距。從保險密度看,1995年中國人均保費支出6.1美元,處于全世界76位;從保險深度看,1995年保費收入占GDP的比重僅為1.17%,世界排名第66位。“九五”和到2010年,隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的完善,特別是現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和社會保障制度的改革,企業(yè)經(jīng)營者和社會公眾的商業(yè)保險意識必將逐步增強(qiáng),從而極大地促進(jìn)社會對商業(yè)保險的需求。據(jù)估計,到2000年,中國保費收入將達(dá)到2000~2500億元,保險深度(保費收入/GDP)將達(dá)到2%左右,保險密度(人均保費)將超過150元;到2010年,全國保費收入將達(dá)到5000億元,保險深度為3%左右,人均保費收入將達(dá)到360元左右。

(二)中國保險市場對外開放與政策

自1992年美國友邦保險公司進(jìn)入中國以來,中國保險市場對外開放不斷擴(kuò)大。1994年,日本東京海上火災(zāi)保險公司也獲準(zhǔn)在上海開業(yè);1996年11月加拿大宏利保險公司與中國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托投資公司合資成立中宏人壽保險公司;同年12月,瑞士豐泰保險公司獲準(zhǔn)在上海成立了一家財產(chǎn)險分公司;1997年5月,法國安盛-巴黎聯(lián)合保險集團(tuán)和德國安聯(lián)保險集團(tuán)分別獲準(zhǔn)在上海成立合資壽險公司;1997年10月,美國安泰保險公司也獲準(zhǔn)在上海成立合資的壽險公司。至此,共有7家外國保險公司在中國開辦9個經(jīng)營機(jī)構(gòu)。此外,截止1997年底,共有99家外資保險公司在中國設(shè)立181個代表處。

篇(3)

中國保監(jiān)會在2005年正式頒布了《保險外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法實施細(xì)則》（以下簡稱（《實施細(xì)則》）?！秾嵤┘?xì)則》的出臺，是對之前的《保險外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》）的重要補(bǔ)充和進(jìn)一步細(xì)化，明確了保險外匯資金境外運(yùn)用的具體要求和程序，標(biāo)志著我國保險外匯資金境外運(yùn)用進(jìn)入正式實施階段，對推動保險機(jī)構(gòu)投資者規(guī)范發(fā)展、領(lǐng)先一步培養(yǎng)資產(chǎn)全球配置能力創(chuàng)造了難得的契機(jī)。

一、當(dāng)前保險外匯資金的現(xiàn)狀

保險外匯資金的來源主要有四個方面：1、三大保險公司海外上市的融資；2、外匯保單業(yè)務(wù)收入；3、合資公司的外匯資本金；4、中資保險公司引入境外投資者后獲得的外匯資本收入，這其中以三大保險公司的海外融資為主（三家海外上市的保險公司首次公開發(fā)行集資約60億美元）。按照中國保監(jiān)會的統(tǒng)計，目前保險業(yè)有大約100億美元的外匯資產(chǎn)，符合《暫行辦法》中規(guī)定的境外投資條件的保險公司約在10家左右。按投資總體80%比例的限制，可用于境外投資的外匯資金約在80億美元。

從單個公司來看，中國人壽通過IPO籌集到的外匯資產(chǎn)價值31億美元，按照去年的年報顯示，中國人壽可投資境外的保險外匯投資額度最高可達(dá)24.2 億（約188.7億港元），占全部保險外匯投資資產(chǎn)的四分之一，為單個公司最大投資規(guī)模，其資金運(yùn)用形式目前主要以存款形式存放在商業(yè)銀行。平安保險是首家獲準(zhǔn)進(jìn)行海外投資的保險公司，2005年1月10日，該公司率先獲得境外投資資格，國家外匯管理局給予其17.5億美元的投資額度。

由于人民幣的小幅度升值，中國人壽因此對相關(guān)資產(chǎn)計提了人民幣5億元的準(zhǔn)備，平安保險也為此計提了人民幣3億元的準(zhǔn)備。同時投資收益率也一直是困擾保險資金投資的難題。從2001年到2004年期間，保險資金年投資收益率分別為4.3%、3.14%、2.68%和2.4%，保險投資收益近年來一直呈逐年下降趨勢。

二、允許保險外匯資金境外運(yùn)用的意義

結(jié)合保險資金的投資現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為，此次開放保險外匯資金的境外運(yùn)用具有重要的現(xiàn)實意義：

1、開放保險外匯資金境外運(yùn)用，有利于開辟保險資金的投資渠道，使保險資金在更寬的范圍、地域和幣種上進(jìn)行組合投資，為保險資金提高收益水平、分散投資風(fēng)險創(chuàng)造條件。

2、 開放保險外匯資金境外運(yùn)用也是我國保險業(yè)國際化進(jìn)程中的重要一步，保險資金率先進(jìn)入全球化的國際金融市場，為我國保險業(yè)走向世界提供了一個重要的平臺。

3、 這項政策的出臺是與我國目前正在進(jìn)行的外匯體制改革密切相關(guān)的，有利于緩解央行人民幣外匯占款的壓力。

4、 保險資金境外運(yùn)用的相關(guān)制度確立了國際化的全托管模式在風(fēng)險控制體系中的重要作用，對委托人、受托人和托管人之間的關(guān)系作了明晰的界定，在風(fēng)險控制方面為保險公司開展外匯資金境外運(yùn)用建立了基本的框架。

5、 有利于保險機(jī)構(gòu)在現(xiàn)有的政策規(guī)范下，逐步熟悉國際金融市場， 向國際大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗， 培養(yǎng)相關(guān)專業(yè)人員，從而提高我國保險資產(chǎn)管理的整體水平。

三、《暫行辦法》與《實施細(xì)則》的比較

總體上講，《暫行辦法》與《實施細(xì)則》對保險外匯資金的境外運(yùn)用從三個方面進(jìn)行了規(guī)范，一是保險外匯資金境外運(yùn)用資格的申報管理，包括對委托、托管等相關(guān)事項的規(guī)定；二是對投資品種的界定，包括具體的投資比例，及對發(fā)行主體的信用評級規(guī)定；三是對投資過程的監(jiān)督與管理。《暫行辦法》對保險外匯資金的境外運(yùn)用的投資主體、投資流程、投資品種等進(jìn)行總體上的規(guī)范，而《實施細(xì)則》則是對《暫行辦法》的重要補(bǔ)充和進(jìn)一步細(xì)化，明確了保險外匯資金境外運(yùn)用的具體要求和程序，具有比較強(qiáng)的操作性。

（一）《實施細(xì)則》與《暫行辦法》相比的變化

1、明確投資暫行辦法中的具體品種及投資比例、信用評級

《暫行辦法》對保險外匯資金的投資范圍進(jìn)行了總體上的分類，新頒布的《實施細(xì)則》在此基礎(chǔ)上進(jìn)行補(bǔ)充和解釋，其中比較大的變化包括允許保險外匯資金投資在海外上市的中國企業(yè)的股票，可采用一級市場申購和二級市場交易方式參與市場，債券方面允許企業(yè)投資有政府信用擔(dān)保的MBS產(chǎn)品。

2、對具體的投資品種明確相應(yīng)的投資比例和信用等級

對于每項具體的投資產(chǎn)品，《實施細(xì)則》也從風(fēng)險控制的角度規(guī)定了相應(yīng)的投資比例和信用等級，比如結(jié)構(gòu)性存款余額按成本價計算不得超過國家外匯局核準(zhǔn)投資付匯額度的5%，投資中國企業(yè)在境外發(fā)行的股票總額按成本價計算不得超過核準(zhǔn)投資付匯額度的10%，住房抵押貸款債券（MBS）的信用評級必須在AAA級或相當(dāng)于AAA級等。

3、具體交易幣種進(jìn)行明確

為防范匯率風(fēng)險，《實施細(xì)則》還對委托人保險外匯資金境外投資幣種的配置做出了相應(yīng)的界定，要求限于美元（USD）、歐元（EUR）、日元（JPY）、英鎊（GBP）、港幣（HKD）等幣種，這樣的幣種配置，與我國現(xiàn)行人民幣匯率機(jī)制所參考的一攬子貨幣的幣種基本吻合。

4、對托管、委托等規(guī)定進(jìn)行了補(bǔ)充和細(xì)化

《暫行辦法》的頒布明確了委托人、受托人、托管人三方共管的框架，即委托人是錢的所有者，受托人依據(jù)委托人的意愿，在它的指引下進(jìn)行投資，托管人負(fù)責(zé)保管、清算、監(jiān)督職能，沒有投資操作權(quán)，這樣達(dá)到互相監(jiān)督、各司所職、相互制衡的機(jī)制。而《實施細(xì)則》對委托、托管相關(guān)具體操作程序，托管銀行、受托人的資質(zhì)條件，以及投資過程中的監(jiān)督管理進(jìn)一步的補(bǔ)充和細(xì)化，使規(guī)定整體具有更好的操作性。

（二）托管與委托

國內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者初次到海外去投資，對海外市場并不熟悉，在人員、操作流程上都沒有優(yōu)勢，對海外的交易所、銀行結(jié)算等操作也不熟悉，因此需要一些成熟的國際機(jī)構(gòu)幫助其做一些制度上的安排，協(xié)助他們做好專業(yè)上和后臺上的處理。鑒于這種必要性，《暫行辦法》與《實施細(xì)則》對委托與托管進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定，因此對委托、托管概念上及流程上的明確是非常重要的?！稌盒修k法》與《實施細(xì)則》中有關(guān)托管與委托分布在各個章節(jié)之中，且經(jīng)常交錯在一起，難以分辨，本文擬用圖示的方法（見附圖1）將大致的投資前的準(zhǔn)備工作進(jìn)行說明。

此外，委托/托管的操作模式面臨的一個很重要的問題就是外匯資金的委托比例，外匯資金的委托比例是指委托給境外專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的外匯資金額占我公司外匯資金總額的比例。筆者認(rèn)為該比例的確定應(yīng)主要參考以下幾個因素：a.保監(jiān)會相關(guān)規(guī)章制度中的規(guī)定（保險公司的可投資總額，不得超過公司上年末外匯資金余額的80%）；b.保險公司整體業(yè)務(wù)對外幣資金流動性的需求；c.對利率（或匯率）及擬投資品種未來走勢的預(yù)期；d.受托機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理能力及歷史業(yè)績。

四、對保險公司外匯資金運(yùn)用的一點思考

1. 首先是加深對保險業(yè)務(wù)性質(zhì)和保險資金運(yùn)用性質(zhì)的了解。保險是一種互助共濟(jì)的經(jīng)濟(jì)活動，而現(xiàn)代保險業(yè)的功能正在由專門提供保障服務(wù)轉(zhuǎn)為既提供保障服務(wù)又提供資金管理服務(wù)。而保險資金運(yùn)用是保險公司經(jīng)營的兩大支柱之一，通過保險資金的運(yùn)用，來創(chuàng)造最大價值，以彌補(bǔ)單純依靠保險業(yè)務(wù)而可能導(dǎo)致的償付能力不足，同時在當(dāng)前國內(nèi)保險市場競爭激烈的格局下，保險公司的利潤來源正愈來愈多依賴投資業(yè)務(wù)。因此毫不夸張的說，保險資金運(yùn)用正在成為現(xiàn)代保險企業(yè)經(jīng)營的生命線。

2.其次是做好資產(chǎn)負(fù)債匹配，保持充分的償付能力。資產(chǎn)負(fù)債匹配工作對于保險公司的償付能力影響重大。目前保險資金運(yùn)用監(jiān)管的思路正在從對靜態(tài)的償付能力指標(biāo)的監(jiān)管向?qū)討B(tài)的資產(chǎn)負(fù)債匹配的監(jiān)管轉(zhuǎn)變。保險外匯資金的境外運(yùn)用應(yīng)順應(yīng)這一監(jiān)管趨勢，外幣資產(chǎn)的配置應(yīng)首先建立在對外幣負(fù)債的詳盡分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合外幣負(fù)債的期限、幣種等因素進(jìn)行安排，在保持充分的償付能力的前提下，追求穩(wěn)定的收益。

3.根據(jù)保險外匯資金境外運(yùn)用相關(guān)制度，結(jié)合保險公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)、資金性質(zhì)、風(fēng)險偏好程度，有針對性的開展對相關(guān)投資品種的研究。由于保險資金的安全性、流動性要求較高，規(guī)避風(fēng)險的意愿較強(qiáng)，因此在現(xiàn)有的投資品種中，應(yīng)首先對國際金融市場上的固定收益類品種加強(qiáng)研究，尤其是具有較好市場深度和廣度的美元和歐元的投資品種，如美國國債、貨幣市場基金、MBS產(chǎn)品及中國政府或企業(yè)在境外發(fā)行的債券等。

4. 在對具體投資品種進(jìn)行深入研究的同時，還必須在投資流程、內(nèi)控制度、專業(yè)人才、技術(shù)系統(tǒng)等方面做積極主動的調(diào)整，并在創(chuàng)新投資管理模式和研究開發(fā)體系方面作進(jìn)一步的探索，把握當(dāng)前難得的發(fā)展機(jī)遇，努力培養(yǎng)資產(chǎn)全球配置的能力。

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4.

篇(4)

關(guān)鍵詞:海南國際旅游島;離岸金融;對策建議

中圖分類號:F831 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1003-9031(2010)06-0030-03DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.06.08

離岸金融是現(xiàn)代金融重要創(chuàng)新之一,國務(wù)院在《關(guān)于推進(jìn)海南國際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見》中提出在海南

省探索開展離岸金融業(yè)務(wù)試點。這是繼深圳、上海、天津試點離岸金融業(yè)務(wù)后,中央批準(zhǔn)的第四個開展離岸金融業(yè)務(wù)地區(qū)。

現(xiàn)代旅游離不開金融保險服務(wù),建設(shè)海南國際旅游島在相當(dāng)大程度上依賴以金融業(yè)為重點的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展。海南國際旅游島建設(shè)為海南探索開展離岸金融業(yè)務(wù)提供了重要的歷史機(jī)遇,而成功地開展離岸金融業(yè)務(wù)將大大促進(jìn)海南國際旅游島的國際化進(jìn)程。

一、離岸金融中心的內(nèi)涵界定

離岸金融是現(xiàn)代金融業(yè)的重要創(chuàng)新,它與現(xiàn)代金融的國際化進(jìn)程直接相聯(lián)。一般來說,離岸金融的特質(zhì)是交易貨幣的離岸性和交易主體的非居民性。按國際貨幣基金組織(International Monetary Fund -IMF)的定義,離岸金融指某地的銀行及其它機(jī)構(gòu)為非居民提供金融服務(wù)。

發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)需要建立離岸金融中心。關(guān)于離岸金融中心的定義,從廣義來說,離岸金融中心指任何發(fā)生離岸金融活動的金融中心。按IMF的定義,具體是指:(1)一個設(shè)有相對大量金融機(jī)構(gòu)的司法管轄區(qū),而這些金融機(jī)構(gòu)主要為非居民提供金融服務(wù)。(2)一個擁有大量對外資產(chǎn)和負(fù)債的金融體制,而這些資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模超過本地的金融中介服務(wù)的需求。(3)更常見的是一個擁有如下一個或多個條件的地區(qū);低稅或者零稅率;較少的金融監(jiān)管條例;銀行實行保密制度。[1]離岸金融市場也可定義為“在高度自由化和國際化的金融管理體制和優(yōu)惠的稅收制度下,在異國金融體系之外,由非居民參與資金融通,而進(jìn)行資金融通的市場,即是離岸金融市場?！盵2]

離岸金融業(yè)務(wù)發(fā)源于歐洲貨幣業(yè)務(wù),20世紀(jì)50年代末在倫敦首次出現(xiàn),60年代末開始蓬勃發(fā)展,在地域上由倫敦擴(kuò)展到新加坡、加勒比海等地區(qū);80年代,美國和日本相繼建立離岸金融市場,標(biāo)志著世界主要發(fā)達(dá)國家都已擁有離岸金融市場,其真正具有了全球性;90年代,在經(jīng)歷了幾十年的高速增長后,離岸金融進(jìn)入調(diào)整階段;至90年代中后期,離岸金融交易再度活躍起來。同時,一批新興的離岸金融市場在很多發(fā)展中國家建立起來。

我國關(guān)于離岸金融的定義以1997年國家外匯管理局頒布的《關(guān)于印發(fā)離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法的通知》為主要標(biāo)準(zhǔn),該通知將離岸金融定義為“銀行吸收非居民的資金,服務(wù)于非居民的金融活動?！薄胺蔷用瘛敝冈诰惩?含港、澳、臺地區(qū))的自然人、法人(含境外注冊的中國境外投資企業(yè))、政府機(jī)構(gòu)、國際組織及其他經(jīng)濟(jì)組織,包括中資金融機(jī)構(gòu)的海外支持機(jī)構(gòu),但不包括境內(nèi)機(jī)構(gòu)的境外代表機(jī)構(gòu)和辦事機(jī)構(gòu)。從形式上看,離岸金融業(yè)務(wù)是在某一地區(qū)開展的金融業(yè)務(wù),但由于業(yè)務(wù)經(jīng)營主體具有“非居民”特征,其本質(zhì)上是境外業(yè)務(wù),因此又被稱為“兩頭在外的業(yè)務(wù)”。

由于多方面的因素,離岸金融業(yè)務(wù)在我國起步較晚。1989年5月經(jīng)中國人民銀行和國家外匯管理局批準(zhǔn),招商銀行在全國率先試辦離岸銀行業(yè)務(wù),拉開了我國金融機(jī)構(gòu)開展離岸銀行業(yè)務(wù)的序幕。隨后,中國工商銀行深圳市分行、中國農(nóng)業(yè)銀行深圳市分行、深圳發(fā)展銀行、廣東發(fā)展銀行深圳分行相繼獲準(zhǔn)試辦離岸銀行業(yè)務(wù)。由于1997年亞洲金融危機(jī)的影響,我國停辦了離岸銀行業(yè)務(wù)。隨著國家外匯儲備的逐年增加和金融監(jiān)管體制的逐步健全,為推動人民幣國際化,2002年6月經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn),招商銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行等四家銀行重新取得離岸銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營資格。

二、建設(shè)離岸金融中心所需的基礎(chǔ)條件與海南的可行性

(一)建設(shè)離岸金融中心所需的條件

1.優(yōu)越的地理位置和發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)設(shè)施?？v觀發(fā)達(dá)的離岸金融市場,大多地處交通要道或與重要經(jīng)濟(jì)中心或經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的地區(qū)毗鄰。如倫敦、香港、新加坡,其離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展與它們優(yōu)越的地理位置是分不開的,重要的地理位置是經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)發(fā)展的自然條件。除此之外,離岸金融中心還必須具備先進(jìn)的基礎(chǔ)設(shè)施,這不僅包括發(fā)達(dá)的交通、通訊設(shè)施等硬件,還包括高素質(zhì)的國際金融人才、健全的法律等軟件基礎(chǔ)。軟硬兼?zhèn)涞幕A(chǔ)設(shè)施才能有效地吸收資金、發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)。

2.特殊的優(yōu)惠政策。離岸金融市場的發(fā)展在很大程度上依賴于政策的取向。采取一定的優(yōu)惠措施,給予高度的自由,已經(jīng)成為離岸金融市場取得國際競爭力并迅速發(fā)展的必要條件。優(yōu)惠政策中的稅收優(yōu)惠是一個重要方面,如作為亞洲主要離岸金融中心的香港的稅率屬全球最低之列,稅制也十分簡單,稅收優(yōu)惠對確保離岸金融中心的競爭力具有十分重要的作用。除了稅收優(yōu)惠以外,各國的離岸金融市場還在存款準(zhǔn)備金、存款保險制度、存貸款利率自由浮動、取消對非居民的外匯管制等方面采取了一系列的優(yōu)惠政策,以增強(qiáng)對外來資金的吸引力。

3.謹(jǐn)慎嚴(yán)密的政府監(jiān)管。盡管從世界范圍看,給予高度的經(jīng)濟(jì)自由是各國進(jìn)行離岸業(yè)務(wù)競爭的基本制度傾向,但為了保證本國國內(nèi)金融經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展,加強(qiáng)離岸業(yè)務(wù)的監(jiān)管和完善金融體系是不可或缺的,施以必要的監(jiān)管措施是保障離岸金融中心和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)得以順利發(fā)展的重要條件。

離岸金融中心的建立和發(fā)展需要很多重要條件,此外還需要一些其他的因素配合。如本國政治經(jīng)濟(jì)形勢和社會環(huán)境穩(wěn)定,擁有大量從事國際金融業(yè)務(wù)的各類金融機(jī)構(gòu),以及較為發(fā)達(dá)的國內(nèi)金融制度等等。

(二)海南建設(shè)離岸金融中心的可行性分析

1.得天獨厚的地理位置和自然環(huán)境。海南地處北緯18-20°,是一個島嶼城市,不僅具有優(yōu)美的自然風(fēng)景,而且還是重要的交通要道,具有發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)的先天條件。

2.建設(shè)國際旅游島帶來機(jī)遇。中央將海南建設(shè)成國際旅游島的戰(zhàn)略定位,不僅為海南建設(shè)離岸金融中心帶來了契機(jī),也將促使海南具備更有競爭力的后天優(yōu)勢。國際旅游島的戰(zhàn)略定位,不僅將促進(jìn)海南在交通、通訊等硬件設(shè)施方面加大投入、加快建設(shè),為建設(shè)離岸金融中心奠定硬件基礎(chǔ),而且其的建設(shè)還將極大地促進(jìn)海南在制度方面的建設(shè)和完善,為離岸金融中心的建設(shè)創(chuàng)造良好的軟環(huán)境。同時,國家對海南省給予一定的政策優(yōu)惠,扶持國際旅游島的建設(shè),這種政策預(yù)期也將有利于吸引外資、吸引非海南居民,創(chuàng)造離岸金融業(yè)務(wù)的潛在需求。

3.經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展提供了外部保障。我國經(jīng)濟(jì)、社會良好的發(fā)展態(tài)勢對外來資本及其他要素有著強(qiáng)大的吸引力,跨國公司紛紛落戶我國,對離岸金融業(yè)務(wù)的需求將進(jìn)一步擴(kuò)展?？梢?我國穩(wěn)定的政局、持續(xù)高速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展為海南建設(shè)離岸金融中心提供了外部保障。

4.全球流動性過剩的國際環(huán)境創(chuàng)造了外部條件。全球金融危機(jī)促使全球流動性過剩局面加劇,各國外匯儲備增長迅速、居民儲蓄增加。在這背景下,建立海南離岸金融中心,有利于吸引大量外資進(jìn)入。全球流動性過剩的國際環(huán)境也為海南建立離岸金融中心創(chuàng)造了良好外部條件。

三、海南建設(shè)離岸金融中心的目標(biāo)與模式選擇

(一)海南建設(shè)離岸金融中心的目標(biāo)和內(nèi)容

海南國際旅游島剛剛起步,建設(shè)離岸金融中心、發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)有其先天的優(yōu)勢,同時也面臨很大挑戰(zhàn)。確定發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)、選擇恰當(dāng)?shù)陌l(fā)展模式對海南國際旅游島離岸金融中心的建設(shè)具有至關(guān)重要的意義。海南建設(shè)離岸金融中心的總體目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是:用大約10-15年的時間初步在海南國際旅游島建成離岸金融中心。海南離岸金融中心的主要內(nèi)容可包括以下幾方面。

1.離岸銀行業(yè)務(wù)中心。近年來,離岸銀行業(yè)務(wù)已開始在國內(nèi)開展試點,并獲得了一定程度的發(fā)展。這為海南探索發(fā)展這一業(yè)務(wù)提供了經(jīng)驗和參考。

2.離岸基金注冊中心。隨著我國經(jīng)濟(jì)的長期快速發(fā)展和居民的金融資產(chǎn)的不斷增長,應(yīng)當(dāng)說發(fā)展離岸基金服務(wù)業(yè)務(wù)的空間很大。

3.離岸保險業(yè)務(wù)中心。離岸保險主要是非居民之間進(jìn)行的交易,其交易的對象主要是保險公司,再保險業(yè)務(wù)是離岸保險業(yè)務(wù)的核心業(yè)務(wù)之一。我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景和全社會保險意識的提高,決定我國保險市場具有巨大的發(fā)展?jié)摿?是發(fā)展離岸保險業(yè)務(wù)的重要前提。尤其是建設(shè)國際旅游島將吸引越來越多的境外游客,這是發(fā)展離岸保險業(yè)務(wù)的潛在需求和重要條件。

(二)海南省建設(shè)離岸金融中心的模式選擇

探討選擇海南離岸金融的模式,應(yīng)首先了解世界離岸金融的主要類型。從國際經(jīng)驗來看,主要有三種類型。

1.內(nèi)外混合型。主要是離岸金融業(yè)務(wù)與所在國國內(nèi)金融業(yè)務(wù)不分離,資本流動高度自由化。

2.內(nèi)外分離型。主要是指離岸金融業(yè)務(wù)與所在國國內(nèi)金融業(yè)務(wù)分離,監(jiān)管當(dāng)局對非居民交易給予稅收優(yōu)惠,對境外流入資金不實行國內(nèi)的稅制、利率管制和存款準(zhǔn)備金制度,但非居民交易必須與國內(nèi)賬戶嚴(yán)格分離,禁止非居民經(jīng)營在岸業(yè)務(wù)和國內(nèi)業(yè)務(wù)。

3.避稅港型。即離岸金融所在地?fù)碛写笈越鹑跈C(jī)構(gòu)和公司,這些公司被稱為離岸公司或國際商業(yè)公司,但這些機(jī)構(gòu)通常并不在離岸金融市場設(shè)立實體,它們通過注冊的機(jī)構(gòu)在賬簿上進(jìn)行境內(nèi)和境外交易,享受該地區(qū)的稅收優(yōu)惠。例如開曼群島、巴哈馬群島、英屬維爾京群島、薩摩亞群島等,它們都是島嶼國家或島嶼地區(qū)。[3]

盡管海南作為島嶼,具有與上述島嶼國家和地區(qū)的某些相似性,但此種島嶼國殼公司和避稅港的發(fā)展模式不完全適合海南。海南地理位置優(yōu)越,發(fā)展前景看好。從海南自身的特點以及發(fā)展戰(zhàn)略定位,并結(jié)合我國目前國內(nèi)金融市場開放程度、總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、現(xiàn)有金融監(jiān)管水平以及國際經(jīng)驗方面考慮,建設(shè)海南離岸金融中心宜實行內(nèi)外分離的模式。在這種模式下,首先要考慮的是地域上物理的封閉,便于封關(guān)管理。參照盧森堡或者迪拜的方式,實行離岸金融機(jī)構(gòu)的實際落地,鼓勵離岸金融機(jī)構(gòu)招募當(dāng)?shù)毓ぷ魅藛T并在當(dāng)?shù)亻_展業(yè)務(wù),促進(jìn)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。未來10年海南國際旅游島建設(shè)進(jìn)程和目標(biāo)實現(xiàn),將逐步具備在岸市場經(jīng)濟(jì)規(guī)模、交通、通訊和高潛力人才等諸多客觀條件,具備離岸金融機(jī)構(gòu)落地的具體要求。

四、積極推動海南離岸金融中心建設(shè)的對策建議

1.制定建設(shè)規(guī)劃。制定建設(shè)海南離岸金融中心戰(zhàn)略規(guī)劃,明確發(fā)展目標(biāo)和發(fā)展思路、制定發(fā)展路線,并將此納入整個海南國際旅游島金融發(fā)展的宏觀戰(zhàn)略計劃中。

2.制定發(fā)展戰(zhàn)略。制定一系列金融業(yè)及其配套產(chǎn)業(yè)的改革發(fā)展戰(zhàn)略,為建設(shè)海南離岸金融中心提供良好的平臺。國務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)海南國際旅游島建設(shè)發(fā)展的若干意見》也明確提到在海南進(jìn)行金融改革和創(chuàng)新。金融企業(yè)、金融業(yè)務(wù)、金融市場等方面的重大改革將有助于豐富和完善海南離岸金融市場的體制建設(shè),如積極引進(jìn)國外知名銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐海南;爭取外資銀行在海南的分支機(jī)構(gòu)開展各類銀行業(yè)務(wù);降低外資保險和證券公司進(jìn)入門檻,降低總資產(chǎn)和年限要求;允許外資證券服務(wù)提供者設(shè)立合營公司;組建海南商業(yè)銀行等地方金融機(jī)構(gòu),完善金融組織體系;爭取中央政策支持允許海南設(shè)立“海南商業(yè)銀行”。[4]

3.優(yōu)惠政策推動發(fā)展。爭取一系列的優(yōu)惠政策推動海南離岸金融中心的發(fā)展,制度要素是離岸金融中心形成的首要條件,政策激勵是海南建設(shè)離岸金融中心的重要基礎(chǔ)。現(xiàn)有的海南經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融環(huán)境還不足以自然形成離岸金融市場,還不具有吸引金融機(jī)構(gòu)開展離岸金融業(yè)務(wù)的優(yōu)勢。為此,需采取更加優(yōu)惠的措施推動離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展,包括稅收優(yōu)惠、金融創(chuàng)新、放松金融管理等。

4.建立監(jiān)管體系。建立嚴(yán)格的離岸金融監(jiān)管體系,成立海南離岸金融的專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)。自從1989年招商銀行成為全國首家開辦離岸業(yè)務(wù)的國內(nèi)銀行以來,我國離岸金融業(yè)務(wù)的試點已有20年的歷史。20年間,在離岸金融風(fēng)險監(jiān)管方面,即有經(jīng)驗又有教訓(xùn)。例如,如何設(shè)立專門的離岸金融法規(guī)和專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu),如何加強(qiáng)對離岸金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理和離岸金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險跟蹤等。這些經(jīng)驗教訓(xùn),為海南離岸中心建設(shè)提供了很重要的決策依據(jù)。其中,最重要的是應(yīng)當(dāng)構(gòu)建嚴(yán)密的離岸金融監(jiān)管體系,成立海南離岸金融的專門監(jiān)管機(jī)構(gòu),使金融開放與金融監(jiān)管并重,以有效進(jìn)行離岸金融的風(fēng)險管理。

5.加強(qiáng)軟硬件設(shè)施建設(shè)。加強(qiáng)海南國際旅游島硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、法制建設(shè)和人才培養(yǎng),為開展離岸金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造條件。除了交通、通訊等硬件設(shè)施的建設(shè),還需要完善法規(guī)制度,加強(qiáng)人才培養(yǎng),為開展離岸金融業(yè)務(wù)提供良好的軟環(huán)境。值得提出的是,應(yīng)起草并頒布離岸金融中心的基本法律法規(guī),對市場進(jìn)行監(jiān)督和管理。還應(yīng)制定離岸金融稅收法規(guī),把稅收優(yōu)惠政策以法律形式固定下來。

6.加強(qiáng)并擴(kuò)大與國際組織和專家的合作。海南離岸金融中心的建設(shè)應(yīng)積極與國際組織和專家加強(qiáng)溝通,信息共享,尋求來自國際的技術(shù)幫助和合作,促進(jìn)海南國際旅游島離岸金融中心的建設(shè)順利進(jìn)行。

參考文獻(xiàn):

[1]香港集思會人民幣課題組.促進(jìn)香港成為人民幣離岸中心的建議[J/OL].ideascentre.hk/wordpress/wp-content/.../executive-summary2.pdf.

[2]巴曙松,郭云釗,KVB昆侖國際離岸金融項目組.離岸金融市場發(fā)展研究―國際趨勢與中國路徑[M].北京:北京大學(xué)出版社,2008.

篇(5)

1.1以真實性審核為主要內(nèi)容的經(jīng)常項目外匯管理適合我國對外經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，符合IMF第八條款的要求。目前我國仍對資本項目實行管制，這就要求經(jīng)常項目外匯收支應(yīng)當(dāng)具有真實、合法的交易基礎(chǔ)，以避免資本項目收支假借經(jīng)常項目名義規(guī)避管理。因此對經(jīng)常項目嚴(yán)格進(jìn)行真實性審查是我國現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展對外匯管理的要求，也是符合IMF第八條款的。為了適應(yīng)加入世界貿(mào)易組織后我國涉外經(jīng)濟(jì)迅猛增長的形勢，經(jīng)常項目外匯管理適時調(diào)整管理理念，改進(jìn)管理手段，出臺了一系列政策措施，取消部分限制，不斷簡化審核手續(xù)，縮短業(yè)務(wù)辦理流程，其管理內(nèi)容、方式及手段日趨完善，極大地促進(jìn)了貿(mào)易便利化，切實履行經(jīng)常項目可兌換的承諾。

1.2經(jīng)常項目外匯依法行政所依據(jù)的法律法規(guī)的情況。經(jīng)常項目外匯管理具有監(jiān)管與服務(wù)、日常外匯監(jiān)管與行政許可相互交織、界線模糊的行業(yè)管理特征，其法律依據(jù)基本上是以《中華人民共和國外匯管理條例》以及根據(jù)《條例》所制定的規(guī)章、規(guī)范性文件和少數(shù)的內(nèi)部操作規(guī)程。由于大部分經(jīng)常項目外匯管理的法規(guī)、規(guī)章和規(guī)范性文件的制定時間早于《行政許可法》的實施時間，因此，目前列入行政許可范圍的經(jīng)常項目外匯行政許可項目所含內(nèi)容與《行政許可法》所規(guī)定的內(nèi)容存在一定的差距，如普遍缺失公示和受理時限等。

1.3經(jīng)常項目外匯依法行政工作開展情況。

1.3.1不斷創(chuàng)新經(jīng)常項目外匯依法行政管理手段，服務(wù)被許可人,提高行政許可效率。隨著我國經(jīng)濟(jì)日益融入全球經(jīng)濟(jì)，國際資金流量不斷增大，對我國經(jīng)常項目真實性審核提出了新的要求，經(jīng)常項目外匯管理嚴(yán)格遵照《國家外匯管理局關(guān)于實施外匯管理行政許可有關(guān)程序問題的通知》的精神不任意增設(shè)行政許可項目，同時不斷創(chuàng)新管理手段，以促進(jìn)貿(mào)易便利化。如：外匯局福建省分局從提高行政效能，創(chuàng)新操作模式出發(fā)，設(shè)計開發(fā)了“貿(mào)易外匯服務(wù)直通車”（以下簡稱“直通車”），即企業(yè)的出口收匯核銷單通過外匯局網(wǎng)上核銷報審系統(tǒng)審核通過后，可利用“直通車”查詢和打印“已核銷清單”，稅務(wù)部門可以通過“直通車”查詢企業(yè)的已核銷信息，大大方便了出口企業(yè)核銷退稅。通過“直通車”這一交流信息的紐帶，向企業(yè)和相關(guān)監(jiān)管部門提供全新、高效、便捷的網(wǎng)絡(luò)信息服務(wù)平臺，實現(xiàn)外匯局、稅務(wù)部門、銀行及企業(yè)間的流暢溝通。又如：外匯局福建省分局充分利用科技手段改進(jìn)名錄監(jiān)管方式，開發(fā)了新的銀行端的名錄（單）信息外網(wǎng)查詢系統(tǒng)，真正實現(xiàn)全省企業(yè)“名錄”監(jiān)管信息的實時公布和共享，提升了進(jìn)口單位付匯備案核準(zhǔn)的行政許可工作效率；同時，還取消轄內(nèi)進(jìn)口異地付匯事前備案制，所轄進(jìn)口名錄企業(yè)需到省內(nèi)異地銀行辦理售付匯業(yè)務(wù)的視同本地付匯管理，企業(yè)無需逐筆辦理備案手續(xù)，憑有效商業(yè)單證到付匯銀行直接辦理進(jìn)口付匯業(yè)務(wù),降低了企業(yè)成本；此外，在按規(guī)定每月定期清理進(jìn)口付匯逾期未核銷的基礎(chǔ)上，采取靈活多樣的逾期催核方式，充分利用外匯局“直通車”的功能，定期將企業(yè)進(jìn)口付匯逾期未核銷明細(xì)信息掛到“直通車”上，進(jìn)口企業(yè)無需親自到外匯局就可及時了解自身進(jìn)口付匯逾期情況，方便企業(yè)管理，取得了明顯的社會效益。

1.3.2許可與監(jiān)管并舉，完善被許可人從事行政許可事項活動的事后檢查和管理工作。對被許可人從事行政許可事項活動的監(jiān)督檢查采用非現(xiàn)場核查和現(xiàn)場核查相結(jié)合的方式。在非現(xiàn)場核查中，主要采用各類外匯收支風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，運(yùn)用各種專業(yè)化的統(tǒng)計、分析方法，密切關(guān)注地區(qū)資金交易的關(guān)鍵問題，實現(xiàn)對轄內(nèi)外匯資金流動的即時監(jiān)控和管理，完成相關(guān)的業(yè)務(wù)分析及預(yù)測，同時有針對性地對異常交易行為進(jìn)行跟蹤檢查，從而實現(xiàn)促進(jìn)貿(mào)易便利化和有效監(jiān)測外匯資金流動的最終目標(biāo)。在現(xiàn)場核查中，以外匯監(jiān)管和服務(wù)并重為宗旨，注重政策宣傳，對被許可人從事行政許可事項活動中的薄弱環(huán)節(jié)、違規(guī)環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，促其整改，從而確保地方經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行。

1.3.3做好經(jīng)常項目依法行政的內(nèi)部監(jiān)督檢查工作。創(chuàng)新依法行政內(nèi)部監(jiān)督方式，采取上級對下級、本級自設(shè)檢查組、下級對上級的檢查方法，從內(nèi)控制度建設(shè)、日常監(jiān)管及非現(xiàn)場核查等方面開展經(jīng)常項目依法行政內(nèi)部監(jiān)督檢查工作，以防范風(fēng)險。同時，將內(nèi)部檢查與員工業(yè)務(wù)培訓(xùn)有機(jī)結(jié)合，不斷提高員工的政策解讀能力、系統(tǒng)運(yùn)用能力和監(jiān)測分析能力，確保經(jīng)常項目各項管理制度的貫徹落實，避免發(fā)生偏差，進(jìn)一步提升經(jīng)常項目依法行政水平。

2.我國經(jīng)常項目外匯依法行政存在的問題

2.1經(jīng)常項目行政許可所依據(jù)的法律層級較低，大多是規(guī)范性文件或內(nèi)部操作規(guī)程。經(jīng)常項目行政許可所依據(jù)的法律層級較低，常常只能依據(jù)規(guī)范性文件甚至內(nèi)部操作規(guī)程執(zhí)行。依據(jù)內(nèi)部操作規(guī)程實施經(jīng)常項目外匯行政管理,特別是實施行政許可,其行政合法性值得置疑,容易使外匯管理部門在經(jīng)常項目外匯行政訴訟中處于極為被動的地位。如：《保險業(yè)務(wù)外匯管理操作規(guī)程》以操作規(guī)程形式下發(fā)執(zhí)行，因其中所含內(nèi)容欠嚴(yán)密性，因而法律效力低，不宜作為行政執(zhí)法的依據(jù)，否則在行政訴訟中極可能處于不利地位。

2.2經(jīng)常項目行政許可項目的確定不準(zhǔn)確?！缎姓S可法》第十三條規(guī)定“行政機(jī)關(guān)采用事后監(jiān)督等其他行政管理方式能夠解決的”可以不設(shè)行政許可。但由于管理對象和目標(biāo)的特殊性，經(jīng)常項目外匯管理領(lǐng)域的行政監(jiān)督與行政許可常常處于界限模糊的狀態(tài)，一些原本具有明顯行政許可特征的事項因為管理目標(biāo)和手段的變化，不再具有行政許可的明顯特征，而成為事后監(jiān)督管理行為，相反，一些原本的監(jiān)督管理行為也會因管理目標(biāo)變化的需要而成為具有明顯行政許可特征的行政行為?？梢?，經(jīng)常項目行政許可與經(jīng)常項目其它行政管理行為常常處于互相轉(zhuǎn)化的不確定狀態(tài)?！缎姓S可法》中行政許可實行項目管理制度，而項目管理制度中項目設(shè)定的相對穩(wěn)定性就和經(jīng)常項目外匯管理的上述特征構(gòu)成了矛盾，現(xiàn)行項目表中的16項經(jīng)常項目行政許可事項，有的就已不具備明顯的行政許可特征，而那些具有明顯行政許可特征的卻又未被列入現(xiàn)行項目表中。如：隨著進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)門檻的放寬，企業(yè)的外貿(mào)經(jīng)營申請只需辦理登記備案，進(jìn)口名錄管理實質(zhì)上只是進(jìn)口付匯企業(yè)檔案信息的管理，不帶有行政許可的色彩；同時，進(jìn)口付匯核銷屬于日常當(dāng)場辦結(jié)的事后數(shù)據(jù)核銷業(yè)務(wù)，不涉及行政許可內(nèi)容，而這些卻都被列入行政許可范圍，給管理者與企業(yè)帶來不必要的程序和麻煩。又如：《個人外匯管理辦法》及《個人外匯管理實施細(xì)則》規(guī)定的個人提取外幣現(xiàn)鈔備案具有明顯的行政許可特征，但卻未被列入現(xiàn)行項目表中。再如：《個人外匯管理辦法》實施以來，個人結(jié)匯和境內(nèi)個人購匯實行年度總額管理，外匯局不再核準(zhǔn)個人結(jié)匯、購匯等業(yè)務(wù)，但現(xiàn)行項目表中卻仍有此項目。

2.3經(jīng)常項目外匯管理法規(guī)之間銜接不嚴(yán)密。經(jīng)常項目外匯管理法規(guī)之間銜接不嚴(yán)密，如：作為貿(mào)易進(jìn)口項下發(fā)生的從屬費用——進(jìn)口索賠，未被納入目前貿(mào)易進(jìn)口外匯收支管理規(guī)定中，因而，時常被劃為非貿(mào)易外匯管理所屬內(nèi)容；而在非貿(mào)易方面，雖制定了“國際賠償”售付匯的規(guī)定，但又特別指出不含國際貿(mào)易項下的賠償，導(dǎo)致進(jìn)口索賠資金管理徘徊于貿(mào)易和非貿(mào)易之間，其資金性質(zhì)難以有效區(qū)分和界定，在實際操作過程中，外匯局、銀行內(nèi)部都易產(chǎn)生扯皮或推委現(xiàn)象，出現(xiàn)監(jiān)管“盲區(qū)”。

2.4經(jīng)常項目外匯管理法規(guī)與《行政許可法》之間銜接不嚴(yán)密。隨著我國融入全球化市場，經(jīng)常項目下的外匯收支，無論是交易主體還是交易規(guī)模都將大幅度增加，需要不斷創(chuàng)新監(jiān)管手段和方式才能適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是，制定行政監(jiān)管法規(guī)或?qū)嵤┬姓S可都必須經(jīng)過一定程序，特別是實施行政許可必須經(jīng)過一段較長的時間審批，往往滯后于行政監(jiān)管措施的制定。這就使經(jīng)常項目外匯管理法規(guī)在與《行政許可法》的銜接方面產(chǎn)生了問題?！缎姓S可法》出臺后，經(jīng)常項目外匯管理系列法規(guī)因涉及面太廣，只能針對許可項目和核準(zhǔn)時限進(jìn)行了全面疏理，原有經(jīng)常項目相關(guān)規(guī)定與《行政許可法》在細(xì)節(jié)上的不吻合之處尚未及時全面調(diào)整，因此，在日常業(yè)務(wù)中凡遇這種情況一般按經(jīng)常項目內(nèi)控制度辦理，未完全與《行政許可法》的規(guī)定相吻合。如：《行政許可法》第三十二條規(guī)定“……行政機(jī)關(guān)受理或者不予受理行政許可申請，應(yīng)當(dāng)出具加蓋本行政機(jī)關(guān)專用印章和注明日期的書面憑證?！贝朔輹鎽{證由于內(nèi)控制度未做規(guī)定，因此，日常業(yè)務(wù)中常常缺失。

3.推進(jìn)經(jīng)常項目外匯依法行政建設(shè)的建議

國家外匯管理局在《行政許可法》施行后應(yīng)將《行政許可法》的精神貫穿于經(jīng)常項目外匯管理工作的方方面面，正確履行外匯管理職責(zé)，因此，只有建立以《行政許可法》為核心元素、以外匯管理系列法規(guī)為主要內(nèi)容、以完善的經(jīng)常項目內(nèi)控制度為保障的管理框架，培養(yǎng)一支懂法、文明的隊伍，才能許可與監(jiān)管并舉，權(quán)責(zé)分明，有效推進(jìn)經(jīng)常項目依法行政進(jìn)程。

3.1在思想上牢固樹立依法行政的觀念。依法行政是我國法制建設(shè)的重要內(nèi)容，是依法治國原則在行政領(lǐng)域的具體運(yùn)用，只有在思想上牢固樹立依法行政的觀念，認(rèn)真貫徹《行政許可法》的精神，才可使外匯管理準(zhǔn)確步入法制化運(yùn)行的軌道。現(xiàn)階段，推進(jìn)經(jīng)常項目依法行政工作主要應(yīng)著手積極推進(jìn)貿(mào)易便利化，堅持資金流入和流出均衡管理，爭取監(jiān)管與服務(wù)雙贏，以真正落實執(zhí)政為民，忠實履行憲法和法律賦予的職責(zé)。

3.2依據(jù)《行政許可法》制定或完善經(jīng)常項目外匯管理法規(guī)，修正舊法規(guī)或出臺新法規(guī)，應(yīng)嚴(yán)格遵守《立法法》，遵守法定程序和法定權(quán)限，充分考慮上位法與下位法的統(tǒng)一問題，實現(xiàn)立法超前、執(zhí)法公開透明，以適應(yīng)新形勢的挑戰(zhàn)。因此，建議國家外匯管理局應(yīng)將《行政許可法》的具體要求作為核心元素，全面開展對外匯管理法規(guī)的制訂和修改工作，及時重新調(diào)整有關(guān)辦法和規(guī)定，完善外匯管理法規(guī)體系，特別應(yīng)針對外匯管理法規(guī)存在監(jiān)管空白點、法規(guī)之間的沖突、目前尚存爭議的操作規(guī)程等問題，進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，增強(qiáng)法規(guī)的統(tǒng)一性、可操作性，以保證經(jīng)常項目外匯管理工作有法可依、有章可循，真正做到由內(nèi)而外地將《行政許可法》與經(jīng)常項目外匯管理有機(jī)結(jié)合。同時，對經(jīng)常發(fā)生的外匯業(yè)務(wù)，應(yīng)設(shè)計統(tǒng)一格式的文本，且最好植入各相關(guān)的系統(tǒng)中，由系統(tǒng)自行打印，以規(guī)范操作，便利企業(yè)，提高行政審批辦事效率。

3.3建立完善的經(jīng)常項目內(nèi)控制度，增強(qiáng)自我保護(hù)能力，增強(qiáng)被許可人的自律能力。加入世界貿(mào)易組織的硬約束使經(jīng)常項目真實性審核面臨開放與管制的矛盾。《行政許可法》限制了行政機(jī)關(guān)的權(quán)力，規(guī)范了行政機(jī)關(guān)的行政許可行為，便利了被許可人。外匯管理部門只有管理適度，才能正確行使外匯管理職責(zé)，有效推進(jìn)經(jīng)常項目依法行政進(jìn)程。因此，外匯局應(yīng)集中精力，制定完善的內(nèi)控制度，內(nèi)部分工應(yīng)做到明確并細(xì)化，以加強(qiáng)自我保護(hù)能力，避免責(zé)任不明、互相推諉；應(yīng)加大外匯檢查處罰力度，震懾外匯違規(guī)行為，以維護(hù)外匯市場的經(jīng)營秩序；應(yīng)加大外匯法規(guī)的宣傳力度，正確引導(dǎo)銀行、企業(yè)、個人自覺遵守外匯法規(guī)，合法、合規(guī)地利用外匯資源，公平、公正地在外匯市場上進(jìn)行競爭。

3.4加強(qiáng)對行政許可業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)。建議國家外匯管理局加大培訓(xùn)力度，每年集中業(yè)務(wù)人員進(jìn)行法律培訓(xùn)，更新法律知識?；鶎油鈪R局也應(yīng)當(dāng)采取專家授課、考試、案例分析等方式，組織有針對性的集中學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，提高業(yè)務(wù)人員對法規(guī)的應(yīng)用能力和依法行政水平。

篇(6)

商務(wù)部是管理、協(xié)調(diào)我國對外經(jīng)貿(mào)活動的主要機(jī)關(guān)，在我國海外投資業(yè)務(wù)及行政管理上都有豐富的經(jīng)驗，它對于海外投資者所面臨的風(fēng)險及其程度和海外投資者擔(dān)保申請的合格條件等方面便于詳細(xì)評估和把握；國家發(fā)改委能從宏觀上引導(dǎo)我國海外投資的地區(qū)、行業(yè)及規(guī)模；海外投資保險制度是以國家財政作為經(jīng)濟(jì)后盾的，財政部參與審批有利于國家對每一項海外投資保險的潛在賠償做出適當(dāng)安排，在保險事故發(fā)生后，可以迅速對投資者進(jìn)行先行賠付；外交部可以對東道國發(fā)生政治風(fēng)險的可能性做出更準(zhǔn)確的評估，盡量使海外投資免遭政治風(fēng)險帶來的損失；國家外匯管理局可以從保證我國國際收支平衡的角度，來決定適當(dāng)?shù)膶ν馔顿Y的規(guī)模和幣種。中國出口信用保險公司適合作為海外投資保險的經(jīng)營機(jī)構(gòu)作為政策性金融機(jī)構(gòu)，中國出口信用保險公司與國家部委、金融機(jī)構(gòu)保持著密切的工作聯(lián)系，能夠及時獲取各國政治經(jīng)濟(jì)最新動態(tài)和投資環(huán)境狀況；作為專業(yè)的政治和信用風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)，中國出口信用保險公司與國際多家資信調(diào)查和評估機(jī)構(gòu)建立有聯(lián)系；作為伯爾尼協(xié)會的正式成員，中國出口信用保險公司與各成員國機(jī)構(gòu)共享信息和合作開展保險業(yè)務(wù)；作為國內(nèi)唯一開展投資保險業(yè)務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)，中國出口信用保險公司擁有豐富的項目承保經(jīng)驗和先進(jìn)的承保技術(shù)，可以幫助投資者提升風(fēng)險管理水平，提高項目抵御風(fēng)險的能力，及時化解政治風(fēng)險，防控?fù)p失發(fā)生。中國出口信用保險公司既是公法人又是商業(yè)機(jī)構(gòu)，自從開展海外投資保險業(yè)務(wù)以來積累了一定的經(jīng)驗，連續(xù)多年《國家風(fēng)險分析報告》，為我國的海外投資提供了良好的指引。從中國出口信用保險公司的性質(zhì)和業(yè)務(wù)實踐上看，由其作為我國海外投資保險的經(jīng)營機(jī)構(gòu)是適合的。

承保范圍的設(shè)置

目前，各國承保的政治風(fēng)險通常包括貨幣匯兌險、國有化與征收險、戰(zhàn)爭及內(nèi)亂險，部分國家承保政府違約險，還有些國家根據(jù)自己的國情設(shè)計了一些特殊的險種，如：美國承保的營業(yè)中斷險、日本承保的信用險、法國承保的遲延支付險和德國承保的貨幣貶值險等等。2008年爆發(fā)的全球性金融風(fēng)暴使各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都受到了不同程度的影響，許多國家的出口貿(mào)易下滑、國內(nèi)的失業(yè)率增加、國民經(jīng)濟(jì)增速放緩。這些因素使國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變得更加復(fù)雜，不安定因素增多，海外投資遭遇政治風(fēng)險的可能性加大。鑒于這種情況，為全面的保護(hù)我國的海外投資，筆者認(rèn)為：我國對海外投資保險制度承保的險種的設(shè)計應(yīng)該是一個開放的體系，隨著國際投資環(huán)境的變化而有所增減，目前，至少應(yīng)包括：貨幣匯兌險、國有化與征收險、戰(zhàn)爭及內(nèi)亂險和政府違約險。投資者可挑選其中的一種單獨投保，也可挑選多種進(jìn)行投保。

承保條件的設(shè)置

依照發(fā)達(dá)國家的成功實踐，我國海外投資保險制度的承保條件也應(yīng)該包括：合格的投資、合格的投資者和合格的東道國三個方面。（一）合格的投資合格的投資必須是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、就業(yè)、商品出口和國際收支平衡等方面有利于我國的投資，這也是我國建立和完善海外投資保險制度的意義所在，如果一項海外投資將對我國造成消極影響，該項投資一定不是合格的投資。另外，因為設(shè)立海外投資保險制度的目的在于防范和消除東道國發(fā)生的政治風(fēng)險，而政治風(fēng)險往往是由東道國政府的行為造成的，一項投資是否符合東道國的利益與政治風(fēng)險發(fā)生的可能性有著密切的關(guān)系，所以我國對合格投資的要求也應(yīng)該包括投資符合東道國的利益。為了便于承保機(jī)構(gòu)實現(xiàn)判斷海外投資的合格性并加以引導(dǎo)，以免日后發(fā)生過多的國際糾紛，合格的投資限于新投資。（二）合格的投資者按照中國出口信用保險公司的規(guī)定，合格的投資者是“在境內(nèi)（不含港、澳、臺地區(qū)）注冊成立的非金融機(jī)構(gòu)法人，其實際控制權(quán)由中資法人掌握；境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)；其他經(jīng)批準(zhǔn)的法人和自然人”。顯然，自然人、不具有法人地位的合伙、非法人社團(tuán)和分支機(jī)構(gòu)不能以自己的名義投保。筆者認(rèn)為：為順應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流，我國海外投資保險制度中合格投資者的范圍應(yīng)該包括中國公民、依照我國法律成立的法人和非法人企業(yè)。關(guān)于自然人和“三資企業(yè)”是否應(yīng)該成為合格投資者的爭議由來已久。因為現(xiàn)行立法中自然人作為個人一直不允許從事國際直接投資活動，從而在目前的實踐中不可能成為被保險人。但是應(yīng)該看到個人在國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日趨重要，出于對個人在海外直接投資中地位的重視，應(yīng)該將其包括在內(nèi)。至于“三資企業(yè)”，由于其都是依據(jù)我國法律在我國境內(nèi)設(shè)立的經(jīng)濟(jì)實體，受到我國法律的管轄和保護(hù)，在實踐中，這些企業(yè)在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)已經(jīng)成為我國海外直接投資的形式之一，所以三資企業(yè)也應(yīng)該被列為合格的投資者之一。（三）合格的東道國由于筆者認(rèn)為我國海外投資保險制度的立法模式應(yīng)采用雙邊模式，海外投資保險合同的訂立以雙邊投資保護(hù)協(xié)定為法定前提。因此，對我國投資者來說，合格的東道國必須是與我國簽訂了雙邊投資保護(hù)協(xié)定的國家。

保險期限、保險費和保險金的設(shè)置

投資者有繳納保險費的義務(wù)，保險費的數(shù)額應(yīng)該依承保行業(yè)、險別及范圍而有所區(qū)別；保險期應(yīng)該根據(jù)投資種類、性質(zhì)及承保險別的不同而不同。我國的海外投資保險制度目前還處于起步階段，對保險期限、保險費和保險金的設(shè)置需要在實踐中逐漸調(diào)整才能真正適合我國的實際情況，所以對保險期限的規(guī)定不宜過長。但是海外投資本身的特性又決定了這個期限不能太短，不然海外投資保險制度起不到應(yīng)有的作用。結(jié)合我國目前的情況，筆者認(rèn)為：我國海外投資保險的保險期限應(yīng)該依行業(yè)的不同在5年到15年之間；為鼓勵投資者進(jìn)行海外投資，保險費的收取應(yīng)該限制在比較低的水平，依投資東道國和行業(yè)及險別的不同在承保額的0.5%到1%之間；保險金的設(shè)置一方面要起到分散風(fēng)險、鼓勵投資者進(jìn)行海外投資的作用，另一方面又要防止保險金過高造成投資者對保險機(jī)構(gòu)過分依賴的局面，規(guī)定在承保額的90%到95%之間為宜。

篇(7)

【監(jiān)管】

銀監(jiān)會要求加強(qiáng)信貸管理

中國銀監(jiān)會日前下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信貸管理的通知》(下稱《通知》),強(qiáng)調(diào)貸款發(fā)放必須用于滿足實體經(jīng)濟(jì)的有效信貸需求。同時,防止出現(xiàn)月末、季末“沖規(guī)?！爆F(xiàn)象。

《通知》要求各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)從授信盡職調(diào)查、貸款發(fā)放等環(huán)節(jié)把好關(guān),確保信貸資金進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì);防止信貸資金違規(guī)流入資本市場、房地產(chǎn)等領(lǐng)域;不得脫離客戶的有效信貸需求發(fā)放貸款。

香港與內(nèi)地簽訂人民幣結(jié)算備忘錄

6月29日,為做好內(nèi)地與香港跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點有關(guān)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作,中國人民銀行行長周小川和香港金融管理局總裁任志剛在香港簽署了補(bǔ)充合作備忘錄。

雙方將在各自職責(zé)范圍內(nèi),對香港銀行辦理人民幣貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管并相互配合,繼續(xù)推動香港人民幣業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展,進(jìn)一步發(fā)展內(nèi)地與香港兩個金融體系的互助、互補(bǔ)和互動關(guān)系,鞏固并發(fā)揮香港國際金融中心的地位和作用。

外管局改進(jìn)境外放款外匯管理

6月9日,國家外匯管理局《關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外放款外匯管理有關(guān)問題的通知》(下稱《通知》)。外管局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,《通知》的實施有利于境內(nèi)企業(yè)利用“兩個市場、兩種資源”,擴(kuò)大國際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作;有助于緩解境外直接投資企業(yè)融資難和流動性資金不足的問題,支持各類所有制企業(yè)“走出去”以帶動出口。

《通知》自2009年8月1日起開始實施。

美國公布金融監(jiān)管改革方案

6月17日,美國政府正式公布全面金融監(jiān)管改革方案,期望以此恢復(fù)對美國金融體系的信心,防止再次發(fā)生像目前這樣的幾十年來最嚴(yán)重的金融危機(jī)。

美國總統(tǒng)奧巴馬當(dāng)天就此發(fā)表講話,敦促美國國會在今年年底前批準(zhǔn)這份方案。

【銀行】

平安保險將入主深發(fā)展

6月12日,中國平安保險公司和深圳發(fā)展銀行分別公告稱,中國平安將認(rèn)購深發(fā)展定向增發(fā)的至少3.70億股但不超過5.85億股的新股。

與此同時,中國平安將在不遲于2010年12月31日前,收購目前深發(fā)展第一大股東新橋投資所持有的深發(fā)展16.76%的股份(增發(fā)前)。交易完成后,中國平安合計持有不超過深發(fā)展增發(fā)后總股本的30%,成為其第一大股東。

上述交易還須獲得國家有關(guān)監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。

民生銀行計劃四季度登陸H股

6月22日,民生銀行股東大會高票通過了有關(guān)H股發(fā)行的各項議案,計劃于今年四季度登陸H股。

此次發(fā)售,H股最多不超過38.18億股,部分投行已經(jīng)允諾了每股8元的保底價。

廣發(fā)行稱人動不影響改革進(jìn)程

6月22日,廣發(fā)行原董事長李若虹確因身體原因辭職。

此前,6月5日,廣發(fā)行副行長王新被司法機(jī)關(guān)帶走調(diào)查。

廣發(fā)行方面表示,銀行發(fā)展勢頭良好,各項業(yè)務(wù)與改革進(jìn)程不會因此受到影響。

工行上調(diào)20項金融業(yè)務(wù)收費標(biāo)準(zhǔn)

中國工商銀行日前公告稱,將調(diào)整23項個人金融業(yè)務(wù)的收費標(biāo)準(zhǔn),涉及個人客戶的匯款、異地存取款、資信證明、綜合對賬單、外匯匯款等業(yè)務(wù),其中20項為上調(diào)。工行表示,本次調(diào)整收費標(biāo)準(zhǔn)的原則是“加強(qiáng)服務(wù)、兼顧成本”。

國家開發(fā)銀行海外擴(kuò)張加快

6月25日,經(jīng)香港金管局批準(zhǔn),國開行將其香港代表處升格為香港分行。國開行還計劃陸續(xù)在埃及、莫斯科、委內(nèi)瑞拉等地開設(shè)海外代表處。

美大銀行開始?xì)w還救援金

6月17日,包括摩根大通在內(nèi)的一些美國大銀行,開始向美國財政部歸還政府救援資金。

根據(jù)相關(guān)銀行當(dāng)天的聲明,摩根大通歸還了250億美元,摩根士丹利和高盛集團(tuán)各歸還了100億美元。

美國財政部6月9日宣布,允許十家大銀行提前歸還總額680億美元的政府金融救援資金。根據(jù)當(dāng)初提供救援時確定的條件,這十大銀行除了歸還政府救援資金,還應(yīng)向美國財政部支付總額超過20億美元的利息。

平安銀行宣布ATM取款免費

平安銀行6月25日宣布,從7月1日起,針對個人客戶推出ATM(自動柜員機(jī))取款全球免費、網(wǎng)銀匯款免費服務(wù),并在業(yè)內(nèi)首創(chuàng)網(wǎng)銀安全保障服務(wù),即網(wǎng)上銀行非客戶過錯導(dǎo)致的損失由平安銀行負(fù)責(zé)賠償。

【保險】

中國保監(jiān)會主席吳定富訪問臺灣

應(yīng)國際保險監(jiān)督官協(xié)會(International Association of Insurance Supervisors)邀請,中國保監(jiān)會主席吳定富于6月24日至26日出席在臺北舉行的協(xié)會執(zhí)行委員會會議。期間,他也就如何在兩岸金融合作的框架下,加強(qiáng)兩岸保險交流、促進(jìn)保險信息共享等問題,與臺灣有關(guān)部門人士進(jìn)行了交流。

日本興亞財險獲準(zhǔn)在深圳成立

保監(jiān)會6月23日公告宣布,日本興亞損害保險公司獲準(zhǔn)在深圳設(shè)立獨資財險公司――日本興亞財產(chǎn)保險(中國)有限責(zé)任公司。新公司注冊資本2億元,主要業(yè)務(wù)包括財產(chǎn)損失保險、責(zé)任保險、信用保險等財產(chǎn)保險業(yè)務(wù),以及短期健康保險和意外傷害保險等。

【證券】

A股IPO重啟

6月18日,證監(jiān)會向桂林三金藥業(yè)發(fā)放了發(fā)行批文,這意味著暫停九個月之后A股IPO重啟。此前,由于市場動蕩,監(jiān)管層于去年9月開始暫停了A股市場的IPO活動。

境內(nèi)股票市場實施國有股轉(zhuǎn)持

6月19日,經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),財政部、國資委、證監(jiān)會和社保基金會聯(lián)合印發(fā)了《境內(nèi)證券市場轉(zhuǎn)持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法》。

根據(jù)《實施辦法》,股權(quán)分置改革新老劃斷后,凡在境內(nèi)證券市場首次公開發(fā)行股票并上市的含國有股的股份有限公司,除國務(wù)院另有規(guī)定的,均須按首次公開發(fā)行時實際發(fā)行股份數(shù)量的10%,將股份有限公司部分國有股轉(zhuǎn)由社保基金會持有。

兩家中國企業(yè)登陸紐交所

6月24日,兩家中國企業(yè)――康鵬化學(xué)和多元水務(wù)同時登陸紐約泛歐證券交易所(紐交所),其IPO定價均達(dá)到或者超過路演詢價范圍上限,上市首日收盤價達(dá)到或超過IPO定價。

這兩家企業(yè)去年已有意上市,后因下半年的金融市場風(fēng)暴而擱置。

【債券】

匯豐中國在港發(fā)行首期人民幣債

匯豐銀行(中國)有限公司6月25日宣布,將在香港發(fā)行首期浮息人民幣債券,總額為10億元人民幣,期限兩年,按季度付的票面年利率為三個月的上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)上浮38個基點。

5月,中國央行批準(zhǔn)匯豐中國在香港發(fā)行30億元人民幣債券,同時獲批的還有東亞銀行(中國)有限公司。

香港人民幣債券市場起步于2007年,此前僅有國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國銀行、建設(shè)銀行和交通銀行等五家內(nèi)地中資銀行,獲準(zhǔn)在港共發(fā)行七只人民幣債券,累計金額220億元。

國家電網(wǎng)發(fā)行300億元中期票據(jù)

國家電網(wǎng)公司于6月26日公開發(fā)行2009年度第二期中期票據(jù)。發(fā)行金額300億元,期限5年。

中行將發(fā)行400億元次級債

6月29日,中國銀行公告稱,其公開發(fā)行400億元次級債的計劃已獲得中國證監(jiān)會和中國人民銀行的批準(zhǔn)。

交行將發(fā)行不超過250億元次級債

6月23日,交通銀行公告稱,中國銀監(jiān)會已經(jīng)批復(fù),允許其發(fā)行不超過250億元次級債,并按有關(guān)法規(guī)計入附屬資本。

【基金】

首家國家級航空基金管理公司掛牌

6月28日,中國第一家國家級航空產(chǎn)業(yè)基金管理公司――西安國家航空產(chǎn)業(yè)基金投資管理有限公司正式掛牌運(yùn)營。

基金規(guī)劃總規(guī)模300億元,60%以上將用于促進(jìn)航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展,致力于以股權(quán)方式對西安、哈爾濱、沈陽、成都、安順等五個國家級航空產(chǎn)業(yè)基地內(nèi)具有發(fā)展?jié)摿Φ母黝惼髽I(yè)和項目進(jìn)行投資。

【案件】

麥道夫被判入獄150年

6月29日,美國歷史上規(guī)模最大的“龐氏騙局”主犯麥道夫,被美國紐約地區(qū)法院法官判決入獄150年。