摘要：現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn),CEO的過(guò)度自信通過(guò)樂(lè)觀預(yù)期這一機(jī)制提高費(fèi)用粘性。CEO的動(dòng)態(tài)過(guò)度樂(lè)觀源于過(guò)度自信,但與其存在很大區(qū)別:動(dòng)態(tài)過(guò)度樂(lè)觀的CEO會(huì)努力工作以實(shí)現(xiàn)對(duì)未來(lái)的樂(lè)觀預(yù)期,從而提升企業(yè)價(jià)值,增強(qiáng)了CEO與股東之間的利益協(xié)調(diào)度,因而可能通過(guò)減少管理者機(jī)會(huì)主義行為抑制費(fèi)用粘性。文章利用2007—2016年A股上市公司數(shù)據(jù)檢驗(yàn)并支持了上述推斷。進(jìn)一步通過(guò)區(qū)分CEO動(dòng)態(tài)過(guò)度樂(lè)觀與靜態(tài)過(guò)度自信、穩(wěn)健操作和披露、盈余管理以及業(yè)績(jī)狀態(tài)等證實(shí)了動(dòng)態(tài)過(guò)度樂(lè)觀的獨(dú)特之處,從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和公司治理機(jī)制兩個(gè)角度驗(yàn)證了動(dòng)態(tài)過(guò)度樂(lè)觀影響費(fèi)用粘性的主要機(jī)制是減少管理者機(jī)會(huì)主義行為。文章不僅為高管特征與企業(yè)費(fèi)用粘性的關(guān)系提供了新證據(jù),而且也有助于投資者通過(guò)管理層特征判斷企業(yè)費(fèi)用粘性問(wèn)題,從而更好地做出決策。