序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇改善公司財(cái)務(wù)狀況的建議范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關(guān)鍵詞：上市公司；　財(cái)務(wù)指標(biāo)　；財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析最主要的作用就是將報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成特定決策有用的信息，幫助報(bào)表使用者更進(jìn)一步的了解公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況，進(jìn)而做出科學(xué)的決策。

一、上市公司重要盈利財(cái)務(wù)指標(biāo)的解讀

盈利能力是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，也是一個(gè)企業(yè)生存和發(fā)展的條件。上市公司與其他形式的企業(yè)相比有著自己特殊之處，在每股收益、市盈率、股票獲利率、股利支付率、股利保障倍數(shù)、每股股利、市凈率、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率和每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量等盈利能力指標(biāo)中，最重要的指標(biāo)是每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率。這幾項(xiàng)指標(biāo)一直受到證券市場(chǎng)及各利益相關(guān)者的關(guān)注,證券信息機(jī)構(gòu)也是按照這三項(xiàng)指標(biāo)高低定期公布上市公司排行榜。在上市公司盈利能力指標(biāo)分析中，每股收益表明每股普通股本年度獲得的凈利潤(rùn)，反映普通股的獲利水平，是衡量公司盈利能力的相對(duì)客觀、直接的比率指標(biāo)，但它不反映股票所含的風(fēng)險(xiǎn)，每股收益的大小受公司所獲凈利潤(rùn)、股利分配政策、發(fā)行在外的普通股股數(shù)等多種因素的影響。每股凈資產(chǎn)是股東權(quán)益與期末發(fā)行在外的普通股股份總數(shù)的比值，該指標(biāo)反映發(fā)行在外的普通股所代表的凈資產(chǎn)成本。凈資產(chǎn)收益率是指公司一定時(shí)期凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率，充分體現(xiàn)了投資者投入資本獲取收益的能力，反映了投資與報(bào)酬的關(guān)系。

二、上市公司重要盈利能力指標(biāo)的局限性

上市公司盈利能力指標(biāo)中的每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率在上市公司財(cái)務(wù)分析中發(fā)揮著重要作用，而這幾項(xiàng)指標(biāo)是否能真實(shí)的反映上市公司的盈利能力，關(guān)鍵在于上市公司是否有利潤(rùn)操作的行為，這與指標(biāo)本身存在的缺陷息息相關(guān)。

三、盈利能力指標(biāo)中存在的缺陷

在對(duì)盈利能力的分析中，常用的盈利能力分析指標(biāo)基本上都是對(duì)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算分析和評(píng)價(jià)的。上市公司盈利能力分析指標(biāo)中除了以上所述的幾項(xiàng)重要指標(biāo)外，還有許多分析指標(biāo)，如銷售凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等，這些指標(biāo)不能反映出公司伴隨有現(xiàn)金流入的盈利狀況，只能分析企業(yè)盈利能力的“量”，不能分析企業(yè)盈利能力的“質(zhì)”。通常，公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在很大程度上決定著公司的生存和發(fā)展，影響到企業(yè)的盈利能力。顯然，運(yùn)用這些不能反映伴隨有現(xiàn)金流入的盈利狀況的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析公司盈利能力是不全面的。上市公司為了獲取信貸資金和商業(yè)信用、獲得配股資格及出于避稅的目的而進(jìn)行利潤(rùn)操縱，粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表，使得會(huì)計(jì)報(bào)表反映的信息失真，導(dǎo)致所運(yùn)用的反映公司盈利能力的指標(biāo)缺乏正確性和科學(xué)性。

四、營(yíng)運(yùn)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)存在的缺陷

營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)是財(cái)務(wù)分析體系中重要的一項(xiàng)指標(biāo)，營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)主要有總資產(chǎn)產(chǎn)值率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。這些指標(biāo)在財(cái)務(wù)分析活動(dòng)中發(fā)揮重要作用的同時(shí)也表現(xiàn)出一定的局限性。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作為企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)之一，在財(cái)務(wù)分析中其局限性主要表現(xiàn)在：一是在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，沒有考慮公司應(yīng)收賬款的回收時(shí)間及風(fēng)險(xiǎn)狀況，不能準(zhǔn)確地反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款的收回進(jìn)度；二是實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中銷售具有季節(jié)性，各個(gè)季度的銷售情況都不一樣，其賒銷情況也不相同，值得注意的是當(dāng)賒銷業(yè)務(wù)量各年相差較大時(shí)，僅通過該指標(biāo)是不能對(duì)跨年度的應(yīng)收賬款的收回情況進(jìn)行聯(lián)系的反映；三是由于實(shí)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中往往不能及時(shí)提供應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的變化情況，該指標(biāo)只有在年末根據(jù)本年的銷售額和應(yīng)收賬看的平均占用額計(jì)算得出。此外，與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一樣，存貨周轉(zhuǎn)率作為衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)存貨運(yùn)營(yíng)效率的綜合指標(biāo)，在實(shí)際應(yīng)用中也表現(xiàn)出一定的局限性。存貨周轉(zhuǎn)率受存貨計(jì)價(jià)方法的影響很大，企業(yè)的不同時(shí)期或是不同的企業(yè)的存貨計(jì)價(jià)方法可能不相同，在分析存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，該指標(biāo)就會(huì)因存貨計(jì)價(jià)方法的不一致而缺乏可比性。另外，企業(yè)管理層為了改善資產(chǎn)報(bào)酬率，就會(huì)對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率進(jìn)行調(diào)整，降低存貨水平和周轉(zhuǎn)期，這樣該指標(biāo)就不能真實(shí)地反映企業(yè)的存貨營(yíng)運(yùn)效率。

五、改善上市公司財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系的建議

從以上分析可以看到，財(cái)務(wù)指標(biāo)在財(cái)務(wù)分析中存在著種種缺陷，這就要求在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，財(cái)務(wù)分析者應(yīng)該考慮到怎樣解決這些問題，分析得出客觀真實(shí)的財(cái)務(wù)信息。對(duì)于企業(yè)投資者、債權(quán)人及其他相關(guān)利益者來說，通過企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)獲得上市公司的真實(shí)的財(cái)務(wù)信息是十分重要的。因此，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系進(jìn)行改善就顯得很重要必要。本文就改善上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的建議歸集為以下幾點(diǎn)：

1.上市公司在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，一是不應(yīng)僅通過資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，還應(yīng)該集合現(xiàn)金流量表來分析比較，不應(yīng)僅局限于靜態(tài)的角度看問題，更應(yīng)該從動(dòng)態(tài)的眼光對(duì)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析；二是應(yīng)該將近三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)合起來，注意有關(guān)數(shù)據(jù)的勾稽關(guān)系和產(chǎn)生不正常變化的指標(biāo)，重點(diǎn)對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行分析；三是對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)一的定義，增強(qiáng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的可比性，統(tǒng)一計(jì)算指標(biāo)的口徑，這樣對(duì)比分析才有意義；四是要將絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)結(jié)合起來分析，使二者在財(cái)務(wù)分析中發(fā)揮相互作用，全面反映公司的具體情況。

2.建議用主營(yíng)業(yè)務(wù)收入代替凈收益進(jìn)行重新計(jì)算。通過對(duì)凈資產(chǎn)和凈收益進(jìn)行調(diào)整，在一定程度上增加了每股凈收益、凈資產(chǎn)收益率這兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的決策相關(guān)性。

3.在進(jìn)行償債能力分析時(shí)，注重分析各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，要充分認(rèn)識(shí)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的屬性，集合現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，從靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種角度分析比較。此外,還要對(duì)財(cái)務(wù)分析方法進(jìn)行改進(jìn)。

4.從會(huì)計(jì)法規(guī)的角度，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)信息披露進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督，防止內(nèi)部人對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的人為操縱，特別是對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的有關(guān)信息應(yīng)該及時(shí)而準(zhǔn)確的披露。

參考文獻(xiàn)：

[1]余凱.上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析問題研究.決策與信息(財(cái)經(jīng)觀察)（J）2008年第7期.

[2]王靖楠.財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系研究.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)（J）2007年第5期.

篇(2)

（一）神華集團(tuán)的分析本文首先利用平衡計(jì)分卡來分析神華集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況，平衡計(jì)分卡圖如下：其中積分卡行的三個(gè)數(shù)分別為神華集團(tuán)2010、2011、2012年的相應(yīng)的指標(biāo)值。分析：根據(jù)神華2010年至2012年平衡計(jì)分卡的數(shù)據(jù)顯示，相比2010、2011年，2012年的權(quán)益資本凈利率的要低得多，比11年下降38%（其中10到11漲幅為11%）。為此，我們可以從兩個(gè)層面加以分析———計(jì)分卡內(nèi)部各財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)權(quán)益資本凈利率的影響程度和三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)權(quán)益資本凈利率的影響。從歷年來看，權(quán)益乘數(shù)的變化不是很大，一方面是因?yàn)闄?quán)益乘數(shù)是公司可以控制的，另一方面可能是管理層不愿冒險(xiǎn)，從而使權(quán)益乘數(shù)對(duì)利潤(rùn)的影響很固定，可塑性較弱。從理論上講，三個(gè)指標(biāo)的乘積共同造成權(quán)益資本凈利率的變化，同時(shí)，三個(gè)指標(biāo)之間又相互聯(lián)系，相互制約，比如要想資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所提升，很可能或者說勢(shì)必帶來營(yíng)業(yè)凈利率的下降（市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的原因）。所以，靈活控制各指標(biāo)的相互平衡，審時(shí)度勢(shì)得調(diào)整公司的財(cái)務(wù)及銷售政策是非常必要的。因此，神華集團(tuán)應(yīng)該就企業(yè)外部大環(huán)境的具體情況合理有效控制公司有關(guān)機(jī)制，制定并實(shí)行合理有效的增長(zhǎng)模式。

（二）煤炭行業(yè)與采掘業(yè)的對(duì)比分析煤炭行業(yè)平衡計(jì)分卡圖：從三個(gè)角度來具體分析：1.神華集團(tuán)與煤炭行業(yè)之間的比較。針對(duì)神華與煤炭企業(yè)之間的比較，旨在通過這種分析比較，找出整個(gè)煤炭行業(yè)最大的問題。通過以上數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，神華的權(quán)益乘數(shù)低于行業(yè)平均，營(yíng)業(yè)凈利率高于行業(yè)平均，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均。這些都說明神華分給股東的權(quán)益較行業(yè)平均水平高以及神華運(yùn)營(yíng)效率比較高。2.煤炭行業(yè)內(nèi)部分析。從煤炭企業(yè)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)，可以發(fā)現(xiàn)：權(quán)益乘數(shù)的變化不是很大，一方面是因?yàn)闄?quán)益乘數(shù)是公司可以控制的，另一方面可能是管理層不愿冒險(xiǎn)，從而使權(quán)益乘數(shù)對(duì)利潤(rùn)的影響很固定，可塑性較弱。另外，營(yíng)業(yè)凈利率下滑幅度較大（2012年比2011年下滑58%）。一方面是由于煤炭行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，另一個(gè)原因是整體經(jīng)濟(jì)疲軟，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，而且隨著政府對(duì)環(huán)境的重視和現(xiàn)代工業(yè)技術(shù)的提升，傳統(tǒng)煤炭企業(yè)將會(huì)面臨前所未有的挑戰(zhàn)。3.煤炭行業(yè)與采掘業(yè)之間的分析與比較。從平衡計(jì)分表中可以看出，采掘業(yè)2010年整體水平好于煤炭業(yè)，但2011年急劇下滑，2012年又有小幅上升，煤炭行業(yè)存在的問題亟待解決。

二、結(jié)論與建議

針對(duì)以上這些問題，我們提出如下建議，以期改善煤炭行業(yè)目前的現(xiàn)狀：

（一）提高行業(yè)各公司運(yùn)營(yíng)管理水平公司應(yīng)該加強(qiáng)應(yīng)收賬款的收回，減少壞賬準(zhǔn)備的發(fā)生。同時(shí)，公司還應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)存貨、固定資產(chǎn)、工程物資、在建工程等各類資產(chǎn)的控制及管理水平。資產(chǎn)管理部門應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格堅(jiān)持和執(zhí)行有關(guān)財(cái)經(jīng)法規(guī)和本單位的固定資產(chǎn)管理制度；健全和完善實(shí)物登記賬，對(duì)各項(xiàng)固定資產(chǎn)從購(gòu)置、領(lǐng)用到報(bào)廢進(jìn)行全程管理；加強(qiáng)固定資產(chǎn)的日常監(jiān)管，定期不定期進(jìn)行清查盤點(diǎn)，落實(shí)資產(chǎn)管理責(zé)任，防止資產(chǎn)的日常流失。

（二）嚴(yán)格控制管理費(fèi)用的列支各項(xiàng)費(fèi)用過高，導(dǎo)致公司的凈利率不高。為了提高公司的利潤(rùn)，必須嚴(yán)格控制各項(xiàng)費(fèi)用的列支，尤其是管理費(fèi)用。這就要求各部門列出各項(xiàng)費(fèi)用的數(shù)目、用途等詳細(xì)的資料，以便于加強(qiáng)管理。

（三）完善公司治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督因?yàn)楣矩?cái)務(wù)人員所造成的財(cái)務(wù)信息失真，會(huì)有損于公司財(cái)務(wù)狀況，影響企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因此，必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員及債權(quán)人對(duì)管理層的監(jiān)督，改進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)。

篇(3)

姓名：劉先生性別：男

婚姻狀況：已婚民族：漢族

戶籍：湖南-婁底年齡：39

現(xiàn)所在地：廣東-東莞身高：168cm

希望地區(qū)：廣東-深圳、廣東-東莞

希望崗位：財(cái)務(wù)/審(統(tǒng))計(jì)類-財(cái)務(wù)總監(jiān)

財(cái)務(wù)/審(統(tǒng))計(jì)類-財(cái)務(wù)主管/經(jīng)理

財(cái)務(wù)/審(統(tǒng))計(jì)類-財(cái)務(wù)管理師

財(cái)務(wù)/審(統(tǒng))計(jì)類-財(cái)務(wù)分析師

尋求職位：

待遇要求：18000元/月可面議

最快到崗：隨時(shí)到崗

教育經(jīng)歷

1995-09～1999-07湖南商學(xué)院會(huì)計(jì)電算化本科

培訓(xùn)經(jīng)歷

2006-06～2006-09蔡博培訓(xùn)注冊(cè)會(huì)計(jì)考試科目

工作經(jīng)驗(yàn)至今12年7月工作經(jīng)驗(yàn)，曾在4家公司工作

***公司名稱（2009-05～2011-12）

公司性質(zhì)：外資企業(yè)行業(yè)類別：電子、微電子技術(shù)、集成電路

擔(dān)任職位：財(cái)務(wù)總監(jiān)崗位類別：財(cái)務(wù)總監(jiān)

工作描述：1.建立完善的公司財(cái)務(wù)管理核算體系，制定財(cái)務(wù)制度，保證貫徹、執(zhí)行和公司財(cái)務(wù)運(yùn)作的良性運(yùn)作；為公司提供準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)報(bào)表，審批公司財(cái)務(wù)報(bào)表及相關(guān)資料，并對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行釋疑；

2.提高員工滿意度，合理配置、考核、使用人才，保證財(cái)務(wù)工作的運(yùn)作合理、有序進(jìn)行、組織員工培，積極培養(yǎng)、推薦可用之才；

3.健全和完善內(nèi)部控制，組織制定落實(shí)整改方案，監(jiān)督員工完成。

4.組織本部門員工嚴(yán)格按照相關(guān)法規(guī)、制度，及時(shí)、準(zhǔn)確、全面完成公司財(cái)務(wù)核算任務(wù)，并審核各類財(cái)務(wù)報(bào)表，為高層決策提供可用依據(jù)；

5.制定本部門工作計(jì)劃、發(fā)展規(guī)劃；組織制定公司財(cái)務(wù)預(yù)算，并監(jiān)督執(zhí)行；

6.提高公司流程水平，指導(dǎo)建立并不斷完善各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程優(yōu)化，提高工作效率積極，監(jiān)控業(yè)務(wù)流程運(yùn)行。

7.制財(cái)務(wù)收支，在職權(quán)范圍嚴(yán)格審批各項(xiàng)財(cái)務(wù)收支；

8.健全財(cái)務(wù)IT管理，指導(dǎo)部門財(cái)務(wù)信息化工作，審核ERP財(cái)務(wù)管理政策；

9.滿足公司擴(kuò)展需要，積極開展融資、籌資活動(dòng)；

10.確保公司運(yùn)作合法，嚴(yán)格財(cái)務(wù)核算的范圍和內(nèi)容，并及時(shí)向董事會(huì)提出改進(jìn)建議，參與集團(tuán)的運(yùn)作策劃。

***公司名稱（2005-11～2009-05）

公司性質(zhì)：外資企業(yè)行業(yè)類別：電子、微電子技術(shù)、集成電路

擔(dān)任職位：財(cái)務(wù)經(jīng)理崗位類別：財(cái)務(wù)主管/經(jīng)理

工作描述：1.負(fù)責(zé)完成總公司規(guī)定的各類報(bào)表，及時(shí)向總公司財(cái)務(wù)匯報(bào)公司的財(cái)務(wù)狀況;

負(fù)責(zé)公司的年度預(yù)算及預(yù)算與實(shí)際的差異分析;

2.負(fù)責(zé)公司各項(xiàng)費(fèi)用控制,降低成本,以及各產(chǎn)品成本核算及分析；

3.負(fù)責(zé)完善公司財(cái)務(wù)核算制度與內(nèi)控體系,協(xié)助會(huì)計(jì)師完成年度財(cái)務(wù)、所得稅、外匯及其他總公司規(guī)定報(bào)表的審計(jì)；

4.負(fù)責(zé)資金的合理利用及調(diào)度;

5.全權(quán)負(fù)責(zé)金蝶ERP系統(tǒng)和SAP系統(tǒng)各模塊實(shí)施與維護(hù);

6.負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)隊(duì)伍建設(shè)，增強(qiáng)隊(duì)伍凝聚力,負(fù)責(zé)與公司其他各部門協(xié)調(diào),負(fù)責(zé)其它日常工作.

***公司名稱（2003-02～2005-10）

公司性質(zhì)：外資企業(yè)行業(yè)類別：電子、微電子技術(shù)、集成電路

擔(dān)任職位：會(huì)計(jì)經(jīng)理崗位類別：財(cái)務(wù)主管/經(jīng)理

工作描述：1.面負(fù)責(zé)公司財(cái)務(wù)管理工作及全盤帳務(wù)處理,負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)報(bào)告；

2.負(fù)責(zé)公司的預(yù)算及預(yù)算的調(diào)整;負(fù)責(zé)公司各項(xiàng)費(fèi)用控制及制定考核制度；

3.負(fù)責(zé)公司各産品成本核算及分析；

4.負(fù)責(zé)完善公司健全財(cái)務(wù)核算制度與內(nèi)控體系;負(fù)責(zé)各部門協(xié)調(diào)；

5.負(fù)責(zé)資金分配調(diào)度管理;

6.參與鼎新ERP系統(tǒng)各模塊維護(hù);

7.負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)隊(duì)伍建設(shè)，增強(qiáng)隊(duì)伍凝聚力,負(fù)責(zé)其它日常工作.

***公司名稱（1999-07～2003-01）

公司性質(zhì)：外資企業(yè)行業(yè)類別：計(jì)算機(jī)硬件

擔(dān)任職位：成本主管崗位類別：成本經(jīng)理/主管

工作描述：1.負(fù)責(zé)公司財(cái)務(wù)管理,協(xié)助財(cái)務(wù)總經(jīng)理編制各類財(cái)務(wù)管理報(bào)表;

2.負(fù)責(zé)公司成本核算、分析、控制:主要是標(biāo)準(zhǔn)成本維護(hù),異常成本單據(jù)處理,人工制費(fèi)分?jǐn)?編制各類成本報(bào)表,通過對(duì)材料人工制費(fèi)實(shí)際耗費(fèi)與標(biāo)準(zhǔn)差異、變動(dòng)成本、失敗成本等各種成本分析,找出差異原因,確定責(zé)任歸屬,進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià),提出改善對(duì)策;

3.靈活運(yùn)用企業(yè)的會(huì)計(jì)政策和稅收政策，進(jìn)行稅務(wù)規(guī)劃;

4.負(fù)責(zé)年度預(yù)算編制;

5.參與公司上ORACLEERP系統(tǒng)實(shí)施過程，并任專案組長(zhǎng).

項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)

金蝶K3系統(tǒng)上線（2005-11～2006-01）

擔(dān)任職位：公司方面主要負(fù)責(zé)人

項(xiàng)目描述：為了使公司成立時(shí)就賬務(wù)清晰,公司決定引進(jìn)金蝶K3系統(tǒng)，并要求在短期內(nèi)把供應(yīng)鏈管理、財(cái)務(wù)管理、生產(chǎn)制造管理等主要模塊成功上線。

責(zé)任描述：此項(xiàng)目部資金達(dá)50萬，從評(píng)估到上線時(shí)間緊迫，而且公司其他部門6位主要負(fù)責(zé)人員對(duì)ERP系統(tǒng)不熟悉，但公司期望很高，任務(wù)艱巨。作該項(xiàng)目公司的主要負(fù)責(zé)人，全力與金蝶公司的2位顧問配合，對(duì)公司涉及金蝶K3系統(tǒng)的所有人員進(jìn)行系統(tǒng)培訓(xùn)，僅用兩個(gè)多月便把金蝶K3系統(tǒng)的供應(yīng)鏈管理、財(cái)務(wù)管理、生產(chǎn)制造管理等模塊成功上線，金蝶公司都稱我們完成的不錯(cuò)。

技能專長(zhǎng)

專業(yè)職稱：會(huì)計(jì)師

計(jì)算機(jī)水平：中級(jí)

計(jì)算機(jī)詳細(xì)技能：熟練掌握計(jì)算機(jī)基礎(chǔ)知識(shí)，并能熟練運(yùn)用Excel、Word、Powerpoint等office軟件編制各種文件報(bào)表，熟練運(yùn)用louts、outlook等處理郵件，并具有很好的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)知識(shí)與技能.

技能專長(zhǎng)：熟悉Oracle、SAP、鼎新、用友、金蝶等ERP系統(tǒng).

語言能力

普通話：流利粵語：一般

英語水平：CET-4

英語：良好

求職意向

發(fā)展方向：現(xiàn)代意義上的財(cái)務(wù)管理人員，必須突破傳統(tǒng)財(cái)務(wù)視野，領(lǐng)悟財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方面的知識(shí)及其運(yùn)作手段；從戰(zhàn)略高度去審視企業(yè)價(jià)值問題；有效對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)進(jìn)行預(yù)算管理。大量接觸國(guó)內(nèi)外前沿性的財(cái)務(wù)管理知識(shí)和信息；深入了解相關(guān)國(guó)際規(guī)則并借鑒國(guó)際企業(yè)的相關(guān)經(jīng)驗(yàn),因此準(zhǔn)備參加一些相關(guān)方面財(cái)務(wù)培訓(xùn)。

其他要求：

篇(4)

國(guó)內(nèi)一般觀點(diǎn)認(rèn)為，財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊是企業(yè)管理當(dāng)局采用編造、偽造等手法編制會(huì)計(jì)報(bào)表, 裝飾企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況的行為。

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾動(dòng)機(jī)

我國(guó)上市公司粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的動(dòng)機(jī)是多方面且復(fù)雜的，既有與歐美等市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成熟國(guó)家上市公司共同的動(dòng)機(jī)，也有我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不成熟、不完善所形成的特殊動(dòng)機(jī)。一般來說，有下述5方面的動(dòng)機(jī)：發(fā)行股票；維持上市資格；管理層業(yè)績(jī)考核動(dòng)機(jī)；獲取信貸資金和商業(yè)信用；減少納稅。

市公司財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾手段

一、利用資產(chǎn)確認(rèn)和計(jì)量的方法進(jìn)行報(bào)表粉飾

第一，利用資產(chǎn)重組粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表。在實(shí)務(wù)中，一些企業(yè)利用資產(chǎn)重組之機(jī)，通過資產(chǎn)的剝離、置換、并購(gòu)等形式轉(zhuǎn)移利潤(rùn)達(dá)到粉飾報(bào)表的目的。利用資產(chǎn)重組轉(zhuǎn)移利潤(rùn)多發(fā)生在關(guān)聯(lián)方之間。我國(guó)上市公司的資產(chǎn)重組多采用協(xié)議定價(jià)原則，因此定價(jià)的高低取決于公司的需要，以使利潤(rùn)在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移。

第二，利用資產(chǎn)評(píng)估調(diào)節(jié)利潤(rùn)。在實(shí)務(wù)中，企業(yè)可能通過虛假資產(chǎn)評(píng)估來調(diào)節(jié)利潤(rùn)，形式包括：未經(jīng)正規(guī)程序立項(xiàng)的資產(chǎn)評(píng)估、虛無的資產(chǎn)評(píng)估和不恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估。財(cái)務(wù)狀況惡劣的企業(yè)為取得信貸資金很可能會(huì)通過資產(chǎn)評(píng)估將現(xiàn)有資產(chǎn)大幅度升值，改善凈資產(chǎn)情況，達(dá)到粉飾財(cái)務(wù)狀況的目的。同時(shí)，通過資產(chǎn)評(píng)估，將壞賬、滯銷和毀損存貨、長(zhǎng)期投資損失、固定資產(chǎn)損失等潛虧確認(rèn)為評(píng)估減值也是企業(yè)消除潛虧的“好方法”。

二、利用收入、費(fèi)用確認(rèn)和計(jì)量的方法進(jìn)行報(bào)表粉飾

第一，虛構(gòu)或掩飾交易事實(shí)。虛構(gòu)交易事實(shí)是上市公司最常使用的一種粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的手法。它通過構(gòu)造各種實(shí)質(zhì)上不存在的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，例如虛構(gòu)銷售對(duì)象、填制虛假發(fā)票和出庫(kù)單、建立虛假業(yè)務(wù)賬冊(cè)和混淆會(huì)計(jì)科目等來實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的粉飾。

第二，巨額沖銷。巨額沖銷是指通過操縱可操控性應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，把以前年度應(yīng)確認(rèn)而沒有確認(rèn)的損失或把以后期間有可能發(fā)生的損失集中在一個(gè)會(huì)計(jì)期間確認(rèn)，使利潤(rùn)在不同的會(huì)計(jì)期間轉(zhuǎn)移，以達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。特別是當(dāng)上市公司出現(xiàn)連續(xù)兩年虧損后，公司為避免第三年繼續(xù)發(fā)生虧損而導(dǎo)致被摘牌時(shí)，就會(huì)廣泛采用本辦法。

三、利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤(rùn)

利用關(guān)聯(lián)交易虛構(gòu)利潤(rùn)這是我國(guó)上市公司最常用的舞弊手段。許多公司的關(guān)聯(lián)方交易采取了協(xié)議定價(jià)的原則，定價(jià)的高低取決于公司的需要，使得利潤(rùn)在公司之間轉(zhuǎn)移。利用關(guān)聯(lián)方交易粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表的主要方式包括以下幾種：關(guān)聯(lián)購(gòu)銷；轉(zhuǎn)讓、置換和出售資產(chǎn)；受托經(jīng)營(yíng)；資金往來；費(fèi)用分擔(dān)。

上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)策略

從目前上市公司的情況看，會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾行為在我國(guó)已成為一種較為普遍的現(xiàn)象。上市公司違規(guī)造假和粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表行為已經(jīng)使得使財(cái)務(wù)信息的公信力受到嚴(yán)重質(zhì)疑。因此，注冊(cè)會(huì)計(jì)師必須辨別會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾的手法，并實(shí)施正確的審計(jì)策略?，F(xiàn)將會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)策略建議如下：

一、分析性復(fù)核方法

分析性復(fù)核法通過對(duì)照分析被審計(jì)單位提供的資料和信息，從中發(fā)現(xiàn)異常的變動(dòng)、不合常理的趨勢(shì)或比率，進(jìn)而識(shí)別會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾問題。常用的分析性復(fù)核方法有比率分析法、合理性測(cè)試法、回歸分析法和趨勢(shì)分析法。

二、關(guān)聯(lián)交易剔除法

關(guān)聯(lián)交易剔除分析法是將來自關(guān)聯(lián)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額予以剔除，分析某一特定企業(yè)在多大程度上依賴于關(guān)聯(lián)企業(yè)，以判斷這一企業(yè)的盈利基礎(chǔ)是否扎實(shí)，利潤(rùn)來源是否穩(wěn)定。如果企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)主要來源于關(guān)聯(lián)企業(yè)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師就應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)政策。注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)是否以不等價(jià)交換的方式與關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生交易，進(jìn)行了會(huì)計(jì)報(bào)表粉飾。

注冊(cè)會(huì)計(jì)師在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)時(shí)還應(yīng)將上市公司的會(huì)計(jì)報(bào)表的利潤(rùn)總額與其母公司編制的合并會(huì)計(jì)報(bào)表的利潤(rùn)總額進(jìn)行對(duì)比分析。如果母公司合并會(huì)計(jì)報(bào)表的利潤(rùn)總額（應(yīng)剔除上市公司利潤(rùn)總額），大大低于上市公司的利潤(rùn)總額，則可能意味著母公司通過關(guān)聯(lián)交易將利潤(rùn)包裝注入上市公司。

三、非經(jīng)常性利潤(rùn)剔除法

非經(jīng)常性損益包括長(zhǎng)期資產(chǎn)處置損益、稅收返還、減免、各種形式的政府補(bǔ)貼、債務(wù)重組、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、非貨幣性資產(chǎn)交換損益等。在分析企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)，應(yīng)當(dāng)將這些非經(jīng)常性損益因素予以排除，并計(jì)算扣除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率和非經(jīng)常性損益風(fēng)險(xiǎn)比率，這樣才能對(duì)企業(yè)真實(shí)的盈利能力進(jìn)行可靠的判斷。

四、現(xiàn)金流量分析

篇(5)

【關(guān)鍵詞】 電力行業(yè)；上市公司；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；資本結(jié)構(gòu)

一、引言

我國(guó)的電力需求伴隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)而保持快速增長(zhǎng)，電力銷售市場(chǎng)的擴(kuò)大又刺激了整個(gè)電力生產(chǎn)的發(fā)展?！笆濉逼陂g，我國(guó)電力基本建設(shè)將繼續(xù)保持較大投資規(guī)模。由于電力行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，其發(fā)展需要大量的資金，國(guó)資、民資、外資競(jìng)相進(jìn)入電力市場(chǎng)。目前，我國(guó)日益壯大的資本市場(chǎng)為電力行業(yè)的融資需求提供了一個(gè)較好的基礎(chǔ)。電力行業(yè)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的狀況不僅決定了資金成本，而且也影響著電力行業(yè)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。因此，對(duì)電力行業(yè)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析具有現(xiàn)實(shí)意義。

本文選取15家電力行業(yè)上市公司作為研究樣本，對(duì)其資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，并分析了形成原因，最后提出了改善我國(guó)電力行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的對(duì)策建議，以期對(duì)電力行業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化起到指引作用。

二、我國(guó)電力行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況現(xiàn)狀

（一）研究樣本的選取

我國(guó)電力行業(yè)上市公司共有63家，其中深交所上市25家，上交所上市38家。本文從中選取15家公司，并剔除了股票為ST、PT的上市公司，計(jì)算其資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目的平均值，得出反映公司財(cái)務(wù)狀況的各指標(biāo)。

本文選取2008―2009年數(shù)據(jù)作為研究樣本數(shù)據(jù)，選取的樣本企業(yè)有深圳能源、建設(shè)能源、華電國(guó)際、廣州控股、三峽水利、漳澤電力、華能國(guó)際、川投能源、天富熱電、申能股份、華電能源、國(guó)電電力、國(guó)投電力、長(zhǎng)江電力和大唐發(fā)電。數(shù)據(jù)來源于CCER經(jīng)濟(jì)金融研究數(shù)據(jù)庫(kù)（見表1）。

（二）樣本數(shù)據(jù)分析

本文分別從資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)與資本的對(duì)稱結(jié)構(gòu)對(duì)電力行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況進(jìn)行分析。

1.資本結(jié)構(gòu)分析

2009年我國(guó)電力行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為71.63%，2008年為70.04%，而一般認(rèn)為我國(guó)理想的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)該保持在40%左右，上市公司略微偏高些，但也不應(yīng)該超過50%，說明電力行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高。其中流動(dòng)負(fù)債為26.80%，以短期借款為主；非流動(dòng)負(fù)債為44.83%，以長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券為主。股東權(quán)益僅占總資產(chǎn)的28.37%，股本占20.16%，留存收益占8.21%，留存收益過低，說明電力行業(yè)盈利水平差。分析可知電力行業(yè)是以負(fù)債為主的外源融資，大部分為銀行借款，少量資金是通過發(fā)行長(zhǎng)期債券籌集。

2.資產(chǎn)與資本的對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析

2009年電力行業(yè)的流動(dòng)比率為0.36，而理想的流動(dòng)比率為2；2009年速動(dòng)比率為0.30，而理想的速動(dòng)比率為1，說明流動(dòng)比率與速動(dòng)比率過低，流動(dòng)資產(chǎn)不足以保障流動(dòng)負(fù)債，風(fēng)險(xiǎn)過高。一般認(rèn)為非流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)小于自有資本，占自有資本的2/3，而在電力行業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)為自有資本的3.2倍，這樣的結(jié)構(gòu)使得公司危機(jī)時(shí)需要靠拍賣長(zhǎng)期資產(chǎn)來償還債務(wù)。電力行業(yè)屬于風(fēng)險(xiǎn)型對(duì)稱結(jié)構(gòu)。

三、我國(guó)電力行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況形成的原因

（一）高資產(chǎn)負(fù)債率的成因

1.經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展要求更大的電力供給，而緩解“電荒”的途徑只有靠電力企業(yè)投入更多的資金來擴(kuò)張企業(yè)發(fā)電規(guī)模，從而推動(dòng)了資產(chǎn)負(fù)債率的上升。

2.電力企業(yè)上市公司國(guó)家股處于絕對(duì)控股地位，國(guó)家作為“公共人”而不是“經(jīng)濟(jì)人”，關(guān)注的是企業(yè)和社會(huì)的政治穩(wěn)定，并且國(guó)家出于穩(wěn)定物價(jià)和宏觀經(jīng)濟(jì)全局的考慮，電價(jià)受到政府價(jià)格主管部門管制，電力企業(yè)很難靠自身盈利來滿足龐大的投資需要。

3.競(jìng)價(jià)上網(wǎng)導(dǎo)致電價(jià)逐漸下調(diào)，使企業(yè)凈利潤(rùn)減少，企業(yè)需要加大投資提高規(guī)模效益，從而造成負(fù)債進(jìn)一步升高，而高負(fù)債率使得財(cái)務(wù)費(fèi)用壓縮電力企業(yè)利潤(rùn)空間，造成惡性循環(huán)。發(fā)行股票和債券又受到主客觀條件的限制，所以只好依賴于銀行貸款，表現(xiàn)為資產(chǎn)負(fù)債率逐年提高。

4.國(guó)家投資居于主導(dǎo)地位。一方面，國(guó)有股東出于對(duì)企業(yè)控制權(quán)的考慮，在融資決策的過程中傾向于負(fù)債融資，而銀企關(guān)系的“同源性”又使企業(yè)的債權(quán)融資依賴銀行貸款，對(duì)償債壓力較大的債券融資方式考慮較少；另一方面，一股獨(dú)大對(duì)公司治理效率會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，不利于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整和公司治理效率的提高。

（二）自有資本過低的成因

電力行業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)以國(guó)家通過電力集團(tuán)公司間接持股為主，所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的制衡機(jī)制和有效的激勵(lì)與監(jiān)控機(jī)制不足，導(dǎo)致公司治理的低效率，從而對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐韶?fù)面影響；同時(shí)由于發(fā)電成本不斷升高，使得公司盈利能力下降，自有資本不足，尤其是留存收益過低，未分配利潤(rùn)少。

四、優(yōu)化我國(guó)電力行業(yè)資產(chǎn)與資本結(jié)構(gòu)的建議

（一）最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的選擇

最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)存在于資本結(jié)構(gòu)理論中，實(shí)質(zhì)上，應(yīng)該根據(jù)行業(yè)的不同和企業(yè)自身的特點(diǎn)制定次優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)價(jià)值最大化。

從國(guó)際上電力企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率狀況來看，在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較高。如日本在1975―1990年經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，九大電力公司的資產(chǎn)負(fù)債率連續(xù)15年都一直高達(dá)82％以上。根據(jù)《財(cái)富》雜志公布的2006年世界500強(qiáng)信息，入圍的14家國(guó)外電力企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為78.49％。而近年來我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，我國(guó)行業(yè)截止到2009年底，平均資產(chǎn)負(fù)債率為71.63％，較國(guó)外先進(jìn)電力企業(yè)負(fù)債率水平略低，仍有一定負(fù)債融資空間。

（二）合理選擇融資來源，動(dòng)態(tài)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

目前我國(guó)電力上市公司融資方式單一，資金成本較高，針對(duì)這種情況，應(yīng)該采取多種形式的融資方式，考慮資金的綜合成本，使企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用降到最低。電力上市公司應(yīng)借鑒國(guó)外先進(jìn)電力企業(yè)融資方式的成功經(jīng)驗(yàn)，廣泛嘗試債券融資、租賃等多種融資形式，降低對(duì)銀行貸款的絕對(duì)依賴，調(diào)整負(fù)債融資類型結(jié)構(gòu)使之趨于合理。在新項(xiàng)目的融資上，，協(xié)調(diào)融資比例，實(shí)現(xiàn)融資方式的多元化。

（三）根據(jù)電力企業(yè)特征采取相應(yīng)的措施優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

1.合理控制公司規(guī)模擴(kuò)張，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)。社會(huì)用電需求不斷升高，電力企業(yè)紛紛擴(kuò)大投資規(guī)模，盲目爭(zhēng)上項(xiàng)目。對(duì)此企業(yè)應(yīng)該充分預(yù)測(cè)新項(xiàng)目的投資收益狀況，使公司保持合理的成長(zhǎng)速度，確保規(guī)模效應(yīng)有效發(fā)揮。

2.保持適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)流動(dòng)性。電力資本運(yùn)營(yíng)具有季節(jié)性和周期性，加之煤價(jià)的不穩(wěn)定和金融環(huán)境的復(fù)雜多變，電力上市公司需保持一定的資產(chǎn)流動(dòng)性。資產(chǎn)流動(dòng)性好的公司，所需負(fù)債性周轉(zhuǎn)資金少。因此電力上市公司應(yīng)加強(qiáng)資本運(yùn)作，如以短期資金替換長(zhǎng)期資金；加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理；用足短期籌資與營(yíng)運(yùn)資金政策等。

3.加快固定資產(chǎn)折舊，充分發(fā)揮非負(fù)債稅盾作用。電力行業(yè)公司規(guī)模大，公司的固定資產(chǎn)多，每年提取的折舊也多，折舊所帶來的避稅作用強(qiáng)，非債務(wù)稅盾作為稅收優(yōu)勢(shì)的替代形式降低了公司的實(shí)際稅負(fù)。因此，在會(huì)計(jì)制度允許的條件下，電力上市公司應(yīng)加快固定資產(chǎn)折舊速度，將非負(fù)債稅盾發(fā)揮到極至。

（四）加強(qiáng)公司治理，提高公司效益

由于國(guó)有股權(quán)的弊端嚴(yán)重削弱了所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的制衡機(jī)制和有效的激勵(lì)與監(jiān)控機(jī)制，導(dǎo)致公司治理的低效率，從而對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐韶?fù)面影響。因此，應(yīng)從量上有選擇地將國(guó)家股轉(zhuǎn)化為法人股，適當(dāng)降低國(guó)有股份比重，形成以法人股為主導(dǎo)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，形成合理的激勵(lì)和約束機(jī)制，提高公司效益。

五、結(jié)論

我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展要求更大的電力供給，電力投資不斷加大，但由于我國(guó)資本市場(chǎng)不完善，使電力企業(yè)債券融資和融資租賃等融資方式存在困難；同時(shí)電力行業(yè)作為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)國(guó)有控股，治理效率低下，影響公司業(yè)績(jī)。電力行業(yè)的健康發(fā)展需要環(huán)境、政策和管理等各方面不斷完善，要達(dá)到公司價(jià)值最大化的目標(biāo)還有很長(zhǎng)的路要走。本文通過研究我國(guó)電力行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)狀況存在的問題，提出了改善的意見和建議，為電力行業(yè)政策制定者和電力行業(yè)管理者提供參考。

【參考文獻(xiàn)】

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［2］ 李行. 我國(guó)電力行業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)問題研究［D］. 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文，2008.

篇(6)

論文摘要：本文提出了解決上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊問題要從制度建設(shè)、監(jiān)管執(zhí)行、公司治理環(huán)境改善等多層面綜合治理。分析了證券市場(chǎng)發(fā)行制度、再融資制度與退市制度對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊動(dòng)機(jī)的影響，指出上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的利益驅(qū)動(dòng)有其特殊的規(guī)律．其動(dòng)機(jī)是為獲得上市資格條件、再融資資格．提高股票發(fā)行價(jià)格，避免被特別處理或退市等。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊；融資制度；上市公司

研究我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊問題，不可脫離證券市場(chǎng)特殊的融資制度背景。研究中國(guó)證券市場(chǎng)的融資制度，就可發(fā)現(xiàn)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊具有如下特殊的動(dòng)機(jī)。在我國(guó)，證券市場(chǎng)經(jīng)歷了十的發(fā)展，但目前還不盡成熟、不盡規(guī)范。近年來不斷發(fā)生的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊案就是我國(guó)證券市場(chǎng)所存在問題的突出反映。財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊，是相關(guān)當(dāng)事人在對(duì)利弊得失權(quán)衡后作出的選擇，是人的趨利行為和特定制度背景下的產(chǎn)物。

一、為獲得上市資格條件

根據(jù)我國(guó)《證券法》《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》等相關(guān)法律的規(guī)定，申請(qǐng)上市的公司在財(cái)務(wù)上必須要滿足一定的條件，如發(fā)行股票前必須具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好。因此，一些業(yè)績(jī)并不是十分好的企業(yè)，為了達(dá)到上市資格條件，實(shí)現(xiàn)上市融資的目的，必然通過各種舞弊手段進(jìn)行會(huì)計(jì)處理．以確保公司連續(xù)三年盈利，使之符合上市所需的財(cái)務(wù)上的要求。還有許多公司在上市前進(jìn)行了大規(guī)模的上市改組，將一些劣質(zhì)資產(chǎn)剝離出去，上市前三年的業(yè)績(jī)就有可能并不是公司盈利能力的真實(shí)表現(xiàn)，而只是人為操縱的業(yè)績(jī)。

二、為提高股票發(fā)行價(jià)格

新股發(fā)行公司除了千方百計(jì)獲得上市資格達(dá)到“圈錢”的目的外．還存在著多“圈錢”的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。一家公司能夠募集資金的多少是由股票發(fā)額度和股票發(fā)行價(jià)格決定的。在中國(guó)，新股發(fā)行是稀缺資源．股票發(fā)行額度受公司的影響較少．新股發(fā)行價(jià)格就自然成為公司操縱的對(duì)象。在利潤(rùn)指標(biāo)為基礎(chǔ)的定價(jià)模式下．公司必然會(huì)以種舞弊手段虛增利潤(rùn)，以期達(dá)到抬高發(fā)行價(jià)，使公司籌集到更多資金的目的。

在1996年之前，股票發(fā)行價(jià)格是根據(jù)發(fā)行年預(yù)測(cè)的每股凈收益和發(fā)行市盈率計(jì)算的。市盈率是由證券主管部門確定的，許多公司就高估利預(yù)測(cè)，以達(dá)到提高發(fā)行價(jià)格的目的．造成一些司上市當(dāng)年的實(shí)際利潤(rùn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)初的預(yù)測(cè)數(shù)1996年．中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)整了股票發(fā)行價(jià)格的計(jì)公式：發(fā)行價(jià)格=發(fā)行新股前三年每股凈收益平值×發(fā)行市盈率。許多公司又開始對(duì)發(fā)行前三年會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行操縱。1997年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)針對(duì)多公司操縱發(fā)行前會(huì)計(jì)報(bào)表的情況，又將新股發(fā)行價(jià)格的計(jì)算公式調(diào)整為：發(fā)行價(jià)格=每股稅利潤(rùn)×市盈率。其中每股稅后利潤(rùn)=發(fā)行前一年股稅后利潤(rùn)~70％+發(fā)行當(dāng)年攤薄后的預(yù)測(cè)每股后利潤(rùn)x30％。這種政策的改變，并沒有消除新發(fā)行公司操縱利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)，一些公司又開始在年會(huì)計(jì)報(bào)表與當(dāng)年盈利預(yù)測(cè)報(bào)表上同時(shí)操縱1999年中國(guó)證監(jiān)會(huì)再次調(diào)整股票發(fā)行價(jià)格的價(jià)方法，即按照股票市場(chǎng)上行業(yè)相同或相近、規(guī)相近、盈利水平相近的10家左右已上市公司股的平均價(jià)格來定價(jià)，與前面的幾種定價(jià)方法相比這次的定價(jià)方法比較客觀，但是同樣有公司為取得較高的發(fā)行價(jià)格，虛報(bào)發(fā)行前一年的盈利能力。2001年至2005年又重新采用控制市盈率的辦法對(duì)發(fā)行價(jià)格進(jìn)行控制。由此可見．只要盈利能力還是決定股票發(fā)行價(jià)格的一個(gè)重要因素．上市公司就存在虛報(bào)盈利能力的動(dòng)機(jī)。2006年結(jié)束了新股固定價(jià)格的方式，提出新股詢價(jià)制度．是我國(guó)股票發(fā)行市場(chǎng)化的一大進(jìn)步。

三、為獲得再融資資格條件

配股或增發(fā)新股對(duì)于上市公司是十分重要的再融資工具。然而，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司配股或增發(fā)有嚴(yán)格的要求。對(duì)上市公司配股資格的認(rèn)定主要是以凈資產(chǎn)收益率(ROE)為限制條件，并在近年來進(jìn)行了多次調(diào)整：1994年中國(guó)證監(jiān)會(huì)了《上市公司配股的通知》，規(guī)定上市公司配股的必備條件之一是“最近三年內(nèi)連續(xù)盈利，公司ROE三年平均在10％以上”。1996年中國(guó)證監(jiān)會(huì)將原來申請(qǐng)配股的條件修改為“最近三年內(nèi)ROE每年都在10％以上，屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低，但不低于9％”。1999年中國(guó)證監(jiān)會(huì)又對(duì)ROE進(jìn)行新的規(guī)定：三年平均ROE不低于10％，每年ROE不得低于6％。2001年，證監(jiān)會(huì)要求擬配股公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6％。

為了滿足中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)配股條件的要求．以達(dá)到配股資格．上市公司大都需要在會(huì)計(jì)年度即將結(jié)束時(shí)測(cè)算本年度的凈資產(chǎn)收益率是否達(dá)到配股資格線。一些達(dá)不到凈資產(chǎn)收益率要求、但有著強(qiáng)烈再融資動(dòng)機(jī)的上市公司就通過操縱利潤(rùn)來達(dá)到目的。在證監(jiān)會(huì)1993年至2007年處罰公告中披露的因財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊而被處罰的78家上市公司中，有22家上市公司的46份舞弊年報(bào)所披露的凈資產(chǎn)收益率符合當(dāng)年證監(jiān)會(huì)關(guān)于配股的要求(見表1)。

由此可見，由于政府對(duì)配股行為的行政干預(yù)，倘若上市公司的凈資產(chǎn)收益率低于配股資格線，在配股壓力的驅(qū)使下，自然會(huì)設(shè)法采取各種手段來提高凈資產(chǎn)收益率I2]。另外。由于許多上市公司是經(jīng)過“包裝”獲得的上市資格．在上市時(shí)就先天不足，上市后面臨著盈利能力下降、虧損或公司正常經(jīng)營(yíng)資金短缺的困境。這些上市公司都迫切希望通過實(shí)現(xiàn)配股和增發(fā)新股等再融資方式籌集到更多的資金，以期能夠使公司擺脫困境。

四、避免被特別處理或退市

公司上市后可能受到各種原因引起的處罰其中最嚴(yán)厲的處罰是因財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況惡化而被特別處理、暫停上市乃至終止上市，這意味著公司將喪失一種寶貴的稀缺資源，公司及其管理人員、投資者、債權(quán)人和其他利害關(guān)系人的利益都將受到損失。這顯然是上市公司及相關(guān)利益者所不愿意看到的。于是，出于逃避懲罰，不愿意因連續(xù)三年虧損而退市，一些處于盈虧臨界點(diǎn)附近的公司。具有巨大的利益驅(qū)動(dòng)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告，隱瞞虧損，避免被ST或PT處理。

《公司法》第157條規(guī)定，上市公司如果“最近三年連續(xù)虧損”將由國(guó)務(wù)院證券管理部門決定暫停其股票交易。第158條又進(jìn)一步規(guī)定，上市公司若有上述情形，且“在限期內(nèi)未能消除，不具備上市條件的，由國(guó)務(wù)院證券管理部門決定終止其股票上市”。除此之外，滬深證券交易所制定的《股票上市規(guī)則》對(duì)“上市公司狀況異常期間的特別處理”作了規(guī)定．“當(dāng)上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況或其他狀況異常，導(dǎo)致投資者對(duì)該公司前景難以判斷，可能損害投資者權(quán)益的情形”，交易所將對(duì)其股票交易實(shí)行特別處理。這里的“財(cái)務(wù)狀況異?！敝傅氖且韵聝煞N情況：①最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤(rùn)均為負(fù)值；②最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度每股凈資產(chǎn)低于股票面值。也就是說，如果上市公司連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損，或者是由于出現(xiàn)巨額虧損導(dǎo)致每股凈資產(chǎn)低于股票面值的。都被視為財(cái)務(wù)異常，將受到特別處理。如果一家公司因連續(xù)兩年虧損被特別處理后，第三年仍然虧損，交易所將暫停其股票交易，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交暫停其股票上市的建議。從《公司法》和《股票上市規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定可以看出，上市公司一旦出現(xiàn)虧損。有可能受到證券監(jiān)管部門的三種處理，即特別處理、暫停上市或終止上市。而這些處理將對(duì)上市公司及有關(guān)的利益關(guān)系人產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。當(dāng)初，政府有關(guān)部門、母公司千辛萬苦爭(zhēng)取到公司發(fā)行股票和上市資格這個(gè)殼資源，其中的一個(gè)主要目的是希望利用股票市場(chǎng)的直接融資功能．以擴(kuò)大公司的規(guī)模、提高公司的經(jīng)濟(jì)效益，發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)而公司一旦因虧損原因而被暫停上市、甚至終止上市。

篇(7)

    關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)控制;內(nèi)部控制

    一、風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)介紹

    (一)風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義

    1、風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵及特征

    企業(yè)經(jīng)營(yíng)總是有風(fēng)險(xiǎn)的,現(xiàn)代企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)要承受各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。一般說來,風(fēng)險(xiǎn)是指一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。

    風(fēng)險(xiǎn)的特征包括風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性、風(fēng)險(xiǎn)存在的普遍性、具體風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的偶然性、大量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的必然性。

    第一,風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性指自從人類誕生以來,風(fēng)險(xiǎn)就伴隨著人類的一切活動(dòng),但又是獨(dú)立于人類的意識(shí)之外的客觀存在,不以人的意志而轉(zhuǎn)移。人們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)面前,只可能在一定程度上改變風(fēng)險(xiǎn)的存在和發(fā)生的條件,降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和損失程度,而不能根治、消除風(fēng)險(xiǎn)。

    第二,風(fēng)險(xiǎn)存在的普遍性指風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)不在,無處不有。

    第三,風(fēng)險(xiǎn)作為一種現(xiàn)象,其存在是客觀的、確定的,然而具體到某一事件,風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生以及程度強(qiáng)弱又是不確定的。這是由于任何風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生都是各種因素綜合作用的結(jié)果,而每一因素的作用時(shí)間、方向、強(qiáng)度以及各種因素的作用順序等必須都達(dá)到一定的條件才能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。而這些因素在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前,相互卻無任何聯(lián)系,許多因素出現(xiàn)的本身就是偶然的。就個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)來看,其發(fā)生是偶然的、無序的、雜亂無章的,然而,對(duì)大量發(fā)生的同一風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行觀測(cè),明顯地呈現(xiàn)出一定的規(guī)律,可以利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行準(zhǔn)確的描述,從而使人們能準(zhǔn)確把握大量相互獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)行規(guī)律。

    2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

    企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)未來實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的組織和管理業(yè)績(jī)?nèi)绾?必然會(huì)體現(xiàn)在該企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金運(yùn)動(dòng)的狀況和結(jié)果上,表現(xiàn)為財(cái)務(wù)狀況的好壞和財(cái)務(wù)成果的大小。因此,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括財(cái)務(wù)成果的風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)狀況的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)成果即收益;財(cái)務(wù)狀況即企業(yè)的償債、營(yíng)運(yùn)、獲利等能力。從偏離的趨勢(shì)看,出現(xiàn)偏差的結(jié)果只有兩種,即財(cái)務(wù)成果的增加或減少,財(cái)務(wù)狀況的變好或變壞。

    (二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類及特征

    1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

    從企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)來看,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金使用過程的風(fēng)險(xiǎn)、資金收回的風(fēng)險(xiǎn)、資金成本的風(fēng)險(xiǎn)及利潤(rùn)分配的風(fēng)險(xiǎn)。

    從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能否分散考察其外延,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為不可分散風(fēng)險(xiǎn)和可分散風(fēng)險(xiǎn)。

    從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可控性,可以分為可控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和不可控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

    第一,客觀性。風(fēng)險(xiǎn)的客觀性對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究是重要的,我們研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),目的是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),減少財(cái)務(wù)損失,同時(shí)我們也必須認(rèn)識(shí)到完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能的。

    第二,不確定性。風(fēng)險(xiǎn)作為一種現(xiàn)象,其存在是客觀的、確定的,然而具體到某一事件,風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生以及程度強(qiáng)弱又是不確定的。從風(fēng)險(xiǎn)的不確定性可以得出風(fēng)險(xiǎn)的可控制性,由于具體風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和程度受有限因素的影響,如果對(duì)具體風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)因素充分了解并有效控制,則可以控制具體風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和程度。影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素總的來說是有限的,雖然其中部分因素(如企業(yè)外部因素)難以控制,但另一部分因素(如企業(yè)內(nèi)部因素)對(duì)于企業(yè)來說是可能控制的。

    第三,損失性。由于各種因素的作用和各種條件限制,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和企業(yè)生存的安全性,最終威脅企業(yè)的收益。

    第四,系統(tǒng)性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過程,并體現(xiàn)在各種財(cái)務(wù)關(guān)系上,是財(cái)務(wù)系統(tǒng)各種矛盾的整體反映。

    第五,進(jìn)步性。風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)是一對(duì)孿生兄弟。各個(gè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)者在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,為交換而生產(chǎn)的商品必須轉(zhuǎn)化為貨幣,并通過購(gòu)、產(chǎn)、銷不斷的生產(chǎn)和再生產(chǎn),然而,在競(jìng)爭(zhēng)中,商品轉(zhuǎn)化為貨幣的過程是不平坦的。各個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者除了要到處爭(zhēng)取市場(chǎng),還要改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)、加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,否則就可能被市場(chǎng)淘汰。承認(rèn)和承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把企業(yè)推向背水一戰(zhàn)的境地,必然使企業(yè)為一個(gè)共同的目標(biāo),盡力改善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

    二、湖北聯(lián)通公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析及存在的問題

    (一)湖北聯(lián)通公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析

    根據(jù)湖北聯(lián)通公司近幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表特別是2005年的年報(bào)資料,從基本的財(cái)務(wù)比例和現(xiàn)金流量?jī)蓚€(gè)方面對(duì)湖北聯(lián)通公司的2005度財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。

    1、湖北聯(lián)通公司財(cái)務(wù)比率分析

    財(cái)務(wù)報(bào)表中有大量的數(shù)據(jù),可以根據(jù)需要計(jì)算出很多有意義的比例,這些比率涉及到企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面。本文主要選償債能力和流動(dòng)性進(jìn)行分析。

    (1)償債能力指標(biāo)

    償債能力的財(cái)務(wù)比率有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、股東權(quán)益比、流動(dòng)負(fù)債率和負(fù)債權(quán)益比。湖北聯(lián)通公司近期償債能力指標(biāo)如表1:

    年度 2006.3 2005.12 2005.9 2005.6 2005.3

    流動(dòng)比率 0.96 0.95 1.02 1.02 1.06

    速動(dòng)比率 0.60 0.58 0.68 0.72 0.70

    現(xiàn)金流動(dòng)比率 3.56 10.98 15.19 6.88 4.68

    股東權(quán)益比 24.61 24.67 25.84 25.98 29.74

    流動(dòng)負(fù)債比 99.04 98.95 94.75 94.17 90.64

    負(fù)債權(quán)益比 295.07 293.37 276.56 274.09 228.00

    資料來源:湖北聯(lián)通公司公司年報(bào)

    第一,流動(dòng)比率分析。流動(dòng)比率可以反映短期償債能力。企業(yè)能否償還短期債務(wù),要看有多少短期債務(wù),以及有多少可變現(xiàn)償債的流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)越多,短期債務(wù)越少,則償債能力越強(qiáng)。如果用流動(dòng)資產(chǎn)償還全部流動(dòng)負(fù)債,企業(yè)剩余的是營(yíng)運(yùn)資金,營(yíng)運(yùn)資金越多,說明不能償還短期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)越小。

    一般認(rèn)為,企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2。這是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半,剩下的流動(dòng)性較大的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債,企業(yè)的短期償債能才會(huì)有保證。2005年年報(bào)顯示,ABC的流動(dòng)比率為0.95<2,偏低。

    第二,速動(dòng)比率分析。企業(yè)在不希望用變賣存貨的辦法還債,把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)總額中減去而計(jì)算出的速動(dòng)比率反映的短期償債能力更可信。通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1,2005年年報(bào)顯示,湖北聯(lián)通公司的速動(dòng)比率為0.58<1,偏低。

    第三,現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比(%)分析。2005年年報(bào)顯示,湖北聯(lián)通公司的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比為10.98%,同行業(yè)平均現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比為84.23%,湖北聯(lián)通公司明顯偏低。

    第四,股東權(quán)益比(%)分析。2005年年報(bào)顯示,湖北聯(lián)通公司的股東權(quán)益比為24.67%,可看出該比率偏低。

    第五,流動(dòng)負(fù)債率(%)。2005年年報(bào)顯示,湖北聯(lián)通公司的流動(dòng)負(fù)債率為98.95%,可看出該比率嚴(yán)重偏高。

    第六,負(fù)債權(quán)益比(%)。2005年年報(bào)顯示,湖北聯(lián)通公司的負(fù)債權(quán)益比為293.37%,可看出該比率嚴(yán)重偏高。

    (2)流動(dòng)性分析

    第一,流入結(jié)構(gòu)分析。流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)活動(dòng)(經(jīng)營(yíng)、投資、籌資)流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。湖北聯(lián)通公司的總流入中經(jīng)營(yíng)流入占62.57%,是其主要來源;籌資流入占37.06%,占有重要地位;投資流入占0.37%,明顯偏低。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入中銷售收入占了94.47%,比較正常;收到的稅費(fèi)返還也占到了5.44%。投資活動(dòng)的流入中,股利占67.85%,比較正常;投資收回和處置固定資產(chǎn)占32.15%。

    第二,流出結(jié)構(gòu)分析。流出結(jié)構(gòu)分析分為總流出結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)活動(dòng)流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析。湖北聯(lián)通公司的總流初中經(jīng)營(yíng)流出占57.89%,投資流出占3.72%,籌資流出占38.36%。可以看出公司現(xiàn)金流出中償還債務(wù)很大的比重。

    經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出中,購(gòu)買商品和勞務(wù)占84.42%,支付給職工以及為職工支付的占5.67%,稅費(fèi)及其他9.91%。投資活動(dòng)的流出中,構(gòu)建固定資產(chǎn)占90.17%,權(quán)益性投資所制服的現(xiàn)金占9.83%?；I資活動(dòng)中償還債務(wù)占97.35%,支付利息占2.65%。

    第三,流入流出比分析。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入流出比為1.1,表明企業(yè)1元的流出可換回1.1元現(xiàn)金。此比值越大越好。

    投資活動(dòng)流入流出比為0.1,表明公司處在擴(kuò)張時(shí)期。發(fā)展時(shí)期此比值小,而衰退或缺少投資機(jī)會(huì)時(shí)該比值大。

    籌資活動(dòng)流入流出比為0.98,表明企業(yè)基本處于借新債還舊債的平衡時(shí)期。

    (二)湖北聯(lián)通公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中存在的問題