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篇(1)

關(guān)鍵詞：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理；財(cái)務(wù)公司；戰(zhàn)略發(fā)展

一、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的意義

財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，由于業(yè)務(wù)范圍主要局限于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，對(duì)集團(tuán)公司的依附性強(qiáng)。在資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)上，財(cái)務(wù)公司的資金來(lái)源主要是集團(tuán)各公司的存款，具有明顯的短期性，而資金運(yùn)用卻以中長(zhǎng)期貸款為主，負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整能力較差。一旦出現(xiàn)流動(dòng)性不足，資金融通渠道少，難以通過(guò)變現(xiàn)資產(chǎn)、減少債務(wù)或以合理的成本迅速增加負(fù)債等手段來(lái)籌集資金。因此，當(dāng)財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性不足時(shí)，它無(wú)法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金從而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。到目前為止，我國(guó)已經(jīng)先后有上海國(guó)際財(cái)務(wù)公司被清盤(pán)，華誠(chéng)財(cái)務(wù)公司、中國(guó)有色金屬工業(yè)財(cái)務(wù)公司被撤銷，珠海珠光財(cái)務(wù)公司、中新財(cái)務(wù)公司等實(shí)施重組。這些財(cái)務(wù)公司被清盤(pán)、撤銷或重組，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)失控是一個(gè)重要的誘因。因此，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理是關(guān)乎財(cái)務(wù)公司生存與發(fā)展的基礎(chǔ)性工作。

二、財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)策略

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)頻率低、發(fā)生速度快、影響大，財(cái)務(wù)公司作為植根于集團(tuán)公司的非銀行金融機(jī)構(gòu)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有不同于一般金融機(jī)構(gòu)的自身特點(diǎn)。為了應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)公司應(yīng)著眼于行業(yè)實(shí)際，有針對(duì)性地實(shí)施流動(dòng)性管理策略。

(一)以強(qiáng)化資金集中管理作為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)急之道是能夠及時(shí)獲得外部資金支持，在這方面平衡流動(dòng)性管理理論具有重要的指導(dǎo)意義。平衡流動(dòng)性管理理論強(qiáng)調(diào)從資產(chǎn)平衡的角度協(xié)調(diào)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)安全性、流動(dòng)性與收益性之間的矛盾，指出要隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，銀行應(yīng)動(dòng)態(tài)地調(diào)整資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，在保證銀行流動(dòng)性的前提下謀求利潤(rùn)最大化，這一理論的基本思路是將未來(lái)的流動(dòng)性需求劃分為預(yù)期的和突發(fā)的兩部分。對(duì)于預(yù)期的流動(dòng)性需求，通過(guò)資產(chǎn)配置以及與往來(lái)金融機(jī)構(gòu)達(dá)成信用安排解決，對(duì)于突發(fā)性流動(dòng)性則主要通過(guò)借款融資應(yīng)對(duì)，這就對(duì)財(cái)務(wù)公司償債能力具有顯著要求。財(cái)務(wù)公司的償債能力與集團(tuán)公司整體償債水平緊密相關(guān)，因此信用級(jí)別相對(duì)較高，與單一的成員企業(yè)相比具有更強(qiáng)的融資能力。財(cái)務(wù)公司還可利用同業(yè)市場(chǎng)進(jìn)行同業(yè)拆借、進(jìn)入銀行間市場(chǎng)發(fā)行金融債等方式融資。這些融資方式的恰當(dāng)運(yùn)用，有賴于充分發(fā)揮財(cái)務(wù)公司資金集中管理的優(yōu)勢(shì)。因此，要強(qiáng)化財(cái)務(wù)公司的資金集中管理平臺(tái)作用，將分散在各成員單位的沉淀資金最大程度集中起來(lái)，提升財(cái)務(wù)公司可以動(dòng)用的流動(dòng)性水平，使流動(dòng)性具有重要的來(lái)源。在財(cái)務(wù)公司集中管理的資金規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，財(cái)務(wù)公司的融資優(yōu)勢(shì)也會(huì)顯現(xiàn)，這樣有助于實(shí)施主動(dòng)負(fù)債策略，探索財(cái)務(wù)公司全面資產(chǎn)負(fù)債管理，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外資源的有效整合，從而有效保障財(cái)務(wù)公司自身的流動(dòng)性安全。財(cái)務(wù)公司為成員單位提供服務(wù)的同時(shí)，如果發(fā)生資金不足的問(wèn)題，可以通過(guò)買斷、回購(gòu)等方式將部分貸款或商業(yè)票據(jù)出售給合作銀行，這樣既可以在自身資金不足的情況下滿足集團(tuán)公司融資需求，又可通過(guò)合作銀行議價(jià)來(lái)獲取優(yōu)惠條件。而財(cái)務(wù)公司貸款規(guī)模的擴(kuò)大，與其吸收存款的規(guī)模直接相關(guān)，本質(zhì)上是資金歸集水平的體現(xiàn)。

(二)注重發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)整體優(yōu)勢(shì)

財(cái)務(wù)公司以產(chǎn)融結(jié)合為特征，隸屬于企業(yè)集團(tuán)，是為集團(tuán)成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。相比一般金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)公司與成員單位具有天然的更加緊密的聯(lián)系，為了有效應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)公司有必要加強(qiáng)與集團(tuán)內(nèi)成員單位的協(xié)調(diào)配合，發(fā)揮集團(tuán)整體優(yōu)勢(shì)。在這方面，愛(ài)立信財(cái)務(wù)公司可以提供寶貴的借鑒。愛(ài)立信財(cái)務(wù)服務(wù)公司作為支撐愛(ài)立信集團(tuán)全球運(yùn)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)，以有效、安全和可盈利的方式管理金融風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)。在愛(ài)立信內(nèi)部金融服務(wù)體系中，信貸股份公司是愛(ài)立信集團(tuán)的信貸中心，金融股份公司是租賃的資源中心，項(xiàng)目融資股份公司是再融資中心，保險(xiǎn)公司則是集團(tuán)的避險(xiǎn)工具。愛(ài)立信集團(tuán)的金融體系協(xié)同運(yùn)作，保證了財(cái)務(wù)公司具有良好的流動(dòng)性管理能力。目前，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)公司的產(chǎn)融結(jié)合正在向縱深層次邁進(jìn)，大型企業(yè)集團(tuán)的金融業(yè)務(wù)不斷拓展延伸，相當(dāng)一批企業(yè)集團(tuán)建立了覆蓋銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等金融業(yè)務(wù)的“大金融”業(yè)務(wù)板塊，在財(cái)務(wù)公司應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理控制活動(dòng)中，應(yīng)積極探索與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)在多個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略合作，創(chuàng)造協(xié)同優(yōu)勢(shì)，如與商業(yè)銀行合作，獲取更多的銀行授信，與保險(xiǎn)企業(yè)合作分散相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。通過(guò)科學(xué)管理，這些措施可以創(chuàng)造整個(gè)金融板塊共贏發(fā)展的局面。

(三)構(gòu)建系統(tǒng)性的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系

從金融體系流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的演變趨勢(shì)來(lái)看，流動(dòng)性危機(jī)已經(jīng)由單純的融資來(lái)源枯竭，轉(zhuǎn)變?yōu)橛腥谫Y問(wèn)題引起的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)以及各風(fēng)險(xiǎn)之間的相互轉(zhuǎn)化。為了從根本上做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力情景選擇上，不僅要關(guān)注當(dāng)前常見(jiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，還要具有前瞻性，充分考慮由于操作風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等看似相當(dāng)遙遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)。在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控中，這就要求財(cái)務(wù)公司具有系統(tǒng)觀念，因?yàn)楦鞣N風(fēng)險(xiǎn)常常會(huì)相互影響，這就要求我們加入多層反饋效應(yīng)，實(shí)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理。財(cái)務(wù)公司應(yīng)成具有自身基因的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，通過(guò)建立健全內(nèi)部控制體系，形成縱向涵蓋實(shí)際控制人、集團(tuán)母公司、上市公司、附屬公司，橫向涵蓋股東、債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。在防止風(fēng)險(xiǎn)暴露形成損失的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)上，關(guān)注盈利機(jī)會(huì)，實(shí)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理，把風(fēng)險(xiǎn)控制在可以接受的水平。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的有效實(shí)施依賴于各業(yè)務(wù)部門(mén)、風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)和內(nèi)部審計(jì)部門(mén)之間的有效配合，因此建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理決策機(jī)構(gòu)意義重大，通過(guò)制定風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任體系，使公司各部門(mén)各司其職，通過(guò)各自的指標(biāo)控制，協(xié)同推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理工作。全面風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)在地要求全員加入風(fēng)險(xiǎn)管理體系，成為風(fēng)險(xiǎn)管理鏈條上有機(jī)的組成部分。因此，要在努力提高員工的風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)意識(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)管理作為一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程融入到公司的經(jīng)營(yíng)中，成為員工的自覺(jué)行動(dòng)。所以，以風(fēng)險(xiǎn)管理文化為引領(lǐng)、以部門(mén)協(xié)同實(shí)施為重點(diǎn)、以全員參與為保證，構(gòu)建起財(cái)務(wù)公司系統(tǒng)性的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

三、以流動(dòng)性管理促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展

按照現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論，風(fēng)險(xiǎn)損失同時(shí)也是盈利的機(jī)會(huì)和來(lái)源，“風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)造價(jià)值”。金融業(yè)務(wù)是以風(fēng)險(xiǎn)換收益的活動(dòng)，要以全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行積極的風(fēng)險(xiǎn)管理，以獲取更多的收益，提高財(cái)務(wù)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)促進(jìn)集團(tuán)整體發(fā)展，實(shí)現(xiàn)雙贏。處理好流動(dòng)性、收益性和安全性的關(guān)系，通過(guò)實(shí)施積極的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，使財(cái)務(wù)公司的流動(dòng)性管理更好地匹配集團(tuán)公司總體戰(zhàn)略發(fā)展要求。財(cái)務(wù)公司在經(jīng)營(yíng)中要把業(yè)務(wù)發(fā)展與流動(dòng)性管理融合起來(lái)，將二者統(tǒng)一于公司的戰(zhàn)略發(fā)展進(jìn)程中。要避免將風(fēng)險(xiǎn)管理與業(yè)務(wù)發(fā)展相互對(duì)立的觀念，即存在極端重視風(fēng)險(xiǎn)控制或極端重視業(yè)務(wù)發(fā)展兩種情形。前者將風(fēng)險(xiǎn)看做經(jīng)營(yíng)的負(fù)面因素，一味追求規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，選擇低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，缺乏“選擇風(fēng)險(xiǎn)—安排風(fēng)險(xiǎn)—消化風(fēng)險(xiǎn)”的管理過(guò)程，這種消極預(yù)防型風(fēng)險(xiǎn)管理策略在拒絕風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也喪失了機(jī)遇，錯(cuò)失了發(fā)展的機(jī)會(huì)；后者過(guò)分強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)張，忽視預(yù)期損失和非預(yù)期損失，容易導(dǎo)致莽撞冒進(jìn)使風(fēng)險(xiǎn)聚集，難以化解。隨著金融深化，金融業(yè)務(wù)不斷趨于復(fù)雜，這就要求財(cái)務(wù)公司在業(yè)務(wù)的全過(guò)程實(shí)施全面流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理與業(yè)務(wù)發(fā)展、公司治理、流程再造等結(jié)合，使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略嵌入到財(cái)務(wù)公司總體發(fā)展戰(zhàn)略的全過(guò)程。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力直接影響財(cái)務(wù)公司的正常運(yùn)營(yíng)和發(fā)展，科學(xué)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)該既著眼于形成短期應(yīng)急策略，又立足構(gòu)建長(zhǎng)效機(jī)制，其目標(biāo)不是簡(jiǎn)單地消除風(fēng)險(xiǎn)，而是通過(guò)主動(dòng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡，將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)深度融合，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增長(zhǎng)，達(dá)到流動(dòng)性、安全性和收益性的統(tǒng)一，促進(jìn)財(cái)務(wù)公司持續(xù)健康發(fā)展。

作者:趙衛(wèi)斌 單位:國(guó)電財(cái)務(wù)有限公司

參考文獻(xiàn)：

[1]陳波，楊開(kāi)泰.巴塞爾協(xié)議Ⅲ對(duì)全球流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的革命性影響：變化與思路[J].上海金融，2011(10)：4，5-49.

篇(2)

[關(guān)鍵詞]流動(dòng)性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展

一、引言

商業(yè)銀行的流動(dòng)性是指商業(yè)銀行滿足存款人提取現(xiàn)金、支付到期債務(wù)和借款人正常貸款需求的能力。流動(dòng)性是銀行的生命線，一旦一家銀行發(fā)生嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)，就可能導(dǎo)致銀行破產(chǎn)倒閉。流動(dòng)性不僅直接決定著單個(gè)銀行的安危存亡，對(duì)金融系統(tǒng)乃至整個(gè)國(guó)家甚至全球的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定都至關(guān)重要。

在1997年爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)中，泰國(guó)、馬來(lái)西亞、菲律賓等國(guó)家都發(fā)生了流動(dòng)性危機(jī)，迫使大批銀行倒閉清算，以致引發(fā)了一場(chǎng)波及全球諸多國(guó)家和地區(qū)的金融危機(jī)。由此可見(jiàn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行的生存發(fā)展乃至整個(gè)社會(huì)的金融經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定威脅極大，必須加以重視，加強(qiáng)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

二、銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的演變與發(fā)展

流動(dòng)性在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展中有著舉足輕重的地位，所以流動(dòng)性管理被商業(yè)銀行視為資產(chǎn)負(fù)債管理和金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的重點(diǎn)。早期的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理主要側(cè)重于資產(chǎn)的流動(dòng)性管理，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，流動(dòng)性管理又逐漸過(guò)渡到負(fù)債的流動(dòng)性管理、平衡流動(dòng)性管理等幾個(gè)階段。

1.資產(chǎn)流動(dòng)性管理階段

(1)商業(yè)貸款理論

商業(yè)貸款理論是最早的流動(dòng)性管理理論。該理論認(rèn)為，商業(yè)銀行在分配資金時(shí)應(yīng)著重考慮保持高度的流動(dòng)性。由于銀行資金的來(lái)源多為短期資金，所以銀行的業(yè)務(wù)應(yīng)集中于短期的、自償性的貸款。商業(yè)貸款理論提出了滿足銀行流動(dòng)性與進(jìn)行資金配置時(shí)應(yīng)考慮資金來(lái)源的性質(zhì)與結(jié)構(gòu)，但缺陷也顯而易見(jiàn)：一是銀行資金配置過(guò)多的集中在盈利性較低的短期貸款上，降低了銀行的盈利能力；二是沒(méi)有考慮短期貸款的償還能力也是相對(duì)的，一旦遇到嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，即使是短期貸款也可能無(wú)法收回。1930年代大蕭條時(shí)期，大量銀行就是由于存戶擠提和貸款無(wú)法收回而倒閉。

(2)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論

1930年代大蕭條后，隨著金融市場(chǎng)不斷發(fā)展，資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論開(kāi)始流行。這種理論強(qiáng)調(diào)銀行需要在資產(chǎn)負(fù)債表中保持一定的具有流動(dòng)性的非現(xiàn)金資產(chǎn)為流動(dòng)性需求做準(zhǔn)備。當(dāng)銀行的流動(dòng)性需求超過(guò)銀行所持現(xiàn)金時(shí)，可將這部分資產(chǎn)迅速變現(xiàn)以保證其償付能力。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論突破了商業(yè)貸款理論對(duì)銀行資金運(yùn)用的限制，在保持流動(dòng)性的同時(shí)增加了盈利性。但也有其缺陷：一是持有過(guò)多的流動(dòng)性資產(chǎn)不利于銀行盈利能力的發(fā)揮；二是變現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)的能力受到外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，最終也可能影響到流動(dòng)性預(yù)期目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

(3)預(yù)期收入理論

二戰(zhàn)后,西方各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)展,產(chǎn)生了以固定資產(chǎn)投資為主的長(zhǎng)期性資金需求，在此背景下，出現(xiàn)了預(yù)期收入理論。該理論認(rèn)為借款人償還貸款的能力取決于其預(yù)期收入，而非貸款期限的長(zhǎng)短，銀行據(jù)此開(kāi)發(fā)了中長(zhǎng)期分期還本付息貸款。預(yù)期收入理論深化了對(duì)貸款清償?shù)恼J(rèn)識(shí)，促進(jìn)了銀行業(yè)務(wù)多樣化，但也增加了銀行潛在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。尤其在整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境惡化的情況下，會(huì)大大增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，資產(chǎn)的流動(dòng)性管理所經(jīng)歷的各個(gè)發(fā)展階段是和當(dāng)時(shí)所處的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境相關(guān)聯(lián)的。資產(chǎn)流動(dòng)性管理戰(zhàn)略是一種較保守的戰(zhàn)略，規(guī)模較小的銀行通常實(shí)施的是這種管理方式。

2.負(fù)債流動(dòng)性管理階段

20世紀(jì)60年代后，隨著非銀行金融機(jī)構(gòu)大量出現(xiàn)，給商業(yè)銀行傳統(tǒng)穩(wěn)定的資金來(lái)源帶來(lái)很大的沖擊。在這一巨大的籌資壓力背景下，商業(yè)銀行開(kāi)始改變以往的以資產(chǎn)管理為主的流動(dòng)性資金配置策略，而轉(zhuǎn)向以負(fù)債管理為主的策略。負(fù)債流動(dòng)性管理策略強(qiáng)調(diào)銀行在市場(chǎng)上購(gòu)買流動(dòng)性，其核心是商業(yè)銀行由被動(dòng)負(fù)債轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)負(fù)債，積極從事金融工具的創(chuàng)新開(kāi)發(fā)，開(kāi)拓資金來(lái)源，通過(guò)借入資金來(lái)滿足流動(dòng)性需求，減少流動(dòng)性資產(chǎn)的儲(chǔ)備量，將資金更多的運(yùn)用于盈利性較高的資產(chǎn)，從而提高其盈利水平。

負(fù)債流動(dòng)性管理策略提高了銀行籌集資金的主動(dòng)性和靈活性，增加了銀行的收益，但同時(shí)也給銀行帶來(lái)了較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)：一是負(fù)債流動(dòng)性管理所依托的是貨幣市場(chǎng)，而貨幣市場(chǎng)對(duì)利率等宏觀經(jīng)濟(jì)變量十分敏感，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)振蕩波動(dòng)，銀行可能無(wú)法在市場(chǎng)上籌借到資金；二是貨幣市場(chǎng)對(duì)籌資者的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況的變化也極為敏感，當(dāng)銀行陷入財(cái)務(wù)危機(jī)并因此對(duì)資金的需求最為迫切時(shí)，市場(chǎng)卻可能不再愿向困境中的銀行提供流動(dòng)性了，銀行的流動(dòng)性壓力就可能演化成流動(dòng)性危機(jī)。

3.平衡流動(dòng)性管理

從上述資產(chǎn)流動(dòng)性管理策略和負(fù)債流動(dòng)性管理策略的分析中可看出，前者儲(chǔ)備流動(dòng)性具有較高的成本，而后者依賴借入的流動(dòng)性又具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，1980年代出現(xiàn)了一種折中的平衡流動(dòng)性管理策略。平衡流動(dòng)性管理策略吸收了前兩種管理策略的精華，又克服了其缺陷，從資產(chǎn)負(fù)債平衡的角度去協(xié)調(diào)銀行安全性、流動(dòng)性、盈利性之間的矛盾，使銀行經(jīng)營(yíng)管理更科學(xué)。平衡流動(dòng)性管理是一種相機(jī)抉擇的資金管理方式，要求商業(yè)銀行根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展變化的情況，通過(guò)對(duì)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)管理，達(dá)到銀行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的要求。其基本思路是將未來(lái)的流動(dòng)性需求劃分為預(yù)期的流動(dòng)性需求和突發(fā)的流動(dòng)性需求兩部分。對(duì)預(yù)期的流動(dòng)性需求，一部分以資產(chǎn)方式儲(chǔ)備，一部分可通過(guò)與往來(lái)銀行或其他資金供給者事先達(dá)成的信用安排來(lái)解決；對(duì)突發(fā)性的流動(dòng)性需求，則由短期借款來(lái)滿足。期限遠(yuǎn)一些的流動(dòng)性需求須加以規(guī)劃，在需要時(shí)，可通過(guò)將部分資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)滿足流動(dòng)性，也可通過(guò)主動(dòng)負(fù)債，如創(chuàng)新存款工具等方法來(lái)滿足。

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)與金融制度、金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，以及銀行業(yè)務(wù)的開(kāi)拓、金融工具的創(chuàng)新，銀行流動(dòng)性管理的方式還在不斷改進(jìn)和完善，力求找到更加適合自身發(fā)展的、在確保安全性和流動(dòng)性基礎(chǔ)上增加盈利能力的、更加符合現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)理念的管理方式。流動(dòng)性管理已經(jīng)成為實(shí)現(xiàn)金融經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

參考文獻(xiàn)：

篇(3)

財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)集團(tuán)不能對(duì)下屬企業(yè)提款或者貸款提供一系列資金供給的缺口風(fēng)險(xiǎn)，其形成的原因比較復(fù)雜，是一種綜合性的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要有提前支取風(fēng)險(xiǎn)、償還風(fēng)險(xiǎn)以及再融資風(fēng)險(xiǎn)。提前支取風(fēng)險(xiǎn)一般指的是大額存款不在預(yù)期提取日期提取使用所造成的風(fēng)險(xiǎn)，償還風(fēng)險(xiǎn)一般指的是借款客戶不按照約定及時(shí)償還所造成的資金風(fēng)險(xiǎn)，再融資風(fēng)險(xiǎn)主要由于企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況不匹配所造成。財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展影響巨大，必須加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，降低風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)集團(tuán)可持續(xù)發(fā)展。

二、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

1.資金結(jié)構(gòu)比較單一

對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)影響大的主要是公司的貸款、現(xiàn)金資產(chǎn)以及證券投資，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)直接來(lái)源于企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債。但是當(dāng)前我國(guó)企業(yè)集團(tuán)資金的來(lái)源比較單一，資金結(jié)構(gòu)比較單一，影響資產(chǎn)的流動(dòng)性。財(cái)務(wù)公司的資金主要來(lái)源于股東資本金以及下屬企業(yè)的資金歸集，單一的資金來(lái)源增加了資金穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)，受各企業(yè)資金的流量波動(dòng)影響較嚴(yán)重。財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)形式十分單一，貸款占據(jù)了資產(chǎn)的很大一部分，導(dǎo)致流動(dòng)性較差，當(dāng)出現(xiàn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)影響較大。比如廣東省粵電集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)公司的資產(chǎn)主要為股東資本20億和下屬企業(yè)資金，存款的方式為活期，集團(tuán)內(nèi)部存款占總存款的75%～87%，資金來(lái)源十分單一，資金并不能與企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的需求相適應(yīng)。當(dāng)公司在需要長(zhǎng)期資金支持時(shí)，難以得到充足的支持，增加了資金流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，提高了公司進(jìn)行資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方法比較簡(jiǎn)單

當(dāng)前，我國(guó)財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方法還是傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法，而這種管理方法對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)不重視，導(dǎo)致在出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)很難處理。首先，財(cái)務(wù)公司內(nèi)部沒(méi)有一套合理的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，沒(méi)有科學(xué)有效的流動(dòng)性需求預(yù)測(cè)辦法，仍停留在合規(guī)性管理層面，管理方法單一。其次，財(cái)務(wù)公司內(nèi)管理人員雖然為財(cái)務(wù)出身，但對(duì)一些專業(yè)性較強(qiáng)的管理辦法缺乏了解，在財(cái)務(wù)公司資金出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不能采取合適的方法進(jìn)行處理，不能對(duì)可能出現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)判，導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增加。最后，財(cái)務(wù)公司在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)一般采用一些指標(biāo)管理、比例管理等方法，但當(dāng)前我國(guó)財(cái)務(wù)公司在采用這些數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法管理時(shí)缺乏數(shù)據(jù)儲(chǔ)備，在進(jìn)行管理時(shí)缺乏經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理不善。

3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理受行政干涉過(guò)多

財(cái)務(wù)公司屬于企業(yè)集團(tuán)的一部分，因而財(cái)務(wù)公司的管理人員也是來(lái)自于企業(yè)集團(tuán)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司在進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)受到行政干涉較多。首先，大部分財(cái)務(wù)公司的股權(quán)比較集中，導(dǎo)致企業(yè)法人治理機(jī)構(gòu)不能充分發(fā)揮其作用，形同虛設(shè)。董事會(huì)、股東會(huì)等完全處于集團(tuán)企業(yè)的控制下，缺乏獨(dú)立自主權(quán)。其次，財(cái)務(wù)公司是為企業(yè)提供服務(wù)，要對(duì)企業(yè)的資金進(jìn)行處理以提高利用率。企業(yè)的資金經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)便直接影響財(cái)務(wù)公司，并且由于財(cái)務(wù)公司的服務(wù)對(duì)象以及業(yè)務(wù)范圍比較局限，導(dǎo)致其在進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)受到集團(tuán)公司干預(yù)較多，管理工作進(jìn)展十分不順。比如，集團(tuán)企業(yè)為了經(jīng)營(yíng)某一重點(diǎn)項(xiàng)目，財(cái)務(wù)公司便被要求針對(duì)性貸款，而這一項(xiàng)目在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)直接涉及到財(cái)務(wù)公司，相應(yīng)的財(cái)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)便轉(zhuǎn)嫁到財(cái)務(wù)公司，導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司的流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)惡性循環(huán)，提高了財(cái)務(wù)公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。

4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏內(nèi)控機(jī)制

我國(guó)財(cái)務(wù)公司在進(jìn)行流動(dòng)性管理時(shí)缺乏完善的內(nèi)控機(jī)制，首先，財(cái)務(wù)公司缺乏相應(yīng)的制度控制。我國(guó)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行內(nèi)部控制時(shí)更多的是控制業(yè)務(wù)交易，控制體系不完整，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制制度不完善，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)執(zhí)行力度欠缺，沒(méi)有相應(yīng)的制度保證，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行力度不夠。其次，財(cái)務(wù)公司在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)缺乏相應(yīng)的組織控制。雖然財(cái)務(wù)公司成立了風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，但其專業(yè)性不夠，沒(méi)有專業(yè)的工作人員專業(yè)管理流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，使財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理形同虛設(shè)。最后，財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理人員專業(yè)性不強(qiáng)，缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)出現(xiàn)一些突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不能很好處理。比如當(dāng)存款利率持續(xù)調(diào)升而出現(xiàn)的資金流動(dòng)性比較緊張的局面時(shí)，其不能根據(jù)情況進(jìn)行處理，導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性指標(biāo)惡化，資金支付困難，導(dǎo)致企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)增高。

三、加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

1.合理調(diào)劑資金，豐富資金結(jié)構(gòu)

財(cái)務(wù)公司加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理必須豐富資金結(jié)構(gòu)，拓寬資金來(lái)源。財(cái)務(wù)公司可以優(yōu)化其融資功能，借助集團(tuán)企業(yè)的行政措施強(qiáng)化財(cái)務(wù)公司對(duì)資金的管理和分配。財(cái)務(wù)公司可以通過(guò)發(fā)放貸款、委托貸款等方式滿足集團(tuán)企業(yè)的資金需求，通過(guò)高度集中的資金管理政策以控制企業(yè)在財(cái)務(wù)公司外的存款，從而降低財(cái)務(wù)公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)公司還要積極拓寬融資渠道，減少集團(tuán)下屬企業(yè)存款突發(fā)性減少所帶來(lái)的突發(fā)性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)資金需求的有效使用。比如，申能財(cái)務(wù)公司通過(guò)集團(tuán)企業(yè)牽頭，向集團(tuán)內(nèi)外企業(yè)進(jìn)行融資，財(cái)務(wù)公司進(jìn)行資金調(diào)劑，保證了各個(gè)企業(yè)資金的需求，促進(jìn)了資金在企業(yè)間的流通，降低了財(cái)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.豐富流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方法

財(cái)務(wù)公司進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)必須改善管理方式，豐富管理方法，采用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和理念進(jìn)行管理。首先，要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的事后控制風(fēng)險(xiǎn)的管理方法，積極管理，對(duì)可能存在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)識(shí)別并跟蹤監(jiān)測(cè)，以便將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低。轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的重視信用的管理觀念，樹(shù)立多種風(fēng)險(xiǎn)并重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，重視財(cái)務(wù)公司資金流動(dòng)過(guò)程中的每一環(huán)節(jié)，建立全方位的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系。其次，認(rèn)真分析集團(tuán)組成，對(duì)集團(tuán)內(nèi)一些風(fēng)險(xiǎn)性較大的業(yè)務(wù)進(jìn)行管理，降低其風(fēng)險(xiǎn)。最后，采取多種流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，借鑒國(guó)外先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有信息的分析，提高財(cái)務(wù)公司使用先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的水平，針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

3.提高財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理獨(dú)立性

雖然財(cái)務(wù)公司隸屬于企業(yè)集團(tuán)，但在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面必須具有一定獨(dú)立性，降低企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司的行政干涉。提高企業(yè)法人治理機(jī)構(gòu)作用，加強(qiáng)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的獨(dú)立自主性。對(duì)于企業(yè)的資金的經(jīng)營(yíng)，財(cái)務(wù)公司要積極掌控監(jiān)測(cè)，對(duì)于集團(tuán)各項(xiàng)業(yè)務(wù)必須熟悉，以確保資金使用的合理性，從而降低資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)公司要設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督部門(mén)，并以其為中心對(duì)集團(tuán)企業(yè)的各項(xiàng)工作進(jìn)行全面管理，定期開(kāi)展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)稽查，對(duì)可能存在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)判、規(guī)避，從而保證企業(yè)集團(tuán)的健康發(fā)展。

4.健全流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)控機(jī)制

財(cái)務(wù)公司進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理必須有完善內(nèi)控機(jī)制進(jìn)行保證，財(cái)務(wù)公司要根據(jù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)制定相應(yīng)的內(nèi)控制度，做好各部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理工作。財(cái)務(wù)公司要樹(shù)立全面、客觀、獨(dú)立的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理念，建立相應(yīng)的部門(mén)內(nèi)控制制度，明確公司內(nèi)部相關(guān)部門(mén)的職責(zé)。建立嚴(yán)格的企業(yè)監(jiān)控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的體系，合理制定企業(yè)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)情況處理辦法，建立有效的內(nèi)部監(jiān)督體系，完善內(nèi)部審計(jì)制度，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)全過(guò)程處于控制。

篇(4)

【關(guān)鍵詞】農(nóng)商行 監(jiān)管政策 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是全球金融機(jī)構(gòu)共同面對(duì)的重大風(fēng)險(xiǎn)之一。對(duì)于農(nóng)商行而言，經(jīng)濟(jì)走向下行、互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊、利率市場(chǎng)化等無(wú)疑對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理等會(huì)產(chǎn)生不同程度的影響，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)成因日漸復(fù)雜、監(jiān)管日趨嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境，以前的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理模式已很難適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展，所以建立與農(nóng)商行發(fā)展階段相適應(yīng)的新的風(fēng)險(xiǎn)管理模式顯得愈發(fā)重要。

一、農(nóng)商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的基本現(xiàn)狀

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》等監(jiān)管政策要求，目前農(nóng)商行基本實(shí)施了全面風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)，將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。近年來(lái)，農(nóng)商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理水平有所提升，管理組織架構(gòu)基本搭建成形、制度體系初步建立、日常管理水平也在逐步提高。但是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理總體仍較為粗放，管理工作機(jī)制有待完善；監(jiān)測(cè)手段、管理技術(shù)、信息系統(tǒng)建設(shè)等仍需提高；對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度需進(jìn)一步提升。

（一）治理結(jié)構(gòu)不健全

農(nóng)商行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)往往存在分工不合理、職責(zé)不明確、履行不到位、報(bào)告關(guān)系不清晰的問(wèn)題，主要是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任主體的職責(zé)構(gòu)建、權(quán)限設(shè)置、工作流程、溝通反饋機(jī)制、激勵(lì)約束機(jī)制等不夠健全，不利于實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效管控。

（二）風(fēng)險(xiǎn)偏好不明確

農(nóng)商行往往沒(méi)有明確提出流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好，或者直接使用風(fēng)險(xiǎn)容忍度指標(biāo)作為風(fēng)險(xiǎn)偏好，沒(méi)有做到定性指標(biāo)和定量指標(biāo)并重。不明確風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理策略不能很好地與農(nóng)商行的發(fā)展規(guī)劃、資本規(guī)劃和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)相吻合。此外，風(fēng)險(xiǎn)容忍度指標(biāo)是以事后監(jiān)測(cè)為主，農(nóng)商行的風(fēng)險(xiǎn)偏好缺乏對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和內(nèi)部管理的事前、事中傳導(dǎo)載體和約束機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)效應(yīng)不能充分體現(xiàn)。

（三）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力不強(qiáng)

近兩年，農(nóng)商行業(yè)務(wù)創(chuàng)新較快，特別是同業(yè)業(yè)務(wù)和理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，使得金融機(jī)構(gòu)之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系日益復(fù)雜，誘發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素日益增多，而對(duì)這些新的資金業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)狀況認(rèn)識(shí)都需要有一個(gè)摸索和學(xué)習(xí)的過(guò)程，農(nóng)商行在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管理方面經(jīng)驗(yàn)不足。

（四）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、計(jì)量手段單一

大多數(shù)農(nóng)商行對(duì)日常的流動(dòng)性監(jiān)測(cè)、計(jì)量和預(yù)測(cè)仍主要依靠傳統(tǒng)的人工測(cè)算，缺少流動(dòng)性管理信息系統(tǒng)支撐，流動(dòng)性管理無(wú)法做到實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)、預(yù)警和分析，流動(dòng)性監(jiān)測(cè)、計(jì)量的頻率和正確性不夠，許多流動(dòng)性管理僅靠手工操作難以達(dá)到效果。

（五）融資渠道狹窄

農(nóng)商行近兩年在融資渠道拓展方面做了一些有益的探索，逐步向同業(yè)存單、大額存單、債券發(fā)行、向央行借款、正回購(gòu)、同業(yè)拆借等多元化資金來(lái)源結(jié)構(gòu)拓展。但是目前農(nóng)商行的融資地位仍處于相對(duì)弱勢(shì)，融資渠道狹窄的情況尚未有根本性改變，資金來(lái)源單一的狀態(tài)依然，不利于流動(dòng)性的穩(wěn)定和應(yīng)急要求。此外，融資策略建立、市場(chǎng)融資情況評(píng)估等工作也與監(jiān)管政策要求也存在一定差距。

（六）壓力測(cè)試和應(yīng)急計(jì)劃的有效性不夠

大多數(shù)農(nóng)商行的流動(dòng)性壓力測(cè)試相對(duì)粗放，壓力測(cè)試的情景假設(shè)長(zhǎng)期不變，對(duì)宏觀金融政策、市場(chǎng)流動(dòng)性情況和自身業(yè)務(wù)變化等因素考慮不足。應(yīng)急計(jì)劃不夠周全，內(nèi)容不夠詳細(xì)，不太有針對(duì)性，且對(duì)應(yīng)急計(jì)劃缺少定期測(cè)試和評(píng)估，也未做必要的修訂。

二、農(nóng)商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理存在問(wèn)題的主要原因

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不足。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)處于相對(duì)寬松的貨幣政策之下，這使得銀行在日常經(jīng)營(yíng)中面臨的流動(dòng)性壓力相對(duì)較小，導(dǎo)致長(zhǎng)期忽視對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理。而與大型銀行尤其是外資銀行相比，農(nóng)商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)更為淡薄，缺乏流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)性與自覺(jué)性，很大程度上依靠人民銀行及銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門(mén)強(qiáng)制推動(dòng)。

管理機(jī)制不完善。大多數(shù)農(nóng)商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理尚處在資產(chǎn)負(fù)債管理的初級(jí)階段，內(nèi)部缺乏加強(qiáng)和完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的有效動(dòng)力機(jī)制，導(dǎo)致流動(dòng)性管理只注重流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)的良好表現(xiàn)，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高重視不夠。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理手段薄弱。由于目前大多數(shù)農(nóng)商行未能實(shí)現(xiàn)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)，導(dǎo)致無(wú)法實(shí)時(shí)、清楚和全面的了解全行的資金來(lái)源與資金運(yùn)用情況，無(wú)法準(zhǔn)確判斷資金的期限結(jié)構(gòu)、利率結(jié)構(gòu)等，也就無(wú)法實(shí)時(shí)分析自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況。雖然會(huì)按照監(jiān)管部門(mén)要求報(bào)送相關(guān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，這些靜態(tài)的指標(biāo)在分析歷史數(shù)據(jù)會(huì)起到一定作用，但作為一項(xiàng)必須實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，就存在著很大的不足。

流動(dòng)性管理經(jīng)驗(yàn)不足。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、壓力測(cè)試等，是近幾年監(jiān)管部門(mén)對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行提出的新的監(jiān)管要求，農(nóng)商行在人員配備和培訓(xùn)等方面存在不足。如何有效地開(kāi)展流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，需要農(nóng)商行結(jié)合自身情況不斷探索和學(xué)習(xí)。

三、優(yōu)化農(nóng)商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有一定的復(fù)雜性、傳染性、高損性，從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的固有特點(diǎn)和農(nóng)商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀分析，即使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)良好，也并非可以高枕無(wú)憂，必須未雨綢繆，需進(jìn)一步完善管理機(jī)制、優(yōu)化管理手段、加強(qiáng)人員配置、及時(shí)跟進(jìn)系統(tǒng)管理，以實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)防、早處置。

（一）健全風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)按照銀監(jiān)會(huì)《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》的相關(guān)要求，在充分考慮自身業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)和復(fù)雜程度等實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，從強(qiáng)化董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理層等“兩會(huì)一層”的監(jiān)督與控制入手，建立健全的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)。從頂層設(shè)計(jì)入手，明確各層級(jí)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)分工，建立多層次、相互銜接、有效制衡的運(yùn)行機(jī)制，確保流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理落實(shí)到具體的部門(mén)、崗位和人員。同時(shí)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，努力讓流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理成為各層級(jí)的自覺(jué)行動(dòng)。

（二）完善風(fēng)險(xiǎn)偏好架構(gòu)，加強(qiáng)傳導(dǎo)機(jī)制建設(shè)

農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)提出明確的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好，并建設(shè)與之相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)限額管理機(jī)制，確定定性、定量的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)管理，探索科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理糾偏糾錯(cuò)機(jī)制。同時(shí)要加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理傳導(dǎo)機(jī)制建設(shè)，完善政策制度制定、授權(quán)管理、限額管理、績(jī)效考核等傳導(dǎo)途徑和手段，將相關(guān)管理分解并傳導(dǎo)成為各部門(mén)、業(yè)務(wù)條線、分支機(jī)構(gòu)的具體行為目標(biāo)，加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的事前引導(dǎo)和事中約束。

（三）積累風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力

農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)積極應(yīng)對(duì)日益增加的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理壓力，引進(jìn)和培育風(fēng)險(xiǎn)管理人才，加強(qiáng)新業(yè)務(wù)知識(shí)、專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)和經(jīng)驗(yàn)的積累，建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)化隊(duì)伍，切實(shí)提升流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理的能力。

（四）提升風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)手段，加強(qiáng)流動(dòng)性日間管理

農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)加快流動(dòng)性管理信息系統(tǒng)建設(shè)，提升系統(tǒng)監(jiān)測(cè)的頻率和準(zhǔn)確性，優(yōu)化現(xiàn)金流監(jiān)測(cè)分析、業(yè)務(wù)期限管理、流動(dòng)性缺口管理、壓力測(cè)試、優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)監(jiān)測(cè)等流動(dòng)性監(jiān)測(cè)、計(jì)量、預(yù)測(cè)的技術(shù)手段，加強(qiáng)流動(dòng)性日間管理。

（五）加強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債管理，完善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)合理資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)配置，建立分層次的流動(dòng)性準(zhǔn)備，構(gòu)建多元化負(fù)債結(jié)構(gòu)，探索運(yùn)用主動(dòng)負(fù)債工具，拓展融資渠道，制定融資策略，定期u估市場(chǎng)融資情況，審慎做好資產(chǎn)負(fù)債管理，夯實(shí)流動(dòng)性管理基礎(chǔ)，科學(xué)平衡效益性與流動(dòng)性的關(guān)系。

（六）加強(qiáng)流動(dòng)性壓力測(cè)試，制定應(yīng)急計(jì)劃

篇(5)

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；防范

銀行的流動(dòng)性是指支付能力的強(qiáng)弱，既包含了資產(chǎn)變現(xiàn)的能力，又包含了獲得資金的能力。只要有金融的地方就會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)今銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的危害巨大，我們要提前防范、提早控制，將商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

一、商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的含義及產(chǎn)生的原因

1.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的含義

銀行的流動(dòng)性包括兩方面的含義：一是資產(chǎn)的流動(dòng)性，二是負(fù)債的流動(dòng)性。資產(chǎn)的流動(dòng)性是指銀行資產(chǎn)在不發(fā)生損失的情況下迅速變現(xiàn)的能力；負(fù)債的流動(dòng)性是指銀行以較低的成本適時(shí)獲得所需資金的能力。當(dāng)銀行的流動(dòng)性面臨不確定性時(shí)，便產(chǎn)生了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指商業(yè)銀行不能即時(shí)以合適的價(jià)格籌措到足夠的資金來(lái)滿足其客戶大量的資金需求，便產(chǎn)生流動(dòng)性缺口進(jìn)而發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，即融資風(fēng)險(xiǎn)及償還風(fēng)險(xiǎn)。

2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

商業(yè)銀行產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是由于流動(dòng)性需求與供應(yīng)的不平衡。流動(dòng)性需求如果超過(guò)供給的范圍，就會(huì)直接影響到銀行的流動(dòng)性，假若市場(chǎng)發(fā)生突變，因?yàn)闆](méi)有足夠的資金支付高額的存款及利息就會(huì)形成資金缺口，假若其流動(dòng)性極度不足，最終將導(dǎo)致銀行的經(jīng)營(yíng)危機(jī)甚至破產(chǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要有以下幾個(gè)原因。

①資產(chǎn)與負(fù)債期限不匹配。在商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)中，其資金來(lái)源主要通過(guò)吸收各類存款、從央行借入或系統(tǒng)內(nèi)拆借、及發(fā)行金融債券等形式獲得，其中期限較短的短期存款占較大比重；同時(shí)，在商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)中，其資金主要運(yùn)用于貸款類業(yè)務(wù)，其中更是以盈利性較高的中長(zhǎng)期貸款投向?yàn)橹?。在這樣的資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)下，當(dāng)銀行需要?dú)w還客戶短期存款時(shí)，將會(huì)因中長(zhǎng)期貸款尚未到期而無(wú)法收回，導(dǎo)致沒(méi)有足夠的資金歸還負(fù)債而造成流動(dòng)性缺口，此時(shí)銀行為了歸還這些存款及利息，不得不以其它方式從各種渠道獲得較高成本的資金來(lái)取得流動(dòng)性，從而造成資金的損失。

②商業(yè)銀行到期貸款延期償還或不能償還，以及大額存款的提前支取。由于借款客戶自身財(cái)務(wù)原因或其它因素的影響，客戶未能按合同約定按期償還貸款本金與利息，使得商業(yè)銀行計(jì)劃中的資金流入未能實(shí)現(xiàn)，當(dāng)其他客戶有資金需求時(shí)，商業(yè)銀行不得不動(dòng)用其它資金儲(chǔ)備來(lái)補(bǔ)償流動(dòng)性缺口；而大額存款的提前支取與到期未能償還恰恰相反，但同樣使得商業(yè)銀行的資金在未安排流出計(jì)劃的情況下無(wú)預(yù)見(jiàn)的突然減少，商業(yè)銀行同樣不得不動(dòng)用其它資金儲(chǔ)備來(lái)補(bǔ)償流動(dòng)性缺口，而籌措資金的成本使得銀行資金造成損失。

③資產(chǎn)質(zhì)量管理不夠完善。商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的高低是影響其流動(dòng)性的重要因素，而不良貸款的形成則是形成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)最重要的原因之一，不良貸款占比越高，其資產(chǎn)流動(dòng)性越差，銀行的資金周轉(zhuǎn)會(huì)因?yàn)橘Y產(chǎn)質(zhì)量的問(wèn)題陷入減緩甚至停頓，從而增大發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

二、當(dāng)前商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀

1.資產(chǎn)形式單一，貸款占比過(guò)高。依照商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)其資產(chǎn)形式應(yīng)該是多元化的，但就目前狀況來(lái)看，大多存在資產(chǎn)形式單一的狀況，資產(chǎn)組成中大部分為貸款，屬于固態(tài)化資產(chǎn)，因其受合同期限的影響使得流動(dòng)性較差。因此，貸款在商業(yè)銀行資產(chǎn)中過(guò)高的占比固然限制了其整個(gè)資產(chǎn)的流動(dòng)性。

2.不良貸款增加，流動(dòng)性減弱。影響銀行流動(dòng)性的因素中，貸款的質(zhì)量是一個(gè)主要的因素，不良貸款所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，也就成為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)中的一個(gè)重要方面。由于企業(yè)的效益及財(cái)務(wù)狀況等原因，導(dǎo)致貸款形成不良，資產(chǎn)流動(dòng)性減弱，銀行為了保全資產(chǎn)有時(shí)不得不以貸收息或借新還舊，從而進(jìn)一步增加了不良貸款帶給銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。

3.負(fù)債比例上升，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)以短期存款的增加為主要特征，同時(shí)在資金的運(yùn)用上存在粗放式經(jīng)營(yíng)，盲目追求貸款規(guī)模擴(kuò)張，使銀行流動(dòng)性負(fù)債比例上升，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。

4.原有的管理規(guī)范不適應(yīng)金融市場(chǎng)的發(fā)展。我國(guó)商業(yè)銀行在資金負(fù)債管理上都有其相關(guān)的規(guī)范，但有些規(guī)范及指標(biāo)已越來(lái)越不能滿足當(dāng)今金融市場(chǎng)的發(fā)展需要，內(nèi)容比較單一，對(duì)于商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)較慢。

三、應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的措施與建議

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是銀行的核心風(fēng)險(xiǎn)，是一種致命性風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行流動(dòng)性不足在極端情況下會(huì)引起“擠兌”，最終導(dǎo)致商業(yè)銀行破產(chǎn)，因此，商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)此有充分的認(rèn)識(shí)和警覺(jué)， 主動(dòng)采取措施控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，才可以使其健康發(fā)展、持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

1.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，積極主動(dòng)防范風(fēng)險(xiǎn)。目前商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，領(lǐng)導(dǎo)層在管理上仍存在“重經(jīng)營(yíng)，輕管理”的意識(shí)和理念，雖然也成立了一些風(fēng)險(xiǎn)管理類機(jī)構(gòu)，但在實(shí)際經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中并不能充分發(fā)揮其職能作用，風(fēng)險(xiǎn)管理流于形式。為了切實(shí)防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)努力提高風(fēng)險(xiǎn)管理及防范能力，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)教育，實(shí)現(xiàn)從管理層到普通員工都能樹(shù)立起“防范風(fēng)險(xiǎn)，人人有責(zé)”的全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理類指標(biāo)建立硬性約束機(jī)制，并實(shí)施定性及定量考核，只有全員充分認(rèn)識(shí)和真正重視，才能正確處理好安全性、流動(dòng)性和盈利性的關(guān)系，才能做到積極主動(dòng)防范風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)。

2、構(gòu)建流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，努力提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。商業(yè)銀行必須建立能夠計(jì)量、識(shí)別、監(jiān)測(cè)及控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)，以科學(xué)預(yù)測(cè)和分析為基礎(chǔ)，建立有效的流動(dòng)性缺口風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和符合商業(yè)銀行實(shí)際情況的壓力測(cè)試模型，多渠道多方法加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，在我國(guó)保險(xiǎn)制度尚未建立和金融體制尚未完善的情況下努力提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

3、優(yōu)化資產(chǎn)配置，降低不良貸款，調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

首先，銀行本身應(yīng)提高資金運(yùn)營(yíng)水平，合理配置各種貸款在資產(chǎn)中的比重，同時(shí)在防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，加快金融產(chǎn)品和技術(shù)的創(chuàng)新，積極拓展優(yōu)質(zhì)信貸市場(chǎng)，培育新的中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，優(yōu)化銀行資產(chǎn)配置。其次，采取有力措施建立有效的約束機(jī)制，完善貸款業(yè)務(wù)，嚴(yán)格貸前調(diào)查、貸中審查、貸后檢查等業(yè)務(wù)流程，提高信貸管理水平，從而保證銀行資金的流動(dòng)性。第三，保持負(fù)債的流動(dòng)性，主動(dòng)增加大額存單、債券、拆借、回購(gòu)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等主動(dòng)型負(fù)債，創(chuàng)新品種，進(jìn)行資產(chǎn)和負(fù)債的綜合管理，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)與負(fù)債在期限或流動(dòng)性上的合理適度匹配。

4、加強(qiáng)流動(dòng)性管理計(jì)劃

流動(dòng)性計(jì)劃是銀行計(jì)劃中最主要的一個(gè)部分，它能夠發(fā)現(xiàn)當(dāng)前工作中的問(wèn)題、預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)并制定出合理的計(jì)劃。銀行在制定流動(dòng)性計(jì)劃的時(shí)候，要認(rèn)真分析當(dāng)前的實(shí)際情況，并和過(guò)去的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行對(duì)比，要多方面考慮流動(dòng)性計(jì)劃的需求，為有可能出現(xiàn)的問(wèn)題做好準(zhǔn)備。

總結(jié)：

我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理上存在的主要問(wèn)題為資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，自主管理意識(shí)不強(qiáng)等。對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理，商業(yè)銀行應(yīng)嚴(yán)格按照中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管要求，在日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中做好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的監(jiān)控，通過(guò)對(duì)流動(dòng)性指標(biāo)的計(jì)算分析及時(shí)調(diào)整自身的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，彌補(bǔ)可能出現(xiàn)的流動(dòng)性缺口，將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的危害降到最低。

參考文獻(xiàn)：

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篇(6)

央行近期公布的《2013中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》指出，加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)成功“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”的重要保障。

流動(dòng)性相當(dāng)于企業(yè)的血液，血流不暢會(huì)導(dǎo)致休克，在這個(gè)意義上說(shuō)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是一種“斷流癥”。在表象上，就是我們通常所說(shuō)的資金鏈緊張或者斷裂，輕則不能滿足資產(chǎn)增長(zhǎng)或業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需要，重則不能按期償還到期債務(wù)。但資金鏈斷裂只是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后表現(xiàn)出的結(jié)果，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生主要緣于資產(chǎn)負(fù)債的期限錯(cuò)配，或者信用風(fēng)險(xiǎn)（指交易對(duì)手不能按期履約的風(fēng)險(xiǎn)）、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（指未來(lái)市場(chǎng)價(jià)格的不確定性對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)的不利影響）等的轉(zhuǎn)化或者誘發(fā)，因此是一種綜合性的風(fēng)險(xiǎn)。

作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的供給者，政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性影響很大，而且需要保持宏觀政策的大體穩(wěn)定，給市場(chǎng)一個(gè)穩(wěn)定預(yù)期。比如發(fā)行的貨幣量對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性就有直接影響，發(fā)行貨幣過(guò)少，將導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性緊張；反之則會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫。但出現(xiàn)如去年“錢荒”等極端情形時(shí)，也需要及時(shí)進(jìn)行政策微調(diào)。

做好“三期”疊加階段流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的化解，是守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)有之義。增長(zhǎng)速度進(jìn)入換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨陣痛期、前期刺激政策消化期的“三期”疊加，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)在一段時(shí)期都需面對(duì)的“新常態(tài)”。這種“新常態(tài)”既表現(xiàn)為增速減緩，又表現(xiàn)在地方政府債務(wù)、影子銀行、房地產(chǎn)泡沫、產(chǎn)能過(guò)剩等“風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”的高發(fā)易發(fā)。任何一個(gè)“風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”應(yīng)對(duì)不當(dāng)，都會(huì)給銀行體系的流動(dòng)性和資產(chǎn)質(zhì)量帶來(lái)大的負(fù)面影響，甚至因相互傳染而引發(fā)“多米諾骨牌”效應(yīng)，導(dǎo)致系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

以地方政府債務(wù)為例，隨著未來(lái)兩年高達(dá)4.2萬(wàn)億的地方政府債務(wù)到期，有針對(duì)性地加強(qiáng)這部分債務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理十分必要。因?yàn)檫@些地方政府債務(wù)主要來(lái)自從銀行等金融機(jī)構(gòu)的借款，若是到期不能按時(shí)償還，一方面影響政府信譽(yù)，同時(shí)還將給相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)流動(dòng)性帶來(lái)巨大壓力，加劇資產(chǎn)負(fù)債的期限錯(cuò)配。在銀行體系受到互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊的背景下，這會(huì)產(chǎn)生雙向擠壓的效應(yīng)。若形成不良資產(chǎn)，將會(huì)使銀行業(yè)的不良貸款率指標(biāo)繼續(xù)攀升。

國(guó)家審計(jì)署報(bào)告顯示，2013年6月底至2014年3月底，審計(jì)的9個(gè)省本級(jí)為償還到期債務(wù)而舉借新債579.31億元，但仍有8.21億元逾期未還。這些“應(yīng)還未還”的債務(wù)，目前對(duì)相關(guān)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理的負(fù)面影響尚不大。但值得注意的是，“借新還舊”固然為緩解還債壓力贏得了時(shí)間，但在一定程度上也只是延后了部分風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的時(shí)間點(diǎn)。按照銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，2013年底銀行業(yè)的不良貸款率為1%。以此來(lái)推算，未來(lái)兩年地方政府債務(wù)可能會(huì)出現(xiàn)至少420億元的不良貸款。

篇(7)

關(guān)鍵詞:壓力測(cè)試;城市商業(yè)銀行;流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號(hào):F83文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)22-0050-02

金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),壓力測(cè)試越來(lái)越成為一種為各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)所推薦和要求的關(guān)鍵流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。中國(guó)也不例外,2007年末銀監(jiān)會(huì)專門(mén)下發(fā)了《商業(yè)銀行壓力測(cè)試指引》,要求各商業(yè)銀行開(kāi)展流動(dòng)性壓力測(cè)試。然而,已有研究基本集中于全國(guó)性大銀行,鮮見(jiàn)對(duì)城市商業(yè)銀行這類地方性中小銀行的針對(duì)性研究。顯然,對(duì)壓力測(cè)試這種不存在普遍適用的實(shí)踐規(guī)范、個(gè)性化較強(qiáng)的技術(shù)方法而言,這不僅不利于壓力測(cè)試技術(shù)在城商行中的推廣,而且嚴(yán)重影響到中國(guó)城商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的效果。因此,如何在借鑒國(guó)外成熟的壓力測(cè)試?yán)碚摵头椒ǖ幕A(chǔ)上,立足于中國(guó)城商行的實(shí)際情況,合理、有效地應(yīng)用壓力測(cè)試進(jìn)行城商行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理就成為一個(gè)重要的課題。

一、壓力測(cè)試?yán)碚撆c方法

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的定義,所謂壓力測(cè)試是指將整個(gè)金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合置于某一特定的極端市場(chǎng)情況下,如,假設(shè)利率驟升100個(gè)基本點(diǎn),某一貨幣突然貶值30%,股價(jià)暴跌20%等異常的市場(chǎng)變化,然后測(cè)試該金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合在這些關(guān)鍵市場(chǎng)變量突變的壓力下的表現(xiàn)狀況,看是否能經(jīng)受得起這種市場(chǎng)的突變。

常用的壓力測(cè)試包括敏感性分析和情景分析兩種方法。

1.敏感性分析。敏感性分析即單一因素分析,主要是估計(jì)單一風(fēng)險(xiǎn)因素或少數(shù)幾項(xiàng)關(guān)系密切的風(fēng)險(xiǎn)因素的假設(shè)變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)組合或者單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值造成的影響。

2.情景分析。情景分析即多因素分析,其目的是透過(guò)模擬同時(shí)影響多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素的壓力情況,評(píng)估商業(yè)銀行資產(chǎn)組合價(jià)值的變動(dòng)。實(shí)踐中,大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)都同時(shí)使用歷史情景和假定情景進(jìn)行分析。壓力測(cè)試一般可以劃分為六個(gè)步驟:(1)設(shè)定情景因子及KPI(Key Performance Indication)核心指標(biāo)。設(shè)定情景因子是壓力測(cè)試的起點(diǎn),也是壓力測(cè)試的關(guān)鍵之一。情景因子的選擇必須與開(kāi)展壓力測(cè)試的金融機(jī)構(gòu)的具體情況相吻合。(2)情景因子與KPI核心指標(biāo)相關(guān)性。即結(jié)合數(shù)學(xué)函數(shù)建立情景因子與KPI核心指標(biāo)間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。(3)劃分壓力等級(jí)。壓力情景設(shè)計(jì)時(shí)校準(zhǔn)沖擊的程度是關(guān)鍵點(diǎn),設(shè)置的太高或太低都可能使壓力測(cè)試沒(méi)有意義。確定壓力等級(jí)的一種方法是利用歷史壓力事件的沖擊大小來(lái)確定。另外一種方法是利用主觀判斷來(lái)確定沖擊的大小,可由熟悉這方面的專家根據(jù)其豐富的經(jīng)驗(yàn)來(lái)決定相應(yīng)的壓力等級(jí),從外部監(jiān)管環(huán)境與行內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀相結(jié)合,確定KPI核心指標(biāo)的約束臨界值。(4)金融風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試。即通過(guò)調(diào)整情景因子的波動(dòng)范圍,對(duì)KPI指標(biāo)進(jìn)行壓力測(cè)試,并在達(dá)到約束臨界值時(shí)記錄下情景因子值。(5)壓力測(cè)試報(bào)告。壓力測(cè)試完畢后,根據(jù)KPI指標(biāo)在輕、中、重度三種情況下的情景因子值寫(xiě)出分析報(bào)告,提交經(jīng)營(yíng)高層或董事會(huì)。(6)提出解決方案。根據(jù)測(cè)試結(jié)果,提出在輕、中、重度三種情景下的解決方案,為銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提出可操作建議。

二、中國(guó)城商行的特點(diǎn)及其對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響

作為中國(guó)銀行業(yè)的重要組成部分和特殊群體,城商行是以城市信用社為基礎(chǔ),逐步改造而成的。特殊的歷史起點(diǎn)和政策空間使其相比全國(guó)性大銀行,存在一些顯著的差異,并由此對(duì)流動(dòng)性壓力測(cè)試的應(yīng)用產(chǎn)生一定的影響。歸納起來(lái),主要有以下幾點(diǎn):

1.經(jīng)營(yíng)地域的地方性特點(diǎn)。中國(guó)城商行的區(qū)域性與地方性特征十分明顯。城商行是在原來(lái)的城市信用社基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái),承襲了城市信用社地方金融機(jī)構(gòu)的特定角色和單一城市制的經(jīng)營(yíng)模式,其服務(wù)對(duì)象也主要是所在地的企業(yè)和居民。雖然現(xiàn)在小部分城商行已經(jīng)開(kāi)始在所在城市以外設(shè)立分行,跨區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)。但是,短期內(nèi)城商行的地方性特征仍難以得到根本上的改變。

城商行經(jīng)營(yíng)地域范圍狹窄,使得除了利率和法定存款準(zhǔn)備金等一些直接對(duì)城商行流動(dòng)性產(chǎn)生影響的變量以外,城商行更多的還是受到當(dāng)?shù)鼐植康慕?jīng)濟(jì)環(huán)境變量的影響。如,地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)周期、政策法規(guī)、地方金融秩序(私人錢莊、房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng))、市場(chǎng)趨勢(shì)和企業(yè)信用等等。

2.資本規(guī)模偏小。中國(guó)城市商業(yè)銀行由于其地域限制,其資產(chǎn)規(guī)?？傮w不大。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示:截至2008年末,全國(guó)城市商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模占全國(guó)銀行業(yè)的6.5%;資產(chǎn)規(guī)模在1 000億元以上的城市商業(yè)銀行僅為9家。偏小的規(guī)模自然會(huì)影響到城商行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。一是影響中小商業(yè)銀行在公眾心目中的信任程度和信用評(píng)級(jí)。二是難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì),這使其在與其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行成本競(jìng)爭(zhēng)時(shí)處于不利地位。三是容易誘發(fā)城商行盲目擴(kuò)張,從而加劇流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的隱患。

3.從資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)看,業(yè)務(wù)種類相對(duì)單一、存貸業(yè)務(wù)過(guò)于集中。首先,從整體來(lái)看,城商行業(yè)務(wù)種類比較單一的狀況仍然沒(méi)有得到根本改變。雖然近年來(lái)少數(shù)城商行相繼取得了一些新的業(yè)務(wù)資格,但由于政策、資本金、創(chuàng)新能力和服務(wù)能力的限制,多數(shù)城商行還主要依靠傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)。其次,從資產(chǎn)業(yè)務(wù)來(lái)看,城商行的貸款投放存在明顯的客戶集中、行業(yè)集中、時(shí)間集中現(xiàn)象。貸款業(yè)務(wù)過(guò)于集中導(dǎo)致城商行對(duì)產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、自然災(zāi)害侵襲、季節(jié)性因素等更為敏感,也容易因之出現(xiàn)流動(dòng)性不足的問(wèn)題。再次,從負(fù)債業(yè)務(wù)來(lái)看,城商行的主動(dòng)負(fù)債能力有限,其資金來(lái)源主要集中在傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù),核心負(fù)債不足仍是城商行負(fù)債業(yè)務(wù)的隱患。

4.管理相對(duì)較薄弱。從管理上看,城商行的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在組織架構(gòu)、制度建設(shè)、信息系統(tǒng)和人力資源四個(gè)方面。第一,現(xiàn)代企業(yè)制度難以完全發(fā)揮作用。由于絕大部分城商行仍然由地方政府絕對(duì)控股,結(jié)果導(dǎo)致城商行受行政干預(yù)較大,難以體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度的優(yōu)越性;第二,風(fēng)險(xiǎn)制度建設(shè)相對(duì)不足。城商行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理還處于起步階段,內(nèi)部缺乏流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的早期預(yù)警機(jī)制、中期防范與轉(zhuǎn)移的控制機(jī)制、后期降低風(fēng)險(xiǎn)損失的挽救機(jī)制;第三,信息系統(tǒng)建設(shè)薄弱;第四,專門(mén)人才不足。由于起點(diǎn)、激勵(lì)機(jī)制等原因,再加上對(duì)人才培養(yǎng)和儲(chǔ)備方面重視不夠,城商行很難吸引、留住優(yōu)秀人才。

相對(duì)薄弱的管理,一方面會(huì)帶來(lái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的隱患,另一方面也不利于流動(dòng)性壓力測(cè)試等流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制工具的應(yīng)用,從而不利于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效防控。

三、城商行特點(diǎn)對(duì)流動(dòng)性壓力測(cè)試應(yīng)用的影響

城商行在進(jìn)行流動(dòng)性壓力測(cè)試時(shí),主要應(yīng)該注意情景設(shè)置和壓力測(cè)試模型兩個(gè)方面:

1.情景設(shè)置。在壓力測(cè)試的全部過(guò)程中,準(zhǔn)確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)因子和恰當(dāng)選擇情景假設(shè)是最重要的。只有情景假設(shè)是可信的,足以恰當(dāng)?shù)胤从吵巧绦忻媾R的潛在風(fēng)險(xiǎn),壓力測(cè)試才有意義。

2.壓力測(cè)試模型。城商行在構(gòu)建壓力測(cè)試模型時(shí)會(huì)面臨兩難選擇―― 一方面,如果壓力測(cè)試模型過(guò)于簡(jiǎn)單,就不得不承擔(dān)不能準(zhǔn)確揭示流動(dòng)性壓力的風(fēng)險(xiǎn);另一方面,如果壓力測(cè)試模型過(guò)于復(fù)雜,但構(gòu)建難度更大,對(duì)數(shù)據(jù)、技術(shù)人才、信息系統(tǒng)和相應(yīng)技術(shù)儲(chǔ)備的要求也就更高,成本也會(huì)隨著復(fù)雜度的提高而急劇增加。

從城商行的現(xiàn)狀來(lái)看,由于數(shù)據(jù)缺乏、人才缺少、信息系統(tǒng)支撐不力和財(cái)力不足等客觀條件的限制,城商行不可能一步到位建立起精確的壓力測(cè)試模型。

四、城商行應(yīng)用壓力測(cè)試的政策建議

1.加強(qiáng)城商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因子和情景假設(shè)的研究。無(wú)論是風(fēng)險(xiǎn)因子整合度不足,還是風(fēng)險(xiǎn)因子和情景假設(shè)個(gè)性化不足,都反映出對(duì)城商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因子和情景假設(shè)專門(mén)研究的缺乏。因此,加強(qiáng)對(duì)城商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因子和情景假設(shè)的研究就成為當(dāng)務(wù)之急。

首先,應(yīng)該研究城商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制。通過(guò)專家分析的方法,先通過(guò)定性研究加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制的分析,重點(diǎn)考慮風(fēng)險(xiǎn)因素在壓力情景下的相關(guān)性。其次,應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)城商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)影響更為直接的當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)因子的研究。如,地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)周期、政策法規(guī)、地方金融秩序(如,私人錢莊、房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)等)、市場(chǎng)趨勢(shì)和企業(yè)信用等等。

2.分步推進(jìn)城商行壓力測(cè)試模型的優(yōu)化。由于客觀條件的限制,城商行一步到位建立起精確的壓力測(cè)試模型既不可能也不應(yīng)提倡?；诖?在對(duì)待建立精確的壓力測(cè)試模型問(wèn)題上,城商行應(yīng)當(dāng)在綜合考慮各項(xiàng)條件的基礎(chǔ)上,首先應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)法建立模型并進(jìn)行壓力測(cè)試工作,并在實(shí)踐中注重壓力測(cè)試?yán)砟畹墓噍敽蜐B透。

3.將壓力測(cè)試納入日常管理,搭建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。一個(gè)全面的壓力測(cè)試體系,不僅包含壓力測(cè)試的各類計(jì)量工具,同時(shí)也應(yīng)包含一整套應(yīng)對(duì)極值風(fēng)險(xiǎn)的政策、制度、流程和預(yù)案,并須將壓力測(cè)試的理念深植于每位組織成員以及日常經(jīng)營(yíng)管理流程中,實(shí)現(xiàn)與常態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的對(duì)接,共同搭建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

4.加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)的重視程度。一是從認(rèn)識(shí)上提高領(lǐng)導(dǎo)對(duì)壓力測(cè)試的重視程度。假設(shè)的壓力測(cè)試情景因出現(xiàn)概率低,容易誘發(fā)領(lǐng)導(dǎo)的僥幸心理。因此,應(yīng)該從認(rèn)識(shí)上提高領(lǐng)導(dǎo)的重視程度。二是從組織結(jié)構(gòu)上重視壓力測(cè)試。應(yīng)建立流動(dòng)性壓力測(cè)試組織體系,將流動(dòng)性壓力測(cè)試作為風(fēng)險(xiǎn)管理的重要工具納入整體風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu),定期進(jìn)行測(cè)試和評(píng)估,形成良好的、更加專業(yè)化的測(cè)試運(yùn)行機(jī)制。三是從制度規(guī)范上重視壓力測(cè)試。城商行應(yīng)當(dāng)制定一整套的壓力測(cè)試報(bào)告機(jī)制,確保壓力測(cè)試在銀行高層決策中發(fā)揮作用。

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