序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了一篇金融產(chǎn)品風(fēng)險管理研究范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

金融產(chǎn)品風(fēng)險管理研究:金融衍生產(chǎn)品市場風(fēng)險管理分析

[摘 要] 金融衍生產(chǎn)品作為重要的投資工具,本身并非風(fēng)險的源泉,風(fēng)險來自交易者的運用和管理,但是如果沒有合適的品種和方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險,就會使得金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險放大。本文結(jié)合金融衍生品的含義、種類及其對金融業(yè)發(fā)展的作用,對金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險出現(xiàn)的原因及表現(xiàn)進(jìn)行了分析,進(jìn)而提出了規(guī)避市場風(fēng)險的相關(guān)建議。

[ 關(guān)鍵詞 ] 金融 衍生產(chǎn)品 風(fēng)險管理

一、金融衍生產(chǎn)品種類

金融衍生產(chǎn)品又稱金融衍生工具(Derivative Instruments)或衍生證券(Derivative Securities)。根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會的定義,“金融衍生工具是一種合約,該合約的價值取決于一項或多項背景資產(chǎn)或指數(shù)的價值?！苯鹑谘苌ぞ呤菑膫鹘y(tǒng)金融工具中衍生而來。其價值受制于基礎(chǔ)性金融工具(underlying instruments)如外匯、存貸款、股票、債券、股價指數(shù)等。金融衍生產(chǎn)品的交易是通過對外匯利率、匯率、股票指數(shù)等行情的走勢判斷,采用支付少量保證金或權(quán)利金來保證合約的執(zhí)行的。國際金融市場上金融衍生產(chǎn)品形式復(fù)雜,種類繁多,但最基本形式為遠(yuǎn)期(Forward)、期貨(Future)、期權(quán)(Option)、互換(Swap)四種,更復(fù)雜的產(chǎn)品都是由這些基本的產(chǎn)品組合而成的。

1.遠(yuǎn)期合約(FORWARD)

指合約雙方同意在未來日期交換資產(chǎn)的合約。遠(yuǎn)期合約規(guī)定了合約雙方的交換資產(chǎn)、交換日期和交換價格。遠(yuǎn)期合約主要有遠(yuǎn)期利率合約和遠(yuǎn)期匯率合約。

2.期貨(FUTURE)

指合約雙方按約定時間和約定價格就買進(jìn)或賣出某種基礎(chǔ)金融工具而達(dá)成的協(xié)議。期貨是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約,在期貨交易所內(nèi)交易?？蛇M(jìn)行期貨交易的基礎(chǔ)金融工具主要有債券、匯率和股票指數(shù),其主要種類有利率期貨、外匯期貨、股票指數(shù)期貨、股票債券期貨等。

3.期權(quán)(OPTION)

指合約雙方按約定價格在約定時期內(nèi)就選擇權(quán)達(dá)成的合約?？蛇M(jìn)行期權(quán)交易的基礎(chǔ)金融工具主要有利率、外匯、股票指數(shù)等,其主要種類有利率期權(quán)、外匯期權(quán)、股票指數(shù)期權(quán)等形式。

4.互換(SWAP)

又稱掉期,是交易雙方依據(jù)預(yù)先約定的規(guī)則,在未來的一段時期內(nèi),互相交換一系列現(xiàn)金流量的交易。互換交易雙方通過簽定互換協(xié)議體現(xiàn)雙方的權(quán)利,約束雙方的義務(wù)?；Q交易有利率互換和貨幣互換兩種形式。

二、金融衍生品對金融業(yè)發(fā)展的作用

1.金融衍生產(chǎn)品為銀行業(yè)開辟了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和利潤增長點

金融衍生產(chǎn)品是在銀行業(yè)的積極推動下發(fā)展起來的。上世紀(jì)70年代以來,伴隨著國際金融市場匯率、利率及股市的巨大波動及金融自由化浪潮,非銀行金融機(jī)構(gòu)利用其新穎而富有競爭力的金融工具,與銀行展開了一場爭奪資金來源和借貸市場的競爭,導(dǎo)致銀行在金融市場份額的急劇下降。另一方面,受國際監(jiān)管壓力銀行必須提高資本充足率。在巨大的市場競爭壓力下,銀行業(yè)為了自己的發(fā)展,積極參與了衍生產(chǎn)品的設(shè)計、開發(fā)以及擔(dān)當(dāng)交易中介,推動了衍生產(chǎn)品的發(fā)展。衍生產(chǎn)品的發(fā)展不僅為銀行業(yè)開辟了新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,提供了新的經(jīng)營機(jī)會,而且成為銀行盈利的新的增長點。

2.金融衍生產(chǎn)品使金融機(jī)構(gòu)形式與功能發(fā)生了變化,同時加劇了金融業(yè)之間的競爭

金融衍生產(chǎn)品使金融機(jī)構(gòu)形式與功能發(fā)生了變化――完成同一種經(jīng)濟(jì)功能,可以通過不同的金融衍生工具,不同的市場,不同的金融機(jī)構(gòu)來實現(xiàn)。比如金融衍生品市場的期權(quán)交易所提供同保險公司相同的保險金融服務(wù)。期權(quán)交易所通過看跌期權(quán),可以達(dá)到象保險公司提供保險單一樣實現(xiàn)違約保險的目的,而且是比保險公司實現(xiàn)這種規(guī)避風(fēng)險功能更有效的金融機(jī)構(gòu)。金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展向傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)提出了挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)間的界限日益模糊,競爭更加激烈,保險公司不僅要同保險同行競爭,而且還要參與期權(quán)交易市場競爭。銀行業(yè)不僅要同業(yè)內(nèi)部競爭,而且要參與非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的競爭。

三、金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險

1.市場風(fēng)險

即因市場價格變動而給交易者造成損失的可能性包括兩部分一是采用金融衍生工具保值仍無法完全規(guī)避的價格變動風(fēng)險;二是金融衍生工具自身固有的杠桿性風(fēng)險,即由于金融衍生工具強(qiáng)大的“收益與風(fēng)險放大”杠桿功能,對基礎(chǔ)金融工具市場利率、匯率、價格指數(shù)等變量因素反映的高敏感性與變動的高幅度性而產(chǎn)生的風(fēng)險。

2.信用風(fēng)險

也叫履約風(fēng)險。即交易伙伴的違約風(fēng)險。這種風(fēng)險主要表現(xiàn)在場外交易市場上。信用風(fēng)險也包括兩方面的內(nèi)容,一是對方違約可能性的大小:二是由違約造成的損失的多少。前者取決于交易對手的信譽(yù),后者則取決于衍生工具所具有價值的高低。在金融市場上,一般來說合約的期限越長,信用風(fēng)險就越大。

3.流動性風(fēng)險

即金融衍生工具合約持有者無法在市場上找到出貨或平倉機(jī)會的風(fēng)險。流動性風(fēng)險主要包括兩類,一類是與市場狀況相關(guān)的市場流動性風(fēng)險,即市場業(yè)務(wù)量不足或者無法獲得市場價格,此時衍生商品的用戶不能軋平或者沖銷其頭寸,即無法平倉的風(fēng)險;一類是與總的資金狀況有關(guān)的資金流動性風(fēng)險,即用戶流動資金不足,出現(xiàn)合約到期時無法履行支付義務(wù)或無法按照合約要求追加保證金的危險。

四、金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險識別

1.風(fēng)險產(chǎn)生的原因

(1)宏觀因素

經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展的產(chǎn)生了一個一體化的國際金融市場。全時區(qū),全方位的金融市場極大地加速了金融衍生產(chǎn)品在全世界范圍內(nèi)交易流通。同時金融衍生產(chǎn)品不斷推陳出新,各種金融工具的類別區(qū)分越來越困難,加大了金融監(jiān)管的難度和制定金融衍生產(chǎn)品會計準(zhǔn)則的難度。許多與金融衍生產(chǎn)品相關(guān)的業(yè)務(wù)無法在傳統(tǒng)會計報表中得到真實、公允的披露,使得信息的透明度下降。正如目前席卷全球的金融危機(jī),原先只是一場由美國房地產(chǎn)市場走弱帶來的住房貸款的系統(tǒng)風(fēng)險,但如今卻演化為全球范圍的流動性危機(jī)。其成因及傳導(dǎo)機(jī)制正是過度的金融創(chuàng)新和相對滯后的金融監(jiān)管以及全球金融一體化。

(2)微觀因素

對于一個微觀主體來說,風(fēng)險的產(chǎn)生首先與內(nèi)部控制制度尤其是與風(fēng)險控制機(jī)制是否健全和是否得到有效執(zhí)行有關(guān)。不久前發(fā)生的法國興業(yè)銀行案件就是一個典型的例子。法國興業(yè)銀行作為法國金融業(yè)的支柱,它不僅擁有500多家分支機(jī)構(gòu)、12萬名員工和每年70多億美元的利潤,還在復(fù)雜的與股票市場相關(guān)的金融衍生產(chǎn)品投資領(lǐng)域享有盛名,并被公認(rèn)為世界上風(fēng)險控制最出色的銀行之一。2007年,法興銀行相繼被世界權(quán)威風(fēng)險管理雜志《風(fēng)險》評為“證券衍生產(chǎn)品年度最佳銀行”,被《銀行家》雜志評為“資產(chǎn)負(fù)債管理年度金融機(jī)構(gòu)”。但就是這樣一家優(yōu)秀的金融機(jī)構(gòu),卻因為一位名叫科維爾的交易員違規(guī)操作,栽在金融衍生產(chǎn)品以及與此相關(guān)的風(fēng)險控制問題上。交易員科維爾就是憑借其熟知中后臺控制手段的優(yōu)勢,通過偽造文件和郵件、盜用系統(tǒng)密碼、篡改數(shù)據(jù)等手段,來構(gòu)造虛擬的逆向交易,使原先需實質(zhì)對沖的投資組合從表面上看來己經(jīng)相互對沖,從而掩蓋了巨大的投資倉位和風(fēng)險額度。當(dāng)然這類內(nèi)部欺詐事件得以發(fā)生可能存在多種深層次的原因,但是有一個普遍的現(xiàn)象就是內(nèi)部控制存在漏洞使得違法者有機(jī)可乘。

2.金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險的表現(xiàn)

(1)對基礎(chǔ)商品的價值變動敏感性

有學(xué)者指出金融衍生產(chǎn)品價格是基礎(chǔ)商品價格變動的函數(shù)。在現(xiàn)實中我們經(jīng)常發(fā)現(xiàn)基礎(chǔ)商品的微小變動往往引起衍生品市場的大幅波動所以不難發(fā)現(xiàn)金融衍生產(chǎn)品較傳統(tǒng)金融工具對價格變動更為敏感,波幅也比傳統(tǒng)市場大,所以風(fēng)險系數(shù)也更大。

(2)金融衍生產(chǎn)品本身的復(fù)雜性和不透明性

它的組合隨機(jī)性強(qiáng)且不規(guī)則,很難研究其操作模式,每筆交易都可能與另一筆有不同的條件,同時新的金融衍生產(chǎn)品的演化是無窮無盡的,在任何金融衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)上都可以衍生出更新的金融衍生產(chǎn)品,所以它的內(nèi)部價值往往是不透明的。

(3)杠桿的濫用

金融衍生產(chǎn)品是以基礎(chǔ)工具的價格為基礎(chǔ),交易時不必付清相當(dāng)于相關(guān)資產(chǎn)的全部價值,只須繳存一定比例的押金或保證金,即可得到相關(guān)資產(chǎn)的權(quán)益,等待到期日再對己交易的金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行反向交易,而進(jìn)行差價結(jié)算。這就決定了金融衍生產(chǎn)品交易只要有一定比例的保證金,就可推動數(shù)倍的相關(guān)資產(chǎn)交易。杠桿性是金融衍生產(chǎn)品交易的重要特征之一,它發(fā)展之迅速,應(yīng)用之廣泛也就在于此,風(fēng)險性也在于此。

(4)法律的不健全

雖然金融衍生產(chǎn)品市場快速發(fā)展,但往往金融制度還不健全,法律法規(guī)不配套,內(nèi)控制度或監(jiān)管措施不完善。這也成為引發(fā)金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險的另一重要原因。由于缺乏對交易信息披露,一旦將大量衍生產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為風(fēng)險交易,必將對銀行或金融公司帶來極大的危害。事實上,如果缺乏市場信息的透明度,那么,即使交易人員在市場上按正常的程序參與市場交易,往往也不可能對風(fēng)險的精確程度了如指掌。

五、金融衍生產(chǎn)品市場風(fēng)險管理

1.完善市場基礎(chǔ)建設(shè)

加快立法步伐,完善場內(nèi)交易和場外交易的法律和法規(guī)。使金融衍生工具交易有法可依,有效避免法律風(fēng)險;加強(qiáng)宣傳和學(xué)習(xí),提高人們的金融衍生工具知識,尤其是企業(yè)管理人員和金融監(jiān)管者對金融衍生工具的認(rèn)識。加強(qiáng)金融衍生工具有關(guān)理論的研究。如金融衍生工具的合理定價、風(fēng)險管理技術(shù)的研究和開發(fā)等,培養(yǎng)經(jīng)營金融衍生工具業(yè)務(wù)和進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險管理方面的人才;建立和發(fā)展各種中介機(jī)構(gòu),包括信用評級公司、專業(yè)化的清算公司、各種經(jīng)紀(jì)公司等;加快商業(yè)銀行改革,進(jìn)一步深化企業(yè)改革,為金融衍生工具市場的發(fā)展創(chuàng)造有利的環(huán)境。

2.金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部自我監(jiān)督管理

金融機(jī)構(gòu)是進(jìn)行金融衍生產(chǎn)品交易的投資主體。首先,最高管理層應(yīng)該明確交易的目的是降低分散風(fēng)險,擴(kuò)大盈利能力,提高經(jīng)營效率和深化金融發(fā)展。應(yīng)建立適當(dāng)?shù)摹皬暮暧^至微觀”的控制系統(tǒng),規(guī)定交易種類、交易量和本金限額,慎重選擇使用金融衍生產(chǎn)品的類型。其次,要加強(qiáng)內(nèi)部控制,嚴(yán)格控制交易程序,將操作權(quán)、結(jié)算權(quán)、監(jiān)督權(quán)分開,要有嚴(yán)格的層次分明的業(yè)務(wù)授權(quán),加大對越權(quán)交易的處罰力度。再次,設(shè)立專門的風(fēng)險管理和監(jiān)管部門,對交易人員的交易進(jìn)行記錄、確認(rèn)、市值試算、評價、度量和防范在金融衍生產(chǎn)品交易過程中面臨的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險等。該部門應(yīng)直接對決策層負(fù)責(zé),及時匯報有關(guān)市場情況和本公司的交易情況。

3.交易所系統(tǒng)內(nèi)部監(jiān)管

交易所是衍生產(chǎn)品交易組織者和市場管理者,它通過制定場內(nèi)交易規(guī)則,監(jiān)督市場的業(yè)務(wù)操作,保證交易在公開、公正、競爭的條件下進(jìn)行,對抵御金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險起至關(guān)重要的作用。首先,要完善交易制度,合理制定并及時調(diào)整保證金比例,以避免發(fā)生連鎖性的合同違約風(fēng)險。根據(jù)各機(jī)構(gòu)實際資本大小確定持倉限額,區(qū)別套期保值者、投機(jī)者、套利者與造市者的不同,鼓勵套期保值,適當(dāng)抑制投機(jī)成分,避免內(nèi)幕交易、操縱市場的事情發(fā)生。其次,建立合理而嚴(yán)格的清算制度,廣泛實行逐日盯市制度加強(qiáng)清算、結(jié)算和支付系統(tǒng)的管理,協(xié)調(diào)現(xiàn)貨和期貨衍生市場、境內(nèi)和境外市場,增加市場衍生產(chǎn)品的流動性和應(yīng)變能力。再次,加強(qiáng)財務(wù)監(jiān)督和信息披露,根據(jù)衍生產(chǎn)品的特點。改革傳統(tǒng)的會計記賬方法和原則,制定統(tǒng)一的資料披露規(guī)則和程序,以便管理層和用戶可以清晰明了地掌握風(fēng)險暴露情況,制定相應(yīng)對策。建立合理科學(xué)的風(fēng)險控制系統(tǒng),降低和防止風(fēng)險的發(fā)生。

六、結(jié)語

金融衍生產(chǎn)品交易作為一項創(chuàng)新型金融業(yè)務(wù),其風(fēng)險管理和規(guī)范發(fā)展一直是監(jiān)管當(dāng)局和各商業(yè)銀行十分關(guān)注的課題.系統(tǒng)考察金融衍生產(chǎn)品自誕生以來經(jīng)過實踐檢驗有效的風(fēng)險管理作用與風(fēng)險,分析它給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的利弊,無疑對我國發(fā)展金融衍生產(chǎn)品市場具有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義.

金融產(chǎn)品風(fēng)險管理研究:金融衍生產(chǎn)品與我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理研究

[摘 要] 利率風(fēng)險是商業(yè)銀行面臨的主要市場風(fēng)險之一，利率風(fēng)險管理在商業(yè)銀行經(jīng)營管理中占有十分重要的地位。我國商業(yè)銀行在利率市場化進(jìn)程中面病日益嚴(yán)重的利率風(fēng)險，必須著力加強(qiáng)利率風(fēng)險管理。本文探討了金融衍生產(chǎn)品及其風(fēng)險管理功能，分析金融衍生產(chǎn)品在商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理中的運用，并具體分析了利率衍生工具。

[關(guān)鍵詞] 金融衍生產(chǎn)品 商業(yè)銀行 利率風(fēng)險管理

一、金融衍生產(chǎn)品及其風(fēng)險管理功能分析

1.金融衍生產(chǎn)品的概念

所謂金融衍生產(chǎn)品，又稱金融衍生工具、派生金融工具等，是從貨幣、債券、股票等基本金融工具中衍生出來的，包括遠(yuǎn)期、期貨、掉期互換和期權(quán)在內(nèi)的一種金融合約。之所以稱為“衍生”，是因為這些金融合約的價值是在基本金融工具的價值基礎(chǔ)上衍生或派生出來的，它以基本金融工具的存在為前提，以這些金融工具為買賣對象，價格也由這些金融工具決定。國際互換和衍生品協(xié)會，對金融衍生工具做了如下定義“衍生工具是有關(guān)互換現(xiàn)金流和旨在為交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險的雙邊合約。合約到期時，交易者所欠對方的金額由基礎(chǔ)商品、證券或指數(shù)的價格決定”。可見，金融衍生工具是在傳統(tǒng)金融工具的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的新興金融工具。

2.金融衍生產(chǎn)品在商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理中的作用

(1)金融衍生產(chǎn)品信息特性在利率走勢預(yù)測中的作用

在市場經(jīng)濟(jì)中，價格是最基本也是最重要的信息。對利率走勢的預(yù)測是試圖發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)或負(fù)債未來的價格變動趨勢，針對資產(chǎn)負(fù)債缺口，提前調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債的比重，以消除或減少利率變動帶來的風(fēng)險。金融衍生產(chǎn)品交易是在即期對基礎(chǔ)資產(chǎn)未來可能產(chǎn)生的結(jié)果進(jìn)行交易。其交易在即期發(fā)生而結(jié)果要到未來某一約定時刻才能產(chǎn)生。未來性是金融衍生產(chǎn)品最基本的特性。金融衍生產(chǎn)品價格發(fā)現(xiàn)功能就是這一特性的反映。

金融衍生產(chǎn)品市場近似于完全競爭市場。這是因為，金融衍生產(chǎn)品的信息特性使金融衍生工具市場吸引了大批市場參與者，他們盡可能地收集來自各方面的信息，并對這些信息進(jìn)行梳理、分析，對金融衍生產(chǎn)品未來價格趨勢做出判斷和預(yù)期，從而提出自己的交易報價，使這些信息迅速體現(xiàn)在金融衍生工具的報價上。而這種報價又必須在充分競爭的基礎(chǔ)上才形成最終的價格。這樣，金融衍生產(chǎn)品的價格形成既提高了信息的透明度又使得該價格接近于供求均衡價格。所以，金融衍生產(chǎn)品市場形成的價格常常成為一個國家，甚至全世界范圍內(nèi)的價格。這一市場提供的價格信息源可以使市場參與者較準(zhǔn)確地掌握市場行情。當(dāng)然，商業(yè)銀行是主要的參與者和使用者。

(2)金融衍生產(chǎn)品套期保值功能在商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理中的作用

在利率頻繁變動的市場環(huán)境中，只要利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債之間出現(xiàn)差額，就存在利率風(fēng)險。從理論上講，有針對性地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，消除兩者之間的差額可以消除利率風(fēng)險，但在實際操作中卻受到利率預(yù)測的準(zhǔn)確性偏差，以及商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整的局限性、操作成本過高等種種條件的限制。因此，完全依靠預(yù)測利率的走勢并據(jù)此調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來規(guī)避商業(yè)銀行的利率風(fēng)險是不現(xiàn)實的。銀行還需要尋求規(guī)避利率風(fēng)險的工具，而具有風(fēng)險規(guī)避功能的金融衍生產(chǎn)品則成為當(dāng)下最主要的選擇。如果運用遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率互換等利率衍生工具，就可以在不調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的前提下控制利率風(fēng)險，同時滿足流動性和盈利性的要求。這己經(jīng)成為當(dāng)今世界管理利率風(fēng)險的主要方式之一。

金融衍生產(chǎn)品的基本功能就是規(guī)避風(fēng)險，而規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險主要是通過套期保值來實現(xiàn)的。套期保值就是通過選擇具有不同風(fēng)險暴露的資產(chǎn)的權(quán)重，使得組合的價值不受一種或多種風(fēng)險因素變化的影響。金融衍生產(chǎn)品可以將包含在基礎(chǔ)資產(chǎn)中的價格風(fēng)險部分分解出來，單獨進(jìn)行定價和交易，這使得使用者可以根據(jù)自身的偏好及經(jīng)濟(jì)上的限制對自身的風(fēng)險暴露進(jìn)行裁剪，進(jìn)行價格風(fēng)險的轉(zhuǎn)移與重新分配。利用衍生產(chǎn)品進(jìn)行套期保值是指利用遠(yuǎn)期協(xié)議、期貨、互換等金融衍生工具，持有與現(xiàn)貨市場規(guī)模頭寸相當(dāng)、方向相反的頭寸，以消除套期保值者的凈頭寸價格風(fēng)險的一種風(fēng)險管理方法。而期權(quán)類衍生工具則可以消除不利變動，保留有利的變動。

二、金融衍生產(chǎn)品在商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理中的運用

1.運用金融衍生產(chǎn)品管理利率風(fēng)險的優(yōu)勢

金融衍生產(chǎn)品為商業(yè)銀行管理利率風(fēng)險提供了很大的靈活性。它與傳統(tǒng)的利率風(fēng)險管理手段相比具有比較明顯的優(yōu)勢。

首先，利用金融衍生產(chǎn)品管理利率風(fēng)險屬于商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)，不影響到銀行資產(chǎn)負(fù)債表的成分和結(jié)構(gòu)，又可以在短時間內(nèi)完成對利率風(fēng)險頭寸的調(diào)整，因此克服了傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債管理法需要調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生較高操作成本的局限性。

其次，金融衍生產(chǎn)品具有更高的準(zhǔn)確性和時效性。金融衍生產(chǎn)品的價格受制于基礎(chǔ)工具價格的變動，且這種變動趨勢有明顯的規(guī)律性。以期貨為例，由于期貨價格就是現(xiàn)貨價格的終值，影響現(xiàn)貨價格的諸多因素同樣也在左右著期貨價格的變動，所以期貨價格與現(xiàn)貨價格具有平行變動性。平行變動性使期貨交易金額相等、方向相反的逆向操作可以方便的鎖定格風(fēng)險。所以，成熟的衍生產(chǎn)品市場上的產(chǎn)品交易可以對基礎(chǔ)資產(chǎn)的價格變化做出靈活反應(yīng)，并隨基礎(chǔ)交易頭寸的變動而隨時調(diào)整，較好地解決了傳統(tǒng)風(fēng)險管理工具處理風(fēng)險時的時滯問題。

再次，金融衍生產(chǎn)品具有較低的成本優(yōu)勢。這與衍生產(chǎn)品交易中的高杠桿性有關(guān)。衍生產(chǎn)品交易操作時多采用財務(wù)杠桿方式，即付出少量的資金便可控制大額交易，定期進(jìn)行差額結(jié)算，動用的資金相對于保值的對象而言比例很低，可以減少交易者套期保值的成本，對于在場內(nèi)交易的衍生產(chǎn)品而言，由于創(chuàng)造了一個風(fēng)險轉(zhuǎn)移市場，可以集中處理風(fēng)險，大大降低了尋找交易對手的信息成本，而交易的標(biāo)準(zhǔn)化和集中性又極大地降低了交易成本。

2.利率衍生工具在商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理中的運用

用于管理利率風(fēng)險的利率衍生工具可分為兩大類:一類是風(fēng)險對沖型，即通過此類產(chǎn)品的交易將利率風(fēng)險通過金融市場進(jìn)行對沖，將利率風(fēng)險轉(zhuǎn)移給交易對手。基本特征是將未來虧損或獲利的可能性一起向交易對手轉(zhuǎn)移，并且一般不需要額外支付交易費用。該類工具包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率互換,以及這些基礎(chǔ)工具的變形。另一類是購買保護(hù)類，主要是期權(quán)類產(chǎn)品，包括利率上限、下限、上下限期權(quán)及其在此基礎(chǔ)上的變形。這類工具的特征是通過支付一筆風(fēng)險保護(hù)金，即期權(quán)費，規(guī)避未來利率變化可能帶來的損失，同時保留未來獲利的可能性。

(1)遠(yuǎn)期利率協(xié)議在商業(yè)銀行利率風(fēng)險規(guī)避中的運用

遠(yuǎn)期利率協(xié)議，是有關(guān)利率的一種遠(yuǎn)期合約。在合約中，交易雙方商定一個未來某一時間的協(xié)議利率，并規(guī)定以某種利率為參照利率，到結(jié)算日時，如果參照利率與協(xié)議利率不同，則必須由一方向另一方支付一定的差額以作為補(bǔ)償。這一差額根據(jù)參照利率與協(xié)議利率的實際偏差情況，以及合約給定的期限和本金計算得到。合約買方是為了防止利率上升的風(fēng)險，而賣方則是為了保護(hù)自己免受利率下跌的影響。也就是說，買方是希望現(xiàn)在就確定將來的利率，以便固定未來的借款成本，而賣方則希望自己的資產(chǎn)不要因為利率下跌而蒙受收益上的損失

(2)使用利率期貨對商業(yè)銀行利率風(fēng)險進(jìn)行套期保值

利率期貨是以某種利率產(chǎn)品為標(biāo)的物的期貨合約，它要求其持有人在合約到期日以特定的價格購買或者出售某種指定的利率資產(chǎn)。由于利率期貨的標(biāo)的資產(chǎn)主要是債券，因此利率期貨也稱為債券期貨。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以貨市場工具為標(biāo)的物，后者以中長期債券為標(biāo)的物。

規(guī)避利率風(fēng)險是利率期貨的一個最基本功能，它可以將利率波動帶來的風(fēng)險從商業(yè)銀行等風(fēng)險規(guī)避者轉(zhuǎn)移到愿意承擔(dān)風(fēng)險并期望從中獲利的投機(jī)者。這一功能主要是通過套期保值實現(xiàn)?；咀龇ㄊ窃诂F(xiàn)貨、期貨市場進(jìn)行數(shù)量相當(dāng)、方向相反的交易，以一個市場的盈利來彌補(bǔ)另一個市場的虧損，從而在兩個市場建立對沖機(jī)制，以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的。其基本原理在于期貨價格和現(xiàn)貨價格走勢基本一致，即現(xiàn)貨價格上漲，期貨價格也將上漲。當(dāng)然，走勢相同的兩個市場價格變動幅度不一定相同，這就是基差。因此，以期貨合約作為保值手段可能存在基差風(fēng)險。

三、結(jié)束語

商業(yè)銀行進(jìn)行利率風(fēng)險管理的具體方法主要有兩大類一類是傳統(tǒng)的表內(nèi)管理方法，即資產(chǎn)負(fù)債管理另一類是表外管理方法，即通過利率衍生工具管理利率風(fēng)險。傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債管理法無法滿足利率市場化下商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理的需要。本文從金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險管理功能出發(fā)，分析了在利率市場化條件下我國商業(yè)銀行運用金融衍生產(chǎn)品管理利率風(fēng)險的必要性，探討了基本利率衍生工具在商業(yè)銀行利率風(fēng)險管理中的運用。

金融產(chǎn)品風(fēng)險管理研究:金融衍生產(chǎn)品在企業(yè)信用風(fēng)險管理中的運用

【摘要】近年來，我國金融市場的發(fā)展十分迅速，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對中國的金融衍生產(chǎn)品品種也不斷創(chuàng)新，2010年，“中國版CDS”，信用風(fēng)險緩釋合約（CRM）在銀行間市場推出，這是我國信用衍生產(chǎn)品發(fā)展的一個里程碑。隨著我國金融衍生產(chǎn)品不斷發(fā)展，未來必將成為我國企業(yè)信用風(fēng)險管理的重要工具。

本文首先從金融衍生產(chǎn)品的含義入手，逐步分析了金融衍生產(chǎn)品的使用者，以及金融衍生產(chǎn)品在企業(yè)信用風(fēng)險管理中的應(yīng)用，最后提出了企業(yè)在運用金融衍生產(chǎn)品需要注意的問題。

【關(guān)鍵詞】金融衍生產(chǎn)品 信用風(fēng)險管理 運用

金融衍生產(chǎn)品是與金融原生產(chǎn)品相對的概念，其價值依賴于某種原生金融產(chǎn)品的價值。巴塞爾委員會對金融衍生產(chǎn)品定義是：“廣義而言，衍生產(chǎn)品是一種金融協(xié)議，其價值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)的價值。”在2007版《中國銀行間市場金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議文本》中，對“金融衍生產(chǎn)品交易”定于如下：“金融衍生產(chǎn)品交易是指交易雙方以一對一方式達(dá)成的、按照交易雙方的具體要求擬定交易條款的金融衍生產(chǎn)品合約，包括但不限于：利率衍生產(chǎn)品交易、債券衍生產(chǎn)品交易、匯率衍生產(chǎn)品交易和信用衍生產(chǎn)品交易?！币话銇碚f，金融衍生產(chǎn)品通常包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換四大類，其他復(fù)雜的金融衍生品也是通過這四類基礎(chǔ)衍生產(chǎn)品組合構(gòu)建而成。無論是遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)還是互換市場，在國外發(fā)達(dá)金融市場，發(fā)展都十分迅速，交易規(guī)模巨大。其中一個主要原因是這些產(chǎn)品可以吸引到許多不同類型的使用者參與其中，市場流動性好，交易者很容易找到對手方。

通常使用金融衍生產(chǎn)品的交易者可以分為三大類型：套期保值者、投機(jī)者和套利者。

一、套期保值者利用金融衍生產(chǎn)品來消除未來的不確定性風(fēng)險

例如出口商可以通過外匯遠(yuǎn)期交易，將未來收到的外國貨幣兌換本國貨幣的匯率鎖定在一個固定水平，提前鎖定未來的現(xiàn)金流，實現(xiàn)了對未來匯率波動風(fēng)險的規(guī)避。需要說明的是，套期保值者對未來不確定性風(fēng)險進(jìn)行套期保值的結(jié)果，不一定比未套期保值的結(jié)果要好。如上述出口商的例子，如果本國貨幣未來大幅貶值，固定數(shù)量的外國貨幣可以換到更多的本國貨幣，那么提前套期保值的結(jié)果，可能是帶來損失，出口商兌換了比當(dāng)時市場匯率更少的本國貨幣。

二、投機(jī)者

金融衍生產(chǎn)品的交易雙方，必然是對外來的不確定性風(fēng)險有著不同的看法或風(fēng)險容忍程度，這就必然有一些投機(jī)者希望進(jìn)入衍生產(chǎn)品市場賭一賭標(biāo)的資產(chǎn)價格未來的走勢。由于金融衍生產(chǎn)品的杠桿性、虛擬性等特征，使得它的投機(jī)功能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，相等的投資金額通過金融衍生產(chǎn)品交易所放大的標(biāo)的資產(chǎn)數(shù)量比傳統(tǒng)金融產(chǎn)品巨大得多。正是因為這個原因，最初以規(guī)避風(fēng)險為目的而產(chǎn)生的金融衍生產(chǎn)品卻往往和高風(fēng)險和巨大的破壞性聯(lián)系在一起，被公認(rèn)為是一把雙刃劍。巴林銀行的破產(chǎn)，就是交易員大量投機(jī)日經(jīng)225指數(shù)期貨，結(jié)果發(fā)生巨額虧損而導(dǎo)致的。

三、套利者利用不同的市場中出現(xiàn)的價格偏差，獲得無風(fēng)險或低風(fēng)險收益

例如當(dāng)某一標(biāo)的資產(chǎn)的期貨市場價格與現(xiàn)貨市場價格的關(guān)系偏離理論值的時候，套利機(jī)會就產(chǎn)生了。正式由于許許多多套利者的存在，多數(shù)金融市場上的報價中存在的套利機(jī)會非常少。套利者的存在也起到了價格發(fā)現(xiàn)的作用。

目前，歐洲債務(wù)危機(jī)給歐元和歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景蒙上陰影，美國步履蹣跚，新興市場經(jīng)濟(jì)受歐美經(jīng)濟(jì)低迷拖累，經(jīng)濟(jì)增速也有所放緩。整個世界經(jīng)濟(jì)的不確定性給我國企業(yè)經(jīng)營管理帶來碩大壓力，無論是投資者還是企業(yè)自身都面臨著更加復(fù)雜的信用風(fēng)險。為適應(yīng)和滿足這一需求，近年來，信用衍生產(chǎn)品異軍突起。通過信用金融衍生產(chǎn)品，企業(yè)可以更加靈活地以更低的成本將信用風(fēng)險向外轉(zhuǎn)嫁，從而規(guī)避風(fēng)險。

信用衍生產(chǎn)品中最簡單、最常見的是信用違約互換（CDS）。CDS的合約方包括信用保護(hù)買者和賣者。保護(hù)買者向賣者支付一定保費，通常按年支付，按基點計算。該合約還涉及一個第三方，就是債務(wù)產(chǎn)品發(fā)行人。第三方的信用等級決定了信用違約互換合約的價值和收益。如果在信用違約互換合約期內(nèi)，第三方出現(xiàn)了一次或多次信用事件，則CDS的賣方會向買方賠償由于信用事件造成的損失，如CDS賣方以面值買入債務(wù)產(chǎn)品，之后CDS買方不用再支付費用。假設(shè)某企業(yè)經(jīng)理擔(dān)心企業(yè)持有的其他企業(yè)發(fā)行的債券到期無法正常還本付息，則可以與金融機(jī)構(gòu)簽訂CDS合約，買入CDS并每年支付固定金額的保費，一旦債券發(fā)行者真的出現(xiàn)信用違約事件，作為CDS賣方的金融機(jī)構(gòu)將以面值從該企業(yè)手中買入其持有的債券，或支付給CDS買方凈損失金額的賠償金。常見的信用事件有：破產(chǎn)、無力支付、債務(wù)違約、債務(wù)加速和重組。2010年，在中國交易商協(xié)會的大力推動下，中國版的CDS在中國銀行間債券市場誕生了，包括信用風(fēng)險緩釋合約（CRMA）和信用風(fēng)險緩釋憑證（CRMW），本質(zhì)上都屬于信用風(fēng)險緩釋工具（Credit Risk Mitigation，CRM）。信用風(fēng)險緩釋是指金融機(jī)構(gòu)運用信用衍生工具等方式轉(zhuǎn)移或降低信用風(fēng)險。隨著中國金融衍生產(chǎn)品市場的逐步發(fā)展，中國金融市場會出現(xiàn)更多的信用衍生產(chǎn)品。

金融衍生產(chǎn)品在發(fā)達(dá)國家的金融市場中得到了巨大的發(fā)展，對于企業(yè)經(jīng)營者來講，金融衍生產(chǎn)品在金融市場上的出現(xiàn)無疑為企業(yè)貨幣資金的運用提供了新的途徑。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化步伐的加快，我國企業(yè)的經(jīng)營管理活動必將更多地涉足于國際金融市場。面對國際金融市場的日新月異，我們必須學(xué)習(xí)和掌握金融衍生產(chǎn)品并在實踐中加以運用。合理的運用金融衍生產(chǎn)品，可以給企業(yè)帶來保障和收益。然而金融衍生產(chǎn)品在具有不可替代的功能和作用的同時，也包含著巨大的風(fēng)險。只有正確認(rèn)識金融衍生產(chǎn)品的作用，并從制度、組織等各個方面做好金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險的管理，才能有效利用其功能，使其發(fā)揮積極的作用。參與金融衍生產(chǎn)品交易的企業(yè)，應(yīng)加強(qiáng)對金融衍生產(chǎn)品的研究和學(xué)習(xí)，堅持以風(fēng)險控制為首要目的。企業(yè)運用金融衍生產(chǎn)品的主要目的就是避險與獲利。作為金融衍生產(chǎn)品交易的參與者，從某種程度上說，企業(yè)是處于缺少專業(yè)技能和“信息不對稱”不利地位，因此應(yīng)充分考慮自身的避險需要和風(fēng)險承受能力，始終堅持以控制風(fēng)險為目的。爭取做到所有已認(rèn)定的風(fēng)險必須盡可能地轉(zhuǎn)移給最適合承擔(dān)該風(fēng)險的對手方。不要盲目地為了獲得高收益而進(jìn)行投機(jī)性的金融衍生產(chǎn)品交易，始終將風(fēng)險控制放在首位。金融衍生產(chǎn)品是一把雙刃劍，善于使用它的企業(yè)將受益匪淺，而濫用它的結(jié)果將蒙受巨大的損失。

金融產(chǎn)品風(fēng)險管理研究:商業(yè)銀行金融產(chǎn)品定價與利率風(fēng)險管理分析

【摘要】隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展在帶來實體市場發(fā)展的同時，也給金融市場的發(fā)展帶來新的挑戰(zhàn)。當(dāng)前，隨著世界金融潮流的到來，我國金融市場的競爭也越來越激烈，那么，如何提高自身的競爭力，在激烈的競爭中求得發(fā)展，就成為我國商業(yè)銀行面臨的難題，那么，金融產(chǎn)品的科學(xué)定價以及準(zhǔn)確把握利率風(fēng)險管理是解決這一難題的主要方式。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 金融產(chǎn)品定價 利率風(fēng)險管理

一、商業(yè)銀行金融產(chǎn)品定價

目前，我國商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品定價上還是存在一定問題與難點的。為了提高商業(yè)銀行的競爭力，穩(wěn)定金融市場，我們必須深入研究金融產(chǎn)品的定價問題。

（一）金融產(chǎn)品定價管理體系欠缺

全面的金融產(chǎn)品價格管理通常都包括匯率、利率及費率等的管理，也就是實現(xiàn)負(fù)債、資產(chǎn)及業(yè)務(wù)產(chǎn)品的全面管理，同時再加上對外幣價格一體化管理。目前商業(yè)銀行在我國的管理體系中存在著兩種組織方式。一種是以國有商業(yè)銀行為主的大中型商業(yè)銀行，比如我們熟知的建設(shè)銀行、中國銀行及農(nóng)業(yè)銀行等都實現(xiàn)了形式上的全面管理。由資產(chǎn)負(fù)債管理辦公室對其進(jìn)行分級管理，通常是由總行制定統(tǒng)一的價格管理政策，之后再根據(jù)不同的特點以及一定的標(biāo)準(zhǔn)對分行進(jìn)行逐級授權(quán)管理。但是，由于總行和分行的機(jī)構(gòu)并沒有實現(xiàn)完全的對應(yīng)，所以雖然形式上實現(xiàn)了統(tǒng)一管理，但是在實際管理中還是存在著本幣和外幣管理分離、中間業(yè)務(wù)與資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)相分離等現(xiàn)狀。

（二）缺少科學(xué)的定價依據(jù)

金融產(chǎn)品定價相對于其他產(chǎn)品的定價來說，一向都是異常復(fù)雜的，它是一項復(fù)雜而又系統(tǒng)的工程。當(dāng)前，我國商業(yè)銀行尚未建立一種以產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、客戶等為基礎(chǔ)的預(yù)算核算體系，同時，風(fēng)險管理還處在不完善的狀態(tài)，所以金融產(chǎn)品的定價還是面臨著信用風(fēng)險定價不能合理化、行業(yè)的風(fēng)險溢價存在一定難度、成本分?jǐn)偫щy、很難引入資本經(jīng)濟(jì)預(yù)算等難題，正因為如此，雖然各個商業(yè)銀行都制定了自己的金融產(chǎn)品定價策略，但是，實際存在的問題還是沒有得到解決，因此，我們可以總結(jié)出，當(dāng)前金融產(chǎn)品定價還是缺乏科學(xué)系統(tǒng)的定價依據(jù)。

二、利率風(fēng)險風(fēng)險現(xiàn)狀

根據(jù)《利率風(fēng)險管理與監(jiān)督原則》中對利率風(fēng)險的分類，簡單對我國商業(yè)銀行利率風(fēng)險進(jìn)行分析：

（一）重訂價風(fēng)險

它是利率風(fēng)險中一種最基本的表現(xiàn)形式，其形成原因在于資產(chǎn)負(fù)債在期限結(jié)構(gòu)以及總量上不匹配。比如，會表現(xiàn)為負(fù)債總量同資產(chǎn)之間比例關(guān)系嚴(yán)重失衡、短期存款維持長期貸款不合理期限結(jié)構(gòu)的存在以及利率市場化條件下所表現(xiàn)出來的同期限的存款和貸款之間的利差不合理等現(xiàn)象。

（二）基差風(fēng)險

“現(xiàn)貨市場和期貨市場上的利率或者價格差”就稱之為基差。通常來說基差風(fēng)險的形成原因主要有以下幾種，第一是能夠影響持有成本因素的變化，第二是現(xiàn)貨基差水平的變化情況以及其未來發(fā)展趨勢的變化，第三是現(xiàn)貨價格與期貨價格的隨機(jī)擾動等幾種因素，由于我國商業(yè)銀行一般都是依據(jù)人民銀行公布的利率執(zhí)行，所以基差風(fēng)險會比較小，但是隨著利率市場化改革的發(fā)展以及商業(yè)銀行自身發(fā)展的業(yè)務(wù)需要，可能會使得基差風(fēng)險增加。

（三）收益曲線風(fēng)險

收益曲線風(fēng)險是指“由于收益曲線斜率的變化導(dǎo)致期限不同的兩種債權(quán)的收益率之間的差幅發(fā)生變化而產(chǎn)生的風(fēng)險?！辈粚ΨQ的重新定價也會導(dǎo)致收益曲線斜率發(fā)生變化，從而對商業(yè)銀行的收益產(chǎn)生不利的影響，一旦收益曲線以外的移動對商業(yè)銀行的利益產(chǎn)生不利影響時，也就會產(chǎn)生收益曲線風(fēng)險。

（四）期權(quán)性風(fēng)險

期權(quán)性風(fēng)險是來源于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中的期權(quán)，通常情況下，期權(quán)是持有者進(jìn)行買賣從而改變金融合同的一種權(quán)利。期權(quán)能夠單獨成為金融工具，比如存款和債券的提前兌付以及貸款的提前償還等。在我國商業(yè)銀行的期權(quán)風(fēng)險主要有兩種表現(xiàn)形式，一種是核心存款用戶隨時會取款所帶來的風(fēng)險，另一種是借款人提前償付帶來的風(fēng)險。

三、金融產(chǎn)品定價及風(fēng)險管理策略

針對商業(yè)銀行金融產(chǎn)品定價存在的問題以及利率風(fēng)險現(xiàn)狀，我們需要采取以下措施予以解決。

（一）建設(shè)專業(yè)化利率管理體系

我們要加強(qiáng)對利率管理的體系建設(shè)，建設(shè)一個專業(yè)化、規(guī)范化、市場化的管理體系。我國商業(yè)銀行應(yīng)該針對利率市場化進(jìn)行發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)劃工作，形成一種高管層統(tǒng)一科學(xué)的制定資金價格的管理共識，同時根據(jù)我國宏觀調(diào)控的要求，充分利用好當(dāng)前財務(wù)的成本管理、組織框架的再造以及資金轉(zhuǎn)移系統(tǒng)開發(fā)這樣一個發(fā)展機(jī)會，進(jìn)行管理體系的建立。在這一體系中，總行應(yīng)該成立獨立的利率管理部門，并且適當(dāng)?shù)貙υ瓉砉芾碇写嬖诘姆稚⒐芾砼c定價職能進(jìn)行合并管理，努力與國際先進(jìn)的管理體制相接軌，實現(xiàn)利率管理體系的專業(yè)化、科學(xué)化。

（二）全面提高金融產(chǎn)品的定價能力

貸款定價是目前商業(yè)銀行中最具定價主動權(quán)的，它能夠?qū)崿F(xiàn)定價主要有以下幾種方式，一種是以違約損失為基礎(chǔ)的貸款定價，其次就是成本加成定價，再次是價格領(lǐng)導(dǎo)的定價模式，最后就是客戶盈利的定價模式。相對來說，客戶盈利定價模式的綜合性比較強(qiáng)。商業(yè)銀行應(yīng)該在對貸款人之于銀行的貢獻(xiàn)基礎(chǔ)上，銀行再對其與客戶之間的利益往來進(jìn)行重新計算等來給貸款重新定價。這種方式的實施過程比較復(fù)雜，主要適合一些大中型的商業(yè)銀行，而小型商業(yè)銀行可以建立一種以風(fēng)險評級為基礎(chǔ)的定價機(jī)制，把違約的發(fā)生同風(fēng)險因素進(jìn)行回歸處理的一種方法。

四、總結(jié)

正因為我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展給商業(yè)銀行的發(fā)展帶來了一定的困擾，所以各個商業(yè)銀行在積極發(fā)展自身的同時，也要積極地正面自身以及行業(yè)存在的問題，并想辦法解決，為我國金融業(yè)的發(fā)展做出一份貢獻(xiàn)。