摘要：在GVAR模型框架下,研究利用2008—2017年全球14個(gè)國(guó)家月度數(shù)據(jù),建立包含9個(gè)經(jīng)濟(jì)體的VARX*的GVAR模型,采用結(jié)構(gòu)化廣義脈沖響應(yīng)函數(shù),分析了美國(guó)加息縮表對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的沖擊作用。結(jié)果表明,美國(guó)加息,一定程度上使人民幣貶值,短期內(nèi)增加中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口,從而提升中國(guó)的產(chǎn)出,而對(duì)中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格則有負(fù)面作用;美國(guó)縮表,短期內(nèi)對(duì)中國(guó)產(chǎn)出的影響是正面的,且影響程度大于加息沖擊效應(yīng)。相比較而言,美國(guó)加息縮表對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響小于其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)本身,以及對(duì)歐元區(qū)、日本經(jīng)濟(jì)的影響。